国际金融学期末考试试卷及参考答案
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;.' 国际金融期末综合测试
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
l.国际金融体系的核心是（ ）。
A．国际收支 B．国际储备 C．国际汇率制度 D．国际经济政策
2.某银行报出即期汇率美元／瑞士法郎1.6030/1.6040，3个月远期差价120—130，则远期汇率为（ ）。
A．1.4740/1.4830 B．1.5910/1.6910 C．1.6150/1.6170 D．1.7230/1.7340
3. 在金币本位制度下,假定英镑与美元之间的铸币平价是1GBP=4.8665USD, 同时假定在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元, 则美国对英国的黄金输出点是（ ）。
A.1GBP=4.8665USD B.1GBP=4.8465USD
C.1GBP=4.8865USD D.1GBP=4.8685USD
4. 既有固定汇率制的可信性又有浮动汇率制的灵活性的汇率制度是（ ）。
A．爬行盯住制 B．汇率目标区制 C．货币局制 D．联系汇率制
5. 1996年底人民币实现可兑换是指（ ）。
A．经常项目下可兑换 B．资本项目下可兑换
C．金融项目下可兑换 D．储备项目下可兑换
6. 财政部在国外发行债券,其面值为1000美元,发行价为970美元。这笔交易在国际收支平衡表证券投资项目中应记入（ ）。
A.贷方1000美元 B.借方1000美元
C.贷方970美元 D.借方970美元
7. 欧洲中央银行体系的首要目标是（ ）。
A.经济增长 B.促进就业 C.汇率稳定 D.价格稳定
8. 德意志银行悉尼分行向花旗银行香港分行报出汇价：1欧元=0.7915/0.7965英镑，该汇率表示（ ）。
A.德意志银行悉尼分行支付0.7965英镑买入1欧元
B.花旗银行香港分行支付0.7965英镑买入1欧元
C.德意志银行悉尼分行卖出1欧元收入0.7915英镑
D.花旗银行香港分行卖出1欧元收入0.7965英镑
9. 根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制下，扩张性货币政策会引起（ ）。
A.BP曲线和IS曲线同时左移 B.BP曲线和IS曲线同时右移
C.BP曲线左移，IS曲线右移 D.BP曲线右移，IS曲线左移
10. 当一国中央银行在本币债券市场买入本币债券时，在资产组合分析法下，会导致本币利率和汇率发生以下变化（ ）。
A．下降/升值 B．下降/贬值 C．上升/不变 D．上升/贬值
二、多项选择题（每小题2分，共10分）
1. 布雷顿森林体系的内容是（ ）。
A．美元与黄金挂钩 B．美元与黄金脱钩
C．其他货币与美元挂钩 D．各国居民可用美元向美国兑换黄金
E．各国政府或中央银行可按黄金官价向美国兑换黄金 ;.
;.' 2. 一国货币汇率下跌，对该国内经济的影响有（ ）。
A．使国内商品供应相对减少 B．有利于进口，不利于出口
C．带动国内同类商品价格上升 D．货币供给减少，促使物价上涨
E．在资源闲置的前提下，使国内生产扩大、国民收入和就业增加
3. 决定外汇期权的主要因素有（ ）。
A．外汇期权协定汇价与即期汇价的关系 B. 外汇期权的期限
C. 汇价波动幅度 D. 利率差别
E. 远期性汇率
4. 一国货币当局持有的国际储备有（ ）。
A.黄金储备 B.外汇储备
C.特别提款权 D.普通提款权
E.会员国在IMF的债权
5. 离岸金融中心作为功能性中心可以分为（ ）。
A.名义中心 B.集中性中心
C.分离性中心 D.基金中心
E.收放中心
三、名词解释题（每小题3分，共15分）
1. 福费廷：
2. 外汇风险：
3. 马歇尔-勒纳条件：
4. 空头套期保值：
5. 特里芬难题：
四、判断题（每小题1分，共10分）
1. 由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。( )
2. 国际收支是一个存量的概念。( )
3. 是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。( )
4. 改变存款准备金率，相应地会改变商业银行等金融机构的贷款规模，进而影;.
;.' 响到国际收支。( )
5. 武士债券、杨基债券和猛犬债券是主要欧洲债券类型。( )
6. 政府能够同时实现稳定的汇率制度、资金的完全流动、独立的货币政策这三个目标。( )
7. IMF分配给会员国的特别提款权，可向其他会员国换取可自由兑换货币，也可直接用于贸易方面的支付。( )
8.J曲线效应说明的是本国货币贬值后改善贸易收支状况需要一个收效期。( )
9. 当贸易额较大时通常采用信用证进行贸易货款的结算。( )
10. 套汇和套利都是国际金融市场上的投机行为。( )
五、论述题（每小题10分，共20分）
1. 评述国际收支市场调节机制及其局限性。
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;.' 2.画图分析蒙代尔是如何运用财政政策和货币政策的搭配来解决内部均衡与外
部平衡矛盾的？
六、计算题（第1题3分；第2题6分；第3题6分；第4题8分；第5题12分；共35分）
1.某日汇率是US$1=RMB¥8.3000/8.3010，US$1=DM2.6070/2.6080，请问德国马克兑人民币的汇率是多少？
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;.' 2.设即期US$1=DM1.7310/20，三个月远期外汇报价为230-240；即期£1=US$1.4880/90，三个月远期外汇报价150-140。
（1）US$/DM和£/US$的三个月远期汇率分别是多少？
（2）试套算即期£/DM的汇率。
3.同一时间内，伦敦市场汇率为£100=US$200，法兰克福市场汇率为£100=DM380，纽约市场汇率为US$100=DM193。试问，这三个市场的汇率存在差异吗？可否进行套汇从中牟利？如何操作？
4.德国某公司出口一批商品，3个月后从美国某公司获10万美元的货款。为防止3个月后美元汇价的波动风险，公司与银行签订出卖10万美元的3个月远期合同。假定远期合同时美元对欧元的远期汇率为1美元＝2.2150/2.2160欧元，3个月后：
(1)市场汇率变为$1＝2.2120/2.2135欧元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？ ;.
;.' (2)市场汇率变为$1＝2.2250/2.2270欧元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？
5.若国际金融市场上六月期的存款年利率为美元4.75%、英镑7.25%，即期汇率为1GBP=1.6980/90USD,预期GBP/USD的汇水年率分别为2.0%、2.5%、3.0%，请问对可闲置6个月的100万GBP资金，如何进行套利交易才能盈利？为什么？计算说明。
;. ;.' 国际金融期末试题参考答案
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
1. C 2. D 3. C 4. B 5. A 6. C 7. D 8. B 9. B 10. B
二、多项选择题（每小题2分，共10分）
1. ACE 2. CDE 3. ABCDE 4. ABCDE 5. BCDE
三、名词解释题（每小题3分，共15分）
1.福费廷：指出口商开列以进口商为付款人的中长期汇票，经一流的银行担保和进口商承兑后出售给出口国银行，取得扣除贴息和其他费用后的金额，如果进口商到期不履行付款义务，贴现银行不得向汇票的出票人（出口商）行使追索权。“福费廷”业务是一种类似贴现但又比贴现复杂得多的中长期融资业务。
2.外汇风险：又称汇率风险，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
3.马歇尔-勒纳条件：如果一国处于贸易逆差中，会引起本币贬值，本币贬值会改善贸易逆差，但需要具备的条件是进出口商品的需求弹性之和大于1。
4.空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。
5.特里芬难题：指布雷顿森林体系下，作为汇兑平价体系中心货币的美元必须保持币值坚挺，而作为国际储备货币的美元必须为世界各国提供充足的清偿手段，从而只能长期维持国际收支逆差，使美元面临极大的贬值压力，于是在美元价值趋势上出现悖论。维持充足的美元供给与美元兑换黄金的信心的两难问题，是特里芬教授20世纪50年代首先提出的，故称为特里芬难题。
四、判断题（每小题1分，共10分）
1. × 2. × 3. √ 4. √ 5. × 6. × 7. × 8. √ 9. √ 10. √
五、论述题（每小题10分，共20分）
1.答：（一）、国际收支的市场调节机制：
(1) 价格--现金调节机制(休谟模型)。
当本国贸易逆差增加或顺差减少时，资金外流，本国货币供给减少，本国价格下降；而外国有资金流入，其国内物价上升，因此本国出口增加和进口减少，贸易收支趋于平衡。
(2)国内相对价格调节机制。
QT和QN分别表示贸易品和非贸易品数量。图中的曲
线为生产可能性曲线，假设经济能够实现充分就业。贸易逆
差将使该国资金外流，货币供给减少引起非贸易品价格下降。
这样，逆差将使该国国内相对价格（Pt/Pn）上升，这种国
内相对价格的变化将引起等收入线的旋转新的价格信号使该
经济由E点移到F点，产业结构发生大调整。贸易品产量增加非贸易品产量减少，从而改善贸易收支。
(3)国际收支汇率调节机制。
在浮动汇率制下，国际收支的自动平衡功能比较明显。这种汇率调节机制表现为两个行为方程：
B=B(e),dB/de>0 即国际收支是汇率的函数，且当汇率上升时，本币贬值，
