证券投资技术分析方法优秀课件

J.Magee）所著的《Technical Analysis of Stock Trend》中，对形态理论和支撑压力理论的系统总结
3/27/2020
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•技术分析的发展历史
er 1978年的《New Concepts in
Technical Trading Systems》，对多种技术指标进行 了更高层次的提炼 • 我国，从1994年起，在我国市场上出现了很多股票 （证券）分析软件。每种软件都有自己独特的功能。 如果说中国人对于技术分析有什么贡献的话，那就应 该是在这些软件中所出现的相当数量的技术指标
（一）价格平均指数可以解释和反映一切影响股票价格的信息资料 （二）市场具有三个变动趋势 （三）根据成交量判断趋势的变化 （四）用两种指数来确定整体走势 （五）收盘价是最重要的价格
闽江学院经济系
第二节 Ｋ线理论
Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用 来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的 图示法，后被引入股市。Ｋ线图有直观、立体感 强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲 学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方 力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用 较多的技术分析手段。
第四篇 投 资 分 析 篇
投资分析篇
1
第十章 证券投资价值分析
32
证券投资分析概述
3
第十一章 基本分析
43
第十二章 技术分析
第四篇 投 资 分 析 篇
34
证券投资技术分析
技术分析主要理论和方法
一、技术分析的发展历史
• 技术分析图表最早出现在大约200年前的日本，是K线 理论的前身
• 1890年前后，C.H.Dow的道氏理论，技术分析的开山 鼻祖
• 1932年，江恩W.D.Gann对时间、循环，周期进行了系 统说明。江恩正方形、时间隧道等是其代表作

福耀玻璃过去，中国联通现在等例子
2019-9-2
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黄金分割的辅助方法
结合波浪理论，K线组合， 技术指标，形态理论 可以提高黄金分割的成功率
案例分析：例子非常多
2019-9-2
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形态理论
研究价格波动轨迹， 分析多空双方力量的对比
趋势的方向有一个变化过程 反转形态和持续形态 有十几种代表性的形态
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时间和空间是预测的核心
第一，下降的时间是否足够长，引起下 降的各种因素是否已经充分体现
第二，下降的幅度（空间）是否足够深， 获利的筹码是否已经耗尽
就是多空双方力量对比的问题
上升情况类似
2019-9-2
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买入容易卖出难 高点和低点的预测差异
在不能卖空的情况下 对低点的预测“相当”准确 对高点的预测相对较差
2019-9-2
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判断是否有用的主观性
每个人的标准不同 在使用之前要有自己的标准 类似经济学中的效用函数
2019-9-2
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技术分析中需要借助模型
数学模型(机器)不可能解决 股票投资的问题
一定要有概率的思想
2019-9-2
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预测结果应该附带一个概率
在绝大部分时间 技术分析不应该给出预测的结果 处在“无知状态”
2019-9-2
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应用形态理论的难点
对同一个形态识别的多样性 形态突破真假的判断 信号“慢半拍”，获利不充分
2019-9-2
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形态理论 作为黄金分割的辅助方法

第二阶段：这是一个恐慌阶段，这时买方数目减少而卖方数目增多， 证券价格急剧下跌，交易量已大幅度减少，投资者参与交易的活跃程 度已大幅度下降。这一阶段过后，一般都必须经过较长时间的喘息或 停滞才进入第三阶段。
第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先前买进的投资者纷纷卖 出，证券的市场价格再次急剧下跌；有关公司收益恶化的消息到处流 传，加速了投资者的卖出。但各种证券市场价格的下跌程度各不一样 ，一流的股票与债券的市价较平稳，而投资价值较低的股票和债券下 跌较为剧烈。在这个下跌趋势的最后阶段，各种坏消息弥漫整个证券 市场，只有在这些坏消息消失之后，这一阶段才告结束。
11.3.3 趋势线和轨道线
1）趋势线
趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋 势。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线，如图11-
16中的直线L。
图11-16 趋势线
一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线 的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。另外， 这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。
1.191 1.382 1.618 1.809
2
2.618 4.236
这些数字中，0.618，1.618和4.236最为重要，股价极容易
在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
2）百分比线 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一 些整数位的分界点。
11.4 形态理论
股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内， 多方处于优势，力量增强，股价将向上移动，这是众所周 知的。在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价将向 下移动，这也是显然的。

跳空缺口
周K线若出现向上跳空缺 口往往是大牛股开始启动
“澄星” 在这里 升起！ 三年不 开张， 开张吃 三年！
澄星是一只流通盘仅为6300万的小 盘纺织股，上市三年，尽管收益均 在0.30元左右，但其股价则徘徊在 10元上下。自2000年3月17日出现 “红三兵”后，股价开始“竖”起 来。
见顶信号后市看跌
黄昏之星
夕阳无限好，只是近黄昏
2000年3月27日、28日、29日， 民丰农化形成典型的黄昏之星
K线基本形态
最高价 收盘价
开盘价 最低价
上影线 柱状实体 下影线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
Ｋ线的制作
某股票一周内的价格表现如下表。根据数据 画出该股票的日K线组合。
股价
22.2
22
21.8
21.6
21.4
21.2
21
20.8
星期一
星期二
星期三 日期
星期四
星期五
开盘价 最高价 最低价 收盘价
K线的特征
Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体
表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则 股价的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量 比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的 扬长动力比较强。
上影下影线特征和提示
多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上， 也表现在上影有多长、下影有多长上。
——技术图形分析之一
Ｋ线图
看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从 一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线， 就看懂了其他许多根Ｋ线。
K线 及 均线 系统
成交量 及其均 线系统
技术指 标曲线
系统
什么是K线？

三 证券投资含义
证券投资(securities investment)是金融投资的一 种，它是以有价证券为投资对象的投资行为。
狭义的证券投资，是指企业或个人用积累起来的货 币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行 为。 对金融机构而言则是指以有价证券为经营对象的业 务，证券投资对象主要是政府债券、企业债券和股 票等有价证券的发行和购买。
线 时刻，这是导致行情反转的空间因素，行情下 跌的概率则大大提高；如果价格下跌到濒临或 超过“价格合理区域”的下线时刻，这也是导
致 行情反转的空间因素，行情上升的概率则大大 提高。因为人们做事受心理因素的影响，一旦
第二节 技术分析基本图形
一、K线图 二、K线图的基本类型 三、K线组合图形
一、K线图
证券投资分析
工商企业管理教研室
荀海鹏
学习证券投资学的重要性
➢ 为了适应国际国内经济形势发展的需要。
➢ 国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势： 一是金融国际化、二是金融自由化、三是金 融证券化
➢ 国内形势：首先，证券和证券市场在我国发 展相当快：证券品种、数量、市场规模、投 资者人数
➢ 证券在经济生活中的作用越来越重要。
2. 技术分析的三个假设
技术分析也称为图表分析。技术分析的理论基础依据于下述
三项假设： （1）市场行为涵盖一切信息。技术分析认为影响证券价格的
任何因素--如国内外的、市场内外的、基础或政策的、消息或心 理的等等，最终都反映在市场行为中即成交价格和交易量上。
（2）价格沿趋势波动，并保持已有的趋势。亦即技术分析存 在的根本及核心。其认为证券价格走势是有一定规律的，在无 內外因素影响下，证券价格会在一定时间内保持原来的升、跌 或横盘的趋势。

股价向上突破压力线，收盘价与趋势线有 3%的差价时，并且成交量放大，预示股价 将继续向上，可作为买入信号。
股价向下跌破支撑线，其支撑线变为向上突 破的压力线。
盘股的涨幅比大盘股的涨幅更大；反之说明 大盘股的涨幅更大。 当指数下跌时，若黄线在白线之上，表示小 盘股的跌幅比大盘股的跌幅要小；反之说明 小盘股的跌幅更大。
指数分时图相关信息
涨家数：当日价格上涨的股票数量 跌家数：当日价格下跌的股票数量 分时股价图中，在以昨日收盘指数为中轴的附近还
（八）喇叭形形顶反转形态
喇叭形
三、整理形态分析
2019/11/2
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（一）整理形态的基本特征
整理形态仅仅是当前趋势的休整，形态突破 之后会延续当前的趋势方向；
整理形态形成时间较短； 整理形态形成期间的成交量一般是逐渐缩减
的，形态突破后有所增加(尤其是向上突破)。
（二）整理形态的基本种类
黄色曲线表示这只股票每分钟的平均价格。 下方的柱线表示这只股票每分钟的成交量，
单位一般为手（1手＝100股）。
委差与委比
它们都是衡量一段时间内场内买卖盘强弱的 技术指标。
计算公式分别为：
委差＝委买手数－委卖手数 委比＝(委买手数－委卖手数)/ (委买手数＋委
卖手数)×100％ 其中：委买手数是前五档委托买入的手数总和；
大于１，表示这个时刻的成交总手数已经放大； 小于１，则表示成交总手数萎缩。
三、对尾盘的分析
对尾盘的分析
尾盘一般是指收盘前最后30分钟的走势。 尾盘作为一天交易的总结，历来是多空双方
必争之处，因为它不但可以鼓舞自己阵营的 士气，而且对次日开盘有指导意义，看盘时 应格外重视。 发现尾盘走淡时，短线应考虑出货，以回避 次日可能的低开； 发现尾盘走好时，短线可适量进货，以迎接 次日可能的高开。

第七章 证券投资的技术分析
【学习目标】 技术分析是证券投资者普遍使用的分析
方法。证券投资的技术分析是从证券的市场 行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的 方法。通过本章学习要求掌握技术分析的基 本原理与理论方法，并能在全面掌握基本面 分析的前提下，结合证券市场（尤其是股票 市场）的报价分析系统加以运用。
• 其实，所有的分析方法都有用 • 因为，肯定有人依靠它获得了成功 • 算命的例子 • 如何界定“有用”？
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• 例如，技术分析就回答不了 • “股票A能否从10元涨到30元” • 需要依靠其他分析方法 • 技术分析能回答， • 如果涨到了30元，就应该考虑卖出了 • 或者说，卖出概率为80％
• 技术分析比较适合“小资金” 小资金：交易后不影响市场
往往导致“大错”
8
对两类错误不同态度
（1）买入之后，价格下降了 直接引起资金亏损 属于不可接受的错误尽量避免
（2）卖出之后，价格上升了 损失了盈利的机会 属于可以接受的错误 即使经常犯第二种错误也无所谓
9
• 投资成功的三方面因素
• 投资者个人的天赋； • 投资者个人的分析判断能力； • 运气
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战略手段和战术手段
• 战略手段：决定投资方向 • 战略决策正确，不至于有太大的差错 • 战术手段：做出战略决策的决定之后， • 选择具体的行动时间和地点。 • 可以使正确战略决策得到更好效果
• 战略和战术的相对性
• 技术分析中多数是战术手段 • 战略性的决策是困难的 • 战术性的技术很容易学会 • 战术手段：K线理论，技术指标 • 战略手段：波浪理论，周期理论 • 介于两者之间：支撑压力，形态理论 • 日线，属于战术性质 • 周线，月线属于战略性质

《证券投资分析》PPT课件
第一章：证券市场概述
证券市场基础知识
介绍证券市场的基本概念和 运作机制，包括股票、债券、 衍生品等各种证券类型。
证券市场主要参与者
探讨证券市场中的各类参与 者，如投资者、交易所、监 管机构等，并介绍他们的角 色和职责。
证券市场的分类和特方面的分 类，并阐述各类市场的特点 和投资机会。
第二章：证券分析方法
1 基本面分析
2 技术分析
介绍通过分析公司基本面指标，如财务报表、 行业状况等来评估证券的投资价值和风险。
讲解利用图表、指标等技术工具对证券价格 和交易量进行分析，以预测未来走势和进行 交易决策。
3 形态分析
探讨通过观察股票价格图形的形态和走势来 预测股价的上涨或下跌趋势的分析方法。
风险管理工具
介绍常用的风险管理工具，如差额合约、期权、套 期保值等，以减少投资风险。
风险控制策略
风险管理流程
阐述如何制定和执行风险控制策略，避免大额损失， 并保护投资组合的价值。
说明如何建立一个有效的风险管理流程，包括风险 评估、风险控制和风险监控等方面。
4 量价分析
说明通过分析股票价格和成交量之间的关系， 以及成交量的变化来辅助证券分析和交易决 策的方法。
第三章：证券交易策略
1
投资组合理论
介绍如何根据风险偏好和预期收益设计合理的投资组合，以达到投资目标。
2
风险与收益的把握
探讨如何识别、评估风险，并在考虑风险的基础上制定适合自己的投资策略。
3
趋势跟踪策略
投资组合。
信息收集与筛选
介绍如何收集、筛选和分析与投资相关 的信息，包括公司公告、新闻报道等。
价值评估方法
讨论不同的价值评估方法，如市盈率、 股息折现模型等，以判断股票的投资价 值。

第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（四）下跌抵抗型（上吊线） 一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。 （1）实体部分比影线长，卖方占了比较大的优势。 （2）实体部分与影线同长，卖方仍占优势。 （3）实体部分比影线短，卖方只占极少的优势。后市很可 能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。
第二节 K线理论
曙光初现成功的例子
（六）启明星与黄昏星
第二节 K线理论
该形态中，一根长长的黑色实体之后是一根小的阳实体（十 字星），且两个实体之间形成了一个向下跳空（这两条蜡烛 线组成了基本的星线形态）。第三天是一根阳线，它明显地 向上推进到了第一天的黑色实体之内，显示多方已经重新夺 回了主导权。
第二节 K线理论
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（十）“┴”型
又称空胜线，开盘价与收盘价相同。总体看卖方稍 占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 “Ｔ”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，局 势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。
第二节 K线理论
二、 单根K线的形状及含义
（十一）“一”型（四价合一） 此形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一 价位。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成 交。冷门股此类情形较易发生。 如果在涨跌幅限制价位出现此线形，参照“光头光脚”线 处理。
第二节 K线理论
黄昏之星成功的例子
（七）红三兵
第二节 K线理论
本形态由接连出现的三根红色蜡烛线组成，它们的收盘价依 次上升，当市场在某个低价位稳定了一段时间后，出现了这 样的形态，就标志着市场即将转强。
第二节 K线理论
红三兵成功的例子
（八）强弩之末
第二节 K线理论

证券投资学
第五章 证券投资技术分析
第一节 证券投资技术分析概述
一、概念
技术分析是对证券的市场行为所作的分析。具
体来说，就是通过分析证券在过去和现在的市场表
现，运用逻辑、统计等方法，总结市场行为的典型
特点，建立起固定模式，并利用这些模式来预测未
来的变化趋势。分析的手段主要是图表解析和技术
指标。
第一节 证券投资技术分析概述
降），那么，如果不出意外，价格也会按这一既
定的方向继续上涨（或下降），即证券市场中的
“不出意外”就是时段内，
股票价格是沿着趋势已移动的。“顺势而为”因
此成为故事中的一句名言，如果没有股价逆转的
明显迹象，没有必要逆大势而为。
第3假设是进行预测的公共“假设”
1、在股市上说，“历史是未来的一面镜子”并夸张， “黑色星期五”的多次重演就是一个很好的例证。其 中包括统计学中的“统计规律”，也包括行为心理学 的博奕
五、技术分析与基本分析的区别
技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中研
究供给与需求的经济力量中，能够造成价格往上、往下
移动或停留原处的相关因素。基本分析一般通过分析研
究足以影响一项商品价格的一切相关因素，从而预测该
它强调了时间的重要性。
空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是
价格波动能够达到的极限。即“价格有可能上升或下降到省么
地方”。
四、技术分析方法分类
有不同的分类方法 （1） K线分析法； （2）形态理论法； （3）支撑压力法； （4）技术指标法； （5）波浪理论法； （6）循环周期法。
却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档大
幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价连续下跌之后，

证券投资技术分析
证券投资技术分析
绪论 趋势判定的技巧 市场结构 市场行为的其他方面
绪论
第一节 证券投资分析 证券投资分析的定义 证券投资分析的基本过程 证券投资分析的主要方法
第二节 技术分析中的一些基本概念
证券投资分析的定义
投资者购买有价证券及衍生品以获取 红利、利息以及资本利得的投资行为和投 资过程。
技术分析的定义
对证券的市场行为所作的分析。 一般来讲是指：通过观察分析证券在市场中 过去和现在的具体表现即价格、时间、成交量等 通过一定的方法来分析、预测其未来的价格走势 或行情。
市场行为
是指证券在市场中的表现
它的具体内容包括：证券价格取值的高 低、价 变化幅度的大小、价格发生这些变化 时所伴随的成交量的大小、价格完成这些变 化所经过的时间的长短
即投资者运用持有资金买卖证券获取 收益的行为。
证券投资分析的基本过程
1、确定投资政策 2、进行证券投资分析 3、组建证券投资组合 4、投资组合修正 5、投资组合的业绩回报
证券投资分析的主要方法
证券投资分析有决定了证券投资分析的质量。目前进行证 券投资分析所采用的方法主要有两大类：
道氏理论 ( Dow Theory )
道氏理论的形成过程 道氏理论的主要原理 道氏理论应用及注意的问题 小结
主要原理
指数预先反映一切 指数必须相互确认 金融市场中包括三种趋势类型 以量价关系为背景 价格行为决定趋势 窄幅盘整
指数的确认
道琼斯工业指数和道琼斯运输 业指数必须相互确认才能趋势的形 成。P29
道氏理论的形成过程
道氏理论是技术分析的鼻祖，道氏理论 之前的技术分析是一种不成体系的东西。该 理论的创始人是美国人查尔斯.道（charles dow)，为了反映市场总体趋势，他创立了著 名的道琼斯工业平均指数（DJIA）他在《华 尔街日报》上发表的有关文章，经后人整理 成为我们今天所看到的道氏理论。