第七章国际货币体系案例

这是金本位制的最初形态。
金铸币本位制的特点是：
① 以法律规定货币的含金量； ② 金币可以自由铸造、自由熔化； ③ 流通中其他货币和金币之间可以按法定比
率自由兑换，也可Hale Waihona Puke Baidu兑换与金币等量的黄金；
④ 黄金可以自由地输出或输入本国。
（2） 金块本位制（Gold Bullion Standard ）
特点：
①金币仍作为本位货币，但市场不再流通和使 用金币，而是流通纸币； ②国家储存金块，作为储备； ③不许自由铸造金币，但仍以法律规定纸币的 含金量； ④纸币不能自由兑换金币，但在国际支付或工 业用金时，可按规定的限制数量用纸币向央行兑 换金块（如英国在1925年规定一次至少兑换400盎 司，约值1700英镑）。
国际货币体系
学 习 要 求
通过学习，要求学生掌握有关国际货币体系的各项 内容。并在此基础上明确金本位制和布雷顿森林体系的 内容、作用、特征及其局限性；进而在了解对当前国际 货币体系的特点与内容的基础上，掌握当前国际货币体 系改革的主要方案；最后要求学生理解并掌握国际货币
体系的创新——欧洲货币一体化的进程、内容以及欧元
五、对当前国际货币体系的评价
（一） 积极作用：
第一，多元化的储备体系在一定程度上解决
了“特里芬难题”。
第二，牙买加货币体系是混合汇率体系，能
够对不断变化的客观经济状况做出灵活的反应， 有利于国际贸易和世界经济的发展。
第三，牙买加货币体系对国际收支调节， 采取的是多种调节机制相互补充的办法，这 与当今世界经济发展不平衡的现状相适应。
二、 欧洲货币体系的建立
o 1950年欧洲支付同盟成立。 o 1957年3月，法国、西德、意大利、荷兰、比利时和卢
森堡六国在意大利首都罗马签订了“罗马条约”，该条 约于1958年1月1日生效。该条约的生效标志着欧洲经济 共同体正式成立。
o 1969年12月在海牙举行的欧共体首脑会议决定筹建欧洲
经济与货币联盟。

从金币本位制到金块本位制，再到金汇兑本位制， 可以看出： 第一，货币和黄金的联系越来越薄弱。 第二，实行金块本位制，金币不再流通，货 币的可兑换性受到限制，可以节约国内经济交易 中所需的黄金。实行金汇兑本位制则因大量持有 外汇而不仅可以节约国内经济交易所需的黄金， 还可以节约国际经济交易中所需的黄金。 第三，各国实行的货币制度和国际货币制度 之间具有密不可分的联系。
其次，各国的具体情况不同，选择的
汇率制度也不同。 再次，从国际收支的调节看，各国国 际收支调节的政策选择余地加大了。
四、运行特征
1、多元化的国际储备体系
2、多种形式的汇率制度安排
3、多样化的国际收支调节方式
强调利用国内经济政策消除国际收支不平衡。
充分利用汇率机制，通过汇率的适度调整来调 节国际收支 通过融资来调节国际收支 加强国际间的协调与合作
(三)储备制度
在储备制度方面，确定黄金和美元
同为主要国际储备资产的储备体制。
(四)国际收支调节制度
成员国对国际收支经常项目的外汇交 易不得加以限制，不得施行歧视性的货币
措施或多种货币汇率制度。
(五)组织形式
1945年12月建立了国际货币基金组
织(International Monetary Fund，简
称IMF)， 1945年12月，国际复兴开发
银行（世界银行）成立。
三、布雷顿森林体系的作用
（一）一定程度上消除了外汇市场的 动荡，为国际贸易与国际投资创造了一个 比较稳定的环境。
（二）弥补了当时国际清偿力的不足， 对战后世界经济特别是世界贸易的发展起 到了重要的作用。
（三）创建了维持国际货币体系运转的
第二节
国际金本位制
一、国际金本位制
1、涵义
金本位制是指以黄金作为本位货币，并建立 起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币 制度。是历史上第一个国际货币制度，盛行于19 世纪80年代至一战期间。
2、形式
金铸币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
（1）金铸币本位制（Gold Specie Standard）
二、国际货币体系的划分
1、按汇率制度分：永久性的固定汇率制、 可调整的固定平价汇率制、宽幅波动汇率制、 爬行钉住汇率制、管理浮动汇率制和完全自由 浮动汇率制 。
2、按国际储备资产的保有形式分，国际货 币体系可以分为：纯商品本位制和混合本位制。
3、按国际货币体系的历史演进过程分，国 际货币体系可分为金本位制、金汇兑本位制、 布雷顿森林体系以及管理浮动汇率体系。
（三）1973年3月，各国相继以浮动汇 率制代替固定汇率制，各国货币与美元 脱钩。从而标志着战后以美元为中心的 国际货币体系的彻底瓦解。
（四） 布雷顿森林体系崩溃的原因


布雷顿森林体系的根本缺陷——特里芬难题
布雷顿森林体系的崩溃
美元危机 美元贬值 定汇率制，实行浮动汇率制 心的货币体系瓦解
各国放弃固 以美元为中
的运作机制，并且能够理论联系实际，分析欧元启动的 意义。
学习要点
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节

国际货币体系的主要内容及类型 国际金本位制 布雷顿森林体系 当前的国际货币体系和国际货币体系改革 欧洲货币一体化
第一节
国际货币体系的主要内容及类型
一、国际货币体系的内容
1、国际货币体系的概念：
o 1978年 12月5日欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成协议，
欧洲货币体系协议（European Monetary System, 简称 EMS）于1979年3月13日正式实施。
三、欧洲货币体系的主要内容
o
o
o
创设欧洲货币单位（European Currency Unit，简称ECU） 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism， 简称ERM ） 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, 简称EMF）
第四节 当前的国际货币体系和 国际货币体系改革
一、牙买加货币体系的产生
1976年4月，通过《国际货币基金协定》 第二次修正案，该修正案于1978年4月10 日起生效。由此形成的新的国际货币体系， 通常称其为牙买加货币体系。
二、牙买加货币体系的主要内容
牙买加货币体系的主要内容包括三
个方面：汇率制度、储备制度和资金融
怀特计划：
1943年4月，美国财政部官员怀特提出。
主要内容是：
（ 1 ）采取存款原则，设立一个国际货币稳定基金，资金总 额为50亿美元，由各会员国用基金、本国货币和政府债券 缴纳，认缴份额取决于各国的黄金外汇储备、国民收入和 国际收支差额变化等因素，根据各国缴纳份额的多少决定 各国的投票权。 （2）基金组织发行一种名为“尤尼他”（Unita）的国际货 币作为计算单位。 （3）基金组织通过提供短期信贷帮助会员国解决国际收支 不平衡，稳定汇率，维持国际货币秩序。 （4）各会员国在基金组织的发言权和投票权同其缴纳的份 额成正比。
这些方案大体可以分为以下两种：
1.在现行牙买加货币体系上进行调整和改造
2.建立新的国际货币体系
(1)成立新的更有约束力的国际金融协调机构.
(2)重新回到布雷顿森林体系。 (3)实行全面的浮动汇率制。
第五节
欧洲货币一体化
一、区域性的货币一体化欧洲货币体系的产生
1、含义： 指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融 领域中实行协调与结合，形成一个统一体，组成货 币联盟。 2、特征 汇率的统一：成员国之间实行固定的汇率制度 货币的统一：发行单一货币 货币管理机构和货币政策的统一：建立一个中 央货币机关，由这个机关保存各成员国的国际储备， 发行共同货币以及决定货币联盟的政策等
凯恩斯计划：
1943年3月，英国财政部顾问凯恩斯提出。
主要内容是：
（1）设立一个世界性的中央银行——国际清算同盟，由国际 清算同盟发行一种以一定量黄金表示的国际货币——班柯 （ Bancor ）作为清算单位，“班柯”与黄金之间保持固定 的比价。“班柯”等同于黄金，各国可以黄金换取“班 柯”，但不得以“班柯”换取黄金。 （2）各国货币按一定的比价与“班柯”建立固定汇率，可适 当调整，但不能单方面进行竞争性贬值。 （3）各国中央银行在国际清算同盟中开立往来账户，各国间 发生的债权债务都通过该账户之间的转账进行清算。国际 收支顺差国将盈余存入账户，而国际收支逆差国则可以按 照规定的份额申请透支或提存。
二.布雷顿森林体系的内容
（一）本位制度
在本位制方面，布雷顿森林体系规定美元
与黄金挂钩。各国确认1934年1月美国规定的35 美元兑换1盎司黄金的黄金官价。
(二)汇率制度 在汇率制度方面，布雷顿森林体系规 定国际货币基金组织的成员国货币与美元 挂钩，即各国货币与美元保持稳定的汇率， 即所谓的战后固定汇率制。
国际货币体系(International Monetary
System)是指在国际经济关系中,为满足国际间
各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的
职能作用及其它有关国际货币金融问题所制定 的协定、规则和建立的相关组织机构的总称。
2．国际货币体系的主要内容：
（1）汇率及汇率制度 （2）国际储备资产的确定 （3）国际收支及其调节机制 （4）国际货币事务的协调和管理
通问题。
第一,《牙买加协定》认可浮动汇率的合
法性。
第二,确定以特别提款权作为主要储备资 产，将美元本位改为特别提款权本位。 第三,增加成员国在基金组织中的基金份 额,扩大对发展中国家的资金融通。
三、牙买加货币体系的特点
首先，尽管牙买加协定提出用特别提 款权代替美元，但是特别提款权只是一种 计账单位，最终形成国际储备多元化的结 构。
（二） 弊端： 第一，汇率波动较大。 第二， 造成储备货币管理的复杂性。
第三， 缺乏有效的国际收支调节机制。
六、国际货币体系改革
（一）亚洲金融危机前国际货币体系改革 的主要方案和建议
1.最适度货币区理论与货币体制集团化 2.建立国际信用储备制度
3.目标货币区方案与世界复合货币
4.其它方案
(二)亚洲金融危机后出现的新问题及相应 的新改革建议
（二）1914年第一次世界大战爆发,各参战
国均实行黄金禁运并停止兑换黄金,国际金本 位制暂时停止实行。 （三）1929年世界性的经济危机使原本脆弱 的国际金本位制最终崩溃。
第三节
布雷顿森林体系
一、布雷顿森林体系的建立（Bretton
Woods System）
1944年7月1日在美国新罕尔布什尔州的布雷顿 森林由44个国家参加会议，并商定建立的以美元为 中心的国际货币制度。 《布雷顿森林协定》的宗旨是：
①建立一个永久性机构以促进国际货币合作；
②促进汇率稳定，防止竞争性的货币贬值，建 立多边支付制度，以促进国际贸易的发展和各国生 产资源的开发；
③向成员国融通资金，以减轻和调节国际收 支的不平衡。 ④缩短各会员国国际收支不平衡的时间，并 减轻不平衡的程度。 ⑤建立多边支付制度，取消外汇管制。 ⑥发展世界贸易，开发各国生产资源。
中心机构——国际货币基金组织，它在促 进国际货币合作、建立双边或多边支付体 系上起到了积极的作用。
四、布雷顿森林体系的局限性
（一）以美元作为主要储备货币，具 有内在的不稳定性 (二)缺乏有效的国际收支调节机制
(三)以“双挂钩”为核心的汇率制度， 不能适应经济形势的发展变化
五、布雷顿森林体系的崩溃 （一）1971年“新经济政策”的推行， 意味着美元与黄金脱钩，支撑布雷顿森林 体系的两大支柱之一倒塌了。 （二）十国集团于1971年12月底在美国 华盛顿的史密森学会大厦举行财政部长和 中央银行行长会议，达成了所谓的“史密 森学会协定”。
（3） 金汇兑本位制（Gold Exchange Standard ）
特点：
①国家无需规定货币的含金量，市场上不再流 通金币，只流通银行券；
②银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金币或 金块本位制国家的货币，这些外汇在国外才能兑 换成黄金； ③实行金汇兑本位制的国家使其货币与另一实 行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率， 通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳 定。
3、国际金本位制的特点
通常所说的国际金本位制是指世界主 要国家均实行金币本位制情况下的国际货 币制度。
特点是: 黄金充当了国际货币，是国际货币制度的 基础。 实行典型的固定汇率制。 具有自动调节国际收支的机制。
二、国际金本位制的崩溃
（一）第一次世界大战前夕，一些国家出于 备战的需要，金本位制的竞赛三原则均被破坏 殆尽，金本位制遂陷于瘫痪。