一、公司如何经营国际业务
1.国际贸易(风险最小,无任何资本风险)
2.许可经营licensing (要求公司提供它的技术如版权.专利.商标.商号名称来换取收入或特殊好处! 优点不用大规模投资即可进入市场, 缺点是很难对国外的生产进行质量控制)
3.特许经营franchising (要求公司为获得定期收入而提供专业化的销售.劳务策略.技术支持以及可能的首期投资. 优点如上)
4.合资企业joint venture (由2个或多个公司所有和经营的企业)
5.收购现有企业(收购投资大风险大有完全控制权, 兼并投资较少风险较小不能完全控制)
6.建立新的境外子公司
直接对外投资DFI : 任何需要在国外企业中直接投资的国际经营方法.
(国际贸易和许可经营不能叫做直接对外投资,许可经营和特许经营会需要对国外公司投入一些资金但是有限,国外企业并购和建立子公司需要大量资金所以在DFI中占有的比例最大)
二、误差,遗漏和储备
如果一个国家的经常项目余额为负,它的资本和金融项目余额应当为正.这意味着当它为贸易和生产要素收入而流向国外的资金多余从其他国家流向国内的资金时,它为资本和金融项目而从其他国家获得资金大于它流出的资金,例如投资. 事实上，负的经常账户余额应抵消了正的资本和金融账户。但是，通常不存在恰好的抵消，因为在计算一个国家资金价值转进或转出时，存在着测量误差。因此，国际收支平衡表包括一类误差与遗漏一栏.
三、影响国际贸易流动的因素
1.通货膨胀的影响(通货膨胀率相对贸易国有所增加的话,它的经常项目会下降.所以进口会增多,出口额会下降)
2.国民收入的影响(国民收入比其他国家增长快时,经常项目会下降)
3.政府政策的影响(出口补贴,进口限制)
4.汇率的影响(一个国家的货币相对其他货币升值时,它的经常项目余额就会下降)
5．各种因素相互影响
四、对于贸易余额逆差, 为何本国货币疲软不是一个很好的解决方案?
1.竞争者的反向调价(国外公司会降低其商品价格以保持与该国公司的竞争力)
2.其他疲软货币的影响(本国货币不可能同时对全部货币疲软)
3.国际交易的预先安排(所以不能被立即调整)
4.公司内部交易(很多公司购买他们子公司的产品,所以尽管汇率变化,但贸易仍然会继续)
五、影响国际证券投资的因素
1.利息或股利的税率(偏向投资那些利息股利税率较低的国家)
2.利率(只要本国货币不会贬值,资金倾向于流向高利率的国家)
3.汇率(一个国家货币有望走强,外国投资者会愿意投资于该国证券)
六、国际债券市场(分为外国债券,欧洲债券)
1.欧洲债券市场
特征: a.它们通常以不记名形式发行，即不存在任何关于所有权的记录。
b.每年支付利息。
c.一些欧洲债券包含可转换条款，使得它们可以转换为特定数额的普通股股票。
d.欧洲债券一般很少有保护性契约，这对发行人有利。
e.此外，即使短期欧洲债券也包括回购条款。一些叫做浮动利率债券（floating rate notes，FRNs）的欧洲债券，有一
计价单位:欧洲债券通常以许多货币计价。虽然美元是最常用的，70%～75 %的欧洲债券是以它计价的，但欧元将来也可能在一个相当大的程度上被使用。最近，一些公司发行以日元计价的债务，以利用日本的极低利率。因为每种货币的利率和信贷条件不断变化，所以欧洲债券市场上特定货币的受欢迎程度也在不断变化。
包销程序：欧洲债券由一个多国投资银行辛迪加包销，同时在多国发行，它提供了一个可以选择的大范围资金来源。
七、影响汇率的因素
随着货币供求发生变化，均衡汇率也将随之发生变化。在此我们要讨论使货币供求曲线发生变化的因素，下面的方程概括了影响现货汇率的因素：
e=f（ΔINF, ΔINT, ΔINC, ΔGC, ΔEXP）
其中，
1.e=现货汇率变动百分比
2.ΔINF=美国通货膨胀与外国通货膨胀差异变动
3.ΔINT=美国利率与外国利率差异变动
4.ΔINC=美国收入水平与外国收入水平差异变动
5.ΔGC=政府管制变动
6.ΔEXP=预期未来汇率变动（远期汇率变动）
八、相对通货膨胀率
相对通货膨胀率的变化会影响国际经营活动，影响货币供求，进而也会影响到汇率。
如果美国通胀率突然大幅提高而英国通胀率保持不变，图表4.4中所列的货币供求曲线会发生怎样的变化？
美元需求曲线内移，供给曲线外移。
对应的英镑需求曲线外移，供给曲线内移，均衡汇率升高。
九、各种因素的相互影响（对汇率）
假定同时存在以下情况：（1）美国通货膨胀突然上升；（2）美国利率突然上升。如果英国经济状况相对保持不变，美国通货膨胀的上升将使英镑币值形成升值的压力而美国利率的提高又使英镑币值产生贬值的压力。
汇率对这些因素的敏感性取决于两国间国际交易的规模。如果这两个国家国际贸易数额巨大但国际资本流动较少，那么相对的通货膨胀率可能会有更大的影响。然而，如果这两个国家间资本流动数额巨大，则利率波动可能会对汇率波动产生更大的影响。
十、相对利率
相对利率的变化会影响对外国证券的投资，这会影响货币供求，从而影响汇率。
假定美国利率上升而英国利率不变。这时，英镑需求曲线的内移和可供出售的英傍供给曲线的外移，均衡利率将会降低。
尽管相对较高的利率可能会吸引外资流入（用于投入高收益的证券）。然而相对较高的利率可能反映了人们较高的通货膨胀预期。因为高通货膨胀可能使本币有贬值压力，这可能也会使一些投资者不愿意投资于以该货币标价的证券。正是因为这个原因，就有必要考虑实际利率（real interest rate），其实就是用通货膨胀因素调整名义利率，即：实际利率≌名义利率－通货膨胀率。
这种关系有时被称为费雪效应(Fisher Effect)。
一般通过比较各国间实际利率来估计汇率波动，因为实际利率综合考虑了名义利率和通货膨胀，而这两个因素都会影响汇率。其它因素不变的情况下，实际利率差异和币值有高度相关性。
十一、远期汇率的波动
如果远期汇率升水保持不变，远期汇率将完全随着对应的即期汇率的波动而波动。
例如，如果从一个月前到今天的欧元即期汇率增加了4％，为了保持同等升水，同期的远期汇率也将增加4％。现实中，远期升水受到两国间利率差异的影响（在第7章解释），而且随着时间推移而变化。大部分货币远期汇率的波动是由于货币即期汇率的波动引起的。
十二、无本金交割远期合约( NDF , non-deliverable forward contract )
它经常运用到新兴市场的货币中。类似常规的远期合约，无本金交割远期合约代表着有关特定数额的特定货币、特定汇率和未来特定结算日期的合约。但是无本金交割远期合约并不会导致未来日期发生实际货币交易。也就是说，不存在实际交割。作为替代，合约的一方根据未来日期的汇率付费给另外一方。
它能有效地规避跨国公司的未来外币支付风险。由于无本金交割远期合约能指定双方的支付是使用美元或其它货币，企业甚至可以使用无本金交割远期合约对已有的不能兑换的外币头寸套期保值。
