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3《商场现代化》8年月（下旬刊）总第58期财经论坛一、设立强制性的外汇储备法律保障制度为保证政府对本国外汇储备的管理强制而有效、亦为保证外汇储备的职能、用途和作用得到切实的发挥，积极探究建立《中国储备法》是当务之急。
目前我国的《中国人民银行法》在第4条和第32条，对外汇储备经营有原则性规定；作为中国外汇管理基本法规的《外汇管理条例》，对外汇储备界定也比较粗略。
建议设立《中国外汇储备法》，就包括外汇储备在内的我国储备资产的种类、规模、性质、职能、用途、管理方式、管理机构、管理权限、使用程序及管理模式做出准确的界定和相应的安排。
改变目前我国储备资产管理与使用上无法可依、盲目、被动、长官意志、政府行为等局面。
用法律的形式对这部分资产建立强制性的制度保障，这样既可以避免储备无序增长、高风险运行、高机会成本及政府随意挪用（注资于商业银行）等问题的发生，又能使储备的管理有法可依。
二、健全外汇储备管理的组织制度。
目前我国的外汇储备由中央银行代为管理，尚无专职的外汇储备管理的组织机构。
英、美等发达国家早在上世纪30年代，就设立了专职管理外汇储备的外汇平准基金组织，对储备进行专职管理。
近年来新加坡、挪威等国也先后设立了国家外汇投资公司，以提高外汇储备的专业化管理效率，提高盈利能力，改变过于单一的外汇储备管理方式。
如：在新加坡对外汇储备的管理主要是对交易性和预防性需求，建立高流动性组合，交由货币当局新加坡金管局M A S 管理；对盈利性和发展性需求分别建立专业化的投资管理公司G I C ，该机构成立于1981年5月，专司外汇储备的长期管理。
主要负责进行固定收益债券、房地产和私人股票投资。
目前G I C 管理的储备资金超过1000亿美元。
这些成功的基经验和良好的模式可供我们学习与借鉴。
三、实行浮动汇率制度。
浮动汇率制度是货币汇率随市场供求的变化而变化，无上下限制约的汇率制度2005年我国进行了汇改，从管制汇率走向了富有弹性的汇率制度。
我国外汇储备的缺陷以及解决方案我国国际储备分为四个部分，分别是:在国际货币基金组织的储备头寸，黄金储备，特别提款权，最后就是外汇储备。
通常外汇储备是一国最大的国际储备，尤其是中国，国际储备几乎全是外汇储备，且以美元为主,截止到2012年第一季度为止,目前外储大概为３２557亿美元。
这样就出现了外汇储备过于单一的现象。
这是咱们国家在国际储备结构上的不足.我国之所以会有如此庞大的外汇储备，是因为我国长期以来一直是个出口大国，各个出口企业出口商品换得外汇,出口企业将外汇拿到银行换成本币．长此以往,就形成了巨额的外汇储备.而这些外汇攥在政府手里，政府应该使这些外汇实现保值、增值。
关于如何投资我们的外汇，我国政府选择了购买美国国债。
大量购买美国国债,因为长期以来美国国债一直被看做是比较稳定而且收益较好的投资。
所以我们的政府选择了投资美国国债,也就是把钱借给美国人。
美国人自然有他们的办法进行赖帐，那就是让美元贬值!一方面美元贬值实质上降低了美国的还款金额,尽管金额数量没变,但是同样货币所表现的价值进行了缩水。
另一方面美元贬值还让中国的外汇储备大幅度缩水．一巨额外汇储备的现状以及存在的问题：1。
外汇储备过于单一从国际储备的结构上看,我国大都是外汇储备，而且绝大部分都是美元外汇。
储备形式过于单一,风险太大！应实现外汇储备币种的多元化!近年来美元对其他的主要国际货币持续贬值,而美元又是我国外汇储备中比重相当大的一块,他的贬值造成中国外汇储备严重缩水,国际购买力严重受损.中国现有１。
９5万亿美元的外汇储备，假设其中美元占65%,一旦美元兑人民币贬值20%,以人民币计价的外汇资产将损失2５35亿美元.２．外汇储备的数额过于庞大。
从数量上看我国有三万亿的美元储备啊!真是太多了。
按照常理外汇储备最多不应超过年进出口总额的百分之三十。
而我国20１1年的外汇储备竟然达到了2０10年的国民生产总值的百分之八十多。
如此庞大数额的外汇储备必然对政府的管理工作提出了相当高的要求和挑战．一般来讲，对外汇的管理须坚持“安全性、流动性、盈利性”的“三性”原则，即政府面对巨额外汇储备如何在保证保值的前提下实现增值。
外汇储备的主要来源和作用外汇储备是指一个国家持有的外国货币总额，包括现金、存款、债券等。
外汇储备是一个国家经济实力和国际地位的重要表现，也是国家经济安全的重要组成部分。
本文将探讨外汇储备的主要来源和作用。
一、外汇储备的主要来源1. 劳务外汇收入：劳务外汇是指通过国家层面或个人层面的劳务输出所获得的收入。
发展劳务外汇收入是一个国家增加外汇储备的重要途径。
中国是一个劳动力资源相对丰富的国家，通过劳务输出可以赚取大量外汇收入，不仅可以提高外汇储备的水平，还有助于改善国内就业形势和提高农民收入。
2. 商品贸易顺差：国际商品贸易是一个国家外汇收入的重要来源。
贸易顺差指的是一个国家以出口超过进口的方式实现了贸易收入的增加。
贸易顺差的增加会使得一个国家的外汇储备水平上升。
中国作为一个世界工厂，以出口为主导的经济模式在一定程度上造成了贸易顺差的增加，不仅提高了外汇储备的水平，还提升了国家的国际竞争力。
3. 资本流入：资本流入是指通过国际投资和金融活动获得的资本收益。
资本流入可以通过两种方式增加外汇储备。
一是直接外国投资（FDI），即外国企业直接投资国内市场或企业，获得相应的投资回报。
二是证券投资，包括购买国内债券、股票等，从而获取资本收益。
资本流入增加可以增加外汇储备的规模和水平，但也会带来外汇储备的波动和不稳定性。
4. 外国援助和贷款：外国援助和贷款是指国际组织或其他国家向一个国家提供的资金援助。
外国援助可以以贷款和直接资金援助的方式提供，令一个国家的外汇储备增加。
外国援助和贷款在帮助一个国家进行基础设施建设、扩大农业和制造业发展等方面发挥重要作用。
5. 金融市场操作：外汇储备可以通过对金融市场进行操作增加。
例如，一个国家可以通过购买外国货币投资组合和其他金融工具来增加外汇储备。
这种操作除了增加外汇储备的规模外，还可以获得较高的投资回报。
二、外汇储备的作用1. 维持国际收支平衡：外汇储备可以用来支付国际贸易中的进口和债务偿还，并支持国内经济发展。
我国外汇储备的缺陷以及解决方案我国国际储备分为四个部分，分别是：在国际货币基金组织的储备头寸，黄金储备，特别提款权，最后就是外汇储备。
通常外汇储备是一国最大的国际储备，尤其是中国，国际储备几乎全是外汇储备，且以美元为主，截止到2012年第一季度为止，目前外储大概为32557亿美元。
这样就出现了外汇储备过于单一的现象。
这是咱们国家在国际储备结构上的不足。
我国之所以会有如此庞大的外汇储备，是因为我国长期以来一直是个出口大国，各个出口企业出口商品换得外汇，出口企业将外汇拿到银行换成本币。
长此以往，就形成了巨额的外汇储备。
而这些外汇攥在政府手里，政府应该使这些外汇实现保值、增值。
关于如何投资我们的外汇，我国政府选择了购买美国国债。
大量购买美国国债，因为长期以来美国国债一直被看做是比较稳定而且收益较好的投资。
所以我们的政府选择了投资美国国债，也就是把钱借给美国人。
美国人自然有他们的办法进行赖帐，那就是让美元贬值！一方面美元贬值实质上降低了美国的还款金额，尽管金额数量没变，但是同样货币所表现的价值进行了缩水。
另一方面美元贬值还让中国的外汇储备大幅度缩水。
一巨额外汇储备的现状以及存在的问题：1.外汇储备过于单一从国际储备的结构上看，我国大都是外汇储备，而且绝大部分都是美元外汇。
储备形式过于单一，风险太大！应实现外汇储备币种的多元化！近年来美元对其他的主要国际货币持续贬值，而美元又是我国外汇储备中比重相当大的一块，他的贬值造成中国外汇储备严重缩水，国际购买力严重受损。
中国现有1.95万亿美元的外汇储备，假设其中美元占65%，一旦美元兑人民币贬值20%，以人民币计价的外汇资产将损失2535亿美元。
2.外汇储备的数额过于庞大。
从数量上看我国有三万亿的美元储备啊！真是太多了。
按照常理外汇储备最多不应超过年进出口总额的百分之三十。
而我国2011年的外汇储备竟然达到了2010年的国民生产总值的百分之八十多。
如此庞大数额的外汇储备必然对政府的管理工作提出了相当高的要求和挑战。
外汇储备有什么管理原则外汇储备风险有哪些应对策略1、优化外汇储备币种和投资结构，实施动态管理，防止储备资产的缩水和损失要使我国外汇储备结构处于优化状态，应该在科学量化结构指标体系基础上加入预警机制和弹性机制，使之能够随国际经济发展变化而适时适当地调整。
如根据对外贸易依存度、进口支付要求、市场干预、偿还债务需求等方面的因素来确定储备币种，坚持储备币种多元化。
实施科学投资和动态管理。
利用外汇储备进行投资是防范其缩水和损失的重要途径。
为此，在发达国家可以考虑债权转股权，在发展中国家可以进行资源股权、份额投资，基础设施投资等。
这样才能避免美元金融的危害，确保外汇资产的价值。
还可借鉴新加坡 GIC 和韩国 KIC 管理模式，将中国富余的外汇储备交与专业机构进行投资经营管理。
公司可以多元化投资全球范围内的金融和实物资产，可以使央行的一部分外汇储备从资产负债表中转出，达到降低央行储备量的效果。
2、扩大进口平衡国际贸易顺差，放松资本流出管制减缓外汇储备的增加增加进口，特别是资源类产品和高新科技产品的进口，在促进产业结构优化升级的同时平抑贸易顺差。
同时，放宽居民持有外汇的限制，放松资本流出管制，鼓励国内居民和企业开展对外投资，提高外汇储备资产的收益率，改变储备资产收益风险不匹配的状况。
3、引进和培养专业人才由于各种原因，国内外汇储备风险管理人员专业化水平程度不高，即便引进的优秀人才，也会因激励不够或是工作环境不理想而大量流失。
而在金融领域，人力资本是核心资源，我国要建立外汇储备资产风险管理专业人才系统的培训制度、有竞争力的薪酬管理制度和升迁制度，把引进人才、培养人才和留住人才放在战略的高度。
如此才能为我国外汇储备的高效管理奠定坚实基础。
4、完善我国外汇储备管理制度，降低系统性风险推进人民币汇率制度由“有管理的浮动”向“清洁浮动”发展，实现人民币的国际化。
人民币国际货币可以有效降低我国企业的外汇风险，提高本国金融机构的融资效率和竞争力，缓解庞大外汇储备带来的过多风险问题。
我国当前外汇储备增长利弊再思考截止到2006年10月底，我国在外汇储备已突破万亿美元。
国际经验认为一国的外汇储备增加值占当年GDP的4%左右是合理的。
而2006年末我国的外汇储备增加额如按匯率1∶8计算，占当年GDP值的9.51%，外汇储备余额占当年GDP值的40.75%。
如此高的外汇储备引起国内外众多专家学者的关注。
本文将从综合对比角度来探讨我国外汇储备的利弊。
标签：外汇储备外向型经济增长模式流动性过剩2007年12月末，国家外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增43.32%。
全年国家外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。
12月份外汇储备增加313亿美元，同比多增38亿美元。
12月末人民币汇率为1美元兑7.3046元人民币。
近几年，我国外汇储备的迅猛增加，引起国内外专家学者关注。
对于我国外汇储备是否过高，不同的专家学者有着不同的观点。
在开放经济条件下，国际收支是否保持动态平衡是衡量一国宏观经济运行平稳的主要指标之一，而一国的外汇储备水平又是衡量其国国际收支动态平衡的重要指标之一。
我国外汇储备大幅增加，一方面不仅提高了我国的对外支付能力和偿债能力，而且拉动了经济的增长；但另一方面，在现行的外汇管理制度下，外汇储备过快，将占用更多的基础货币，不仅在一定程度上导致宏观经济运行中的流动性过剩，而且也将使贸易摩擦加剧，将会加大对宏观经济调控的难度。
那么，当前我国外汇储备是否过高，本文将从适度规模理论和我国经济运行的实际出发，进行深入的探讨。
一、我国外汇储备快速增长的状况及其原因1.我国外汇储备增长状况我国外汇储备的快速增长主要是在1990年以后出现的，1990年末，我国外汇储备首次突破百亿美元大关。
尤其在1994年中央银行实行严格的结售汇制度以来，我国外汇储备逐年猛增，且屡创新高（见图,根据中国外汇管理局网站公布的资料整理。
）。
2006年2月底，我国外汇储备增长已达8536亿美元，超过日本跃居世界第一，2007年末中国外汇储备余额达1.53万亿美元。
我国外汇储备现状分析与对策建议作者：吴迪来源：《财税月刊》2017年第02期摘要改革开放以来，我国的外汇储备迅速增长，目前已逾2万亿美元。
外汇储备的增长既是国家实力增强的必然结果，又对我国经济健康具有重要保障作用。
但同时，巨额外汇储备也蕴涵着风险，过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极影响。
文章阐述了我国外汇储备的现状及快速增长的原因，分析了高额外汇储备的利弊，并提出相关对策建议。
关键词外汇储备；现状分析；利弊；对策建议一、我国外汇储备的发展现状近年来，我国外汇储备增长迅速。
2009年6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。
在1979年之前，我国外汇储备从来没有超过10亿美元，甚至还出现过负值。
但随着改革开放的深入，经济持续增长，贸易高速发展，外汇储备开始迅猛增加。
到1996年年底，我国外汇储备首次突破了1000亿美元。
此后上升相对平稳，2001年后，我国经济的强劲增长迅速推动了外汇储备的飙升，到2006年连续三年单年外汇储备增量超过2000亿美元。
可以说，改革开放30多年来，我国的外汇储备迅猛增加，由零增至2万多亿美元。
二、我国外汇储备发展中存在的问题及原因（一）外汇储备币种单根据资料显示，在不断增长的外汇储备中，美元储备所占的比例是最大的。
1999年之前，我国以美元、日元、德国马克、法郎和英镑为主体货币。
1991年1月欧元诞生之后，我国的储备货币结构发生了较大的变化，形成以美元、欧元、日元为主体，其他储备货币为补充的储备格局。
目前中国外汇储备币种比重的具体情况不得而知，但根据专家学者的估计大概可以得到以下数据：1997年我国外汇储备的币种结构是美元占59%、日元占12%、马克与欧洲货币单位分别占16%和12%。
自欧元成功启动后，各国对欧元的前景看好。
我国将德国马克、法国法郎转换为欧元，从而有了一定的欧元储备，币种构成变成美元占55%、日元占27%、欧洲货币占6%。
普通本科毕业论文(设计)文献综述论文(设计)题目关于中国外汇储备投资的比较分析学院经济学院学生姓名史延召学号 0073426 专业国民经济管理届别 2007级指导教师刘爱文职称讲师完成日期二○一一年一月二十日文献综述前言本毕业设计（论文）题目是《关于中国外汇储备投资的比较分析》。
外汇储备是一个国家应付国家收支的重要储备资源，是维持国际收支平衡的重要工具。
在世界经济发展紧密的今天，更是稳定经济发展的重要基石。
合理的外汇储备水平和外汇管理水平对于一个国家非常重要。
在遵循安全性、稳定性和收益性的基础上，合理利用外汇储备可以对经济发展起到很好的引导作用。
但是，一旦外汇储备规模过大，利用不当则会带来负面影响。
我国现在拥有近30000亿美元的外汇储备，远远超出合理的外汇储备水平。
随着人民币升值的加速，国家外汇储备缩水迹象明显。
同时由于不合理的外汇储备管理投资，也造成部分的外汇储备损失。
因此，提高对外汇储备的认识，提高外汇储备管理水平对于中国外汇当局来说至关重要。
在世界经济发展日益复杂的今天。
提高外汇储备管理水平则意味着经济的稳定。
对经济发展具有深远意义。
由于我所掌握的专业知识有限，为了对这个问题有更深层次的认识，便充分利用校级图书馆、学院经济期刊阅览室，以及网上数据库等资料，查阅了近几年来国内和国外与“外汇储备投资”问题相关理论书籍。
所阅读的文献都从不同的角度对外汇储备投资问题进行了详细的阐述和探讨。
如理论基础、成因、对策等方面，并在《中国外汇储备投资多样化研究》、《中国外汇储备管理模式的转变研究》等书籍以及《现代财经》等刊物上获得了很有价值的信息。
同时通过查阅有关地区的经济年鉴，到相关部门进行实地调研，必要时进行问卷调查等方式，保证论文所述资料数据有较强的时效性和可信性。
.正文自1994年我国进行外汇体制改革以来，外汇储备规模持续快速增长。
同期关于外汇储备的研究成果也相对较多。
随着2008年金融危机的发展，对于外汇储备的作用开始有了更深的认识。
浅析我国巨额外汇储备的风险与治理【摘要】本文从我国外汇储备现状入手，结合相关理论及数据论证了我国外汇储备存在的问题及成因。
随后从储备规模与资产结构两个层次浅析了我国外汇储备可能的各种风险，并对此提出了相关建议。
【关键词】外汇储备；风险；货币政策外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，它是一个国家货币当局持有、可随时兑换外国货币的资产。
进入21世纪我国外汇储备屡创新高，一方面是我国经济飞速增长、国家经济地位和政治话语权不断提升的有利表现，但另一方面外汇储备过快增长，一定程度上加剧了国际经济的失衡，不利于构建和谐的国际经济秩序。
因此，保持适度储备规模、合理化资产分配对于我国经济的发展有着重要意义。
一、我国外汇储备基本现状我国外汇储备规模自2000年以来连年增长并在2006年后增速大幅上升。
参照进口总额与外债余额，由特里芬模型外汇储备与其贸易进口额之比应以0.25为标准，我国早在2000年就达到了0.74。
再考察外汇储备与外债余额之比，据国际经验一般在0.3至0.5为宜，而我国在2004年这一比率就达到了2.32倍，2009年更突破了5.6，充分说明我国外储规模总量过大。
造成我国外汇储备高速增长、巨额累积的原因，一来源于持续增长的“双顺差”。
改革开放初期，我国鼓励出口、引入外资技术来增加就业，出口导向型发展战略使外汇储备增长迅速。
二来源于汇率管制下形成的外汇占款。
货币当局买入外汇而缺乏有效的投资渠道，大量外汇占款囤积而难以疏导。
二、外储巨额总量及不合理结构激增风险1.巨额汇储削弱货币政策的独立性和有效性2001年以来我国外储总量持续小幅下降，但外汇占款与基础货币量之比却连年递增，2009年甚至达到130%，其涨势超过了基础货币的投放增速，说明外汇占款挤占了我国货币发行的主渠道。
我国央行投放基础货币的途径包括再贴现、政府的财政透支、外汇占款以及央行公开市场操作等，一般外储对货币政策的干预机制为：汇储上升、外汇占款增加、基础货币投放量增多、乘数效应放大、货币供给进一步增加、货币政策干预，外储的巨额存量和迅猛增速对货币政策的正常实施会造成巨大压力：（1）国内信贷被动调节且有效性削弱迫于外汇占款比重上升压力，央行不得不压缩信贷渠道货币投放，削弱了传统货币政策的主动性。
我国货币政策的自主性原则及运作体系随着我国经济的不断发展，货币政策对于经济的稳定和发展起着至关重要的作用。
我国货币政策独立自主，是在国际上相对较为普遍的一种做法，在此背景下，深入了解我国货币政策的自主性原则及运作体系非常必要。
一、我国货币政策的自主性原则1、内部自主我国货币政策的内部自主主要表现为管理中央银行（人民银行）的独立性。
人民银行独立运作的核心体现在它不受政治因素的干扰。
在我国，人民银行是国务院的官方代表机构，其主要职责是维护货币的稳定和金融市场的健康运行。
人民银行的独立性是我国货币政策实现自主性的基础。
2、外部自主我国货币政策的外部自主主要表现在国际货币体系中。
在国际金融体系中，我国的货币政策在一定程度上受制于国际市场的波动。
但总体来看，我国货币政策的自主性在国际上属于中等水平。
国际上的主要货币中，只有美元和日元的影响力超过了人民币。
二、我国货币政策的运作体系我国货币政策的运作体系包括货币政策目标、货币政策操作和货币政策调控机制三个方面。
1、货币政策目标我国货币政策的目标主要包括保持货币稳定、维护汇率稳定、维护金融市场稳定。
货币政策的目标属于宏观经济调控，该调控从宏观层面对经济进行调整和引导。
2、货币政策操作我国货币政策的操作主要采用宏观控制和市场调节相结合的方式，同时测算出流通货币总量，以达到实现货币政策目标的效果。
货币政策的操作从微观层面对经济进行调整和引导。
3、货币政策调控机制我国货币政策的调控机制是灵活多样的，其中包括定向准备金率、公开市场操作、利率调控等多种方式。
货币政策的调控机制的运作，主要通过准备金率、信用政策、政府债券、公开市场操作等渠道来实现。
三、我国货币政策的实际操作我国货币政策的实际操作主要表现在货币供应调整、利率调整、外汇储备管理和央行票据的发行等方面。
1、货币供应调整通过制定货币供应调控计划，实现货币的稳定供应和需求的平衡，从而维护经济稳定和金融市场的健康运行。
IIIKey words：Foreign Exchange Reserves；Management；Mode I目 录 1. 导言....................................................1 1.1选题背景与意义..................................................1 1.2研究思路与方法..................................................2 1.3研究内容与创新..................................................2 2.相关理论和研究现状.......................................4 2.1 外汇储备和外汇储备管理的概念界定................................4 2.2国家外汇储备的需求动机..........................................4 2.3 外汇储备管理体制................................................6 2.4 国内外外汇储备管理研究现状......................................7 2.4.1 国外研究成果................................................7 2.4.2 国内的研究成果..............................................8 2.5 IMF外汇储备管理主要框架........................................9 2.5.1国际货币基金组织关于外汇储备管理的界定.......................9 2.5.2外汇储备管理的制度框架.......................................9 2.5.3外汇储备管理机构的责任......................................10 2.5.4外汇储备管理的风险管理框架..................................11 3.我国外汇储备管理政策及问题分析..........................12 3.1外汇储备管理政策的演变.........................................12 3.1.1 全面计划经济时期的政策.....................................12 3.1.2 改革开放十五年期间的政策...................................13 3.1.3 外汇管理体制改革后的政策...................................14 3.2外汇储备管理的问题分析.........................................15 3.2.1规模管理....................................................16 3.2.2 币种结构管理...............................................20 3.2.3 风险管理...................................................24 4.新加坡外汇储备管理模式分析及对我国的启示................26 4.1 新加坡经济发展状况以及外汇储备现状分析.........................26 4.2 新加坡外汇储备管理分析及对我国的借鉴意义.......................27 4.2.1管理体系....................................................28 II
4.2.2管理目标及储备规模..........................................29 4.2.3货币币种与资产结构..........................................29 4.2.4 风险识别与管理.............................................30 5.完善我国外汇储备管理模式的对策建议......................32 5.1 构建合理的储备管理体系.........................................32 5.1.1 政策选择与制度安排层面.....................................32 5.1.2 管理层面...................................................32 5.1.3 运作层面...................................................33 5.2 确定适当的外汇储备规模与资产构成...............................36 5.3 选择最优的外汇储备币种结构.....................................39 5.4 选择合适的投资渠道.............................................41 6 结论....................................................44 参 考 文 献................................................45
附 录....................................................48 致 谢....................................................49 北京理工大学硕士学位论文
11. 导言 1.1选题背景与意义 近些年来，我国外汇储备呈现了快速增长态势，规模不断扩大，2006年2月，我国外汇储备增长到8536亿美元，超过了日本成为世界上第一外汇储备大国；2006年10月底，我国外汇储备余额达10096.26亿美元，首次突破万亿美元大关；截至2008年3月外汇储备余额达到16821.77亿美元，这是我国经济的不断发展的结果。我国经济的发展为企业提高了竞争力，并为企业提供了进行国际贸易的更高、更好的平台，同时经济环境和政策制度的不断完善为吸引外资提供了更好的软环境。这一良性的循环为我国获得并积累了更多的外汇财富，彻底改变了改革开放初期我国外汇储备资金短缺、经济发展缓慢的困境。 在经济国际化环境下，对任何一个国家来说，外汇储备都是必不可少和至关重要的。一定的外汇储备是一个国家进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，外汇储备可以抵补贸易赤字，并保持一个国家必要的、正常的进口能力，逐渐促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系、促进宏观经济的平衡；当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预本国外汇市场，稳定本币汇率。外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，增强综合国力和抵抗风险的能力，提高对外融资能力，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。但是外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，如果没有投入使用，就会产生机会成本，即如果货币把这些储备资产用来进口商品和劳务，增加生产的实际资源，则可以增加就业和国民收入，反之持有这些储备，则表示放弃了这种利益。另外，从理论上讲，外汇储备的增加会相应地扩大国内货币供应量，如果外汇储备过大，就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的难度，持有过多外汇储备，还可能因外币汇率贬值而遭受损失。因此，我们在得意于我们国家综合国力的不断提高、投资环境的不断改善的前景的同时，也不能忽略了另外一个方面，由于国际金融市场动荡不断，巨额的外汇储备也就意味着要承受巨大的金融风险，甚至对国民经济的健康发展都有潜在的负面影响；从国家整体利益和长远利益出发，如果有条件满足防范金融风险、稳定汇率所需的外汇流动性、北京理工大学硕士学位论文 2满足一定的金融资产投资收益，就应该进一步考虑要满足国家长远的经济战略收益，但是如果继续由专责宏观调控的央行一家机构，同时兼负大量日常、复杂的普通投资和战略投资职能，以及金融工具投资和实业企业投资功能，显然央行力不从心，而且在帐务处理上有诸多不便。因此，研究当前的外汇储备管理模式以及发展对策对我国重大的现实意义。 目前在世界范围内，外汇储备管理模式共有两种，分别是新加坡模式和挪威模式。新加坡模式就是在财政部领导下的“三驾马车”，即“新加坡政府投资公司(GIC)+淡马锡控股(Temasek)+新加坡金融管理局(MAS)”的积极外汇储备管理模式。挪威模式则是由挪威财政部授权挪威银行全权管理和运作。挪威银行针对不同的需求动机,将外汇储备分成三大组合:货币市场组合、投资组合以及缓冲组合,并且根据三大组合的不同管理需要确立挪威银行下设两个独立机构:货币政策部(NBMP)和投资管理部(NBIM),分别作为货币市场组合、投资组合和缓冲组合的管理主体,对全球配置的外汇储备资产进行投资组合管理。全球配置的组合管理可谓挪威银行多层次外汇储备的最大特色。我国目前应立足国情，借鉴国外成功经验建立自己的外汇储备管理模式，提高外汇储备管理的成效。
1.2研究思路与方法 本文着重对外汇储备管理进行理论探索和分析，做到理论创新和理论应用相结合、理论和实践结合、定性分析和数据分析结合以及比较分析方法，力求做到观点明确，论据可靠，逻辑严谨和重点突出。
1.3研究内容与创新 本文的组织结构和章节拟安排如下： 第一部分 主要介绍论文的选题依据、选题意义以及论文的主要内容、结构、研究思路、方法、结论和创新点； 第二部分 主要介绍外汇储备管理的理论基础。国际和国内文献对外汇储备概念范围的界定、外汇储备所具有的功能以及需求动机、外汇储备管理体制的演变；并引入IMF外汇储备管理指南中有关外汇储备管理的条款，并分析其对我国外汇储备管理的参考意义和指导性作用。
