_企业盈利能力分析

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资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力的内涵与指标 影响资产经营盈利能力的因素 资产经营盈利能力因素分析
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资产经营盈利能力内涵与指标
资产经营盈利能力内涵
企业运营资产所产生的利润的能力
资产经营盈利能力的基本指标
利润总额+利息支出
总资产报酬率＝
×100%
平均总资产
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影响资产经营盈利能力的因素
电力蒸汽热水的生产和供应业 2.51 3.66 4.62 4.75
电器机械及器材制造业
-0.71 2.69 2.24 1.58
电子元器件制造业
-2.51 2.39 2.95 2.32
房地产开发与经营业
2.97 2.44 2.06 1.49
纺织业
-0.14 -0.31 1.79 0.3
非金属矿物制品业
0.28 0.78 1.74 1.08
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第三节 商品经营盈利能力分析
商品经营的内涵
商品经营盈利能力
内涵与指标
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1、商品经营的内涵
商品经营的基本内涵
企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的 人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的 商品。
产品经营的基本内涵
在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定 的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的 产品。
资产经营的内涵
合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取
得尽可能多的收益 。
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资本经营盈利能力分析
资本经营盈利能力内涵与指标 影响资本经营盈利能力的因素 资本经营盈利能力因素分析
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资本经营盈利能力内涵与指标
资本经营盈利能力内涵
企业所有者通过投入资本经营所取得利润的能力
资本经营盈利能力的基本指标
净利润 净资产收益率 ＝──────×100%
总资产周转率 销售利润率
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资产经营盈利能力因素分析
总资产报酬率 ＝总资产周转率×销售息税前利润率
即：
营业收入
利润总额+利息支出
总资产报酬率＝──────×──────── ×100%
平均总资产
营业收入
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平均总资产收益率
上市公司不同行业2002年-2005年平均总资产收益率 单位:%
行业
2005年 2004年 2003年 2002年
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2、盈利能力分析的内容
资本(资产)经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析
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第二节 资本、资产经营盈利 能力分析
资本与资产经营的内涵 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析
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1、资本与资产经营的内涵
资本经营的内涵
企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本 经营效益的经营活动，在资本增值的领域，使企业 以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。
电器机械及器材制造业 16.30 18.82 20.55 21.53
电子元器件制造业
10.27 17.02 18.9 18.92
房地产开发与经营业
27.48 23.76 22.79 22.85
纺织业
12.08 12.65 14.46 15.54
非金属矿物制品业
21.68 24.49 25.89 25.4234
▪ 1、要扩大销售收入；2、是降低成 本费用。
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销售毛利率
▪ 销售毛利率 ▪ =(销售收入—销售成本)/销售收入
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年平均销售毛利率
上市公司不同行业2002年-2005年平均销售毛利率:%
行业
2005 2004 2003 2002 年年年年
电力,蒸汽,热水的生产和供 应业
19.28
24.07
28.9 28.78
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2、商品经营盈利能力的指标
反映商品经营盈利能力的指标
➢销售净利率指标 ➢销售毛利率指标
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销售净利率分析
▪ 销售净利率 =
净利润 营业收入
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年平均销售净利率
上市公司不同行业2002年-2005年平均销售净利率 单位:%
行业
2005年 2004年 2003年 2002年
电力,蒸汽,热水的生产和供应业 6.24 10.1 13.85 14.85
▪ 毛利率随行业的不同而高低各异，但同一 行业的毛利率一般相差不大 。
▪ 销售毛利率反映了企业产品销售的初始获 利能力，是企业净利润的起点，没有足够高 的毛利率便不能形成较大的盈利。
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第四节 盈利质量分析
净资产现金回收率 全部资产现金回收率 盈利现金比率 销售获现比率 现金分配率 每股经营现金流量
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净资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 净资产现金回收率= ────────
平均净资产
可以作为净资产收益率的有效补充
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全部资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 全部资产现金回收率= ────────
房地产开发与经营业
6.49 6.37 5.06 3.35
纺织业
4.02 -0.67 3.96 0.65
非金属矿物制品业
3.24 1.98 3.85 2.22
黑色金属冶炼及压延加工业
10.57 17.96 15.3 10.26
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资本经营盈利能力因素分析
净资产收益率 总资 总资 负债 负债总额
＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率） 酬率 酬率 率 资本总额
平均净资产
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净资产收益率分析
不同行业2002年-2005年平均净资产收益率 单位:%
行业
2005年 2004年 2003年 2002年
电力,蒸汽,热水的生产和供应业
6.47 9.03 9.79 9.56
电器机械及器材制造业
7.60 7.43 5.78 3.79
电子元器件制造业
-4.24 5.48 6.44 4.58
第四章 企业盈利能力分析
第一节 盈利能力分析目的与内容 第二节 资本经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析
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第一节 盈利能力分析 目的与内容
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1、盈利能力分析的目的
*企业经理人员 ➢利用盈利能力的有关指标反映和衡
量企业经营业绩 ➢通过盈利能力分析发现经营管理中
存在的问题
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*债权人 ➢盈利能力强弱直接影响企业的偿债能力 *股东（投资人） ➢盈利能力影响获取股息 ➢盈利能力影响股票价格提升
电器机械及器材制造业
-0.72 3.08 2.9 2.15
电子元器件制造业
-4.41 4.35 5.2 4.53
房地产开发与经营业
9.93 7.21 6.23 4.23
Hale Waihona Puke Baidu
纺织业
-0.02 -0.44 2.74 0.46
非金属矿物制品业
0.66 1.88 4.52 2.85
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▪ 销售净利率与净利润成正比关系， 与销售收入成反比关系，企业在增加销 售收入额的同时，必须相应地获得更多 的净利润，才能使销售净利率保持不变 或有所提高。要想提高销售净利率：