改善资本配置效率的Malmquist指数分解方法_王大鹏

第18卷　第1期2010年 2月 中国管理科学Chinese Journal of Management Science Vol.18,No.1Feb.,　2010文章编号:1003-207(2010)01-0046-06效用型Malmquist 指数方法及火电类上市公司实证分析解百臣1,2,杜　纲1(1.天津大学管理学院,天津　300072;2.中国科学院科技政策与管理科学研究所能源与环境政策研究中心,北京　100080)摘　要:文章定义了一种基于距离函数的效用型Malmquist 指数,并将其分解为技术效率、技术进步、配置效率和系统外生效应等多个指标,该指数采用“期望效用最大”而非“期望产出最大”的优化原则寻找最优决策单元。

该指数适用于寡头垄断行业或需要综合考虑经济效益、社会影响的社会公共品行业。

最后以2006到2007年中国火电类上市公司进行实证分析,证明与投入型Malmquist 指数相比,效用型Malmquist 指数评价结果更为客观,经济解释更加明确。

关键词:Malmquist 指数;效用函数;火电企业中图分类号:F224.7 文献标识码:A 收稿日期:2008-09-17;修订日期:2009-12-15基金项目:国家自然科学基金资助项目(70825001);天津大学青年教师培养基金项目(TJ U -YFF -08B09)作者简介:解百臣(1981-),男(汉族),山东聊城人,天津大学管理学位,讲师,研究方向:管理科学与运筹技术、能源政策与管理11　引言瑞典经济学家和统计学家Sten Malmquist(1953)在研究消费者行为的过程中,以某消费群体的无差异曲线为参考集,使用距离函数动态比较多群体消费特征的差异[1],奠定了Malmquist 指数的思想。

Caves ,Christensen 与Diewert (CCD ,1982)等首先将这种思想应用于全要素生产率分析,扩展了该方法的研究范围[2]。

年的最新 投入产出数 据。这十四家商业银行 的投 入 、 产出数 据 分别来源于《 中国金融年鉴》 以及各银行年报 。
三、 实证 分 析 １ 、 全要 素 生产 率 分 析 及 评 价
【 关键词 】商业银行 全要素生产率 Ｍａ ｌ ｍｑ ｕ ｉ ｓ ｔ 指数分解 当前 ， ＷＴ Ｏ框架下 的金融市场逐步开放 ， 我国商业银行越
均 。） 从而可 以得到如下信 息。 全要 素生产率 的增 长衡 量了产 出增 长 中要素增长 不能解 释的部分 。它具有非常宽泛的内涵 ， 包括了技术进步 、 设备改造 等技 术 因素 ； 宏观 经济 、 法 律法规 等外 在影 响因素 ； 所 有 制改 研 究 方 法 革、 ＷＴ Ｏ等制度因素等等。本研究中 ， １ ９ ９ ９ －２ ０ １ ２ 年 中国银行 本文 采用 的 Ｍａ ｌ ｍｑ ｕ ｉ ｓ ｔ 指数模型分解的全要素生产率可 以 业全要素生产率的增长率趋势如图 １ 。 表示为下式 ： 如图 ｌ 所示 ，平均来看 ， １ ９ ９ ９ —２ ｏ １ ２ 年全 要素生产率的增 长为 － ４ ． ３ ‰ 这说明了我国商业银行整体全要素生产率的增长 Ｍ。 （ ｘ ， ｙ ， ｘ ， ｙ ） ＝ 总体比较低。 而且从其变化 趋势来看 ， 也是非常不稳定的 。 从全 Ｄｏ （ Ｘ ｔ ， Ｙ ） ｔ 要素生产率的变化趋势来看 ， 可 以分为三个阶段 。 第一个阶段是 １ ９ ９ ９ —２ ｏ ０ １ 年 ，从 １ ９ ９ ９ 年的 一 ７ ． １ ％ 增加到 ｌ Ｄ ０ （ Ｘ ｔ Ｙ ［ ＋ １ ） Ｄ ０ （ ｘ ， ｙ ｔ ）Ｉ 了２ ０ ０ １ 年的 ｏ ． ５ ５ ％， 提高幅度 比较大 。这证实了 １ ９ ９ ９ －２ ０ ０ １ 年 ｌ Ｄ０ （ Ｘ ， Ｙ ） Ｄ０ （ Ｘ ， Ｙ ｔ ）Ｊ 期间 ， 我 国银行业实行 了市场化改革做出的成就 。这期间 ， 我国 ＝ＰＥＣ Ｈ Ｓ ＥＣ Ｈ ￥ＴＰＣ Ｈ 不懈致力于 商业银行业的市场化改革 。在巴塞尔协议对于银行 １ ９ ９ ８ 年财政部发行了 ２ ７ ０ ０亿特种 国债 ， 其中 ， Ｄ （ Ｘ Ｙ ） 是在基期参考技术 下 ， 报告 期投入产出 资本充足率的要求下 ， 使得四大银行 当年的资本充足率达到 ８ ％ 的要求 。 １ ９ ９ ９年 ， 为给 向量 的距离 函数 ， 当规模 报酬 可变 ， 则 ＿—Ｌ ＝ ｍａ ｘ ４ ； ｓ ． ｔ ． 商业银行减 负 ， 国家前后成 立四大 资产 管理公 司 ， 专门剥离 四 Ｄ （ ｘ ｆ ＇ Ｙ ｔ ） 大国有商业银行不 良资产。这一系列的改革直接推动了我国商 业银行全要素生产率的提升。 ４ ） ＋ Ｙ ０ ； Ｋ ｉ ｔ — Ｘ ≥０ ； ＝１ ； ０ 。 其它距离函数同理 第二 阶段 ， ２ ０ ０ １ －２ ０ ０ ７年 ，这六年中 国商业银行全 要素生 ０ ０ １ 年 的最 高峰 值 可得 。Ｍａ ｌ ｍｑ ｕ ｉ ｓ ｔ 指数模型右边 第一项 Ｐ Ｅ ＣＨ表示纯技 术效率 产率 的增 长出现 了波 动下 行 的趋势 。从 ２ ． ５ ５ ％ 下 降到 ２ ０ ０ ７年的最低 值 － １ １ ， ３ ６ ％。而期 间在 ２ ０ ０ ３年 及 的差距 ， 如果纯技术效 率的比值 大于 １ 则表示追赶 前沿面在缩 ｏ ０ ０ ６ 年出现了小幅 反弹 。 这段时期处于 ２ ０ ０ １ 年１ ２月中国加入 进。 小于 １ 则表示效率下降 。 第二项是规模效率 ， 比值大于 １ 表 ２ Ｏ以后 ， 从２ ０ ０ ２ 年开始 中国金融行业将面 ｒ ｉ ｇ前所未 有的挑 示规模效率提高 。第三项 Ｔ Ｐ Ｃ Ｈ是 ｔ 期 的技术 差距与 Ｓ 期的技 Ｗ Ｔ 形成现代化 的金 融 术 差距 的几何平均 ，表示技术进步 ，如果技术进步的值大于 １ 战并真正开 始了遵循 国际惯例 及国际规则 ， 在这期 间， 我国金融行业必将面临阵痛。因此 ， 全 则表 示有 技术 进 步 。式子 中 的距 离 函数 及模 型 的实 现 采 用 体 系的改革 。 要素生产率的增长整体上呈现 出下降的趋势 ， 特别是 ２ ０ ０ ７年由 ＭＡ Ｔ Ｌ Ａ Ｂ软件 来完成 。 于 次贷危机的影响 ， 我 国商业银行 ２ ０ ０ ７ 年的全要素生产率的增 二、 指 标 选 取 样 本 选择 和数 据 来 源 ９ ９ ９ 年 以来的 最低 值 本文选取的投入产出变量指标如下 ： Ｙ１为投 资、 Ｙ ２为贷款 长 相应 出现 了 大幅度 的降 低 ，出现 自 １ １ １． ３６ ％。 及 垫款 、 Ｘ ｌ 为劳动力 、 Ｘ ２ 为实物 资本 、 Ｘ ３ 为可贷 资金。其中 ， 投 资是指银行的各种债券投资 、 股权投 资及其它投 资。本文以 第三阶段 ， ２ ０ ０ ７ － ２ ０ １ ２ 年， 这 几年中国商业 银行全要素生产 由于金融危机对我 国金融 行 银 行资产负债 表中债 券投 资 、 股权投 资及 其它投资科 目加 总并 率的变化 率出现 明显 的上 升趋势 ， 再加上危机 发生 扣 除投 资减值准 备来表示。贷 款及垫款主要包括短 期贷 款 、 中 业 的打击 力度相 比国外金 融行 业来说比较小 ， 后， 我 国政 府 出台一 系列刺激经 济的政 策 ， 因此危机过 后我 国 长期贷款 以及透支 、 进 出口押汇 、 贴现 、 其它放款及应收款项。 从２ ０ ０ ７ 年的 一 １ １ ． ３ ６ ％上 劳动 力使用银行职工 总人数 ， 实物 资本以固定资产净值 来 金融行业出现了快速 明显 的回升态势。 ０ １ ２年的 ５ ． ３ ９ ％。 衡量 ， 可贷资金反映了商业银行可 以产生 利润的可使用 资金 的 升到 ２ ２ 、 中 国银 行 业技 术进 步 变动 分 析 及 评 价 总量 ， 主 要指存款和借款两个渠道 。在样本选择上面 ， 本文选取 技术进步率是在投入要素 既定的条件下 ， 以前沿技术面 为 了 国内 １ ４ 家 商业 银行 为样 本 ，在时 间上则选取了 １ ９ ９ ８ —２ ０ １ ２

３ ０个 省 （ 自治 区 、 辖 市 ） 直 的技 术效 率 、 技术 进 步 及 Ｍａ 先 将该 指数 应用 于生 产率 变化 的测 算 ．此后 与 Ｃ ａ ｅ 等 ｌ ｍ一 ｈｉ ｓ ｎ ｑ ｉ 生产率 指数 ， 出 中国全要 素 生产 率增 长 Ｎ￣ ｇｇＮ ｕｓ ｔ 得 ／ ， 建 立 的 Ｄ Ａ理论 相 结合 ．在 生 产率 测算 的应用 上 日益广 Ｅ
一２ １ 年 第 ９ ００ 期
一现代 管理科 学
一名家 观察
中国区域生产率的变动及分解 基于 Ｍ 生产力指数的实证研究 ｍｑ ｉ ａ ｓ ｌ ｕｔ
●徐 杰 杨 建 龙
摘要： 文章基于省际面板数据， 运用 ＤＡ下的 Ｍ ｌｑ ｉｔ Ｅ ａｍ ｕ 指数方法测算并分解 了社会主义市场经济体 系建立以来的 Ｓ
一
的模型 。其本 质 是先 利 用 统计 数 据来 确定 Ｄ Ａ有效生 产 Ｅ
生产 前沿 面 上 。通过 比较 非 Ｄ Ａ有 效 的决策 单元 “ 离 ” Ｅ 偏 Ｄ Ａ有 效 生产 前 沿 面 的程 度 来评 价 各决 策 单元 的相对 效 Ｅ
３９ ．％的增长 可以解 释 中国改 革初 期超 过 ４ ％的经济 增长 。 前 沿面 ． ０ 再把 非 Ｄ Ａ有效 的决 策 单元 影射 到 Ｄ Ａ有效 的 Ｅ Ｅ
年 间 中国经 济增 长的 ３ ％～ ８ ｗｏｌ ａ ｋ １９ ； ｄ ｉ ０ ５ ％（ ｒ Ｂ ｎ ．９ ７ Ｍａｄ． ｄ 具 有 多个 “ 入 ” “ 出” 决 策单 元 （ Ｕ 相对 有效 性 输 和 输 的 Ｄ Ｍ）
ｓｎ １９ ） ｕ＆ Ｋ ａ （９ ７ 发 现 ， 要 素生 产 率 以年 均 ｏ ，９ ８ 。Ｈ ｈ ｎ １９ ） 全
进人 ２ 世 纪 以来 ，随着 能源 与 环境 问题 的约束 日 １ 趋 会 中某 种投 入 的“ 术 有效 ” 规模 有效 ” 技 和“ 。 ２ ０世 纪 ９ ０年代 国际 上 流行 的 Ｍａｍｑ ｉ 生 产率 指 数 ｌ ｕｓ ｔ

基于三阶段 DEA 和 MALMQUIST 指数分解的中国商业银行效率研究梅国平;甘敬义;朱四荣【期刊名称】《江西师范大学学报（哲学社会科学版）》【年(卷),期】2014(000)004【摘要】商业银行经营效率已经成为银行业研究的重点之一。

本研究以中国13家大中型商业银行作为研究对象，运用三阶段 DEA 方法和 Malmquist 指数分解方法，对2005-2012年中国商业银行技术效率、全要素生产率进行测度和分解研究。

结果表明：市场政策等环境因素对经营效率存在较大且差异化的影响，银行内部管理水平的不足是投入冗余产生的主要原因。

样本期间内商业银行整体规模效率呈现改进的趋势，由于次贷危机和欧债危机等外部环境的冲击影响，商业银行全要素生产率呈现先上升后下降在趋稳回升的趋势。

商业银行全要素生产率的增长变化主要源于行业技术进步。

【总页数】10页(P39-48)【作者】梅国平;甘敬义;朱四荣【作者单位】江西财经大学信息管理学院，江西南昌 330017; 江西师范大学管理决策与评价研究中心，江西南昌 330022;江西财经大学信息管理学院，江西南昌 330017; 江西师范大学管理决策与评价研究中心，江西南昌 330022;江西财经大学信息管理学院，江西南昌 330017【正文语种】中文【中图分类】F830.33【相关文献】1.环境约束下城市全要素能源效率的变动分解——基于三阶段DEA-malmquist指数的实证分析 [J], 魏玮;宋一弘2.基于DEA-Malmquist指数的\r中国商业银行效率研究 [J], 于刚;张智晴3.环境规制下长江经济带创新效率研究\r——基于三阶段DEA和Malmquist指数[J], 李智;李枷宇;李帅娜4.我国城商行经营效率研究——基于三阶段DEA和Malmquist指数的分析 [J], 马晓倩; 周雪梅5.基于三阶段DEA-Malmquist指数分析的皖江城市带创新效率研究 [J], 万创勤;韩玉刚因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。