我国企业财务风险管理问题

我国企业财务风险管理问题探讨
中图分类号:f275 文献标识:a 文章编
号:1009-4202(2010)01-107-02
摘要财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和资金分配风险。

它是不可避免的,如何实施有效的财务风险管理,从而防范和化解财务风险、提升企业价值是每个企业所必须严肃对待的问题。

鉴于此,本文将从财务风险管理的相关概念出发,对我国企业财务风险管理问题现状进行分析,并提出有针对性的完善建议。

关键词企业财务风险管理
一、财务风险管理的相关概念
1.财务风险管理的基本涵义和经济意义
所谓企业财务风险管理,是指企业在财务活动中,通过对风险的识别、衡量及分析,并采取适当的措施防范和控制财务风险,使财务风险得以最小化,从而保证资金运动的连续性、稳定性和效益性。

随着我国市场经济体制的繁荣发展,现代企业所面临的财务风险向着更广泛、更深层次的方向发展,企业财务安全和财务稳定已经成为企业管理当局追求的重要目标。

有效的财务风险管理能够保证企业的负债水平、投资水平、资金回收水平等处于安全区域,使资金运动在正常区间运行,使企业保持良好的财务稳定性和经营安全性,从而提高企业抵抗风险的综合能力,保证企业在生产经营活动中适应各种环境的变化,实现经营目标。

2.财务风险管理的制度安排
(1)企业财务风险管理的组织安排
财务风险管理的执行机构由董事会及管理当局等相关人员组成,具体可以设置如下:
①董事会和风险管理委员会。

董事会是企业的决策机构,它负责决定企业的经营计划和投资方案。

同时为确保企业在资本运营中实行有效的风险管理,应建立风险管理委员会,承担董事会的日常风
险管理职能,并定期对财务风险进行动态分析,向董事会报告风险
方面的有关问题。

②风险管理部。

风险管理部是以总经理为管理主体的风险管理层,是风险管理委员会下设的风险管理机构,它应由经营管理层和总经济师、总会计师组成,通常设有管理信息系统部,战略部和监控部等。

③管理业务部门-风险的日常管理责任者。

业务部门是企业整个风险管理组织体系的重要组成部分,是风险管理工作的基础,它既
要执行风险管理部制定的风险管理战略和政策,又要协助并支持风险管理部的工作,还要及时向风险管理部汇报和反馈有关信息。

(2)企业财务风险管理的程序安排
①风险识别。

风险识别是风险管理的第一步,也是风险管理的基础。

它是指企业在全面了解各种风险的基础上,从错综复杂的环境中及时发现和预测企业所面临的风险及风险因素,鉴定风险性质的过程。

②风险评估。

风险评估是定量的分析,它是在判断出企业存在风
险的基础上,估计各种潜在风险可能造成的损失、发生频率、损失程度以及对企业生产经营环境造成的危害及影响的大小等,以此为以后的风险决策、控制和预防等提供依据。

③风险决策。

风险决策是企业为了实现风险管理目标,根据风险评估的结果,通过对企业风险进行的综合评价,选择投资小、安全系数大的方案的过程。

它是整个财务风险管理的中心环节。

④风险防范。

风险防范是企业在风险预测的基础上有效地控制风险,用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。

⑤风险处理。

风险处理是对企业为预防和控制财务风险而发生的一切支出以及由于财务风险的出现而引起的损益进行核算和分配,并借以考核企业财务风险管理绩效。

需要指出的是,由于风险会随着环境等因素的发展不断变化,因此财务风险管理的程序并不是按固定的顺序进行的,在实际工作中它们要不断地进行调整。

二、我国企业财务风险管理的问题现状分析
1.我国企业财务风险管理机制不健全
我国大多数企业财务监控机制不健全,财务监督制度执行也不严格,财务关系紊乱。

其使企业难以对企业员工进行有效的约束,不能有效地监督和控制财务风险,财务风险极易发生。

2.我国企业理财人员风险意识薄弱
长期以来,我国企业管理侧重于企业产品的经营,忽视企业风险
管理意识,而我国企业理财人员的理财观念和理财方法,特别是职业道德和职业判断能力,还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。

3.我国企业资金结构不合理
在我国,许多未上市的企业都不能依靠发行普通股这一风险相对较小的融资渠道筹资而选择负债经营;而一些已经上市的企业,其所有者为了避免分散控制权,也会选择负债融资,从而大大提高了企业的财务风险。

4.我国企业投资缺乏科学性
在我国激烈的市场竞争中,一方面很多企业只一味地想要把蛋糕做大,甚至进行盲目地扩充,试图实现多元化经营,这使得企业负担过重,并很可能导致资金周转不灵,筹资风险加剧;另一方面,目前我国不少企业存在经验决策和主观决策的现象,由此导致投资决策失误的现象时有发生。

5.我国企业资金回收政策和收益分配政策不当
在当今社会,企业之间广泛存在着商业信誉。

我国一些企业为了增加销售量,扩大市场占有率,盲目赊销,导致大量应收账款失控,直至成为坏账。

而在股利政策方面,与国际上广泛采用的股利政策相比,我国企业较少分配现金股利,而代之以配股或送红股的分配方法,这会影响投资者的积极性,不利于投资者形成正确的投资理念。

三、加强我国企业财务风险管理的治理对策
1.利用财务指标分析提高企业的财务风险识别能力
一般来说企业在财务风险发生之前除了通过编制现金流量预算来关注现金及其流动外,还可以通过分析财务指标来捕捉财务危机的预警信号。

通常财务指标要根据企业自身的情况和行业特点,通过比较分析历年数据制定而成。

它起着警戒线的作用,一旦企业财务比率的波动超出正常范围,就应当引起高度关注,以防范财务风险的发生。

2.提高理财人员的整体素质
首先,要在文化层面上提高企业员工的综合素质,建立起全面整体的风险观,把风险管理的观念和行动落实到每一个人的身上;其次,管理层应致力于规划本企业的风险制度文化建设,制度控制和文化引导两手抓,努力提升企业的风险管理水平;最后,企业领导者也应该提高财务决策化水平,采用科学的决策方法,摒弃经验决策、主观决策,降低财务决策风险。

3.完善风险管理机制并健全内部控制制度
企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员,对财务风险进行预测、分析、监控,以便及时发现和化解财务风险,建立健全的财务风险管理机制。

而在制定内部控制制度时,要完善公司治理结构,提高风险控制能力,建立监督控制机制,特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。

4.合理安排债务规模与结构
一方面,债务规模必须与企业的还款能力相协调。

另一方面,债务
资本必须与权益资本相协调,在财务杠杆收益与财务风险之间做出合理的均衡,使公司的加权平均资本成本保持较低水平。

除此之外,企业还应合理地安排债务结构,使短、中、长期负债保持适当的比例。

通常来说,企业资金的占用时间应与负债偿还期限基本一致,这样既可以提高资金的使用价值又可以降低企业的偿债风险。

5.加强对投资风险的认识并进行科学的投资决策
企业在投资之前应认真分析企业所处的投资环境,一方面要密切关注国家的宏观经济政策,另一方面要进行市场调研,及时掌握市场需求和资源情况。

在环境适合的情况下,运用科学的投资决策分析方法,选择适合自身资金实力、管理水平的投资项目。

6.制定合适的资金回收政策和收益分配政策
企业的资金回收政策主要在应收账款方面,要根据企业自身情况制定适当的信用条件和收账政策,并且对客户进行信用评级,建立客户信用档案,根据客户付款可能性的大小,选择不同的销售方式。

企业的收益分配政策的制定则要结合企业的筹资能力、投资机会、资本成本以及该政策对投资者积极性造成的影响等。

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