EXCEL资金时间价值练习

-6.1
15.51%
财务内部收益率FIRR=i2+(i2-i1)*P2/(P1+|P2|)
14%
16%
18.8
-6.1
15.51%
说明：上面两个公式计算的结果一样！！
13.（33题）某建设项目固定资产投资为5000万元，流动资金为450万元，项目投产期年利润总额为900万元，达到设计产能的政策年份的 利润总额为1200万元，则该项目正常年份的总投资收益率为（ ）
★★★最新发现：该题还可以用等额支付终值公式 F={(1+i)^n -1}/i=26361.58988；再按一次支付终值公式:P=F(1+i)^-n
P=F(1+i)^-n ={[(1+i)^n -1]/i}*(1+i)^-n =[(1+i)^n -1]/[i*(1+i)^n]
4.（18题）某人期望10年内每年年初从银行提款2000元，复利利率为6%，期初应该存入银行（ ）。
4
10%
140
95.62188375
5
10%
140
86.92898523
6
10%
140
79.02635021
7
10%
140
71.84213655
8
10%
140
65.31103323
(每年折现值的代数和）财务净现值为： 156.8070231
FNPV=156.81>0 所以该方案可行
11.（25题）若A.B两个具有常规现金流量的方案互斥，其财务净现值FNPV(i)A >FNPV(i)B,则有财务内部收益率FIRRA>FIRRB。
FNPV(i)=∑（CI-CO)t (1+i)^(-t)

小技巧：用Excel 计算货币时间价值货币时间价值是现代理财的基本观念之一，也可以说是理财活动的“第一原则”。

根据货币时间价值原理，在利率水平一定的条件下，同等数额的资金在不同时点上的经济价值是不等的；而数额不等的资金在不同时点上的经济价值又有可能是相等的。

因此我们在会计核算尤其是在进行理财分析与财务决策时，对于跨期较大（如跨年）的收入或支出，需要先把它们放到相同的时间基础上，然后才能进行加减或比较。

在这方面，巧妙地利用Excel是最好的选择，本文试图通过18个精选案例来加以阐释。

大家若能以此为基础，再加以灵活运用和深入研究，也就具备了解决复杂问题的能力。

一、现值计算在Excel中，计算现值的函数是PV，其语法格式为：PV（rate，nper，pmt，[fv]，[type]）。

其中：参数rate为各期利率，参数nper为投资期（或付款期）数，参数pmt为各期支付的金额。

省略pmt参数就不能省略fv参数；fv参数为未来值，省略fv参数即假设其值为0，也就是一笔贷款的未来值为零，此时不能省略pmt参数。

type参数值为1或0，用以指定付款时间是在期初还是在期末，如果省略type则假设值为0，即默认付款时间在期末。

案例1：计算复利现值。

某企业计划在5年后获得一笔资金1000000元，假设年投资报酬率为10%，问现在应该一次性地投入多少资金？在Excel工作表的单元格中录入：=PV（10%，5，0，-1000000），回车确认，结果自动显示为620921.32元。

案例2：计算普通年金现值。

购买一项基金，购买成本为80000元，该基金可以在以后20年内于每月月末回报600元。

若要求的最低年回报率为8%，问投资该项基金是否合算？在Excel工作表的单元格中录入：=PV（8%/12，12*20，-600），回车确认，结果自动显示为71732.58元。

71732.58元为应该投资金额，如果实际购买成本要80000元，那么投资该项基金是不合算的。

PV，FV，0/1） R为折现率或贷款利率 PMT为年金 PV为现值 FV为终值 0代表期末年金 1代表期初年金
RATE利率函数 RATE（N，PMT，
PV，FV，0/1） N为期数 PMT为年金 PV为现值 FV为终值 0代表期末年金 1代表期初年金
练习EXCEL财务函数运用
题目
1
2
3
4
5
6
RATE 10% 10% 0.83% 2%
8%
?
NPER 5
5
60
10
?
10
PMT -5
0
?
2.5
-1
-6
PV
-20
?
0
?
-20
-20
FV
?

30
30
100
100
100
0E/1B 0
0
0
0
0
0
结果
使用EXCEL财务函数进行计算
1.1.1 Excel使用注意事项
按顺序输入Rate、Nper、Pmt、Pv、Fv、Type Rate输入：例如：10％，应输入0.1或10% ，与计算
器输入10 i 不同。 Type：1为期初，0为期末，如为0，可缺省。 输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本
练习：NPER函数与RATE函数
问题1：现有资产20万元，年投资1万元，报酬率8%，几 年后可以累计100万元退休金Nper? 解：NPER(8%，-1，-20，100，0)=16.13年
问题2：现有资产20万元，每年可投资6万元，理财目标 为10年累积资产100万元，实现该理财目标应有的报酬率 Rate是少？ 解：RATE(10，-6，-20，100，0)=3.73%

• 6.2CUMPRINCIPLE函数
• 功能是返回一笔贷款在给定的start_period到end_period期间累 计偿还的本金数额。 • CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period,end_period,type)
6：某人向银行借入一笔住房抵押贷款200,000元，年利率9%，期限 20年，每月末还本付息，则各月和各年支付的利息为多少？
1 实际（有效）年利率的计算
• 给定名义利率和一年内的计息次数，可以利用EFFECT函数 计算有效年利率。 • EFFECT函数的功能是基于给定的名义年利率和年复利次数， 计算有效年利率。 • EFFECT(nominal_rate,npery) • nominal_rate——名义利率 • npery——每年的复利期数（次数） • 1：给定的名义利率为12%，按日计息，即一年内365次计 息，则实际年利率为多少？ • EFFECT(12%,365)=
18
2015/11/25
8.非定期发生的现金流量的现值的计算
• XNPV函数的功能是返回一组现金流的净现值，这些现金流不一定 定期发生。该函数的公式为
=XNPV(rate,values,dates)
9.利用XIRR函数求解非定期发生的现金流 量对应的利率
• XIRR函数的功能是返回一组现金流的内部收益率，这些现金流不 一定定期发生。公式为
=XIRR(values,dates,guess)
• 有效年利率的计算：EFFECT（nominal_rate，npery） • 名义年利率的计算：NOMINAL（effect_rate，npery）
PMT(Rate, Nper, Pv, Fv, Type)
• • • • Rate贷款利率。 Nper该项贷款的付款总期数。 Pv现值，或一系列未来付款的当前值的累积和，也称为本金。 Fv为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略Fv， 则假设其值为零，也就是一笔贷款的未来值为零。 • Type数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。1代表期初， 不输入或输入0代表期末。