科技型小微企业在其成长过程
中融资瓶颈及其解决方案分析
-----马鞍山科技金融模式探讨摘要:
资金是企业体内的血液,是企业进行生产经营活动的必要条件,没有足够的资金, 企业的生存和发展就没有保障。科技型小微企业由于自身的积累不足、可抵押物少、抗御风险能力低等原因, 使其在融资过程中出现困境, 本文拟从政府引导、科技企业孵化器和商业投资机构合作联动的角度, 为科技型小微企业在发展各个阶段中的融资问题。
关键词 :企业成长周期政府引导融资解决方案
企业的成长有如一个生物体一样有它的生命周期,有它自己的成长的轨迹。企业在不同的成长阶段,呈现出不同的“生命特征” 。资金是制约科技型小微企业发展的关键因素, 企业在其不同的发展阶段, 对资金的需求和运作也各不相同, 解决科技型小微企业在其成长的各个阶段的融资问题, 是其得以生存、发展、壮大的保证。
初创期
企业在这个阶段规模较小, 组织内的分工不是很明确, 企业的管理制度尚未建立。其在这个阶段的主要任务是企业产品的研发和设计, 技术人员的技术攻关, 实现科技成果从理论到实践的转化, 企业的产品尚未真正的投入生产。企业没有利润收入, 但企业发展需要资金, 而企业在这个阶段的融资渠道十分狭窄。在这个阶段企业的融资主要是企业创始人的自由资金, 还有极少的天使投资资金, 政府的项目资金或者无偿补助资金。企业在这个阶段商业性的投资机构一般尚未介入。
企业在这个阶段融资渠道比较窄且内部融资困难。在企业的创时期, 企业的融资主要依赖企业创始人的自有资金, 还有少部分的政府给与的项目自己和无偿资金。商业性融资机构在企业的创始阶段很少会为科技型小微企业提供资金。内部
融资相对于外部融资, 它可以减少信息不对称问题及与此有关的激励问题, 节约交
易费用, 降低融资成本, 增强企业剩余控制权, 本是科技型小微企业融资的
首选。但是,内部融资能力及其增长,要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约。多数科技型小微企业研发费用高, 自身积累不足, 规模普遍较小、管理不够规范,难以获得巨大的利润,没有什么资金剩余,因而这些企业就没有太大内部融资的空间,难以实现内部融资。
在创始期, 以企业创始人的自有资金为主为。科技型小微企业在创始期, 所需要的资金量并不是很大,但企业并没有投入实际的生产运行,没有资金积累, 无抵押物, 很难通过银行、风险投资等商业融资方式获得融资。因此企业创始人需要穷其所有来维持企业在创时期的发展。同时针对科技含量高, 创新性强, 发展前景良好的企业可以申报政府项目基金, 获得政府的无偿支持。同时政府可以引导民间慈善资金转向对实业的投资, 使慈善资金成为企业融资的一个全新的方式,从而解决企业在这个阶段的融资问题。
马鞍山星盛新材料科技有限公司注册成立于 2008年, 注册资本 50万元。主要从事陶瓷合金的研发与生产, 企业的创始人为留学回国人员, 拥有多项专利技术, 在科技部中小企业创新基金等的支持下, 企业已经建立了一整套的金属陶瓷燃烧合成生产线。硬件条件完全可以满足金属陶瓷高温自润滑材料的制备。企业主要研发的金属 (镍基陶瓷高温自润滑材料可以满足工作温度达 500 C 的轴承需要;金属(铜基陶瓷高温自润滑材料可以满足 dmn 值达 200万的轴承需要。从而摆脱我国高速铁路客车、中高档轿车、计算机、空调器、高水平轧机等重要主机的配套和维修
轴承基本上靠进口局面,提升我国轴承工业的档次。
市场试用期
在这个阶段企业开始构建了自身的管理制度, 组织内开始出现分工, 组织结构
较简单, 企业的财务管理也开始规范化, 有了一定的营业收入, 开始缴纳营业税。但企业在市场试用期时, 更多的是部分样品投入市场的试用或者对产品市场的调研工作; 产品的销量并不大, 还没有在市场上拥有一席之地。产品的销售收入很少, 财
务状况比较紧张。企业销售收入刚刚开始增加, 财务状况承受很大的压力,融资渠
道有一定的扩展,但总体上讲,融资的风险还是较大。在这个阶段企业还很难通过商业融资形式获得资金, 它们能做的就是引起商业融资机构的关注,为解决企业在下一阶段的发展融资问题奠定基础。
在这个阶段企业本可以通过民间资本来解决其融资问题, 但民间资本融资渠
道风险高。由于科技型小微企业的自身积累不足, 经营风险较低等局限, 加上
受到信贷歧视, 科技型小微企业难以从银行等正规金融机构获得融资。科技型小微企业为了解决资金问题, 不得不向民间资本借贷。虽然这些民间资本能解决科技型小微企业面临的主要问题, 有利于科技型小微企业经营更加灵活。但民间接待也有不利的方面, 由于利息比其他正规金融机构高了很多, 企业要承担更高的融资成本,一旦资金周转不到位的时候,企业容易面临倒闭。
在市场试用期, 由于产品销售量很少, 企业的流动资金较少, 还不足以引起银行的关注, 企业在这个阶段除了私募资金以外, 还可以申报国家孵化资金。为提高资金的使用效率政府, 政府应加强对项目的审批, 针对创新性强, 科技含量高,实用性好,市场潜力大的企业加大投资;对传统的科技含量不高的,发展前景不好的企业严格控制投资, 从而引导资本流向科技型小微企业。同时政府可以引导商业性的融资机构, 如银行、风险投资、担保公司等关注企业在这个阶段的发展;企业也需要建立自
身的信誉,加强企业核心团队建设,规范财务管理,为了解决企业后期发展的问题创造机会。
马鞍山现代仪表有限公司注册成立于 201年 8月,注册资本 50万元,主要从事
仪器仪表、仪表效验设备的生产与研发。配合科技部重庆单轨动车组项目工程,自主研发的单轨电车轮胎气压表,经过两年的试制、研发现已小批量生产, LT-001型
波纹管式轮胎气压表已成功装备于重庆单轨动车组,经一年多的运行, 性能达到进口表水平, 结束了单轨动车组轮胎气压表一直依赖进口的局面。目前该项目已申请国家专利并以授权。该企业全年技术型收入和科技产品销售收入占全年技工贸总收入的比例近 60%, 但全年研究与开发费用占全年技工贸总收入的比例近 70%。企
