投资学课件第7章

表1 资产负债表 单位：元
资产 一、流动资产 货币资金 短期投资 应收票据 应收帐款 存货 待摊费用
流动资产合计
负债及所有者权益 一、流动负债 短期借款 应付票据 应收帐款 应交税金
流动负债合计
表1 资产负债表 单位：元
二、长期投资 长期股权投资 长期债权投资
长期投资合计 三、固定资产 固定资产原值
长率 3、销售额的稳定性 4、公司销售趋势预测 （二）公司盈利能力分析 1、公司盈利能力衡量 2、公司盈利能力预测
（三）公司经营管理 能力分析
1、公司行政管理人 员的素质和能力分析
2、公司经营效率分析 3、多种经营和新产品
开发能力分析
第二节 量因分析——财务分析
一、公司主要财务报表 （一）资产负债表（表1） （二）损益表（表2） （三）现金流量表（表3）
6、利息倍数 利息利 及息 所费 得用 税前收 倍益
7、应收帐款周转 应率 收 销帐 售款 收平 入均 次余
应收帐款平均应 回收 收 36帐 天 5 款 数周 天 转
（二）资本结构分析
1、 股东权益 资 股 比产 东 率总 权 10额 益 % 0 2、 负债比 资 债 率产 务总 总 1额 额 0% 0 3、长期负债 固 长 比定 期 率资 负 10产 债 % 0
（七）国际收支分析 1、经常项目分析 2、资本项目分析 3、外汇储备分析 （八）物价分析 1、主要物价指数分析 2、物价变动趋势和时滞分析
三、行业分析
（一）行业分类
1、国家统计局分类 2、证券监管机构分类 （二）行业一般特征分析
1、经济结构分析 （1）完全竞争 （2）不完全竞争 （3）寡头垄断 （4）完全垄断 2、经济周期与行业分析 （1）增长型行业

4. 葛兰维的移动平均线八大法则
卖出时机的四项法则： （5）股价在移动平均线之上运行，连续数日大 涨离移动平均线愈来愈远，表示近期内购买股票者， 皆获利颇丰，随时会产生获利回吐的卖压，暂时卖出 股票较妥。 （6）移动平均线从上升逐渐走平，而股价从上 向下跌破移动平均线时，卖压渐重，是卖出时机。 （7）股价在移动平均线下方运行，回升时未突 破移动平均线，且移动平均线有从跌势减缓趋于水平 又转而下跌的趋势时，是卖出时机。 （8）股价在移动平均线上徘徊，而移动平均线 却继续下跌，宜卖出股票。
二、支撑线和压力线
1. 支撑线和压力线的定义 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价 位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回 升，这是因为多方在此买进造成的。支撑线起 阻止股价继续下跌的作用。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价 位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是 因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止 股价继续上升的作用。
3. T形与倒T字形
T字形、倒T字形和十字星（见图例7-5）。
图例7-5 T字形、倒T字形和十字星
4. 大阳线和大阴线
大阳线一般出现在上升的趋势中。大阴线 一般出现在下降的趋势中。必须结合K线的组合 形态分析。
图例7-6 大阳线和大阴线
4. 小阳线和小阴线
小阳线和小阴线：都表明了行情的无奈， 一般出现在行情难以确定的态势中。
二、技术分析的应用方法
1. 形态分析是技术分析的核心 从表面上看，技术分析是我们在利用技术 分析工具分析股票的价格走势，但本质上是在 分析人做事的规律。认真地研究了人，也就明 确了人做事的原则。人做的事都遵循固定的模 式，都具备相同的规律。然而，人的思维方式 又受市场环境的制约。因此，使自己的思维同 市道同步就显得十分重要。

证券
不动产 • 是证明不动产所有权证书，如房契、地契等。
证券
7.1 证券融资概述
7.1.2 股票的概念和分类
一、股票的概念
股票，是股份公司的股份资本所有权的证明，是股东据以取得 股息收入的一种有价证券。
股份有两重含义：一是构成股本的成分，并且是股本的最小计 量单位；二是股东拥有的权利、义务的来源，即股东所拥有的 股份而应有的权利和义务在全部股本中的比例。
二、股票的分类 1. 按股东承担的风险和享有的权益，分为普通股和优先股。
7.1 证券融资概述
7.1.2 股票的概念和分类
（1）普通股。普通股享有以下权利：
• 普通股股利的多少取决于公司盈余状况及分配政策，因而股利波动 盈余分 大，风险也大。
配权
资产分 • 若公司解散进行清算，普通股股东有权按比例分得公司的剩余财产。
7.2.2 股票的发行
2. 承销发行
7.2 股票融资
代销
股份有限公司或发起人只将股票公开销售委托 给承销商办理，承销商不承担任何风险。
助销 包销
未售完部分由承销商全部买下，承销商承担部 分股票发行的风险。
承销商买下全部股票，再于适当时机卖给社会 公众。股票承销风险完全由承销商承担。
7.2 股票融资
7.1.2 股票的概念和分类
优先股的形式： • 累积优先股
1 • 非累积优先股
• 参与优先股 2 • 非参与优先股
• 可转换优先股 3 • 不可转换优先股
• 可回购优先股 • 混合股 4 • 后配股
7.1 证券融资概述
7.1 证券融资概述
7.1.2 股票的概念和分类
2. 按是否记名，分为记名股票和无记名股票。 （1）记名股票

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四、股票发行价格
1、股票发行价格类型 （1）面额发行 （2）溢价发行
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2、 股票发行定价方式
（1）协商定价 （2）一般询价方式 （3）累计投标询价方式 （4）上网竞价方式
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3、股票发行价格的影响因素
公司的盈利水平 公司发展潜力 股票发行数量 行业特点 股市状态
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4 、 目前我国新股发行定价方式 ——询价方式
涉及债券收益的税收包括：利息预扣税和资本收益税。它 直接影响债券投资者的收益率。
9、发行费用：最初费用、期中费用 10、有无担保：有担保债券有助于增加债券的安全性，减
少投资风险。一般来说，政府、大金融机构、大企业发行 的债券多是无担保债券，而那些信用等级稍差的中小企业 一般多发行有担保的债券。
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（２）公司在最近三年连续盈利，并可向股东支 付股利；
（３）公司在最近三年内财务会计文件无虚假记 载；
（４）公司预期利润率可达同期银行存款利率。
1Hale Waihona Puke 63、增资发行形式
（１）有偿增资发行：股东配股
第三者配售
公募增资
（２）无偿增资发行：公积金转增
股票股息
股票分割
（３）混合增资发行：有偿无偿并行发行
有偿无偿搭配发行
高低、债券信用等级、利息支付方式、监管者的态度等）
5、付息方式：一次性付息（利随本清方式、利息预扣方
式）、分期付息
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二、债券发行条件
6、发行价格：平价发行、折价发行、溢价发行。在面值
确定的情况下，调整债券的发行价格，目的在于使投资者 得到的实际收益率与市场收益率水平相匹配。
7、收益率（决定因素：利率、期限、购买价格等） 8、债券的税收效应：它主要是指对债券的收益是否征税。