预计到“十三五”末我国商业保理融资量有望达万亿

“十三五”金融新动力

作者：暂无

来源：《中国证券期货》 2015年第11期

10月29日，十八届五中全会公报发布。专家认为，“十三五”期间，希望看到普惠金融、互联网金融、创业金融和绿色金融等四大新业态的发展

文 /《中国证券期货》记者 韩熔桓

10 月29 日发布的十八届五中全会公报中对金融改革提出了要求。中国人民银行研究局首席经济学家马骏表示，“十三五”期间，希望看到普惠金融、互联网金融、创业金融和绿色金融等四大新业态的发展。而绿色金融意义重大。“以金融手段来推动绿色投资，推动国家经济向绿色转型。”他估计，中国每年需要绿色投资至少达到2 万亿的规模。同时，专家认为，“十三五”期间，有望完善中央银行利率调控体系，加强对市场预期的引导，强化价格型调控和传导机制，进一步完善人民币汇率形成机制，完善金融监管等。

金融四业态推动产业转型

目前，中国经济正进入结构调整期，向绿色经济转型。马骏认为，绿色金融旨在运用金融手段推动绿色投资，建立绿色金融体系势在必行。在发展绿色金融方面，构建绿色金融体系必要且紧迫。在今年9 月国务院发布的生态文明体制改革总体方案的第45 条，明确提出了构建我国绿色金融体系，具体包括发展绿色债券市场、绿色股票指数、绿色保险等多项内容。

马骏指出，绿色金融体系是指通过贷款、私募投资、发行债券和股票、保险等金融服务将社会资金引导到环保、节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业发展的一系列政策、制度安排和相关的基础设施建设。马骏认为，目前按我们的估计，每年中国绿色投资的规模至少2 万亿元，也有专家估计每年有4 万亿元，其中，我们估计财政最多能提供15%，还有85% 以上的绿色投资需要民间提供资金，因此，必须构建一个绿色金融体系来动员和激励更多的民间资金投入到绿色产业，推动我国产业转型。

“十三五”期间，金融改革会聚焦四方面业态：普惠金融、创业金融、互联网金融及绿色金融。相比传统金融机构，互联网金融以轻应用、碎片化、及时性理财的属性，更易受到中小微企业的青睐。马骏表示，互联网金融由于成本低，能够在一定程度上满足小微企业和偏远贫困地区的融资需求，但往往风险较大，“互联网金融必须控制风险，加强管理和风控环节。”

干货商业保理ABS和供应链金融ABS

自2015年5月市场发行首单保理ABS以来，截止2017年7月7日，市场上保理债权ABS发行总规模接近500亿，仅2017年上半年就超过220亿，接近2016年全年。按照对十三五时期末我国商业保理规模超万亿的预测数据，保理资产证券化业务空间可谓巨大。

01

商业保理ABS持续发力，仅今年上半年发行规模便超去年全年（附保理ABS发行案例及关注要点）

一、保理业务及保理公司ABS动机

保理公司业务

保理又称托收保付，是指卖方将其应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。

保理业务中所指的应收账款，是企业因提供商品、服务或者出租资产而形成的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。

保理公司资产证券化动机

从近几年国内商业保理实践来看，保理公司主要资金来源包括：

1、自有资金，包括注册资本金和自身盈利；

2、银行融资；

3、股东借款或股东委托贷款；

4、与其他保理公司合作再保理融资；

5、P2P等互联网金融平台；

6、资产证券化（专项计划模式）；

7、资管计划、私募基金、信托计划等融资。目前除了一些大型国有、上市公司背景的保理公司能够从银行获得授信取得较低资金成本外，其他渠道面临的资金成本并不低，而保理资产证券化的出现可以较好地解决这一问题。

二、保理债权ABS及其市场发行情况

保理资产证券化是指保理公司出于融资需求，将从各个卖方手中受让的缺乏即期流动性，但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的应收账款集中起来，形成一个应收账款的资产池，然后对这些资产进行信用评级和分层，将它们转变成可在证券市场上流通和出售的证券。从法律关系的客体来看，保理资产证券化还应属于应收账款资产证券化的一种。

2023年保理行业市场发展现状

保理行业是一种以商业信用风险转移和融资为主要服务对象的金融服务，是一种综合金融服务方式。近年来，随着技术的不断升级和国家政策的支持，保理行业市场发展呈现出良好的趋势。

一、市场规模逐年扩大

保理行业在国内的发展可以追溯到1985年，但真正萌芽的时间是2004年，当时国家加强了对保理行业的扶持力度。从此以后，保理行业市场逐年扩大。据中国保理协会发布的数据，2018年，中国保理公司业务规模达到12.2万亿，同比增长37.15%。经过多年的快速发展，保理行业市场已不仅仅局限于城市商业银行的市场，也涉足到各类金融机构和产业链公司，市场规模和业务范围也在不断扩大。

二、技术不断升级

当前，科技创新已成为各行各业的主题，保理行业也不例外。保理行业在技术方面的升级主要表现在：金融科技、智能化服务、数据分析技术等方面。人工智能、大数据等技术已广泛应用于保理行业，并且成为保理行业企业发展的重点领域之一。通过技术应用，保理行业能够更快速准确地处理融资、核心管理、资产风险控制等各个环节，满足市场需求。

三、政策扶持力度增强 保理行业得到国家政策的支持已成为市场积极发展的保障。政府政策和监管力度的不断加强，有助于保理行业更健康地发展。国内政策支持不断加大，特别是不久前国务院印发的《关于进一步扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》提出，将继续积极支持外商投资保理公司的发展。加之此前制定的多项文件，如《关于促进保理业发展的指导意见》等，保理行业将得到更好的政策、市场发展支持，进一步提升了市场的信心和规模。

四、更理性的风险管理

保理行业的发展并不是没有风险，正因如此，稳定的风险控制和管理也成为保理行业发展的关键。在政策、技术支持下，保理行业加速了风险管理的智能化和专业化，保理公司建立了规范化的业务操作流程和风险控制管理体系，不仅有助于规范行业，提高市场透明度，也更有利于保理公司搭建合规的风险控制体系。

《中国商业保理行业发展报告2021》

摘要：

一、商业保理行业的概述

二、2021 年中国商业保理行业的发展状况

三、中国商业保理行业的挑战与机遇

四、未来中国商业保理行业的发展趋势

正文：

商业保理是一种贸易中以货物买卖双方信用为依托，以贸易应收账款为融资对象的金融服务。近年来，随着中国经济的持续发展，商业保理行业逐渐崛起，成为金融市场的重要组成部分。

据《中国商业保理行业发展报告 2021》显示，2021 年，中国商业保理行业在规模、业务、收入等方面均取得了显著成果。首先，行业规模持续扩大。截至 2021 年底，全国共有商业保理企业 7641 家，较上年增加 136

家。其次，业务量快速增长。2021 年，全国商业保理业务量达到 2.4 万亿元，同比增长 36%。再次，收入水平稳步提升。2021 年，全国商业保理行业营业收入达到 675 亿元，同比增长 29%。

然而，中国商业保理行业在快速发展的同时，也面临着一些挑战与机遇。一方面，随着市场竞争的加剧，商业保理企业需要不断提高自身的业务能力和服务水平，以应对日益严峻的市场环境。另一方面，金融科技的发展为商业保理行业带来了新的机遇。利用大数据、云计算、区块链等技术，可以有效降低交易成本，提高融资效率，拓宽商业保理的服务范围。 展望未来，中国商业保理行业将继续保持稳健发展态势。首先，政策支持将不断加强。政府将继续出台一系列政策措施，推动商业保理行业的发展。其次，市场需求将不断增长。随着中国经济的转型升级，越来越多的企业将需要商业保理服务来缓解资金压力，提高资金使用效率。最后，金融科技将深度融合。商业保理企业将不断加强与金融科技公司的合作，共同推动行业创新。

总之，《中国商业保理行业发展报告 2021》显示，中国商业保理行业在

2021 年取得了显著成果，并面临着巨大的发展机遇。