浅谈企业融资理论与我国企业的融资结构

我国国有企业融资问题探析【摘要】我国国有企业融资问题一直备受关注。

本文从国有企业融资现状、困境、改革方向、风险以及对经济发展的影响等方面展开探讨。

通过分析国有企业融资问题的深层原因，提出了未来发展趋势和建议。

在阐述了研究的背景介绍、研究意义和相关研究。

在详细介绍了国有企业融资现状和困境，探讨了可能的改革方向和风险，以及国有企业融资对经济发展的影响。

在总结了我国国有企业融资问题的深层原因，展望了未来发展趋势，并提出了针对性的建议。

通过本文的研究，可以更好地了解我国国有企业融资问题，并对未来的发展提出有效的建议。

【关键词】国有企业、融资问题、国有企业融资现状、融资困境、融资改革、融资风险、经济发展、深层原因、发展趋势、建议、展望。

1. 引言1.1 背景介绍我国国有企业融资问题探析引言中国是世界上拥有大量国有企业的国家之一，国有企业在我国的经济中扮演着重要的角色。

国有企业的融资问题一直备受关注，其融资模式、难题及其对经济的影响一直是学者们研究的重要课题。

国有企业融资问题不仅关系到企业自身的生存与发展，也直接影响到整个国民经济的发展。

深入探讨我国国有企业融资问题，具有重要的理论和现实意义。

随着我国经济的不断发展和改革开放的深入推进，国有企业融资问题也愈发凸显出来。

在市场经济体制下，国有企业融资模式及其面临的困境和挑战日益显现，需要及时加以解决。

只有深入了解国有企业融资现状和问题所在，才能找到有效的改革和发展方向，进一步完善国有企业的融资机制，促进国有企业健康发展，提升整体经济效益。

本文将重点分析我国国有企业融资问题的现状、困境、改革方向、风险及其对经济发展的影响，旨在探讨国有企业融资问题的深层原因和未来发展趋势，提出相应的建议和展望，为我国国有企业的融资提供有益的参考。

1.2 研究意义国有企业是我国经济体制中的重要组成部分，其融资问题一直备受关注。

研究国有企业融资问题的意义在于深入探讨我国国有企业融资现状、困境、改革方向和风险，分析国有企业融资对经济发展的影响，探索国有企业融资问题的深层原因，预测未来国有企业融资的发展趋势，提出建议和展望。

企业融资结构理论综述企业的融资结构，又称资本结构，是从融资方式的角度对企业资金结构的划分，指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。

经过多年的发展，国外理论界对企业融资理论已经形成一个比较成熟的体系，比较一致的看法是：以MM理论为界，大体分为两个阶段，MM理论之前的是早期资本结构理论，之后的被称为现代资本结构理论。

1952年美国经济学家大卫·杜兰特，在题为“企业负债及权益资金的成本：趋势和计量问题”的论文中，提出企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。

现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，跨越到七十年代后期，它以MM定理为中心，沿着两个主要分支发展：一个分支是探讨税收差异对资本结构的影响，被称为“税差学派”；另一个分支研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成“破产成本主义”和“财务困境主义”，这两个分支最后合并为权衡理论。

七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分析和解释资本结构问题，提出了不少标新立异的观点，包括Jensen和Mecklina的代理理论、Ross的信号传递理论、Myers和Majluf的融资顺序理论、Aghion和Bolton的控制权理论等。

一、MM理论1958年美国经济学家莫迪利亚尼和金融学家米勒在《美国经济评论》上发表了“资本成本、公司财务与投资管理”一文，得出在完善的市场中，企业的融资结构选择与企业的市场价值无关的结论。

该论断在理论界引起了很大的反响，被认为是现代企业资本结构理论的基石。

但由于MM定理是在严格的假设条件下得出的结论，与现实经济差距较远，在实际中缺乏可行性。

1963年莫迪利亚尼在《企业所得税和资本成本：一项修正》中引入公司所得税加以分析研究，其后有许多经济学家对该理论进行了修正。

我国民营企业融资结构研究随着我国经济的不断发展，民营企业不断壮大，成为经济的重要组成部分。

然而，民营企业在融资方面仍然面临不少问题。

本文旨在研究我国民营企业的融资结构情况，探讨其存在的问题，并提出解决方案。

一、融资结构概述融资结构是指企业获得资金的来源和组合方式。

对于民营企业来说，融资结构至关重要。

一般来讲，企业融资结构包括两类：内部融资和外部融资。

内部融资是指通过企业自身盈利、存款、投资等方式来融资，外部融资是指通过向金融机构、投资者、合作伙伴等渠道获得资金。

而外部融资又可分为两类：债务融资和股权融资。

债务融资指通过借款、发行债券等方式获得资金，股权融资则指通过发行股票、引进投资者等方式获得资金。

二、我国民营企业融资结构现状从整体来看，我国民营企业的融资结构主要以债务融资为主。

以2017年数据为例，我国民营企业融资结构中，债务融资占比为60.6%，股权融资占比仅有5.8%。

而在债务融资中，银行贷款占比最高，达到了56%。

这种债务融资占比过高的现状说明了我国民营企业在融资方面的困境。

三、存在的问题1. 存在融资渠道单一的问题在我国，银行贷款的利率通常比较高，而民营企业要想通过股权融资得到更多的资金则面临着资本市场的不同限制和门槛，且股权融资会导致企业管理上的权力分散等问题。

因此，大多数民营企业只能通过银行贷款渠道获得资金。

这种融资渠道单一的问题使得民营企业难以满足其日益增长的融资需求，也增加了企业负债风险。

2. 存在融资成本高的问题由于我国金融市场发展不平衡，民营企业融资成本较高，银行贷款利率居高不下，直接导致企业融资难的问题。

另外，我国发展较快的互联网金融市场也未能满足大多数民营企业的融资需求。

同时，由于缺乏有效的信用评价体系，民营企业也难以获得低成本借款。

3. 存在融资结构过于单一的问题多数民营企业倾向于通过银行贷款乃至非法金融手段获得资金，以致其融资结构过于单一，没有很好地发挥股权融资的作用。

探讨企业融资结构及有效措施一、背景介绍企业要想获得持续的发展，必须具备优秀的融资能力，通过有效的融资渠道，筹集到足够的资金来支持企业发展。

然而，融资结构的选择与企业性质、发展阶段、规模等有着紧密联系。

融资结构对企业的长远发展有着重要的影响。

因此，企业在选择融资渠道时必须全方位考虑自身情况和市场环境，制定合理的融资结构方案，必要时间通过优化融资结构来实现有效的融资。

二、企业融资结构的种类1. 以自有资源进行融资。

企业自身富有，拥有一定的知名度、品牌和产品优势，需要进行融资，通过流动资产来促使资产增值。

这种融资结构呈现周转性，满足企业运作所需的资金流量。

2. 债权融资，即发行债券进行融资。

企业通过发行债券吸收资金来满足企业发展所需要的长期资金。

这种融资结构较为常见于大型企业，具有规模化的特征，但需要消耗企业的利润分配。

3. 股权融资，即发行股票进行融资。

股权融资是企业通过股票市场融资，获取对外投资人的投资贡献。

这种融资结构满足企业的所有权方面的运营要求，但同时面临资产重组和主要股东的让渡等问题。

三、企业融资结构的有效措施企业要想有效提高公司融资结构，必须采取恰当的措施。

以下是企业优化融资结构的有效措施：1. 恰当利用外部融资资源外部融资资源包括银行贷款、股东借款、发债等。

企业要合理配置这些外部融资资源，并根据不同的融资需求选择不同的融资渠道。

此外，企业在借款时需要考虑其未来还款的能力，避免债务负担过重。

2. 控制企业的负债率企业的负债率是融资结构的重要指标之一，是债务与资产总额的比率，它代表企业债务负担的能力。

企业在进行融资时，应控制企业的负债率，避免债务杠杆过大。

3. 将优质资产转化为现金企业要将优质资产转换为现金或流动资产，以支持企业的市场运营。

通过现金流和流动资产来满足公司的运营需求，促进企业的发展。

4. 发行优质债券企业在进行债券发行时，应注重债券的评级，在具有较高评级的市场中发行债券，以降低融资成本，增加公司的资本利益。

企业融资与资本结构分析企业融资和资本结构是企业发展和经营过程中的重要组成部分，对企业的发展和财务稳定性具有重要影响。

本文将从企业融资和资本结构的概念、作用和影响因素等方面进行分析。

首先，企业融资是指企业通过各种途径获取资金的过程。

企业融资的目的是为了满足企业的资金需求，支持企业的运营和发展。

常见的融资方式包括银行贷款、债券发行、股权融资等。

企业融资的方式和规模直接影响到企业的资本结构。

资本结构是指企业在融资过程中所形成的资本组合，包括股权资本和债务资本。

资本结构的合理与否对企业的经营和发展具有重要影响。

合理的资本结构可以降低企业的财务风险，提高企业的融资能力，增加企业的竞争力。

其次，企业融资和资本结构之间存在密切的关系。

企业融资的方式和规模直接决定了企业的资本结构。

不同的融资方式和规模会对企业的资本结构产生不同的影响。

例如，债务融资会增加企业的负债水平，提高企业的财务风险；股权融资则会增加企业的股东权益，提高企业的资本实力。

企业需要根据自身的实际情况选择合适的融资方式，合理配置资本结构。

最后，影响企业融资和资本结构的因素有很多。

首先是企业的规模和发展阶段。

规模较小的企业通常更倾向于债务融资，以降低融资成本；而规模较大的企业则更容易通过股权融资来满足资金需求。

其次是企业的盈利能力和现金流状况。

盈利能力较强的企业更容易获得银行贷款和债券发行，而现金流状况良好的企业则更容易通过股权融资来获取资金。

此外，市场环境、行业特点和政策法规等也会对企业融资和资本结构产生影响。

综上所述，企业融资和资本结构是企业发展和经营过程中需要重视的问题。

企业需要根据自身的实际情况选择合适的融资方式，合理配置资本结构，以提高企业的竞争力和财务稳定性。

同时，企业还需要密切关注市场环境和政策法规的变化，灵活调整融资和资本结构，以适应经济发展的需要。

资本结构理论与我国企业融资现状在企业经营过程中，融资是十分重要的一环，资本结构理论则是企业融资的理论基础之一。

资本结构理论是指企业通过债务和权益融资的比例来构成企业资本结构的理论。

在我国，随着市场经济的不断发展，企业融资现状也在发生着变化。

本文将结合资本结构理论和我国企业融资现状，探讨我国企业融资的特点、问题及发展趋势。

资本结构理论是现代企业金融理论的重要组成部分。

传统的资本结构理论由莫迪格利亚尼和米勒在上世纪五六十年代提出，主要包括静态财务杠杆理论和动态财务杠杆理论。

静态财务杠杆理论认为企业应该通过债务和权益的比例来寻求资本成本的最小化；动态财务杠杆理论则认为企业在财务政策中应考虑到未来的盈利情况。

这些理论指导着企业在融资时应如何选择债务和权益的比例，以及如何进行财务杠杆的运用。

针对我国企业融资现状，可以看到以下几个特点。

我国企业融资主要依赖银行信贷和债券融资，股权融资规模相对较小。

据统计数据显示，我国企业债务融资占比较高，而股权融资规模较小。

这也与资本结构理论中企业债务和权益比例的选择有关。

我国企业融资成本相对较高。

由于我国金融市场不够完善，企业融资主要依赖银行信贷和债券融资，而银行贷款和债券发行都需要支付一定的融资成本。

这也导致了我国企业融资成本相对较高的现状。

我国企业融资结构不够合理。

根据资本结构理论，企业在选择债务和权益比例时需要考虑到资本成本的最小化，而我国企业普遍存在着债务过高的问题。

这也导致了企业盈利能力下降、融资风险增加等问题。

我国企业融资面临着信息不对称和融资渠道不畅的问题。

由于银行信贷主导的融资体系，导致了部分企业难以获取融资，尤其是中小微企业在融资方面面临着更大的困难。

企业之间存在信息不对称现象，也导致了融资市场的不够完善。

针对我国企业融资现状所存在的问题，有必要进行相应的改革和完善。

应加快金融市场改革，完善多层次资本市场体系，为企业提供更多融资渠道。

应加大对中小微企业的支持力度，为其提供更多融资支持，促进企业的健康发展。

我国国有企业融资问题探讨【摘要】国有企业是我国市场经济活动中重要的参与主体，其良好的运行和发展不仅是企业自身经营发展的需要，更关系着国民经济的稳定运行。

在国有企业改革逐步加深的过程中，融资问题日益引起广泛关注，本文就国有企业的融资问题展开分析。

建议优化融资结构，拓宽融资渠道，转变融资模式，推动国有企业的持续快速发展。

【关键词】国有企业；融资结构，融资方式国有企业是我国市场经济活动中重要的组成部分，它的良好运行和发展不仅是企业本身经营发展的需要，更关系着我国国民经济的稳定和健康发展。

在我国经济体制改革中，国有企业的改革是攻坚战，其自身发展和机制转换中长期积累形成的深层次矛盾也随着国有企业改革的逐步加深日益显现，其中一个较为重要的问题就是融资问题。

现阶段，国有企业融资问题已经引起社会各界的广泛关注，它不仅是国有企业持续发展的关键问题，也是国有企业改革的重中之重。

一、国有企业融资结构与融资方式（一）融资结构企业融资结构也称为资本结构，是指企业取得的各项长期资金的来源组合及其之间的关系。

企业的长期资金来源主要有两种——长期负债和所有者权益，所以，企业的资本结构就是指企业采用各种筹资方式形成的全部资金中负债与所有者权益之比，即债权资本与权益资本之比。

企业的融资结构直接影响着企业的财务管理目标。

企业财务管理的目标是最大化地实现企业价值。

企业资本结构的研究目的就是要通过适当的融资安排和方案，实现企业的资本成本最低和企业价值最大化。

（二）融资方式企业融资方式是指企业获得资金的渠道和手段。

企业融资方式可以分为内源融资和外源融资两大类。

外源融资有直接融资和间接融资。

直接融资的方式主要有债券融资和股权融资，间接融资的主要方式是银行贷款。

另外，融资租赁和引进战略者投资也是新兴使用的两种企业融资方式。

（三）国有企业融资结构和方式的历史变迁我国国有企业的融资结构和方式大致经历了三个阶段：第一阶段是计划经济时期，当时实行的是以国家为主导的财政融资模式。

浅谈我国中小企业融资的问题及对策_毕业论文《浅谈我国中小企业融资的问题及对策_毕业论文》篇一在我国的经济版图中，中小企业就像是一群活力四射但又有些脆弱的小蚂蚁。

它们数量众多，在推动经济增长、创造就业岗位等方面那可是立下了汗马功劳。

可就是这么一群重要的“小蚂蚁”，在融资这个事儿上却面临着一箩筐的问题，简直是苦不堪言。

咱先说说融资渠道的问题吧。

中小企业融资啊，就像走在一条狭窄又崎岖的小路上，想找个宽敞点的大路太难了。

传统的银行贷款，对于中小企业来说，就像高悬在头顶的月亮，看着近在咫尺，实际上却遥不可及。

银行的那些条条框框，就像一道道坚固的栅栏，把中小企业挡在外面。

为啥呢？银行觉得中小企业风险高啊，就像一个没什么根基的小树苗，一阵大风可能就给吹倒了。

中小企业没多少抵押物，信用体系也不健全，银行心里直犯嘀咕：“把钱借给你，你要是还不上可咋整？”我就听说过这么一个事儿，有个开小服装厂的老板，想扩大规模，去银行贷款。

他把自己的小厂子夸得天花乱坠，可银行一调查，发现他那点设备值不了多少钱，厂房还是租的，银行立马就把他拒之门外了。

他当时那个沮丧啊，就像霜打的茄子一样，整个人都焉了。

再说说融资成本吧，这就像一座压在中小企业背上的大山。

民间借贷倒是比较容易借到钱，可那利息高得吓人，就像吸血鬼一样，把企业的利润都给吸干了。

那些金融中介机构呢，也是雁过拔毛，各种手续费、管理费，让中小企业不堪重负。

我有个朋友，开了个小的创意工作室，为了一个紧急项目想快速融点资。

他找了一家民间借贷机构，刚开始觉得人家可热情了，一口一个“兄弟，放心，钱肯定能到账”。

结果呢，利息一算下来，他差点没晕过去。

他当时就跟我吐槽：“这哪是借钱啊，这简直是要命啊！”那怎么办呢？对策还是有的。

政府啊，得像个大家长一样，多照顾照顾这些中小企业。

加大对中小企业的扶持力度，比如给银行一些政策上的鼓励，让银行对中小企业的贷款门槛降低一些。

可以建立专门针对中小企业的政策性银行或者金融机构，就像给这些小蚂蚁专门开辟一个温暖的小窝一样。

基于优序融资理论的我国上市企业资本结构分析优序融资理论认为企业的融资顺序为:先内部融资，然后发行债券，最后发行股票，这一先后顺序在西方发达国家的企业融资结构中都得到了证实，然而该理论却与我国上市公司的实际融资情况相反，我国企业更偏向于股权融资，本文对我国企业融资结构的特点形成的原因进行了分析，并提出了完善我国企业融资结构的一些建议。

标签：资本结构上市公司优序融资0 引言资本结构（Capital Structure）又称融资结构，是指企业取得长期资金的各项来源、组成及其相互关系。

资本结构是企业筹资的核心问题。

企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹资时继续保持。

所以如何确定最优资本结构，是财务管理和实践中人们十分关注的问题。

从20世纪50年代以来，资本结构理论不断发展丰富，对企业的融资行为产生了重大影响。

1 以信息经济学为基础的优序融资理论20世纪60年代初，唐纳森（Townsend）根据对企业如何建立资本结构的调查，提出了基于经验的融资优序理论，即企业融资的选择顺序是：留存收益、债券、普通股。

随后经济学家梅耶斯（Mayers，1984）采用了唐纳森提出的“优序融资”的概念而提出了新优序融资理论该理论认为企业的融资顺序为：先内部融资，然后发行债券，最后发行股票。

随后，在与迈基里夫共同合著的“企业知道投资者所不知道信息的融资和投资决策”一文中建立的梅耶斯——迈基里夫模型，系统地论证了这一观点。

这一“先后顺序”在美国1965-1982 年企业融资结构中得到了证实，这一时期美国企业内部积累资金占资金来源总额的61%，发行债券占23%，发行股票占2.7%。

纳拉亚南（Narayanan，1978）用一种略为不同的方法得出了与梅耶斯——迈基里夫模型类似的结论，不同的是梅耶斯等人认为信息不对称不仅存在于需要融资的项目，而且存在于企业现有的资产中，所以梅耶斯等更为关心企业在资本市场为新项目融资时对企业现有资产的影响，而纳拉亚南则只考虑新投资机会的信息不对称现象，并认为其模型将无论对没有现有资产、新成立企业或者从企业分拆出来的某一部分都能适用。

2023年度浅谈我国中小企业融资问题当前，中小企业融资问题已成为我国民营企业发展的瓶颈之一。

虽然政府出台了一系列的支持政策，但是中小企业仍然面临着融资难、融资贵等问题。

本文将就我国中小企业融资问题进行深入探讨，并提出一些解决方案。

一、中小企业融资难中小企业融资难的原因是多方面的。

首先，中小企业通常规模较小，规模经济效应不明显，缺乏对抗外部风险的能力，这使得它们本身就存在着财务压力。

其次，中小企业缺乏市场信誉，与大型企业相比缺少知名度和优质客户资源，风险相对较高，使得中小企业在融资时面临更高的融资成本和更严格的融资条件。

再次，商业银行对中小企业的融资风险比较看重，倾向于发放低风险贷款，同时小企业很难提供足够的担保品和抵押品。

这种情况导致了中小企业的融资难度增加。

二、完善中小企业融资环境为了解决中小企业融资难的问题，政府应首先完善融资环境。

首先，政府应该制定更为公平、公正的政策，减少行业垄断和禁止滥用行政权力，以保护中小企业的合法权益。

其次，政府可以加强对中小企业的培训和指导，帮助它们改善企业管理水平、加强风险管理和合同管理等能力，提高中小企业的市场竞争能力。

还有，建立并完善中小企业信用评级制度与中小企业贷款风险补偿机制，为中小企业降低贷款利率和获得更多的融资支持提供必要的保障。

三、扩大金融科技应用金融科技是当前世界上最为热门的话题之一，其发展已经渐渐渗透到了金融行业的各个领域，为金融行业的数字化、智能化提供了强大的支持。

在解决中小企业融资难的问题上，金融科技也可以发挥很大作用。

如今，尤其是在我国，移动支付、小额贷款等金融科技产品正越来越受到广大中小企业和消费者的青睐。

政府应该大力推进金融科技在中小企业融资上的应用，政策鼓励并支持金融机构加快金融科技的转型，促进金融业的创新发展，以帮助中小企业解决融资难问题。

四、加强产业布局规划为进一步推动中小企业融资问题的解决，政府还应构建一个更加完善的产业布局规划体系，以推动产业体系的升级和转型。

企业融资结构理论综述企业融资结构是指企业在融资过程中所采取的资本结构组合方式，即企业通过债务和股权的比例来提供资金以支持其经营活动。

融资结构的选择对于企业的经营和发展具有重要的影响，因此，在理论层面上对企业融资结构进行综述是非常有意义的。

在企业融资结构理论方面，有多种重要的理论模型，包括静态模型、动态模型以及信息不对称理论等。

首先，静态模型是企业融资结构理论的基础。

在静态模型中，企业经理被认为是有权力去选择企业的融资结构，这在其中一种程度上可以通过企业价值最大化的原则来解释。

根据静态权衡理论，企业的融资结构应该通过权衡债务税盾的优点和成本的不确定性来确定。

债务可以提供税收优惠，但同时会增加财务风险。

因此，企业应该根据自身的情况权衡这些因素来确定最佳的融资结构。

其次，动态模型是对静态模型的扩展和完善。

动态模型更加注重企业融资结构的时间路径和变化过程。

这些模型认为企业的融资结构选择应该是一个动态的过程，企业在不同的时间点上可能会有不同的融资需求和选择。

例如，在成长阶段，企业可能更多地依赖外部融资来支持其扩张计划，而在成熟阶段，企业可能更倾向于自筹资金来降低财务风险。

最后，信息不对称理论认为企业的融资结构选择可能受到信息不对称的影响。

信息不对称指的是企业内部对于企业价值和风险的信息比外界投资者更多或更准确。

根据这一理论，企业可能通过选择适当的融资结构来减少信息不对称问题带来的问题。

例如，债务融资可能会使得企业的经营绩效更加透明，因为债权人要求更频繁的财务报告和信息披露。

综上所述，企业融资结构理论在静态模型、动态模型和信息不对称理论等方面提供了理论框架来解释企业融资结构的选择。

在实践层面上，企业根据自身情况和需求来选择最佳融资结构，以平衡融资成本和财务风险，确保企业的可持续发展和价值最大化。

企业融资理论概述企业融资是指企业为实现其发展和经营目标，通过各种途径和手段，向外部获取资金的过程。

融资是企业经营发展的重要保障，涉及到企业经营管理、投资决策、风险管理等方方面面。

融资成本是指企业为获取外部资金所支付的成本，包括利率、手续费、担保费用等。

常见的融资成本有借款利率、股权成本和债券利息。

企业应该根据自身的资金需求和财务状况来选择合适的融资方式，以降低融资成本。

融资结构是指企业通过各种融资方式获得的资金结构。

常见的融资方式有债务融资和股权融资。

债务融资是指企业通过借款或发行债券等方式获得资金，以偿还本金和利息为条件，对债权人承担义务。

股权融资是指企业通过发行股票等方式向投资者出售股权，以获得资金或筹集权益。

企业应根据财务状况、风险承受能力和经营目标等因素综合考虑选择融资结构。

融资决策是指企业在融资决策过程中，选择最佳融资方式和合理融资结构的过程。

融资决策的核心是权衡投资者的利益与企业的融资需求之间的关系，以实现资金的最优配置。

企业融资决策主要包括融资目标、融资规模、融资时机和融资渠道的选择。

企业应根据市场环境、行业特点和自身发展需求等因素进行择优的融资决策。

除了上述融资理论，还有一些重要的融资概念和工具。

其中包括财务杠杆效应、偿还能力、借贷者选择理论、不完全合约理论等。

财务杠杆效应是指企业通过债务融资增加负债比例，以提高资本回报率的现象。

偿还能力是指企业偿还债务的能力和偿还能力的评估方法。

借贷者选择理论是指借款人和放款人在选择合作对象时的考虑因素和决策依据。

不完全合约理论是指在不完全信息条件下，借贷双方通过合同约束来分配风险和利益的理论。

总之，企业融资理论涉及到企业融资成本、融资结构和融资决策等方方面面。

合理的融资理论和方法可以帮助企业降低融资成本、提高融资效率，从而实现企业可持续发展。

企业应根据自身情况综合运用各种融资理论和工具，做出合理的融资决策。