2020年全球轮胎行业分析报告
2020年4月
核心需求动力：汽车保有量不断提升
轮胎子午化率不断提升。按照结构设计划分，轮胎分为子午线轮胎和斜交轮胎。斜交轮
胎具有胎面和胎侧强度大的特点，但是胎侧刚度较大，舒适性较差。高速时，高速时帘
布层间移动与磨擦较大，因此并不适合高速行驶。子午线轮胎最早是由米其林公司于
1946 年发明。与普通斜交轮胎相比，子午线轮胎滚动阻力小，附着性能好，弹性大，
缓冲力强，承载能力大，耐磨耐刺，但制造技术相对复杂，成本较高。子午线轮胎又细
分为全钢子午胎、半钢子午胎。从世界各国情况来看，目前欧美、日本等发达国家轿车
轮胎的子午化率已达 100%，载重轮胎子午化率已达 90%以上。2014 年我国轮胎子午
化率达到 90%。子午胎凭借其优良的性能替代斜交胎的趋势已成必然，斜交胎将逐步被
替代，轮胎无内胎化、扁平化、高性能化将作为轮胎子午化基础上的改进方向。
图表 1：子午线轮胎与斜交轮胎结构图图表 2：中国轮胎子午化率不断提升
资料来源：北京橡胶工业研究院资料来源：中国橡胶工业协会
需求结构，70%以上由保有量市场创造。轿车与轮胎的配套比例为 1:5，载重车与轮胎
配套比例平均约为 1:11；在替换市场，每辆轿车每年需替换 1.5 条轮胎，工程机械与载
重机械的替换系数高于轿车，轮胎行业 70%以上的需求由汽车保有量创造。因此，轮胎
需求较新车市场更具刚性，新车销量周期波动对轮胎市场的影响相对较弱。
图表 3：不同类型的车辆轮胎配套和替换数
资料来源：中国橡胶工业协会，市场部
全球汽车保有量稳步增长。根据OICA 提供的数据，全球汽车保有量2015 年为12.8
亿辆，并不断维持正增长，增速约 4%。过去主要增量来源于亚太地区，但即便是成熟
的地区，比如欧洲等，也维持低增速增长，相较于新车市场较高的波动，汽车保有量稳
步提升。
图表 4：全球汽车保有量稳步增长
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
全球保有量（千辆）892,028 926,642
3.88%960,228
3.62%
992,375 1,019,856 1,055,700 1,097,019 1,141,636 1,184,928 1,234,887 1,282,270
yoy 3.35%
343,887
2.93%
2.77%
347,765
1.13%
3.51%
353,602
1.68%
3.91%
360,601
1.98%
4.07%
366,902
1.75%
3.79%
373,775
1.87%
4.22%
380,136
1.70%
3.84%
387,519
1.94%
EUROPE 321,716
327,787
216,799
25,726 329,557
2.44%
334,109
1.38%
yoy
AMERICA 340,589
3.91% 350,512
2.91%
358,800
2.36%
363,039
1.18%
368,200
1.42%
375,707
2.04%
384,472
2.33%
391,967
1.95%
403,022
2.82%
413,725
2.66%
yoy
ASIA/OCEANIA/MIDDLE EAST 227,920
5.13% 245,238
7.60%
257,272
4.91%
275,198
6.97%
298,552
8.49%
323,843
8.47%
351,645
8.59%
378,796
7.72%
409,362
8.07%
436,222
6.56%
yoy
AFRICA
yoy
28,576
11.08%
30,370
6.28%
32,416
6.74%
33,854
4.44%
35,346
4.41%
36,869
4.31%
38,617
4.74%
40,389
4.59%
42,366
4.90%
44,803
5.75%
资料来源：OICA，市场部
亚太地区成为近年来核心增量，尤其是中国。根据 OICA 提供的全球汽车销量数据，2019
年全球汽车销量达 0.91 亿辆，同比下降约 4%。我们梳理 2005 年至 2019 年全球主要
国家汽车销量结构变化，亚太地区占比从 2005 年的 31%提升到 2019 年 48%，其中核
心增量来源于中国，中国区占比从 2005 年的 8.73%提升到 2019 年的 28.23%。值得
注意的是，中国在2005 年~2010 年间提升非常明显，在全球占比由8.73%提升到
24.09%，期间人均 gdp 由 1753 美元提升到 4550 美元。
图表 5：全球汽车历年销量结构（单位：辆）
Estimated figures
REGIONS/COUNTRIES 2005 占比
31.95% 2010 占比
25.09%
2015 占比
21.23%
2019 占比
22.79%
EUROPE FRANCE GERMANY ITALY 21,063,326
2,598,183
3,614,886
2,495,436
1,959,488
2,828,127
1,806,625
23,338,854
17,444,329
1,714,644
20,408,597
988,269
5,758,189
1,440,455
533,917
5,852,034
1,145,230
692,506
18,808,688
2,708,884
3,198,416
2,164,153
1,114,119
2,293,576
2,107,135
19,719,981
11,772,219
3,515,064
35,191,633
1,035,574
18,061,936
3,040,390
764,710
19,035,989
2,345,092
3,539,825
1,726,079
1,277,059
3,061,406
1,440,923
25,688,159
17,845,624
2,568,976
43,410,904
1,155,408
24,661,602
3,424,836
1,031,422
5,046,510
1,833,786
799,632
20,807,165
2,693,977
4,017,059
2,131,916
1,501,260
2,676,918
1,778,841
25,309,176
17,480,004
2,787,850
44,003,150
1034379
3.94%
5.48%
3.79%
2.97%
4.29%
2.74%
35.40%
26.46%
2.60%
30.96%
1.50%
8.73%
2.19%
0.81%
8.88%
1.74%
1.05%
1.69%
3.61%
4.27%
2.89%
1.49%
3.06%
2.81%
26.30%
15.70%
4.69%
46.94%
1.38%
24.09%
4.06%
1.02%
6.61%
2.02%
1.07%
1.67%
2.61%
3.95%
1.92%
1.42%
3.41%
1.61%
28.64%
19.90%
2.86%
48.40%
1.29%
27.50%
3.82%
1.15%
5.63%
2.04%
0.89%
1.73%
2.95%
4.40%
2.34%
1.64%
2.93%
1.95%
27.72%
19.15%
3.05%
48.20%
1.13%
28.23%
4.18%
1.14%
5.69%
1.97%
1.10%
1.29%
SPAIN
UNITED KINGDOM
RUSSIA
AMERICA
UNITED STATES OF AMERICA BRAZIL
ASIA/OCEANIA/MIDDLE EAST AUSTRALIA
CHINA INDIA INDONESIA JAPAN
25768677
3816891
1043017
5195216
1795134 4,956,148
1,511,373
800,357
SOUTH KOREA
THAILAND 1007552
AFRICA 1,113,017 1,251,221 1,549,556 1,177,247
ALL COUNTRIES 65,923,794 100% 74,971,523 100% 89,684,608 100% 91,296,738 100% 资料来源：OICA，市场部
亚太地区汽车保有量空间仍然较大。汽车保有量天花板长期决定要素是人口，而保有量
斜率由经济发展速度决定，即 GDP 增速。从当前经济发展阶段及汽车保有量来看，中
国及印度等地汽车保有量空间仍然较大。虽然中国新车销量近年来表现一般，但我们认
为中国汽车保有量长期仍具备翻倍空间，新车销量未来 10 年增速预计 2%~3%。
