投资学基础培训课件

新建、改建、扩建
挖潜改造 （七）按投资经营目标
.
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Hale Waihona Puke （八）按投资主体的性质分类
如：
从不同角度对同一事物进行划分
工人 农民 商人 教师 学生
儿童 青年 中年 老年
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一、投资的特点
（一）投资具有价值上的回流性与增值性 （二）投资具有数量上的集合性 （三）投资具有地域空间上的流动性
投资在不同地区和不同国别之间的流动和转移
第二个过程是：投资增长慢于经济增长
（二）经济增长水平决定投资总量水平 国民收入总积累 ＝ 国民收入 – 社会总消费
财政
积累 企业自留基金
YD中的S
.
生存 发展 享受
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储蓄转化为投资的决定因素：
人们对未来经济增长的预期
市场上投资品的供应
是否持币待购
封闭：经济增长水平→国民收入积累总水平→投资总量水平 开放：国民收入总积累＝政府积累+企业积累+居民储蓄+国外储 蓄
发达国家长期发展的部分： 发展中国家长期发展部分：
经济增长理论 发展经济学
（一）斯密和马尔萨斯的古典动态模型
衣物产出
衣物产出
400
L=4 200
L=2
300 L=4
200
L=2
100 200 食物产出
斯密的“黄金时代” .
100 125 食物产出
马尔萨斯的悲观科学 19
（二）哈罗德——多马模型
1、全社会只生产一种产品
.
3
（二）按投资是否纳入国家财政预算
（三）按投资资金的价值来源
C V+M
（四）按投资与形成真实资产关系的直接程度

• 3.10投资组合的期望收益和标准差
• 3.11资产或资产组合的报酬-风险比率(夏 普比率)
• 3.12效用函数及其应用
4最优投资组合与有效边界
• 4.1一个无风险资产和一个风险资产的组 合
• 4.2两个风险资产的组合
• 4.3一个无风险资产和两个风险资产的组 合
• 4.4多个风险资产组合的最优资产组合求 解
10.5债券的组合管理
• 10.5.1久期及其计算
• 10.5.2凸度及其计算
• 10.5.3免疫及其计算
11股权估价模型及其应用
• 11.1股息折现模型 • 11.1.1零增长模型 • 11.1.2稳定增长模型 • 11.1.3多阶段增长模型
11.2市盈率
• 11.2.1市盈率与增长机会 • 1.2.2市盈率股票风险
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弄虚作假要不得，踏实肯干第一名。1 6:25:15 16:25:1 516:25 11/26/2 020 4:25:15 PM
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安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 11.2616 :25:151 6:25No v-2026 -Nov-2 0
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重于泰山，轻于鸿毛。16:25:1516:25:1 516:25 Thursd ay , November 26, 2020
谢谢大家！
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不可麻痹大意，要防微杜渐。20.11.26 20.11.2 616:25:1516:2 5:15No vember 26, 2020
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加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月26日 下午4时 25分20 .11.262 0.11.26
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追求卓越，让自己更好，向上而生。2 020年1 1月26 日星期 四下午4 时25分 15秒16 :25:152 0.11.26

DFL
式中：
——（5－3）
DFL——融资杠杆系数；
EPS ——普通股每股利润变动额；
EPS——变动前的普通股每股盈余；
EBIT （EBIT）——息前税前利润变动（息税前利润）额
融资杠杆与经营杠杆相比，融资杠杆对于公司管理人员来说，有更高的 主观调整和决策能动性。
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5.3 融资决策
在一定的资本结构和债务利息保持不变的条件下，随着息税前 利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得融资杠杆 利益。 融资杠杆作用的大小通常用融资杠杆系数表示，融资杠杆系数 越大，表明融资杠杆作用越大，财务风险也越大。
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5.3 融资决策
5.3.2 正确融资决策的标志
EPS / EPS EBIT / EBIT
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5.3 融资决策
5.3.2 正确融资决策的标志
一、融资规模的确定
融资规模是指一定时期投资者（企业）筹集资金的总量，以货币形态 表示。
实际 核算法
• 在融资者的投资需求基本确定的情况下，根据实际投 资需求，核算融入资金数额的方法，它的特点是比较 简单、精确但需有详尽、可靠的基础资料。
财务报表 分析法

虽然我国资本市场的直接融资规模得到了飞跃性的发展，但间接融资 依然是我国目前融资的主要方式。 2012 年我国新增人民币贷款规模 8.2万亿元，约是当年企业债和股票融资金额的两倍。
根据海外成熟资本市场经验，直接融资和间接融资平衡发展的多层次 融资市场有助于提升市场融资效率，有助于促进我国经济健康持续稳 定发展。
1. 资本成本
企业筹集资金和使用资金而付出的代价被称为资金成本，也称资本成本。 包括资金筹集费和资金占用费两部分。 是指企业在筹集资金过程中支付的各项费用，例如向银行支付 的借款手续费，因发行股票、债券而支付的发行费用等。资金 筹集费通常是筹集资金时一次支付的，在计算资本成本时可作 为筹资金额的一项扣除。 是指在投资过程中和企业生产经营中使用资本而付出的费用， 如向股票支付的股利，向债权人支付的利息等。

谢谢！
36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙
37、我们唯一不会改正的缺点是软弱。——拉罗什福科
ห้องสมุดไป่ตู้
xiexie! 38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉罕·林肯
39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。——美华纳
40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子
基础知识培训之认识投资
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。