负债资本筹资

《财务管理》作业吸收直接投资吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人及外商直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方法。

它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。

企业吸收直接投资的来源主要由有国家投资、吸收法人投资、个人投资等。

吸收直接投资的出资方式有：货币投资、实物投资、无形资产投资。

吸收直接投资的优点：降低财务风险；快速形成生产能力；能提高企业的资信和借款能力；吸收直接投资的缺点：资金成本高；控制权易分散；产权不易转让。

发行股票上市股份有限公司的股本大部分是通过股票融资形成的，股票融资是上市公司资金来源的一个重要部分。

股票持有者即股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司重大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司承担责任。

股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。

股票按照股东的权利和义务划分为普通股和优先股；按是否记名划分为记名股票和不记名股票；按是否有面值划分为有面值股票和无面值股票；按股票上表示的份数划分为单一股票和复数股票；按投资主体划分为国家股、法人股、个人股和外贸股；按发行对象和上市地点分为A股、B股、H股、N股和S股。

股票的发行方式分为公开间接发行和不公开直接发行。

股票筹资的优点：能提高公司的信誉，提高公司知名度，吸引更多顾客；筹资风险小；有助于改善财务状况；利用股票收购目标公司；利用股票市场客观评价；利用股票激励职员。

股票筹资的缺点：资金成本较高；容易分散控制权，限制经理人员操作的自由度；有可能稀释公司的留存收益，从而引起股价的下跌；使公司失去隐私权。

* 普通股融资与负债筹资相比的优缺点优点：筹措的资本具有永久性、没有固定的股利负担、增强公司的举债能力、容易吸收资金。

缺点：普通股的资本成本较高、分散公司的控制权。

长期借款长期借款是指公司向银行或非银行金融机构借入的、使用期限在一年以上的借款。

长期借款的用途：购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要。

长期借款按用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。

浅谈民营企业负债筹资风险识别及防范作者：史利来源：《财会通讯》2012年第32期一、民营企业面临的负债筹资风险（一）识别负债筹资风险民营企业可运用指标分析法和财务报表分析法等方法对筹资风险进行识别分析。

指标分析法是识别负债筹资风险的主要方法，指根据相关数据进行对比，求出相关数据之间的比例，再进一步分析财务报表所列项目与项目之间、年度与年度之间的相互关系。

可收集公司财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面数据，对公司筹资风险的相关指标数值进行对比、计算和分析，并从分析结果中寻找、辨认和发现筹资风险。

（1）应用偿债能力财务指标方法识别。

衡量偿债能力的指标有流动比率、资产负债率和长期资产适合率。

流动比率=流动资产/流动负债×100%,资产负债率=负债总额/资产总额×100%，长期资产适合率=（长期负债+所有者权益）/非流动资产。

（2）财务杠杆系数。

财务杠杆系数（DFL）是普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数。

民营企业利用债务资金不仅能使权益资金的收益率低于息税前利润率，产生了财务杠杆利益，也能提高权益资金的收益率。

较大的财务杠杆系数可以为民营企业带来较强的每股收益扩张能力，但固定筹资费用较多，其按期支付的可能性就越小，由此引发的负债筹资风险就越大。

（二）筹资风险类别具体如下：（1）未能提出科学合理的筹资方案的风险。

民营企业往往未能制定科学合理的筹资方案，保证企业筹资合理、有序进行。

民营企业往往忽视战略导向，缺乏对目标资本结构的清晰认识，很容易导致盲目筹资，使企业资金来源结构、利率结构、借入资金与自有资金结构等不合理，给企业生产经营带来巨大的财务风险。

如：某民营公司借入资金与自有资金结构不合理导致负债筹资风险。

由于该公司借入资金与自有资金结构不合理，债务比率达到95%，资金周转慢，无法偿还到期债务，从而引起负债筹资风险。

负债筹资方式、筹资期限、筹资金额等都影响着企业的偿债能力，决定了企业未来的财务状况是否稳定以及未来的筹资风险与破产风险。

如何确定最佳的债务资本和权益资本的⽐例关系根据会计恒等式“资产﹦负债+所有者权益”，企业的资产有且只有两个来源，⼀个是借来的⼀个是⾃⼰的。

也就是说，筹资有负债筹资和权益筹资两种⽅式。

下⾯店铺⼩编来为你解答，希望对你有所帮助。

如何确定最佳的债务资本和权益资本的⽐例关系，即最佳的资本结构?这⾥要考虑三个因素：筹资成本、财富风险、企业价值。

下⾯，我们具体谈谈在实际⼯作中如何把握资本结构的最佳点。

第⼀，根据企业的营业收⼊确定营业收⼊稳定且有上升趋势的企业，获利就有保障，现⾦流也会⽐较充裕，具有较强的债务偿还能⼒，因此可以提⾼负债⽐重⽽不会存在财务风险;相反，如果企业营业收⼊时升时降，则其现⾦的回流时间和数额也不稳定，企业的负债⽐重应当低些。

进⼀步分析，企业的营业收⼊规模决定企业的负债临界点。

负债临界点﹦营业收⼊×息税前利润率/借款年利率。

企业负债筹资规模若超越这个临界点，不仅会陷⼊偿债困境，且可能导致企业亏损或破产。

第⼆，根据企业的固定资产确定长期负债⼤都是⽤企业的固定资产作为借款的抵押品，所以固定资产与长期负债的⽐率可以揭⽰企业负债经营的安全程度。

通常情况下，固定资产与长期负债的⽐率以2∶1为安全。

只有固定资产全部投⼊正常营运的企业，才可以在有限的时间内维持1∶1的⽐率关系。

第三，根据所有者对股权的态度确定如果企业的所有者不愿意使企业的股权分落他⼈，则应尽量采⽤债务筹资⽽不采⽤权益筹资;相反，如果企业的所有者不太愿意承担财务风险，则应尽量降低债务资本⽐率。

第四，根据⾏业的竞争程度确定如果企业所在⾏业的竞争程度较低或具有垄断性，营业收⼊和利润可能稳定增长，其资本结构中的负债⽐重可较⾼;相反，若企业所在⾏业竞争强烈，企业利润有降低的态势，应考虑降低负债，以避免偿债风险。

第五，根据企业的信⽤等级⽅⾯确定企业进⾏债务筹资时贷款机构和信⽤评估机构的态度往往是决定因素。

⼀般来说，企业的信⽤等级决定了债权⼈的态度，企业资本结构中的负债⽐例应以不影响企业的信⽤等级为限。

一、短期负债固有性质对公司价值的影响（一）筹资成本对公司价值影响。

短期负债筹资是指用在一年（含１年）或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付股利、应交税费、其它预提费用和一年内到期的长期借款等。

短期负债筹资属于风险较大的筹资方式，但也是资金成本最低的筹资方式，低成本的负债筹资必然会引起ＷＡＣＣ的降低，从而影响公司价值。

（二）偿还顺序对公司价值影响。

从负债的偿还顺序可以看出，公司首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成公司在短期内需要偿还的负债总额，形成公司的偿债压力，可见负债的偿还期限缺乏弹性。

另外不能过分地割裂公司负债的偿还顺序，是否偿还各种负债都需要依据具体的公司状况而定。

长期负债的筹借用途限定了偿付长期负债的客观因素，公司的持续经营、主营业务收入的不断提高、应收账款的减少是长期负债偿付的必然保证；换句话说，公司的长期偿债能力必须要保证长期负债的偿付。

长期负债的归还必然挤占部分现金流，使得短期负债的偿付存在压力，并不能保证长期负债的偿付会因短期负债偿付受到威胁，由此连串的反映必然引起财务危机。

一定意义上说，负债的偿还顺序是有条件的、具体的。

除短期负债与长期负债有偿还顺序外，在短期负债中各账户的偿还也有顺序。

在一年或一个生产经营周期内，公司不仅取得的短期负债种类不同，而且存在着某种短期负债的重复筹资情况。

如何确定各种短期负债的偿还顺序关系到短期负债分布的结构。

公司获取各种短期负债或者重复获取某种短期负债，必须综合各种因素认真考虑债务的优先偿还顺序，确定优先级债权人和次级债权人。

各种短期负债所对应的债权人的分布亦会对公司价值产生影响。

在各种债权人中，有公开的债权人和不公开的债权人，有需要支付成本的债权人和不需要支付成本的债权人，债权人的分布一定程度上遵循代理成本假说。

公司短期负债的偿还顺序和债权人的分布影响着公司经营者和债权人之间的代理关系，也会间接的影响其他利益相关者之间的关系。

第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述一、企业筹资的分类1、按照资金使用期限的长短分：短期资金和长期资金短期资金：使用期限短于一年长期资金：使用期限超过一年2、按照资金的来源渠道分：所有者权益资金和负债资金所有者权益资金是企业自有资金，属于长期资金；负债有长期负债和短期负债之分。

二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源和通道。

我国企业目前筹资渠道主要有：1、国家财政资金：国家财政拨款资金，国家直接投资，国家税前还贷；2、银行信贷资金：企业负债资金的主要来源；3、非银行金融机构资金：比如来自租赁公司、保险公司、证券公司、财务公司4、其他企业资金：企业之间相互投资以及企业之间的商业信用。

5、居民个人资金：吸收社会闲散资金6、企业自留资金：通过企业经营获利留存（二）筹资方式1、吸收直接投资2、发行股票3、利用留存收益4、向银行借款5、利用商业信用6、发行公司债券7、融资租赁其中，前三种筹资方式属于权益资金筹集，后四种属于负债资金筹集。

（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系参见教材P49.表3-1。

对于该表格，我们需要掌握两点：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采用不同的方式去取得。

三、企业筹资的基本原则（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则四、企业资金需要量的预测定性预测法和定量预测法（一）定性预测法利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。

特点：主观经验适用范围：通常是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。

（二）定量预测法主要掌握比率预测法和资金习性预测法。

1、比率预测法依据一定的财务比率进行预测，在众多的财务比率预测中，最常用的是销售百分率。

销售百分比分析法假设前提：企业某些资产和负债与销售收入之间存在一个稳定的百分比关系。

销售百分比法的基本原理某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比销售百分比法应用的依据是会计恒等式：资产=负债+所有者权益要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。

第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着日益激烈的市场竞争。

为了满足生产经营的需要，企业需要不断进行筹资活动。

筹资分析是企业财务管理的重要组成部分，通过对企业筹资活动的全面分析，可以为企业制定合理的筹资策略提供依据。

本报告将从财务分析的角度，对某企业的筹资活动进行深入剖析。

二、企业概况某企业成立于20xx年，主要从事某某行业的生产经营。

企业注册资本为xx万元，现有员工xx人。

近年来，企业业务发展迅速，市场份额不断扩大。

为了满足生产经营的需要，企业不断进行筹资活动。

三、筹资方式分析1. 股权筹资股权筹资是企业最基本、最重要的筹资方式。

某企业主要通过以下途径进行股权筹资：（1）增资扩股：企业通过向原有股东或新股东发行新股，扩大股本规模，筹集资金。

（2）引入战略投资者：企业通过引入战略投资者，不仅可以筹集资金，还可以借助战略投资者的资源优势，提升企业竞争力。

2. 债务筹资债务筹资是企业筹集资金的重要途径，主要包括以下方式：（1）银行贷款：企业通过向银行申请贷款，筹集资金用于生产经营。

（2）发行债券：企业通过发行债券，向社会公众筹集资金。

（3）融资租赁：企业通过融资租赁，引进先进设备，同时筹集资金。

3. 其他筹资方式（1）内部筹资：企业通过留存收益等方式，将内部积累转化为投资资金。

（2）政府补贴：企业根据相关政策，申请政府补贴，筹集资金。

四、筹资结构分析1. 股权结构某企业股权结构如下：- 国家股：xx%- 法人股：xx%- 社会公众股：xx%- 境外投资者：xx%从股权结构来看，某企业股权较为分散，有利于企业吸引更多投资者，提高企业知名度。

2. 债务结构某企业债务结构如下：- 长期借款：xx%- 短期借款：xx%- 应付债券：xx%- 应付账款：xx%从债务结构来看，某企业债务以长期借款为主，有利于企业保持稳定的资金来源。

五、筹资成本分析1. 股权筹资成本股权筹资成本主要包括股息、红利等。

某企业股权筹资成本如下：- 股息率：xx%- 红利率：xx%2. 债务筹资成本债务筹资成本主要包括利息、手续费等。

筹资和融资有什么区别吗筹资的分类之一是按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资。

下面是由店铺分享的筹资和融资有什么区别吗，希望对你有用。

筹资和融资有什么区别吗融资是指从企业外部筹集资金的方式，包括直接融资和间接融资，其中：直接融资主要是指直接向资金持有人，如股东、投资人等筹集资金的方式，比如在股票市场发行股票，以获取资金用于企业的发展、经营等;间接融资主要是指通过金融机构，如银行、财务公司、信托公司等，以借入长短期借款、发行债券等方式获得资金的方式。

而筹资活动除包括从企业外部筹集资金，即融资之外，还应包括通过对企业内部资金的合理安排，如税后利润、折旧、投资收益等，以筹集企业为发展某一项目的资金，而所做的财务安排。

从这个角度来讲，筹资的概念要大于融资的概念。

筹资和狭义上的融资在实际中往往被混用，也就是表示一样的意思。

从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。

融资即是资金融通。

广义上看，融资包括资金的融入和融出两个方面。

从狭义上讲，融资主要是强调资金的融入。

融资问题的经济实质是储蓄向投资的转化。

根据融资主体的不同，一般可以分为政府融资、企业融资和个人融资，企业融资是企业作为资金融入者的融资活动，它是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需的资金的一种经济活动。

筹资的主要渠道1.概念筹资渠道是指筹措资金来源的方向与信道，反映可供企业选择的资金来源渠道与供应量。

2.具体表现(1)国家财政资金。

国家投资包括国家直接拨款、税前还贷、减免税款。

国家投资是国有企业(特别是国有独资企业)的资金来源。

→国家信用(2)银行信贷资金。

是现在企业最为重要的资金来源。

→银行信用筹资规模确定的方法销售百分比法:1、根据预计销售收入和当前利润表中其余项目与销售收入间的比例计算内部资金来源。

2、计算当前资产负债表中各项目与当前销售额的百分比，并区分敏感性项目和非敏感性项目。

负债融资与权益资本融资比较姓名：高代建班级：金一学号：1010911110 （一）摘要、本文主要对权益资本融资和负债融资进行比较和分析。

分析在不同的情况下这两种融资方式的利弊。

由于内部融资有限，权益融资和负债融资是各企业的主要融资手段。

而权益融资与负债融资都存在成本，减小成本是企业价值最大化是企业所追求的目标。

早期的资本结构理论对负债资本和权益资本的成本与企业价值做出了分析，分为净利理论、营业净利理论、传统折中理论。

MM理论更是进一步完善资本结构理论。

权益融资是通过出让所有者权益获得资金,无须还本付息,被视为企业的永久性资本。

负债融资是通过负债筹集资金,必须定期还本付息。

由于内部融资有限,权益融资和负债融资成为各地地方政府各企业融资的主要方式。

融资方式按照融资中产权关系的不同，可分为内部融资、权益融资与负债融资。

内部融资无须通过一定方式筹集，可直接由企业内部自动生成或转移，主要包括提取公积金和未分配利润。

权益融资通过让出所有者权益获得资金，无须还本付息，被视为企业永久性资本，负债融资是通过伏在筹集资金，必须还本付息。

关键词：负债融资、权益融资、资本结构、资本成本（二）权益融资：权益融资是通过扩大企业的所有权益,如吸引新的投资者,发行新股,追加投资等来实现.而不是出让所有权益或出卖股票,，权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权. 权益资本的主要渠道有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。

为了改善经营或进行扩张，特许人可以利用多种权益融资方式获得所需的资本。

1、权益融资的优势（1）权益融资所筹集的资本具有永久性。

（2）权益融资没有固定的股利负担。

（3）权益资本是企业最基本的资金来源。

（4）权益融资容易吸收资金。

2、权益融资的特点（1）成本较高。

（2）转移企业的控制权。

3、权益融资的作用（1）权益融资筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。

项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。

负债经营成功与失败案例负债经营对于企业来说犹如“带刺的玫瑰”，企业财务管理面临的问题焦点是如何得到“玫瑰的芳香”，而不被扎伤。

以下是店铺为大家整理的关于负债经营成功与失败案例，欢迎阅读!负债经营介绍：从会计学上说，负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。

但从内涵上分析，负债经营也称举债经营,是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。

因此，属于负债经营范畴的负债项目只有实际负债中的短期借款、短期债券和各种负债项目。

西方的财务理论分析中往往将负债经营局限于偿还期在一年以上的长期债务，而将符合负债经营概念的借款性短期负债排除在外，这实际上是一种不完全的负债经营概念。

本文的分析将负债经营的内涵确定为所有符合负债经营概念要求的债务项目，即不仅包括长期负债、而且也包括短期的借款性负债。

负债经营成功案例1：唐纳·川普(Donald J. Trump)---如果有任何人以为我的前途会黯淡无光，那个人就大错特错了。

” 唐纳·川普是一位颇具争议的商人。

他毕业于宾州华顿大学，最早和父亲在纽约做生意，后来独自到曼哈顿发展。

凭借高超的交际手腕，加入当地的私人企业俱乐部，培养丰富的人脉，并以独到的眼光和精明的头脑，从1974年开始投身于纽约地产业。

自此，唐纳·川普一路风生水起，成为纽约的地产大王。

20世纪80年代是川普帝国急速发展的黄金岁月，“东岸赌王”、“曼哈顿地王”等诸多桂冠接踵而来，唐纳·川普甚至被形容为能“点石成金”。

纽约第五大道兴建的68层豪宅——川普大楼标志着他事业的顶峰。

接着，唐纳·川普开始染指赌场，这同样给他带来巨大利益。

可惜，玩着空手道的川普，胆子也越来越大，风风火火地将赌场放债出去，买下了大半个曼哈顿。

终于所有能借来的钱使得山穷水尽，现金流无法周转，20世纪90年代初期，他负债92亿美元，几尽一无所有，只得寻求破产保护。

Finance金融视线1222012年5月 我国民营企业负债筹资的风险与控制河南化工职业学院 郭改英摘 要：当前我国民营企业迅猛发展，民营企业的异军突起使得企业在经营活动中面临着资金不足的困境。

而企业过多的负债会对企业的经营带来一定影响，企业的财务压力就会加大，由此影响企业的利润。

企业只有树立风险防范意识，加强财务控制管理，才能避免因财务风险过大给企业带来的经营问题。

本文通过分析负债筹资风险的产生原因，提出民营企业控制负债筹资风险的内部和外部措施，从而有利于优化企业财务结构，让企业合理利用财务杠杆，降低企业经营风险。

关键词：民营企业 负债筹资 风险控制中图分类号：F724 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)05(c)-122-021 负债筹资风险的概念及内容负债筹资风险是由于企业进行负债筹资而产生的到期不能还本付息的一种风险，其主要内容包括现金性筹资风险和收支性筹资风险。

1.1 现金性筹资风险现金性筹资风险也称为支付性筹资风险，是指由于现金短缺、现金流入的期限结构与债务的期限结构不相匹配而形成的一种支付性筹资风险。

现金性筹资风险产生的根本原因是由于企业理财不当造成的。

另外在资本结构或债务期限安排不合理时也会产生企业在某一时点的偿债高峰风险。

1.2 收支性筹资风险收支性筹资风险是指企业在经营不善时产生的一种到期无力偿还债务本息的风险。

收支性筹资风险是一种总体风险，它对全部债务的偿还都会产生不利的影响。

因此，这种风险一旦产生就意味着企业经营的失败，或企业正处于资不抵债的状态。

所以，这不仅是一种理财不当造成的支付风险，也是因企业经营不利造成的风险。

出现收支性筹资风险，不仅会对债权人的权益产生威胁，企业所有者的权益也将受到威胁，其风险的进一步延伸会导致企业的破产。

2 我国民营企业负债筹资风险产生的原因2.1 我国民营企业负债筹资风险产生的内因2.1.1 负债规模负债规模是指企业负债的大小或负债在资产中所占的比重大小。