影响股价波动的因素

影响股价波动的因素影响股价波动的因素影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类：一个是基本因素；另一个是技术因素。

股票价格是股票在市场上出售的价格。

它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素，并受到投资心理和交易技术等的影响。

股票在市场上的买卖价格，是每一个投资者最关心的问题，自从有了股票市场，各种股票分析专家和资深的投资者便孜孜不倦地探求分析和预测股价的方法，有些人从市场供需关系入手，演变成股价技术分析方法，有些人从影响股价的因素关系分析入手，形成了股价基本分析方法。

对于股价的技术分析理论及方法，我们将在第三部分详细说明，在这里，让我们先具体的研究一下股价的基本分析方法。

所谓基本因素，是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。

一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。

股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。

因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。

如果有某一天受了一种非常性因素的影响，价格背离了价值，又加上某些投资者的恐慌心理的烘托，必然会造成股市混乱，甚至形成危机。

如在市场上发现某种股票估价过高，必然竟相出手，如另一种股票估价过低，则肯定引起投资者的抢购。

影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。

二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业、金融业等各行各业的状况如何。

三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。

由于它具有比较系统的理论，受到学者们的鼓吹，成为股价分析的主流。

基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要，也是最重要的分析方法。

因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次位，看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。

一、宏观经济因素宏观经济因素从不同的方向直接或间接地影响到公司的经营及股票的获利能力和资本的增值,从不同的侧面影响居民收入和心理预期,而对股市的供求产生相当大的影响。

1.经济周期经济周期表现为扩张和收缩的交替出现,在经济的收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段内,股市也随之周期性波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。

通过对国内生产总值GDP、经济增长率、通涨率、失业率、利率等指标的分析,判断出经济周期的发展阶段。

有实证分析表明,我国股市波动比宏观经济周期的波动超前大约4—6个月。

2.通货变动通货变动包括通货膨涨和通货紧缩。

通货膨胀对经济的影响是多方面的,总的看来会影响收入和财产的再分配,改变人们对物价上涨的预期,影响到社会再生产的正常运行。

因此,通货膨胀对股价的影响也是复杂的。

而通货紧缩则会对经济产生负面影响。

就我国股市而言,通货膨胀在适度范围内发生,股价波动与之呈现正相关关系,但通货膨胀严重时,股价波动与之呈反方向变动。

1998年上半年开始的通货紧缩,使股价持续下跌,尽管1999年上半年有股市利好消息及管理层发表发展市场的言论,使沪深股指双双创出历史新高,但通货紧缩始终抑制着股价的进一步弹升。

3.国际贸易收支当出口大于进口时,国际贸易对国内经济产生积极的影响,使股价上升。

相反,则使股价下跌。

1998年的东南亚金融危机,使我国的外贸出口增长大幅下降,影响了我国的经济增长,同时,直接对我国股票市场相关行业和上市公司产生负面影响。

4.国际收支国际收支差额通过影响一国国内资金供应量,从而对股价产生间接影响。

经常项目和资本项目保持顺差,大量的外汇储备,国内资金供应量增加,使可用于购买股票的资金来源扩大,促使股价上升。

5.国际金融市场国际金融市场的剧烈动荡一方面直接使我国投资者产生心理恐慌,影响股票市场,另一方面从宏观面和政策面间接影响股票市场的发展。

二、宏观经济政策因素我国股市作为一个初兴的市场,宏观经济政策因素对股市起着极为重要的作用。

1.货币政策货币政策按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币政策和扩张性的货币政策。

在实行紧缩性的货币政策时,货币供给减少,利率上升,对股价形成向下压力,而实行扩张的货币政策意味着货币供给增加和利率下调,使股价水平趋于上升。

我国中央银行具体的货币政策工具主要有:利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。

(1)利率利率对股市的影响是十分直接的。

从七次降息和股价变动的关系看,我国股市与利率存在着高度的负相关性,但利率变动对股价的作用逐渐减弱。

(2)存款准备金率中央银行调整存款准备金率,影响1.市场供求股票市场的供求关系决定了股价的中短期走势。

作为初兴市场的我国股市,股价主要由股市本身的供求决定,即由股票的总量和股市资金总量决定。

公布新股发行上市规模和掌握上市节奏已成为管理层调控二级市场供求关系影响股价总体水平的重要手段。

例如,1996年以前,新股上市一直是制约股价升跌的主要因素。

在股票供给一定的情况下,股市的资金总量在价格形成中起主导作用,我国股市的资金总量对价格波动有决定性影响,且两者之间呈正相关关系。

2.市场投资者的构成我国股票市场的投资者包括个人投资者和机构投资者。

个人投资者和机构投资者的资金结构、股票投资者的职业背景、文化程度、月收入构成等对股价波动会产生影响。

3.市场总体价格波动股票市场总体价格波动对特定股票的影响是指特定股票价格与股市行情的相关关系,我国股市价格波动的特点是齐涨齐跌,个股之间的风险差异小,市场的总体风险占主导地位,个股股价的市场影响占股价变动因素的50%以上。

4.交易制度和工具我国的股市由于起步晚,可以根据国外股市发展的历史经验选择交易制度,可以直接采用最先进的交易和通讯技术。

连续竞价,电脑撮合的交易制度并未增加股价的波动幅度,无形席位制加快了交易速度,减少了股价扰动。

5.市场操纵市场操纵者主要是实力雄厚的大机构,他们通过控制个股涨跌方向和程度,甚至联手操纵板块的走势进而影响大盘走势,使股价过高或过低,从中获得额外收益。

6.市场心理预期投资者的心理因素是买卖股票的重要因素,众多投资者的心理预期交互影响形成市场心理预期,对股价的走势产生较强的影响。

五、影响股价波动的非经济因素就股市而言,一般意义上的非经济因素主要是指自然灾害、战争以及政治局势变动等等。

这些事件一旦发生就会影响股价的波动。

这种影响有两个特点:一是暂时性的影响;二是从总体上通过对经济的影响间接实现的。

1.自然灾害自然灾害对股价影响产生于灾害对实物资产的损害。

灾害发生时,影响了生产,股价随之下跌,但是另一方面,灾后的重建,刺激生产的扩张,相关行业的股价会有一定程度的上升。

2.战争战争期间社会生产力严重破坏,所有经济活动都得围绕战争展开,造成对股市极大的影响。

3.政治局势变动政治局势变动因素包括:国家主要领导人的更替,政府换届,国际重大政治活动等等。

例如我国大陆和台湾两岸关系紧张,对股市投资者产生心理影响。

我国股票发展前景从2011年开始，我国仅中央财政用十年的时间4万亿元人民币大力开展水利建设，根据行业分析各类水泵在水利大投入中占比为8分之一，也就是说最少有3200亿用于水泵方面的项目；十二五我国城乡环境保护工作将得到进一步推进、海水淡化工”程进一步加强、城乡基设施建设加快发展等，水泵在上述项目推进中占比大约为15分之一，也就是说每15亿的上述项目支出就有1个亿的水泵项目支出（这是很保守的估算），如海水淡化工程、治污工程、化工合成等工程，其水泵占项目支出的比重就是1/5到1/10之间了。

无论是“南方泵业”还是其他泵业生产商，只要产品质量好、性能好、价格好，在将来10年将可以创造辉煌成绩，就象我国汽车制造业一样现在正是水泵业辉煌的开始。

未来是光明的，但3年内金融市场仍不稳定，现在下结论为时过早了。

个人看法：随着股权分置改革的完毕，随着期货股指的推出，中国股市会愈渐健康，愈渐健全，今年股市随着分置改革的扩容，资金面上会遇到压力，再加上期指的作用，盘整下跌的大势会难免。

明年后年的情况还要看外围市场主要是美国的表现，也就是美元的表现，美元走强的话，股市的行情会重上4000点，总的来说是震荡盘升，要有耐心，相信中国股市。

牛市中的调整在所难免，不要因为一时的涨跌而影响自己的判断。

从长期趋势来看，中国股市目前处在牛市的初级阶段，今后的发展将会超出大多数人的想象。

连日来，A股的不断持续大跌，让一些没有来得及退场的资金深受重创。

根据中登公司数据表明，二级市场流通市值损失超4万亿。

从盘面看，大盘仍然没有止跌迹象，今天的大盘不排除又下探半年线的需要，广大投资者仍然需要重视短期市场调整风险。

从我国宏观经济发展前景以及中国证券市场长期发展的大趋势看，中国股市的明天依然看好。

这里说说个人的三个观点。

一：空仓资金必须继续保持观望，耐心等待大趋势的调整结束，再进场操作，这是捍卫前期利润，保护前期成功的唯一方式。

二：重仓被套者，如果有一定的技术底子，有良好的心理素质，可以利用大盘震荡反弹的过程，高抛减仓。

如果，被套者，手中的个股属于大势已去，中长期技术形态完全破坏，应该趁强反弹出现的时候，清仓、减仓，而不可在大趋势没有扭转前继续加仓杀进。

三：股市的规律历来是涨久必跌，跌久必涨。

对现在的下跌，不要绝望和悲观，大盘的下跌绝对不会深不见底，更不会像某些人说的那样，玉石俱焚。

在大跌中，我们要对未来充满信心，在大趋势没有重新建立起来的时候，我们要保持一份耐心。

投资者当前最为重要的是，掌握以上原则，既然没有来得及逃顶，那么，就更不可乱了心态，又亏了钱，又亏了心态，未免有点得不偿失。

要相信，只要掌握了顺应趋势，服从趋势的真理，只要在下一轮行情出现前，留足了本钱，我们反败为胜将易如反掌。

国股票市场经过三十几年的消声匿迹，1984年又开始在中国悄然兴起，这是与中国经济体制改革的大背景分不开的，也是作为人类社会商品经济发展阶段的一个普遍产物。

这一点已经得到经济学界很多人士的共识，但是应该看到，中国的股票市场与中国的商品经济一样发展并不顺利，由此也引起一些人的种种猜测，如股票市场在中国没有发展土壤等等。