中瑞万象商业保理有限公司保理业务测试题(卷)

注册会计师 - 综合阶段-职业能力综合测试（一） 第1页 第07讲 保理与资产证券化业务 第二节 金融资产转移 知识点:保理与资产证券化业务 一、 应收账款保理 1.保理是保付代理的简称，是指保理商与债权人签订协议，转让其对应收账款的部分或全部权利与义务，并收取一定费用的过程。 保理又称托收保付，是指卖方（供应商或出口商）与保理商间存在的一种契约关系。 【教师解读】根据契约，卖方将其现在或将来的基于其与买方（债务人）订立的货物销售（服务）合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商提供下列服务中的至少两项：贸易融资、销售账户管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保。 可见，保理是一项综合性的金融服务方式,其同单纯的融资或收账管理有本质区别。 2.应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款,在满足一定条件的情况下转让给保理商，以获得流动资金，加快资金的周转。 保理可分为有追索权保理（非买断型）和无追索权保理（买断型）、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。 【例】中国的电信设备生产厂家，由于电信运营商强大的市场地位和电信行业竞争非常激烈，其销售合同的平均收款期一般在12—14个月，（账期一般是1—4—4—1，即签约预付10%，货到付40%，验收付40%，尾款一年后支付），但其采购账期一般不会超过3个月。这样，就至少存在9—11个月的流动资金缺口，会对电信设备厂家形成很大的资金压力。但如果电信设备厂家合理利用应收账款保理，提前将剩余80%—90%货款收回，将会大大改善企业的流动资金周转，减轻短期资金压力，加快企业的发展速度。 3.应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在： （1）融资功能； 应收账款保理，其实质也是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。 （2）减轻企业应收账款的管理负担； 企业可以把应收账款让与专门的保理商进行管理，使企业从应收账款的管理中解脱出来，由专业的保理企业对销售企业的应收账款进行管理,使企业减轻财务管理负担，提高财务管理效率。 （3）减少坏账损失、降低经营风险； 采用应收账款保理后，一方面可提供信用风险控制与坏账担保，帮助企业降低其客户违约的风险，另一方面也可以借助专业的保理商去催收账款，能在很大程度上降低坏账发生的可能性,有效控制坏账风险。 （4）改善企业的财务结构。 应收账款保理业务是将企业的应收账款与货币资金进行置换。企业通过出售应收账款，将流动性稍弱的应收账款置换为具有高度流动性的货币资金,增强了企业资产的流动性,提高了企业的债务清偿能力。 二、 资产证券化业务 （一）资产证券化概念 资产证券化是以 特定资产组合或 特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化划分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券组合证券化等类别。 注册会计师 - 综合阶段-职业能力综合测试（一） 第2页 【教师解读】传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化是以特定的资产池为基础发行证券。 （二）资产支持证券概念及分类 1.资产支持证券概念 在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“资产支持证券”。 通过资产证券化，将流动性较低的资产（如 银行贷款、 应收账款、 房地产等）转化为具有较高流动性的可交易证券，提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资，还可以改变发起人的资产结构，改善资产质量，加快发起人资金周转。 2.资产支持证券的基本分类 类别 具体包含资产 银行的债权资产 住房抵押贷款、商业地产抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、企业贷款 企业的债权资产 应收账款、设备租赁 【教师提示】这些传统的证券化产品一般被统称为资产支持证券（ABS），但美国通常将基于房地产抵押贷款的证券化产品特称为MBS，而将其余的证券化产品称为ABS。 （三）资产证券化主要参与者 1.发起人 资产证券化的发起人是资产证券化的起点，是 基础资产的原始权益人，也是基础资产的卖方。 2.特殊目的主体（SPV） 以资产证券化为目的而特别组建的独立法律主体。SPV是介于发起人和投资者之间的中介机构，是资产支持证券的真正发行人。 【教师提示】特殊目的主体（SPV）通常被设定为结构化主体形式。 3.服务商 服务商（服务机构）通常由发起人担任。服务商要对资产项目及其所产生的现金流进行监理和保管： （1）负责收取这些资产到期的本金和利息，将其交付予受托人； （2）对过期欠账服务机构进行催收，确保资金及时、足额到位； （3）定期向受托管理人和投资者提供有关特定资产组合的财务报告。 4.受托人 受托人托管资产组合以及与之相关的一切权利，代表投资者行使职能。包括： （1）把服务机构存入SPV账户中的现金流转付给投资者； （2）对没有立即转付的款项进行再投资； （3）监督证券化中交易各方的行为，定期审查有关资产组合情况的信息，确认服务机构提供的各种报告的真实性，并向投资者披露； （4）公布违约事宜，并采取保护投资者利益的法律行为； （5）当服务机构不能履行其职责时，替代服务人担当其职责。 5.其他机构 其他机构通常包括“信用增级机构”、“信用评级机构”、“承销商”（如投资银行）、其他中介组注册会计师 - 综合阶段-职业能力综合测试（一） 第3页 织等。 （四）资产证券化的具体操作要求 1.重组现金流，构造证券化资产 发起人（原始权益人）根据自身的资产证券化融资要求，确定资产证券化目标，对自己拥有的能够产生未来现金收入流的信贷资产进行清理、估算和考核。 2.组建特殊目的主体，实现真实出售，达到 破产隔离 【注意】特殊目的主体是一个以资产证券化为唯一目的的、独立的信托实体，有时也可以由发起人设立。 注册后的特殊目的机构的活动受法律的严格限制，其资本化程度很低，资金全部来源于发行证券的收入。 3.完善交易结构，进行信用增级 特设信托机构对证券化资产进行一定风险分析后，就必须对一定的资产集合进行风险结构的重组，并通过额外的现金流来源对可预见的损失进行弥补，以降低可预见的信用风险，提高资产支持证券的信用等级。 4.资产支持证券的信用评级 资产支持证券的信用评级是投资者提供证券选择的依据，因而构成资产证券化的又一重要环节。 【注意】评级由国际资本市场上广大投资者承认的独立私营评级机构进行，评级考虑因素不包括由利率变动等因素导致的市场风险，而主要考虑资产的信用风险。 5.安排证券销售，向发起人支付 在信用提高和评级结果向投资者公布之后，承销商负责向投资者销售资产支持证券，销售的方式可采用包销或代销。 特殊目的机构从承销商处获取证券发行收入后，按约定的购买价格，把发行收入的大部分支付给发起人。至此，发起人的筹资目的已经达到。 6.挂牌上市交易及到期支付 资产支持证券从发行完毕到证券交易所申请挂牌上市后，即实现了金融机构的信贷资产流动性的目的，但资产证券化的工作并没有全部完成。 发起人要指定一个资产池管理公司或亲自对资产池进行管理，负责收取、记录由资产池产生的现金收入，并将这些收款全部存入托管行的收款专户。

商业保理业务全解析

一、保理业务的简介

保理是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/

服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商向卖方提供

资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、催收

账款等一系列服务的综合金融服务方式。

保理业务是以债权人转让其应收款为前提，集分账户管理、应收

账款管理和催收、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。

商业保理的本质是供货商基于商业交易，将采购商的信用转为自

身信用实现应收账款的融资。

二、保理业务的分类

（1）按有无追索权，可以分为有追索权保理和无追索权保理。

有追索权保理（又称回购型保理），是指在应收账款到期无法从

债务人处收回时，银行或保理机构可以向债权人反转让应收账款、

要求债权人回购应收账款或归还融资。 无追索权保理（又称买断型保理），是指应收账款在无商业纠纷

等情况下无法得到清偿的，由银行或保理机构承担应收账款的坏

账风险。

（2）按应收账款转让行为是否通知买方，可以分为明保理和暗

保理。

明保理是指供应商与保理商签订保理业务合同将债权让与给保

理商，在转让之时即通知买方并由买方确认的保理业务。

暗保理是出口保理业务的一种，是指供应商虽然与保理商签订保

理业务合同将债权让与保理商，但在转让之时并不立即通知债务

人的保理业务。

三、保理业务的优势

对于供货商，首先可以为企业的客户提供更多的具有竞争实力的

付款条件，既维护了良好的客户关系，又能够确保资金的及时回

笼，加速了资金的流通，增加了企业的利润。其次，开展保理业

务之后可以由保理商进行账款的催收和信用风险的控制，在一定

程度上将风险转嫁给了保理商。此外，相比较信用证交易的繁琐，

保理业务的手续相对简便。金融圈的干货文章、模块知识、实务

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对于进货商来说，由于保理商为供货商提供了提前的资金融通，

因此供货商可以给予进货商更优惠的付款条件，有利于进货商的

业务扩大，利润的增加。

此文仅作P2P行业交流，请勿下载用作商业用途 商业保理业务模式解析

（以下内容仅供参考，不构成投资推荐，网贷投资需谨慎！）

何为保理业务?

保理业务是基于企业交易过程中订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款的综合信用服务。以债权人转让其应收账款为前提，由商业银行或商业保理公司提供集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。

保理业务分类方式众多，主要有：

按地域划分，可分为国内保理和国际保理。国内保理是债权人和债务人均在境内

的保理业务，国际保理是债权人和债务人中至少有一方在境外(包括保税区、自贸区、境内关外等)的保理业务。

按是否有追索权，可分为有追索权保理和无追索权保理。有追索权保理是指在应

收账款到期无法从债务人处收回时，保理公司可以向债权人反转让应收账款、要求债权人回购应收账款或归还融资;无追索权保理是指应收账款在无商业纠纷等情况下无法得到清偿的，由保理公司承担应收账款的坏账风险。

按是否通知买方，可分为明保理和暗保理。明保理是指将应收账款债权转让事实以书面形式通知买方，暗保理是指不将应收账款债权转让事实通知买方。

按是否融资预付，可分为折扣保理和到期保理。如果保理商按一定折扣提供预付款融资，则为融资保理，又称为折扣保理。如果保理商不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，则为到期保理。

按保理商类型，可分为银行保理和商业保理。前者是银行从事保理业务，后者即商业保理公司从事保理业务

保理业务的开展有利于推动中小企业融资，弥补资金不足;加速商品流动资金回笼，建立良好供销关系。如果说融资租赁业务解决的是企业固定资产资金需求，那保理业务就是解决大量中小企业流动资金需求，是供应链金融的重要环节。

商业保理业务的溯源

保理业务起源于14世纪的英国毛纺工业，19世纪后期，国际贸易促进了美国东部沿海的经济发展和贸易需求，现代保理业务应运而生。由于市场信用环境不佳、三角债现象普遍，政策法律等方面的不完善，我国商业保理业务在2012年之前发展缓慢，2012年之后由于市场需求的不断增加和主管部门政策的出台，我国商业保理市场开始发力，2012年也被称为中国商业保理行业的元年。

国际金融

《国际金融》期末考试试题（一）

一、填空题（10分）

1、某银行美元兑日元的汇率报价是105.90-00，则客户卖出日元应使用的汇率是（ ）。

2、汇率超调模型对商品市场价格的假设是（ ）。

3、在国际外汇市场上，银行间远期外汇交易通常采用的形式是（ ）。

4、买方以向卖方支付一笔费用为代价，获得在一定期限内由卖方支付参考利率高于协定

利率差额的合约是（ ）。

5、集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融

服务是（ ）。

6、折算风险是指经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换为记账货币

时，因汇率变动而呈现（ ）损失的可能性。

7、在国际收支局部差额中，反映实际资源跨国转移状况的是（ ）。

8、实行钉住汇率制度的国家，其货币与被钉住货币之间一般规定平价，并且汇率对平价

的波动幅度限于一个很小的范围，一般不超过（ ）。

9、我国1996年接受了国际货币基金组织第八条款的义务，实现了人民币（ ）可兑

换。

10、一般认为，国际储备至少应该能够满足（ ）个月的进口需要。

二、判断题（10分）

1、美元对日元升值50％，也就是说日元对美元贬值50％。

2、外汇市场是以造市商为核心的市场。

3、欧洲货币期货是一种利率期货。

4、信用证结算是以银行信用取代商业信用。

5、在外汇风险中，折算风险和经济风险都是一次性的，而交易风险的影响则是长期的。

6、一公司卖给其海外子公司价值100万美元的原材料，则该交易不应记入国际收支。

7、根据汇率制度选择的经济论，经济开放度高的国家应该实行弹性较小的汇率制度。

8、对内可兑换的目的和实质是消除外汇管制。

9、在第一代投机性冲击模型中，投机性冲击来自对政府政策不一致的预期。

10、国际货币基金组织的最高权力机构是国际货币与金融委员会。

三、单选题（15分）

1、除了外汇汇率外，银行外汇牌价还标出现钞汇率。这两者之间的关系是（ ）。