2016年体育产业分析
报告
2016年7月
目录
一、中国体育尚处于启动期，未来前景可期 (4)
1、中国体育行业尚处于启动期 (4)
2、中国体育行业空间广阔 (5)
3、行业发展驱动力分析 (7)
（1）体育产业利好政策频出 (7)
（2）资本踊跃，释放板块活力 (9)
（3）居民体育消费需求逐步释放 (10)
二、行业细分机会多 (11)
1、赛事运营：看好足球、冰雪和路跑 (12)
（1）足球成为体育产业爆发增长的蓝海 (12)
（2）路跑群众参与度高 (14)
（3）受益冬奥会，冰雪行业有望持续增长 (16)
2、场馆运营：是赛事运营的基础，近年来加大市场化运作 (19)
3、体育媒体&营销：体育产业链的重要变现环节 (21)
4、体育彩票：互联网售彩重启预期强 (23)
（1）中国彩票业销售快速增长 (23)
（2）互联网售彩将打开新的发展空间 (24)
①互联网彩票销售比例逐年提高 (24)
②彩票形式在互联网得到更多创新 (25)
三、相关企业简况 (26)
1、天音控股 (26)
2、中体产业 (26)
3、当代明诚 (27)
4、大湖股份 (27)
中国体育产业尚处于启动期，未来成长可期。我国体育产业的发展伴随着体制变革，社会化、专业化、法制化的完善，也是规模化、资本化的提升，近年来政策重视，利好事件不断，也推动了行业的持续发展。国际经验显示，当人均GDP超过8000美元时，体育健身将成为国民经济的支柱型产业，我国今年人均GDP将超过8000美元。从空间来看，我国体育产业总产值占GDP的比重与全球平均水平差距较大。据测算2013年全球平均体育产业年增加值占GDP的比例为2.1%，我国仅0.7%。根据政策预期，2025年中国体育产业总规模将达到5万亿，未来年复合增速在两位数。我们认为行业的驱动力主要来自于政策持续支持，资本踊跃，释放板块活力以及居民体育消费需求逐步释放。
体育行业细分机会多。体育产业链涵盖范围较广，包括赛事运营、场馆运营、体育媒体、体育营销、体育经纪、体育培训、体育用品和体育彩票等，其中赛事运营是核心。目前在国内产业中占比最大的是体育用品，但上升空间有限，从未来发展前景的角度，我们看好赛事运营、场馆运营、体育营销和体育彩票几个细分子行业。
赛事运营是体育产业的核心，在赛事运营中，我们看好第一大球，改革先锋足球，群众参与度高的路跑以及受益于冬奥会的冰雪项目。场馆运营是赛事运营的基础。体育场馆是群众体育开展的重要活动场所。近年来，政策引导体育场馆进行市场化运作。体育媒体和体育营销是体育产业链的重要变现环节，在英超的收入结构中，46%收入来自转播权，30%来自商业赞助，门票及衍生品销售收入仅占24%。而我国转播收入占比低，参照国外提升空间大。体育彩票，中国彩票业
