集团资金集中管理的现金池模式分析

集团资金集中管理的现金池模式分析
资金管理是集团公司财务管理中一项非常重要的工作，财务公司、结算中心等模式已经在我国集团公司的资金管理中发挥了积极的作用。

近年来，在我国一些集团公司在实践中开始起步实施现金池管理。

详细的分析了如何在企业集团中运用现金池，现金池的主要作用，以及集团公司实施“现金池”模式时需要注意的一些问题。

标签：
集团公司;资金集中管理;现金池
1 现金池的涵义
现金池，又称现金总库或现金总管，是目前企业集团进行资金集中管理的高端现金管理产品，可以在不影响子公司日常业务的情况下，通过委托贷款方式，对所有本地区及跨地区子公司的资金进行统一调配，实现同城及跨地区的自动化资金集中管理。

具体来说，集团总部选定一家商业银行开立一个总账户，作为放置现金使用，并为各子公司在同一家商业银行分别开立子账户，为每个子公司虚拟一个统一的透支额度，以天为单位进行管理，即在每天下午的固定时点，银行系统自动扫描子公司账户，并将子公司账户清零。

目前现金池主要存在名义现金池和物理现金池两种。

前者是指子公司账户虚拟集中到一起，由母公司对子公司的头寸进行管理，并不发生实际资金的转移，而是由银行来冲销参与账户中的借方余额和贷方余额，以便计算现金池的净利息头寸，并根据该净利息头寸向集团总部进行利息结算。

而在我国由于严格的利率管制，存在存贷利率差，企业无法将存款和透支相抵消。

因此名义现金池在我国目前是不允许的。

后者则是真正通过资金的转移来实现管理的，每天特定时间，子公司账户的现金都会转移到母公司账户上，当然，由于涉及到账户之间资金的转移，企业必须通过委托贷款的方式。

2 现金池的实施
2.1 加强集团总部的领导力
现金池模式是要将集团内子公司的资金进行集中管理，这在实施的过程中难免会遇到来自子公司的阻力，对于母公司的控制能力也是一个巨大的挑战。

首先是对外融资能力，总账户上应该有足额的现金储备，集团总部应该能够经过测算分析，了解集团内的资金需求总规模，发挥集团的融资能力，保证现金供应的充足；其次是集团总部的资金调度能力，现金池业务是以委托贷款的形式，把拥有多余头寸的账户的资金转移到透支账户上，进行集团内部调拨转移的，一般资金的调转是采用收支两条线的方式；再次是集团总部的资金控制力依托现金池这一平台，集团总部应该健全资金管理体系和制度，全面实行资金预算管理，严格按
照预算控制资金流动。

2.2 通过招投标方式，选择合适的合作银行
目前建立现金池的方式主要有建立财务中心、建立财务公司和与商业银行合作，由于建立财务公司需通过名目繁多的审批，单纯的财务中心功能难以满足资金转移的要求，因此选择合适的商业银行预期合作是集团的最优选择。

现金池的成功与否还取决于银行的服务态度、服务质量和服务成本。

现金池的信息技术含量较高，对企业信息化管理和银行网络系统的水平都有较高的要求，同时，该业务还要求银行能提供多项理财功能，例如资金的自动划转。

目标余额管理、账户透支设置、网上信息查询等等。

而这些理财功能的设计必须依赖于银行。

同时，集团对理财服务的个性化要求和银行的标准化服务是存在矛盾的，这就要求集团加强与银行的战略合作和沟通，尽可能的设计出贴近银行需求的产品。

2.3 建立集团、银行和所属子公司通畅的信息沟通渠道
现金池运行一般以一天为周转周期，一般每天下午四时会定时扫描各分账户，因此要求总账户和各分账户在对接上不能存在时间差，在一个“信息沟通缓慢”“信息失真”的企业是无法实施现金池的，因此要求集团内部建立类似于ERP 的信息共享平台，以实现信息的无差、无缝对接，保证总部能够及时得到各账户最新最准确的信息。

这也就对银行和集团间的沟通机制提出了要求。

3 现金池对企业资金集中管理的作用
3.1 提高资金的使用效率，以内部融资补充外源融资，减少利息费用等
在普通的资金管理中，各个分公司都开立自己的账户，分别进行资金管理，这样在集团内经常会出现某子公司账上有较多资金闲置，而其他子公司却不得不向银行的情况。

从集团总体层面而言，这导致了大量本可以节省的财务费用。

使用现金池模式后，集团总部对资金进行统一调度，资金先在集团内部流动，以一部分内部融资代替外源融资，从集团总体而言降低了财务费用净额。

即便是仍然需要向银行借款，集团汇总后资金规模可观，也有利于集团通过更加优惠的条件借款。

3.2 加快资金结算速度，节省人力资源
集团外单位支付给集团内成员单位的款项，在到达合作银行的账上后及时传到结算中心网上银行系统结算中心网上银行系统自动记账，并将收款信息通知收款单位企业集团成员单位将付款信息在内部审核后，经加密，通过结算中心网上银行系统传送到结算中心主服务器结算中心接收并审核数据信息，然后将付款信息发送到商业银行网上银行系统进行付款集团账户通过银行网络进行各种业务操作，加速了同银行系统内款项的收付时间，大大缩短了资金的在途时间通过银行网络可以实时进行款项的支付，查询款项的到账情况，节省了往来银行的人力资源。

3.3 提高集团资金监管能力，确保集团资金安全
通过现金池模式，企业集团既能够在不影响子公司日常经营业务的情况下足不出户实时监控各分、子公司资金收付情况，以及贷款明细、账户明细、账户余额等信息，制约子公司的资金运作行为；同时，企业集团可以实行资金预算管理，严格按照预算控制资金流动，从资金预算、资金审批、资金营运、风险防范、决策支持和业务控制，真正做到日调度、月平衡、年预算，及时对非正常资金收支预警，防范财务风险。

3.4 有效进行企业集团的集中理财，增加收益
通过现金池模式的资金管理，集团总部能够将各子账户的资金集中起来进行投资活动或与银行签订协定存款业务，获得收益。

同时，亦可以实现资金的及时转移，充分利用各资本市场交易的时间差，保证资金一直处于运作增值的状态。

3.5 高效收集集团资金信息，助力决策
通过现金池模式，集团总部可以动态监督资金的运转状况，第一时间了解流动比率、速动比率等资金信息，有助于迅速掌握集团财务状况，帮助进行决策。

4 实施现金池应该注意的问题
4.1 注意加强集团内部的管理
现金池模式集中管理资金能够降低财务费用，为集团公司带来利润增长，但同时也存在一定风险。

现金池管理将融资风险转移到了集团公司内部，整个集团的资金链条将会受到子公司不能履行还款义务情况的波及;其次，每个子公司有其小集团利益，并且这个利益点有可能是与集团的总目标相违背的，此时子公司将很有可能试图摆脱集团总部的资金控制，不配合现金池管理;再次，如果集团内部缺乏强制性措施保证，很可能会出现子公司拖欠总部本息的现象，导致子公司之间的矛盾加剧和集团公司的资金难以正常运转。

4.2 注意规避国内金融政策的局限
2004年10月，外汇管理局下发《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题通知》。

该文件规定“跨国公司成员公司之间拆放外汇资金”，可通过委托贷款方式进行，于是这才有了2005年中国招商银行与美国通用电气公司（GE）的合作，由招商银行为GE建立现金池。

就目前的政策法规来看，无论是人民币或外币，以委托贷款的方式建立现金池结构基本都是可行的，但这并不意味着不存在其他问题。

比如中国证监会2003年发布的56号文《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》就对国内上市公司向控股股东及其他关联方通过委托贷款方式提供资金予以禁止，因此，如果集团公司下属上市的子公司时，其在设计“现金池”管理模式是往往需要设立上市公司的结算账户
和非上市公司结算账户分别处理，以防违反相关法律。

4.3 注意资金安全问题
现金池系统是以银行网络系统为平台搭建的，因此一方面需要银行网络系统的安全与稳定;另一方面更需要企业采取各种有效措施，做好日常网络的维护和用户密钥的安全保管与正确操作，从而确保资金使用安全。

参考文献
［1］杜亚斌大型企业集团资金集中管理模式的选择［J］.集团经济研究，2004，（12）
［2］王玲集团公司资金集中管理模式探析［J］.财会月刊，2004，（24）:20-21
［3］郝淑玲．解决集团型企业资金沉淀问题的探讨——现金池管理［J］．现代商业，2008，（30）：265-26（6）．。