发债项目培训课件(咨询部)

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投资学培训课程—债券市场-PPT精选文档

第一节
债券概述
3、通知偿还债券通知偿还债券是指发行人于债券到期前可随时通知债权人予以提前还本付息的债券。 4、延期偿还债券延期偿还债券是指由于到期后债务人无力偿付本息，在征得债权人同意后予以延期的债券。 5、永久债券永久债券即由政府发行的不规定还本期限，仅按期支付利息的公债。 6、可转换债券可转换债券是指在一定条件下可以转换为发行公司股票的债券。
第一节
债券概述
（1）龙债龙债是指亚洲国家或区域组织在亚洲市场发行的一种以美元计价的债券，龙债以日本以外亚洲国家投资者为发行对象。亚洲开发银行91年10月推出3亿美元，期限7年的龙债。中国财政部93年10月成功推出3亿美元的龙债。（2）武士债武士债也叫日元债券，是指由外国政府、公司、经济组织以日元计价，在日本国内发行的债券。我国曾多次成功地在日本发行武士债。
第一节
债券概述
3、流动性。债券发行之后如果能够在二级市场进行交易，就会有较高的流动性，否则，流动性就会降低。需要指出的是，债券的上述三个特性在一般情况下很难同时兼顾。投资者应根据自己的情况和要求，在这三者中间选择最适合自己的投资方式和组合。
第一节
二、债券的要素
债券概述
（一）发债人：债券上必须明确谁在举债。（二）面额：债券上所印金额。（三）偿还期限：应当载明预先规定的偿还本金的日期。（四）计息方式：单利、复利或贴现记息。（五）利息率：固定利息率、浮动利率。（六）担保条件：为保证债权的安全性，指明债权以何种物品作为抵押，发债人不能还本付息时，持有人对抵押品有处置权力。
按本金的偿还方式的不同可以将债券划分为偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可转换债券。 1、偿债基金债券偿债基金债券即发行人根据债券契约的要求，必须于每年盈余中提取一定数额的偿债基金，以满足还本付息的要求的债券。 2、分期偿还债券分期偿还债券是指在到期前分期偿还本息，以减轻到期偿还巨额本息的压力的债券。

发债审计思路和重点PPT幻灯片课件

• 19、区域全口径债务率超过100%的，暂不受理区域内城投企业有可能新增政府性债务负担的发债申请；（已取消）
• 20、城投企业发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入。（已取消）
14
发行条款设计要求
• 1、发行方式： • 12、、公开发行，绿色债券和项目收益债可以采用非公开发行方式
平稳较快发展的通知》
10
第二部分发行条件
• 主体资格条件：
• 1、发行人为中华人民共和国境内注册的非金融类企业法人，但A股上市公司及其子公司除外；
• 2、股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司和其他类型公司的净资产不低于 6000万元；
• 3、发行人成立时间必须满三年，判断依据为是否能够提供最近三年连审报告； • 4、发行人最近3年没有违法和重大违规行为； • 5、发行人前一次发行的企业债券已足额募集； • 6、发行人已发行的企业债券或其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态； • 7、发行人未擅自改变签字企业债券募集资金的用途。
• 10、最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年的利息； • 11、申请发债城投企业，其偿债资金来源70%（含70%）必须来自企业自身收益；（营业收入：营业外收
入≥7:3） • 12、申请发债城投企业，不得注入公立学校、公园、事业单位资产等公益性资产。对已注入的公益性资产，
在计算发债规模时予以扣除。注入资产必须经有证券资格的评估所评估，并办理完毕产权登记及工商登记手续； • 13、对政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计超过净资产规模40%的企业，进行重点关注，对上述科目进行风险分析，风险大、政府有关部门违规调用资金或未履约付款等情况严重的，且上述科目合计超过净资产60%的，不予受理发行申请。（一般不超过40%）

《债券的发行》PPT课件

• 4、信贷融资比债券融资更加迅速方便。 • 5、在融资的期限结构和融资数量上有差别。企业通过债券融资筹集的资金通
常要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。 • 6、对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金，一般可以自由使
用，而信贷融资通常有许多限制性条款。 • 7、在抵押担保条件上也有一些差别。债券大多没有担保，而信贷融资大都需
;②核心资本充足率不低于4%;③最近3年连续盈利;④贷款损失准备计提充足;⑤风险监管指标符合监管机构的有关规定;⑥最近3年没有重大违法、违规行为;⑦中国人民银行要求的其他条件。根据商业银行的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。 • (3)企业集团财务公司 • 企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件：①具有良好的公司治理机制;②资本充足率不低乇l0%;③风险监管指标符合监管机构的有关规定;④最近3年没有重大违法、违规行为;⑤中国人民银行要求的其他条件。
19
信用评级指标
• （一）定量指标定量指标主要对被评估人运营的财务风险进行评估，考察会计质量，主要包括：
• 1、资产负债结构 2、盈利能力 3、现金流量充足性 4、资产流动性：也就是资产的变现能力
•
20
• （二）定性指标
定性指标主要分两大内容：
• 一是行业风险评估， • 二是业务风险评估， • 1、基本经营和竞争地位
18
新闻举例
• 巴西财长曼特加２６日说，信用评级机构穆迪已决定将巴西主权债券的信用评级调高至"投资级"，这表明巴西经济已经成功抵御住国际金融危机的冲击。
曼特加当天对媒体表示，另外两家信用评级机构标准普尔和惠誉已于去年将巴西主权债券的信用评级调高至"投资级"。如今穆迪也做出调高巴西主权债券信用评级的决定，这对巴西来说"是一个重要的消息"。他说，穆迪将于今年９月份正式宣布这一消息。

培训课件：债券理财共20页文档

培训课件：债券理财
61、辍学如磨刀之石，不见其损，日有所亏。 62、奇文共欣赞，疑相与析。
63、暧暧远人村，依依墟里烟，狗吠深巷中，鸡鸣桑树颠。 64、一生复能几，倏如流电惊。 65、少无适俗韵，性本爱丘山。
56、书不仅是生活，而且是现在、过去和未来文化生活的源泉。 ——库法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一次也不善于度过。— —吕凯特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处，只不过是愈来愈发觉自己的无知。 ——笛卡儿
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地走到底，决不回头。 ——左

投行企业债承销业务介绍培训.共35页文档

13、遵守纪律的风气的培养，只有领导者本身在这方面以身作则才能收到成效。—— 马卡连柯 14、劳动者的组织性、纪律性、坚毅精神以及同全世界劳动者的团结一致，是取得最后胜利的保证。—— 列宁摘自名言网
15、机会是不守纪律的。——雨果
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
投行企业债承销业务介绍培训.
11、战争满足了，或曾经满足过人的好斗的本能，但它同时还满足了人对掠夺，破坏以及残酷的纪律和专制力的欲望。 ——查·埃利奥特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段。纪律是教育过程的结果，首先是学生集体表现在一切生活领域—— 生产、日常生活、学校、文化等领域中努力的结果。— —马卡连柯(名言网)
42、只有在人群中间，才能认识自己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育；而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联

债券筹资风险及防控培训教材(PPT 31张)

公司
监管真空风险
地方股权交易
对发行人没有
对备案材料只招财宝对客户风险提示不足还将侨兴债拆分帮助其绕过监管股交中心正演变成互联网金融平台的资产提供方
不做实质性审
侨兴集团募
7亿偿还银
目前并未有专门的监管机构
2亿升级设
1亿流动资
04
风险防控信用风险防控0 对自然人投资者保持足够的审慎
购买金融产品要看
尤其在经济
操作风险防控
建立完善的内部控制体系
加强对在职人员的管理
加强对离职员工的审计
勇于维权假公章不妨碍合同成立及生效
向总部或其他第三方求证
仔细核对相关文件的要件信息
监管风险防控
建立备案制度
债券代持交易应向监管部门备案
严禁操纵利润、规避监管的债券代持交易
1
2 区别对待不同代持交易
短期债券代持有助于金但长期债券代持要防范
系统风险
汇率股票价格商品价格
利率
债券市场积累了大量问题，14年以来的牛市掩盖了这些风险，
16年底国债利率飙升，债券价格下跌，国海证券不愿回购，“
操作风险
理应层层审批
机构内部风险管控
能力薄弱监管不够，流于形式
总部和银监、证监系统有电子记录保函固定样式和编号
人员
控
业务
用章严格限制
却爆发萝卜章丑闻
各方关系图
事件分析及延伸
01 导火索
02 核心点
03 违约原因
04 债券违约事件
导火索
侨兴集团由于资金周转出现问题无法偿付债券，具有承保责任的浙商财险拿着保函找到广发行惠州分行，结果被告知保函是假的，惠州分行已向当地公安机关报案。形成了又一“萝卜章”事件。

投资学培训课—债券市场PPT文档共50页

投资学培训课—债券市场
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只在愚人的字典中找得到。--拿破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突破，不要嫉妒要欣赏，不要托延要积极，不要心动要行动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要素。(注意：传统观念认为勤奋和机会是成功的要素，但是经过统计学和成功人士的分析得出，乐观是成功的第三要素。
3、参加公司债券参加公司债券是指票面利率极低，但公司
盈余超过一定程度时，债权人可适当分享公司盈余的债券。 4、附新股认购权债券
附新股认购权债券是指债券持有人同时持有新股认购权证，权证可转让，凭权证可认购一定数量的公司股票。
第一节债券概述
（七）按发行范围划分
按发行范围的不同可以将债券划分为国内发行债券和国外发行债券。
按偿还期限长短的不同可以将债券划分为短期债券、中期债券、长期债券。
各国对短、中、长期债券的具体年限划分各不相同。 1、短期债券
短期债券是指期限在1年以下的债券。 2、中期债券
中期债券是指期限在1年以上10年以下的债券。 3、长期债券
长期债券是指期限在10年以上的债券。
第一节债券概述
（三）按利息支付方式划分
第一节债券概述
三、债券的分类
（一）按发行主体划分
按发行主体的不同可以将债券划分为国债、地方债、金融债、公司债等几大类。 1、国债
国债是指由中央政府及其代理机构发行的债券。国债发行的目的是为了弥补财政赤字，建设大型项目和归还旧债。
第一节债券概述
2、地方债地方债是由市、县、镇等地方政府机关发行的
第一节债券概述
（六）按投资人的收益划分

《发行债券》PPT课件

可整理ppt
5
• （二）科目设置 • 1、“应付债券” • 2、“交易性金融负债” • 3、“应付债券——可转换金融债券” • P86
可整理ppt
6
• （二）债券发行 • 1、平价发行
• 平价发行即面值发行，应当按发行总额记入“发行债券”面值户。其会计分录为：
借：库存现金（单位活期存款或存放中央银行款项）贷：应付债券——债券面值
对债券溢价或折价的部分进行摊销。
• 摊销溢折价的方法有两种，直线法和实际利率法。
• (一)按面值发行债券计提利息 • 按面值发行，根据其筹集资金的不同用途，
分别将计提的利息计入当期损益或在建工程。其会计分录为：
借：利息支出
贷：应付利息
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9
• (二)溢价发行债券摊销溢价金额 • 溢价发行债券,在按会计期间计提应
• P89 • 第二节应缴税费及其他负债业务的
核算 “预提费用”
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12
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3
• （四）发行价格 • P85
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4Leabharlann • 二、普通金融债券的核算
• （一）金融债券发行费用
• 金融债券发行费用应从发行期间冻结资金所产生的利息中支付，二者有差额作如下处理：如果金融债券发行费用小于发行期间冻结资金所产生的利息收入，其差额视同发行债券的溢价收入，在债券存续期间于计提利息时摊销。如果从发行期间冻结资金所产生的利息不足以支付发行费用，其差额较小的，直接列入当期损益。
可整理ppt
7
• 2、溢价发行 • 借：库存现金（单位活期存款或存放
中央银行款项） • 贷：应付债券——债券面值
应付债券——利息调整 • 3、折价发行 • 借：库存现金（单位活期存款或存放

金融投资理财债券基础知识培训课件

六：可转换公司债券在发行的条件
一．转换价格或转换比率；二．转换时发行的股票内容；三．请求转换期间。
七：什么是分离交易可转债？
分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种,它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。
八：分离交易可转债与普通可转债有何区别？
分离可转债不设重设和赎回条款,有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用, 避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩
5、按募集方式划分为
公募债券
私募债券
6、按担保性质可划分为
无担保债券有担保债券
7、特殊类型的债券
可转换公司债券
五：可转换公司债券
可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。也称可转换债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。
金融投资理财债券基础知识培训
一：什么是债券
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
二：债券的基本要素
01
债券的票面价值
04
还本期限
02
债务人与债权人
05
债券利率
03
债券的价格
三：债券的特征
偿还性流通性安全性收益性
四：债券种类的划分
债券的种类划分大致有七种方法
1、按发行主体不同可划分为
国债地方政府债券金融债券企业债券。
2、按付息方式不同可划分为：
贴现债券零息债与附息债
3、按利率是否变动可分为：
固定利率债券浮动利率债券
4、按偿还期限长短可划分为：

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于政府配套的商业设施销售、租赁收入以及其他收入。
工的棚户区改造项目。
按照《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种
的通知》有关要求，优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略
除土地储备项目、棚户区改造项目、政府收费公路项目外，
领域及重点项目发行的项目收益专项债券，重点考虑在重大区域发展以及乡村
添加
内容遵循自愿原则、纳入试点的地方政府为推进棚户区改造发
按照《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》有关要求，充分考虑
政府棚户区改造专行，以对项目对应并纳入政府性基金管理的国有土地出让
项债券
收入、专项收入偿还的地方政府债券。专项收入包括：属
本级棚改主管部门
本地区债务风险情况，在纳入国家棚户区改造计划的项目中，选择当期资金需求迫切、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金的国有土地使用权出让收入及专项收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付利息的已开工或拟开
专项收入偿还的地方政府专项债券。
法律法规应由政府主导实施，或经评估由政府主导实施综合效益更高。相关项目应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，
并能够充分保障专项债券还本付息。
四、发行地方政府专项债的优势
拉动内需，稳定经济增长
• 地方政府积极配合，采取积极的财政政策，充分调动资金，加快资金使用效率，带动地区经济增长。
理的土地储需求迫切、开发程度高、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金收入备机构的国有土地使用权出让收入或国有土地基金收入应当能够充分保障偿还债券本
内容金和支付利息的土地储备项目。
地方政府为发展政府收费公路举借，以项目对应并纳入政
按照《地方政府收费公路专项债券管理办法(试行) 》有关要求，充分考虑本地区债务风险状况, 根据政府收费公路项目省级有关部门审批情况，选择当
其他自求平衡专项债券
地方政府结合本地区政府性基金收入项目实际情况，优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略领域及重点项目，分类发行的以项目对应的政府性基金收入或
政府及其指定的部门
振兴、脱贫攻坚、生态环保、水电气热等公用事业、公立医院、公立学校、水利、文化旅游、工业园区、市政基础设施等领域选择符合国民经济和社会发展规划及行业专项规划的新建、在建和改建项目。项目应具有公益属性，按现行
以项目对应的政府性基金收入或专项收入偿还
项目对应可用于偿还市场化融资的专项收入归集至监管账户
三、债券的主要内容
一般债券
专项债券
没有收益的纯公益性项目纳入一般公共预算管理主要以一般公共预算偿还
有一定收益的纯公益性项目
纳入政府性基金预算管理以项目对应的政府性基金收入或专项收入偿还
债券类型
基
本概
地方政府债券的分类
念
与
政策
地方政府专项债券整体发行情况和趋势
地方政府专项债券特点和优势
二、政策梳理
《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43号）《四川省人民政府关于印发四川省政府性债务管理办法的通知川府发》（〔2015〕3号）关于印发《地方政府专项债券发行管理暂行办法》的通知财库（〔2015〕83号）《国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通知》（国办函[2016]88号）《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》（财预〔2017〕62号）《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（财预〔2017〕89号）《关于印发《地方政府收费公路专项债券管理办法（试行）》的通知》（财预〔2017〕97 号）《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》（财预﹝2018﹞28号) 《财政部关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》（财预〔2018〕34号）《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》（财库〔2018〕72号）《关于支持做好地方政府专项债券发行使用管理工作的通知》（财预﹝2018﹞161号) 《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》（〔2019〕33号）)）)
三、债券的主要内容
一般债券
没有收益的公益性项目
纳入一般公共预算管理主要以一般公共预算偿还
组合使用专项
专项债券
其中：债券和市场化
添加融资
有一定收益的公益性项目
内容
兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入
纳入政府性基金预算管理
添加项目对应的政府内性容基金收入
和用于偿还专项债券的专项收入缴入国库
收费公路专项债券
府性基金预算管理的车辆通行费收入、专项收入偿还的地方政府专项债券。专项收入包括：对应项目形成的广告收
政府及其指期资金需求迫切、处于在建新建状态、市场前景好、收益能力强、对应纳入政定的部门府性基金的车辆通行费收入及专项收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付
入、服务设施收入等。
利息的政府收费公路项目。
减少中央财政压力，完善地方政
府财政职能
• 多数地方财政入不敷出，没有能力通过政府投资和扩大财政支出实现地方财政配置资源，实施发行地方政府专项债能起到一定的推动作用
增加地方融资渠道，促进经济发展，化解地方隐性债务风险
就目前政策来看，为降低地方政府隐性负债，目前地方政府融资渠道受限，以地方财政收入是无法满足，需要依靠发行地方债券，扩大资金来源
地方政府专项债券分类
定义
实施机构
项目筛选要求
按照《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》有关要求，根据经济和社
添加土地储备专项债券
地方政府为土地储备发行，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权收入或国有土地收益的地方基金收入偿还的地方政府专项债券。
纳入国土资会发展计划、土地利用总体规划、城市总体规划、土地利用年度计划等，充分源部名录管考虑本地区债务风险情况、土地和房地产存量及市场供需情况，选择当期资金
地方政府专项债专题培训讲义精简版
北京国宏英杰国际咨询股份有限公司
目录Biblioteka 一、基本概念及政策文件解读二、项目前期申报准备及项目筛选分类三、专项债操作流程及关注要点四、案例介绍及分析五、重点关注事项及审核要点六、公司简介及服务范围
一、基本概念及政策文件解读
一、基本概念及政策文件解读
地方政府专项债券政策梳理