一、资金的时间价值
1、复利终值：F=P ·（1+i ）n 或：P ·（F/P ，i ，n ）
2、复利现值：P=F ·（1+i ）-n 或：F ·（P/F ，i ，n ）
3、普通年金终值：F=A ·（F/A ，i ，n ）
4、年偿债基金：A=F ·（A/F ，i ，n ）
5、普通年金现值：P= A ·（P/A ，i ，n ）
6、年资本回收额：A=P ·（A/P ，i ，n ）
7、预付年金的终值： F= A ·[(F/A,i,n+1)-1] 8、预付年金的现值：P= A ·[(P/A,i,n-1)+1] 9、递延年金现值：
（1）P= A(P/A,i,n)* (P/F,i,m) （2）P= A[(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)] （3）P= A(F/A,i,n)* (P/F,i,m+n) 10、永续年金现值： P=
I
A 11、永续年金折现率： i=A/P 12、插值法 i=i 1+
1
21
B B B B --*(i 2-i 1)
12、名义利率与实际利率的换算
（1）一年多次计息时 i
=(1+r/m)m -1 式中：i 为实际利率；r 为名义利率；m 为年复利次数 （2）通货膨胀情况下 i=通货膨胀率
1名义利率
1++-1
二、资产的收益率
1、单期资产的收益=利息（股息）收益率+资本利得收益率=税后股息+（现在的市价-过去的价格）
2、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率
3、期望值：∑==
n
i
i i P X E 1
X i ：结果，P i ：概率
4、方差：∑=•-=
n
i
i i p E X 1
22
)(σ
5、标准离差（均方差）：
σ=
∑=•-n
i
i i P E X 1
2)(
6、标准离差率：V=
E
σ×100%
7、两项证券组合的收益率方差
σ
p 2=w 1
2σ12+ w 22σ22+2w 1w 2p 1,2σ1σ
2
8、单项资产系统风险系数
βi =P
i,m *
σ1/σ
m
σ1为该项资产的标准差，σm 为该市场组合收益
率的标准差，三个指标乘积为协方差
9、证券资产组合的系统风险系数βp =∑βi *Wi W i ：单项资产在组合中所占比重，βi ：单项
资产系数
三、资本资产定价模型
1、必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=R f +β*( Rm-R f )
Rm ：市场组合收益率，R f ：无风险收益率（通常以短期国债利率来替代），( Rm-R f )称为市场
风险溢酬
2、证券资产组合的必要收益率 R=R f +βp *( Rm-R f )
四、资金需要量预测
1、因素分析法 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1±预测期销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率）
2、销售百分比法 对外筹资需要量 =
1S A ·△S - 1
S B
·△S - P ·E ·2S A ：随销售变化的敏感性资产， A ：随销售变化的敏感性负债，S 1为基期销售额，S 2为预测期销售额，△S 为销售变动额，P ：销售净得率，E ：利润留存率
3、资金习性预测法 ①高低点法：b =
最低销售收入
最高销售收入最低收入期资金占用
最高收入期资金占用量-- b 单位变动成本
a= 最高收入期资金占用量-b ×最高销售收入 a 固定成本总额 或= 最低收入期资金占用量-b ×最低销售收入
②回归直线法：a =
∑∑∑∑∑∑--2
2
2
)
(i i i
i i i i x x n y x x y x
b =
∑∑∑∑∑--2
2)
(i i
i
i
i
i x x n y x y x n
或 = ∑∑-i
i x
na y 五、资本成本 1、资本成本率(K b )
（1）一般模式 资本成本率=
筹资费用率）
1筹资总额（年资金占用费
-
（2）贴现模式 资本成本率=所采用的贴现率（筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值） 2、银行借款资本成本率=
()()
%100手续费率1所得税税率1年利率⨯--⨯
3、债券资本成本率= ()()
%100债券筹资费率1债券筹资总额所得税税率1年利息⨯-⨯-⨯ 4、普通股资本成本率 ①股利增长模型法
②资本资产定价模型：K s = R f + β(R m - R f ) 5、留存收益成本=
%100普通股金额
每年固定股利
⨯
或=
股利年增长率第一年预期股利
+⨯%100普通股金额
6、优先股资本成本率=
()
%1001⨯-⨯优先股筹资费率发行优先股总额优先股每年的股利
7、平均资本成本率K w =比重*各自的资本成本率 六、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数
1、息税前利润EBIT=S-V-F=M-F S ：销售额，V ：变动成本，F ：固定成本，M ：边际贡献（S-V ）
2、经营杠杆系数DOL=
息税前利润边际贡献 =1+息税前利润
固定成本
（1）经营杠杆反映了资产报酬的波动性，其系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险越大
（2）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数 （3）只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1 ３、财务杠杠系数DFL=
利润总额息税前利润 =1+利息
息税前利润利息
-
（1）财务杠杆系数越高，普通股收益的波动程度越大，财务风险越大 （2）在企业有正的税后利润的前提下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数 （3）只要有固定性资本成本的存在，财务杠杆系数总是大于1 ４、总杠杆系数DTL=经营杠杆系数*财务杠杆系数=利润总额
边际贡献
七、资本结构 1、每股收益分析法
（1）普通股盈余 TE=--•-)1()(T I EBIT D ＝（息税前利润-债务资金利息）（1-所得
税率）-优先股股利
（2）每股盈余 EPS=
N
D
T I EBIT --•-)1()(＝
普通股股数
普通股盈余
