【会计实操经验】债权筹资与股权筹资税负比较

第三节股权筹资知识点：吸收直接投资——非股份制企业筹集权益资本的基本方式1.种类：吸收国家投资、吸收法人投资、吸收外商投资、吸收社会公众投资2.出资方式：货币资产、实物资产、土地使用权、知识产权（风险较大）、特定债权——多样化，有利于尽快形成生产能力（1）国家相关法律规定，不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

（2）实践中，企业可以将特定债权转为股权的主要情形①上市公司依法发行的可转换债券；②金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；③企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；④根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；⑤按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。

【例题·判断题】（2020年）对于吸收直接投资这种筹资方式，投资人可以用土地使用权出资。

（）『正确答案』√『答案解析』吸收直接投资的出资方式有多种，包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资等。

知识点：发行普通股股票1.股票的特征与分类（1）股票的特征（2）股东的权利①公司管理权：重大决策参与权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大会召集权等②收益分享权——排在其他利益相关者之后，且没有事先约定（剩余求偿权）③股份转让权④优先认股权（不是优先股的权利）⑤剩余财产要求权【例题·单项选择题】（2018年）下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

A.参与决策权B.剩余财产要求权C.固定收益权D.转让股份权『正确答案』C『答案解析』普通股股东的权利有：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权。

企业财务管理中的内部融资与外部融资比较企业财务管理中的资金筹措是企业运营中的重要一环。

在进行资金筹措时，企业可以选择内部融资或外部融资两种方式。

本文将对企业财务管理中的内部融资与外部融资进行比较讨论，以帮助企业更好地选择适合自身的资金筹措方式。

一、内部融资内部融资是企业通过内部的资金来源满足资金需求。

内部融资的方式主要包括盈余再投资、资产减值和负债重组。

1.盈余再投资盈余再投资是指企业将部分盈利用于再投资，以满足资金需求。

这种方式具有以下优势：（1）低成本：企业通过盈余再投资不需要支付利息或分红，相比于外部融资，成本较低。

（2）资金稳定：盈余再投资的资金来自企业自身盈利，具有较高的稳定性。

然而，盈余再投资也存在一些局限性。

例如，盈余再投资需要企业具备一定的盈利能力，并且可能受到企业内部的投资项目限制。

2.资产减值资产减值是企业通过资产处理来实现对内部资金的调用。

这种方式具有以下优势：（1）灵活性：资产减值可以根据企业的需求进行调度，相比于外部融资更加灵活。

（2）无债务增加：资产减值不会导致企业负债增加，有利于企业负债控制。

然而，资产减值也存在一些风险。

例如，不当的资产减值可能导致企业主要资产减少，影响企业的生产经营能力。

3.负债重组负债重组是企业通过自身负债的调整和优化，实现对内部资金的调用。

这种方式具有以下优势：（1）可控性：企业可以通过负债重组优化负债结构，减少负债风险。

（2）成本控制：相比于外部融资，负债重组的成本较低。

尽管负债重组具有一定的优势，但它也需要企业具备较强的财务管理能力，以避免负债过多或对企业信用造成负面影响。

二、外部融资外部融资是指企业通过向外部来源获取资金满足资金需求。

外部融资的方式主要包括股权融资和债权融资。

1.股权融资股权融资是企业通过发行股票或吸收股东增加股本来获取资金。

这种方式具有以下优势：（1）资金规模大：股权融资可以吸引大量投资者参与，资金规模相对较大。

（2）分散风险：股权融资可以使企业风险更加分散，降低单一投资者对企业决策的影响。

1.吸收直接投资的优点和缺点优点：(1)其所筹资本属于公司的权益资本，与借入资本相比较，它更能提高公司的资信和借贷能力；(2)公司吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，更能尽快地形成生产经营能力；(3)公司采用吸收直接投资的筹资方式，其财务风险比较低缺点：(1)筹资成本较高；(2)由于没有证券作为媒介，公司吸收了直接投资，往往其产权不够明晰，不利于公司产权的流动和重组；(3)国家政策变动对公司影响较大2.普通股筹资的优缺点优点：①所筹资金没有偿还期②没有固定的股利负担③筹资风险小④能增强公司的信誉⑤容易吸收社会资金缺点：①筹资成本高②可能分散公司的控制权③可能导致股价的下跌2.优先股筹资的优缺点优点：①增强了公司的资金实力②所筹资金没有偿还期③不会分散公司的控制④股利支付有一定的灵活性⑤可是普通股股东获得财务杠杆收益缺点：①发行限制比较多②成本低于普通股，但比债券高③形成较重的财务负担4.商业信用筹资的优缺点优点：①限制条件较少②筹资速度较快③筹资成本较低④筹资弹性较大缺点：①资金利用时间较短②筹资风险较大5.短期银行借款的优缺点优点：1）借款的条件和手续相对较简便2）筹资迅速，能在较短时间内满足企业急需3）借款数额和借款期限弹性较大，便于企业灵活安排资金缺点：1）筹资成本较高，特别是抵押借款还需交纳管理和服务费用以及实行附加利率造成成本升高2）因随时偿还大量短期借款，在支付不及时的情况下对企业冲击较大6.短期融资券筹资的优缺点优点：1）短期融资券筹资成本低2）短期融资券能提高企业信誉3）短期融资券可减轻企业财务工作量4）经纪人有时能提供有价值的建议缺点：1）发行短期融资券的条件比较严格2）在企业出现财务困难时，短期融资券可能难以完成发行任务3)到期不能偿还会带来相当严重的后果7.长期借款筹资的优缺点优点：①筹资速度快②借款成本低③借款弹性较大④具有财务杠杆作用缺点：①财务风险较大②限制性条款较多；③筹资数量有限8.债券筹资的优缺点优点：资金成本较低；保障控制权；财务杠杆作用明显缺点：限制条件严格；筹资数量限制；财务风险高9.融资租赁的优缺点优点：①能迅速获得所需资产②保存企业举债能力③限制较少④减低财务支付的压力⑤免遭设备淘汰的风险缺点：①租赁成本较高②物价上涨，企业会失去资产增值的好处③配套技改不易实施。

第1篇一、引言筹资能力是企业生存和发展的关键因素之一，它直接关系到企业的资金链是否稳定、资金成本是否合理以及企业的盈利能力。

通过对企业财务报告的分析，我们可以了解企业的筹资能力，从而为企业的经营决策提供依据。

本文将从以下几个方面对财务报告中的筹资能力进行分析。

二、财务报告筹资能力分析指标1. 资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映了企业的负债水平。

一般来说，资产负债率越低，企业的财务风险越小，筹资能力越强。

2. 流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，它反映了企业的短期偿债能力。

一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，筹资能力越强。

3. 速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，它反映了企业的短期偿债能力。

一般来说，速动比率越高，企业的短期偿债能力越强，筹资能力越强。

4. 利息保障倍数利息保障倍数是企业息税前利润与利息支出的比率，它反映了企业的盈利能力。

一般来说，利息保障倍数越高，企业的盈利能力越强，筹资能力越强。

5. 资本结构资本结构是企业各种资本的比例关系，包括股权资本和债务资本。

合理的资本结构有助于提高企业的筹资能力。

三、财务报告筹资能力分析1. 资产负债率分析通过对财务报告中的资产负债率进行分析，我们可以了解企业的负债水平。

假设某企业的资产负债率为60%，说明该企业的负债水平较高，财务风险较大。

在这种情况下，企业应采取以下措施：（1）优化资产结构，提高资产质量，降低负债水平；（2）拓宽融资渠道，降低融资成本，优化资本结构；（3）加强内部控制，提高资金使用效率，降低财务风险。

2. 流动比率分析通过对财务报告中的流动比率进行分析，我们可以了解企业的短期偿债能力。

假设某企业的流动比率为2，说明该企业的短期偿债能力较强。

在这种情况下，企业可以：（1）适当增加投资，扩大业务规模；（2）优化存货管理，降低存货成本；（3）加强应收账款管理，提高资金回笼速度。

3. 速动比率分析通过对财务报告中的速动比率进行分析，我们可以了解企业的短期偿债能力。