2020年327政治局会议释放出哪些重大信号(2)
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收官之年确保圆满收官作者:赵超安蓓陈炜伟许晟刘红霞来源:《现代企业》2019年第12期即将过去的2019年,面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,我国保持经济社会持续健康发展,“十三五”规划主要指标进度符合预期,全面建成小康社会取得了新的重大进展。
2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。
如何做好明年经济工作,确保实现第一个百年奋斗目标?6日召开的中央政治局会议作出安排部署,传递重要信号。
确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官今年以来,在国内外复杂严峻形势下,中国经济依然保持持续健康发展态势。
中国国际经济交流中心首席研究员张燕生注意到,会议指出,“十三五”规划主要指标进度符合预期,全面建成小康社会取得了新的重大进展。
“这些令人鼓舞的成绩来之不易,也为做好明年经济工作奠定了坚实基础。
”他说。
会议提出,明年要保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。
怎么确保?会议提出,要做到“四个坚持”——坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持以改革开放为动力。
“明年经济工作的目标和举措都已明确。
这‘四个坚持’,将推动中国经济行稳致远,不断迈向高质量发展。
”张燕生说,明年要紧扣全面建成小康社会目标任务,全面做好“六稳”工作。
会议同时强调统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定。
化外部压力为改革开放动力会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。
我们要坚持用辩证思维看待形势发展变化,增强必胜信心,善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力,集中精力办好自己的事。
今年以来,国际上单边主义和贸易保护主义加剧,世界经贸增长放缓态势明显,地缘政治不确定因素增多;国内经济结构性矛盾凸显,经济下行压力较大。
面对复杂形势,我国持续深化供给侧结构性改革,加大逆周期调节力度,推动经济保持总体平稳态势。
“展望明年,中国经济面临的内外部环境依然复杂严峻,在这种情况下,中央一方面强调长期向好趋势没有变,稳定预期、坚定信心;一方面强调化压力为动力,用改革开放和自身发展的确定性对冲外部不确定性。
三中全会将审议全面深化改革若干重大问题决定全会将审议《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中共中央政治局日前决定,中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议于11月9日至12日在北京召开,全会将审议《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。
发端于1978年,以十一届三中全会为起点的中国改革开放已经步入了第35个年头,改革开放的同龄人如今已是各行各业的中坚。
而改革在促使中国的发展取得举世瞩目成绩的同时,也逐渐进入了深水区。
改革下一步改什么?怎么改?中国的改革对世界意味着什么……都是当下中国社会乃至国际社会热烈讨论和高度关注的话题。
回首35年改革,党中央已召开了7次三中全会。
鉴于历届三中全会都承担着规划经济发展和经济体制改革的重大使命,人们期待即将在新一届中央领导集体履新一周年之际召开的十八届三中全会能对这一议题给出方向性部署。
改革的复杂之处——35年前,改革给亿万人民带来了普遍实惠:冤案平反,农村实行包产到户,企业打破平均主义“大锅饭”……35年后,改革正面对日益多元的社会阶层,遭遇错综复杂的利益碰撞。
“改革已进入胶着期。
改革谁、谁来改,谁受益、谁受损,群体之间、体制内外、上下之间出现了复杂的社会心态。
”中央党校教授辛鸣说。
改革的艰巨之处——政府那只“看得见的手”伸得过长,市场那只“看不见的手”难以施展,已成为制约经济社会健康发展的顽瘴痼疾。
转变,势在必行!但转变,又何其之难?!某种意义上讲,今天,政府既是改革的主导者,也是进一步改革的对象。
改革需要壮士断腕,断别人的腕难,断自己的腕更是难上加难。
改革的紧迫之处——现阶段中国的改革,每一项决策,都可能受困于“做蛋糕”和“分蛋糕”的众口难调;每一步创新,都可能面临保守僵化和超越阶段的双重挑战;每一次突破,都可能遭遇“渐进式”与“闯关式”的路径选择。
然而,改革,时不我待。
35年前,如绝地反击,不改革,死路一条。
35年后,如逆水行舟,不改革,不进则退。
有关围绕2024年关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定心得感悟(交流发言)8篇第1篇,共8篇□□三点发力H为全面深化改革保留护航7月15日,中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议在北京开始举行。
会议将重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题,对围绕中国式现代化进一步全面深化改革作出总体部署。
全面深化改革,正犹如那□滔滔之江水口,为中国式现代化进程持续口推波助澜□,推动着我们满投中国梦的巨轮二扬帆远航。
在这场新时代的征程中,我们广大党员干部既是」乘船者口,又是二弄潮儿□,要通过□三点发力♦助推全面深化改革的□巨轮口乘风破浪、行稳致远。
以□政治导向□为出发点,坚定追随党的领导这个口导航仪二。
口全面深化改革,必须坚持党的全面领导。
口改革开放至今取得了诸多伟大成就,正是因为党中央对于全面深化改革的统一领导,深刻揭示了坚持党对一切工作的领导,是新时代坚持和发展中国特色社会主义的必然要求。
我们广大党员干部面临新时代、新形势、新使命,要□坚持党的全面领导是坚持和发展中国特色社会主义的必由之路口,不断提高政治判断力、政治领悟力、政治执行力,在大是大非面前坚定政治立场,在政治问题面前保持头脑清醒,在复杂矛盾面前把握逻辑关系,做「党的领导匚下口坚定不移匚的Z1.改革者□,坚定追随党的领导下的□导航方向□o以敢为人先□为切入点,不断驱动开拓创新这个□发动机口。
创新是一个民族进步的灵魂,是一个国家兴旺发达的不竭动力。
全面深化改革,既要遵循中国特色社会主义的原则,又要敢于创新,不断探索更多的发展□活力口。
广大党员在实际生活和工作中不能盲目跟风、随波逐流,既要尊重事物的一般规律,又要有敢于打破常规的胆识魄力。
在制度上要勇做□探索者□,勇闯农业、科技、文化、教育等领域中未曾踏足的口无人区□,在执行改革创新工作时敢做匚吃蟹人口,不拘一格提出工作新思路,探寻工作新方法,让开拓创新这个□发动机口不断驱动着□敢为人先、与时俱进口的「前行动力口。
1.中共中央政治局召开会议2024年7月30日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。
中共中央总书记主持会议。
会议强调,要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险,充分发挥经济体制改革的牵引作用,及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。
要坚持和落实“两个毫不动摇”,促进各种所有制经济优势互补、共同发展,完善产权保护、市场准入、破产退出等市场经济基础制度,防止和纠正一些地方利用行政、刑事手段干预经济纠纷。
要弘扬企业家精神,在改革创新和公平竞争中加快建设更多世界一流企业。
会议强调,要强化制度建设与执行,统筹为基层减负和赋能,进一步严格落实中央八项规定及其实施细则精神,持续精文简会,统筹规范督查检查考核,切实解决过频过繁问题,严格规范从基层借调干部,加强政务移动互联网应用程序规范化管理,整治“指尖上的形式主义”,进一步理顺基层权责,推动资源、服务、管理向基层下沉,精简创建示范和达标活动,注重创建示范实效。
对党员干部特别是基层群众反映强烈的突出问题,要发现一个整治一个;对具有一定典型性、普遍性的问题,要集中力量开展专项整治和清理,切实把基层从形式主义、官僚主义的束缚中解脱出来,引导广大党员、干部树立正确政绩观,激励担当作为,有更多精力抓落实。
2.我国货物贸易总额连续7年位居全球第一2024年7月30日,国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会,邀请海关总署副署长赵增连,海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良,海关总署综合业务司负责人林少滨介绍情况。
“党的十八大以来,我国外贸年均增长1.6万亿元,相当于一个中等规模国家的年进出口总额。
”赵增连说,我国货物贸易总额连续7年位居全球第一,已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴,目前外贸企业数量比2012年翻了近一番。
党的十八大以来,我国外贸规模更大、结构更优、活力更强。
3.乒乓球混双王楚钦/孙颖莎夺冠2024年7月30日,南巴黎竞技场4号馆,中国队组合王楚钦/孙颖莎以4∶2战胜朝鲜队组合李正植/金琴英,夺得巴黎奥运会乒乓球混双项目金牌。
对照巡视巡查检查材料〔共10篇〕篇1:巡视巡查整改对照个人检查材料巡视巡查整改对照个人检查材料按照上级组织生活会相关要求,结合巡视巡查五方面问题,经本人认真对照检查,问题如下:第一局部:存在的突出问题及表现1.主体责任压的不实,专项治理不作为不担当问题与推进工作“两张皮〞方面的问题。
一是平时工作中效劳意识不够强,既不主动,也不被动,始终保持不痛不痒的中庸态度,而且遇到问题存在避重就轻的情况。
二是对于把支部会上委员传达的各种文件精神只是做好笔记,并没有把内容理解到位、学习到位,没有领会真正的要义。
2.贯彻落实中央、市委、区委、保税区工委决策部署不够坚决,落实五大开展理念不够有力,新区现状和作用发挥与定位不相符方面的问题。
工作中缺乏主动性和勇于创新的胆识,日常工作中的工作效率不高,导致工作越积累越多、越多越慢的恶性循环。
3.一体净化政治生活、政治文化、政治生态效果不够明显,全面从严管党治党任重道远方面的问题。
考虑和处理问题经常很主观、片面,没有从实际从整体从大局出发来思考理解。
成为预备党员后,还没有更好更系统的学习政治理论知识,了解党建工作的重要性。
4.政治站位不高,党对国有企业的领导不够有力方面的问题。
只满足于外表,政治敏感性不强。
政治意识、全局意识、大局意识不强,看问题的角度也不够高。
5.党建工作根底薄弱,基层党组织的功能作用不够充分方面的问题政治理论学习力度不够,综合素质不高,自觉性不够,加之理论学习的形式还较为单一,对于文件学习照本宣科,理解不透。
工作热度有所降低,安于现状,工作不够主动,不求有功,但求无过。
第二局部:问题产生的原因1.存在主体责任压的不实,专项治理不作为不担当问题与推进工作“两张皮〞方面的问题原因〔1〕在工作中存在畏难情绪,事不关己的想法。
对于难于解决的问题没有主动提出解决方法,怕说多错多,归根结底还是政治意识缺乏。
〔2〕容易将工作忙碌当做借口,不能有效利用工作空闲之余进行理论学习,还有对党建工作认识过于外表化,认为开个会、念念文件就可以了,没有更进一步的认真思考自己该如何做。
受中央政治局委托,我就《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》起草情况向全会作说明。
一、关于全会决定起草背景和过程党的十八届三中全会后,中央即着手研究和考虑党的十八届四中全会的议题。
党的十八大提出了全面建成小康社会的奋斗目标,党的十八届三中全会对全面深化改革作出了顶层设计,实现这个奋斗目标,落实这个顶层设计,需要从法治上提供可靠保障。
党的十八大提出,法治是治国理政的基本方式,要加快建设社会主义法治国家,全面推进依法治国;到2020年,依法治国基本方略全面落实,法治政府基本建成,司法公信力不断提高,人权得到切实尊重和保障。
党的十八届三中全会进一步提出,建设法治中国,必须坚持依法治国、依法执政、依法行政共同推进,坚持法治国家、法治政府、法治社会一体建设。
全面贯彻落实这些部署和要求,关系加快建设社会主义法治国家,关系落实全面深化改革顶层设计,关系中国特色社会主义事业长远发展。
法律是治国之重器,法治是国家治理体系和治理能力的重要依托。
全面推进依法治国,是解决党和国家事业发展面临的一系列重大问题,解放和增强社会活力、促进社会公平正义、维护社会和谐稳定、确保党和国家长治久安的根本要求。
要推动我国经济社会持续健康发展,不断开拓中国特色社会主义事业更加广阔的发展前景,就必须全面推进社会主义法治国家建设,从法治上为解决这些问题提供制度化方案。
改革开放以来,我们党一贯高度重视法治。
1978年12月,邓小平同志就指出:“应该集中力量制定刑法、民法、诉讼法和其他各种必要的法律,例如工厂法、人民公社法、森林法、草原法、环境保护法、劳动法、外国人投资法等等,经过一定的民主程序讨论通过,并且加强检察机关和司法机关,做到有法可依,有法必依,执法必严,违法必究。
”党的十五大提出依法治国、建设社会主义法治国家,强调依法治国是党领导人民治理国家的基本方略,是发展社会主义市场经济的客观需要,是社会文明进步的重要标志,是国家长治久安的重要保障。
2023年三支一扶之三支一扶行测练习题(一)及答案单选题(共100题)1、下列有关苯唑西林的性质和作用的描述最确切的是A.本品有耐酶性能,适用于产生青霉素酶的细菌所引起的感染B.本品对细菌产生的青霉素酶有抑制作用C.本品适用于葡萄球菌产酶株所致的感染D.细菌对青霉素耐药后可选用本品E.本品适用于一切葡萄球菌所致的各种感染【答案】 C2、2020年12月24日至25日,中共中央政治局召开民主生活会。
会议指出,着力破解突出矛盾和问题,防范化解风险挑战,统筹做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务。
关于“六稳”“六保”说法错误的是:A.在当前经济工作中,要坚持底线思维,守住“六保”,争取更好的“六稳”的结果B.“六稳”是稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期C.“六保”是保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保经济运行D.“六稳”是大局,“六保”是前提【答案】 C3、近日,北京人民艺术剧院与北京市教育委员会签署战略合作协议,成立“北京校园戏剧教育联盟”。
这是以专业艺术团体的艺术资源为支持,针对教育系统深度推进戏剧教育的美育联盟。
该联盟以“探索美育途径,普及戏剧文化,传达教育理念,展示校园新风”为宗旨,希望通过艺术资源对教育资源的输送,加强对青少年综合素质的提升和中华经典文化的传承与弘扬。
A.教育系统深度推进戏剧教育B.“普及戏剧文化,传达教育理念”C.“北京校园戏剧教育联盟”正式成立D.艺术与教育联手,弘扬中华经典文化【答案】 C4、下列关于“中国之最”的表述不正确的有:A.长白山天池是中国最深的湖泊B.东北平原是中国最大的平原C.舟山渔场是中国最大的渔场D.四川盆地是中国陆地最低点【答案】 D5、饭后马上喝水不能减肥很正常,但饭后一段时间喝水是可以的。
因为饭后半小时正是肠胃蠕动开始对食用进去的食物进行消化和分解的阶段,这个时候如果喝水,能够更加有效的促进肠胃对于食物的消化作用,减少肠胃的负担,不利于脂肪的囤积,这样才能够起到良好的减肥作用,而且对于身体健康也有一定的好处。
中共中央政治局第一次
中共中央第一次政治局会议召开于2018年10月25日,主要讨论推进新时期
中国特色社会主义思想和中国特色社会主义制度在全面建成小康社会、进入全面建设社会主义现代化强国进程中的重大战略意义。
会议指出,要紧紧围绕新rap宪法确定的宏伟目标,坚定不移贯彻落实中国特色社会主义新时期的基本路线,牢牢把握社会主义核心价值观,加强组织制度建设,加快消除社会矛盾短姿,确保社会稳定。
同时,会议强调要加快推进马克新常态,聚焦高质精先抓好生产力建设,坚持依法治国、依宪治国,深入推进依法治国实践,加强领导班子建设,启动多边国际交往活动,开展文化建设实践,强化社会管理,确保安全放射环境。
政治局会议还强调,必须坚持以人民为中心,努力实现务实的统筹和创新的发展,加快构建中国特色的社会主义市场经济和社会保障体系,着力缩小发展不平衡不充分的问题,以及改善和保护环境。
中共中央第一次政治局会议,充分展示了中国特色社会主义新时期的宏伟目标,充分肯定了社会主义核心价值观,还高度重视社会管理,为国家社会发展发出了明确、强烈的信号,为全面建设小康社会、进入全面建设社会主义现代化强国进程提供了坚实的政治保证。
政治局会议释放2017年经济发展重要信号
常华
【期刊名称】《科技智囊》
【年(卷),期】2017(000)001
【摘要】12月9日,中共中央政治局召开会议,分析研究2017年经济工作。
按照惯例,每年研究分析来年经济工作的最后一次政治局会议尤为关键,扮演着为即将召开的中央经济工作会议定基调的重要角色,后者则是明年经济工作的总指挥。
【总页数】8页(P24-31)
【作者】常华
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F124
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5.政治局会议释放多重政策信号,扩内需部署更为细致。
[J],
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2023年公务员省考之行测考前冲刺试卷A卷含答案单选题(共30题)1、记录∶记录本A.咨询∶咨询室B.复印∶复印件C.驾驶∶驾驶证D.存储∶存储盘【答案】 D2、先天的遗传因素和后天的环境影响对人的发展所起的作用到底是哪个重要?双胞胎的研究对于回答这一问题具有重要作用。
为环境决定论者预言,如果把一对双胞胎婴儿完全分开抚养,同时把一对不相关的婴儿放在一起抚养,那么,待他们长大成人后,在性格特征上,前两者之间绝不会比后两者之间有更多的类似。
实际统计数据并不支持这种极端的观点,但也不支持另一种极端的观点,极为遗传因素决定论。
以上论述最能推出的结论是----------。
A.为了确定上述极端的观点哪一个正确,还需要进一步的研究工作B.虽然不能说环境影响对人的发展其唯一决定作用,但实际上其最重要的作用C.环境影响和遗传因素对人的发展都起着重要作用D.双胞胎的研究是不能令人满意的,因为它的除了自相矛盾的结论【答案】 C3、不当得利,是指没有法律和合同上的根据而得到利益,致使他人受到损失。
按法律规定,受损失的一方有请求不当得利人返还所得到的利益的权利。
而不当得利人有返还利益的义务。
下列属于不当得利的是:A.债务人清偿未到期的债务B.顾客多付售货员的货款C.养子女给其生父母的赡养费D.给付赌博而输的钱【答案】 B4、2008年党中央带领全国各族人民取得抗震救灾重大胜利。
伟大抗震救灾精神是()A.万众一心、众志成城,不怕困难、顽强拼搏,坚忍不拔、敢于胜利B.万众一心、众志成城,不畏艰险、百折不挠,以人为本、尊重科学C.万众一心、众志成城,团结互助、和衷共济,迎难而上、敢于胜利D.为国争光,艰苦奋斗,精益求精,勇攀高峰,团结协作【答案】 B5、1939年,毛泽东在哪篇著作中对近代中国半殖民地半封建社会的主要特点作了具体的分析和论述:A.《中国革命和中国共产党》B.《星星之火,可以燎原》C.《中国社会各阶级的分柝》D.《论持久战》【答案】 A6、根据所给资料,回答下列问题。
2020年327政治局会议释放出哪些重大信号?【正文】2020年3月27日(周五),中共中央召开政治局会议,为今年政府工作报告和后续工作开展奠定了总基调,即中国宏观经济政策将会走出自己的节奏,宽货币与积极财政将会齐发力,利率将继续下行,降息降准路径延续,特别国债、赤字率提高、专项债放量将会和宽松货币政策一起助力财政政策发挥较大效力。
一、政治局会议定下后续工作基调(一)新冠疫情以来已经召开9次政治局会议2020年春节以来,中共中央已经分别于1月25日(大年初一)、2月3日(周一)、2月12日(周三)、2月21日(周五)、2月23日(周日)、2月26日(周三)、3月4日(周三)、3月18日(周三)和3月27日(周五)召开9次政治局会议(将2月23日的会议也纳入)。
其中2月21日、2月23日、3月4日、3月18日和3月27日等五次会议中均将经济社会发展作为重要主旨。
(二)此次政治局会议为二季度经济工作与即将召开的两会定下了基调一般每年会召开3-4次以经济为主题的政治局会议,分别在四个季度中穿插举行,以作为总结上一季度的经济工作并为下一季度的经济工作定调,相当于季度会议。
但此次因疫情影响,将本应于4月份召开的政治局会议前移至3月底举行,特别是在两会之前举行。
所以此次政治局会议的基调实际上也是今年政府工作报告和后续工作的总基调。
(三)明确了当前国内外形势正在发生新的重大变化,极不乐观此次提前召开的政治局会议对当前及后续一段时期我国面临的新形势给予了明确,总的基调是国外形势非常严峻,内部形势也不乐观。
1、国内外疫情防控和经济形势正在发生新的重大变化,境外疫情呈加速扩散蔓延态势,世界经济贸易增长受到严重冲击。
2、我国疫情输入压力持续加大。
3、经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战。
4、要把重点放在外防输入、内防反弹上来。
二、此次政治局会议有三个背景值得关注与之前8次政治局会议相比,此次政治局会议有三个背景值得特别关注:(一)今年一季度行将结束,经济金融表现已成定局,很差目前一季度各项经济金融指标的表现已经非常明朗(即比较差),现在需要全力争取后面三个季度的表现,弥补一季度的缺口。
根据我们之前的测算,今年一季度经济增速大概率为-10%左右,意味着即便后面三个季度平均经济增速达到9%,全年经济增速也不会超过4.50%。
所以此次政治局会议实际是为了给后面的三季度经济工作定下总基调,意义重大。
(二)海外疫情持续扩散,中国成为压力较小的经济体此次政治局会议的背景已明显不同,美国和意大利的累计确诊病例数已经超过中国,中国的目前确诊病例数在全球排名也已降至第10,中国不再是全球最受关注的经济体,反而是当前最有责任担当、进退最为主动、地位最为突出、政策空间最大、疫情压力最小也是最有精力聚焦于经济社会发展的经济体,后续需要保持目前疫情防控较好、疫情压力较小的优势,全力聚集于经济发展。
(三)G20会议刚刚结束,中国将开启属于自己的宏观经济政策节奏3月26日刚刚召开完G20会议,并且中美元首也已通完电话,已经明确了全球主要经济体在宏观经济政策层面要保持一致基调,特别是在2月下旬全球60个经济体纷纷降息并实施QE期间,中国央行始终保持镇定。
此次G20会议后,中国也表明了自己的态度,预计后续将开启属于自己的宏观经济政策节奏。
三、再次提及“完成全年经济社会发展目标任务”,但这个目标不一定是5.60%在今年已经召开的9次政治局会议中,2月12日、2月21日、2月23日均提出要“努力实现今年经济社会发展目标任务”,此次政治局会议再次提及“努力完成全年经济社会发展目标任务”,虽然表述从“实现”调整为“完成”,但程度上并没有削减。
不过影响不大,主要是因为今年全年实现5.66%的经济增长目标基本不可能(5.66%是实现翻一番基本要求的2020年最低增速,关于5.66%的测算详见地方两会和经济普查视角看中国经济2020)。
我们需要明白,全年经济社会发展目标任务是什么?并不一定是5.66%,因为每年的经济社会发展任务是由当年的两会确定的,而目前两会尚未召开,因此这个目标任务实际上是弹性、不确定的。
特别是2014年与2015年两会确定的GDP增速当年也没有完成。
例如2014年我国经济实际增速为7.30%,较目标增速差0.20个百分点;2015年实际经济增速为6.90%,较目标增速差0.10个百分点。
我们预计今年两会大概率会将全年目标经济增速由2019年的6-6.50%下调至4-5%,且最终全年实际经济增速可能较4-5%的目标增速会差1-2个百分点左右,即2-3%。
这部分内容可以参照3月21日的报告2020年中国经济增速会降至多少?四、中国走出自己节奏:宽松货币和积极财政值得期待,财政三股力量齐发力政治局会议提及“要加大宏观政策调节和实施力度。
要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施”。
意味着后续中国的宏观经济政策将会走出自己的节奏,降息降准路径将会延续,且将会通过发行特别国债、提高财政赤字率、加大地方专项债发行力度等财政三股力量支持财政发力。
当然这三股财政政策支柱需要借助于货币政策的支撑,即需要央行提供资金支持。
关于财政政策与货币政策等可以参见之前的报告解决流动性危机找央行、应对经济衰退风险看财政(3月27日)、负利率等非常规货币政策大讨论(3月18日)、【宏观研究框架系列8】读懂中国财政体制与财政政策(20191218)(一)首次提及“引导贷款市场利率下行”,后续降息是必然的虽然国务院常务会议曾多次提及“引导贷款市场利率下行”,但在政治局会议中首次提及“引导贷款利率下行”却是首次,这意味着尽管自2019年8月20日LPR新报价机制创立以来,LPR已经下调4次,但后续仍将继续下调,且大概率会在4月份践行。
同时考虑到目前存款基准利率的调整已经明显滞后于贷款端,考虑到目前商业银行负债成本压力较大,近期存款基准利率和政策利率(主要为OMO、MLF)调整的概率非常高,并进一步顺势下调LPR。
截止目前LPR合计调整4次,下调幅度达到26个BP。
其中5年期以上LPR调整3次(之前没有这个期限),下调幅度为10个BP。
在今年2月17日下调1年期MLF利率10个BP后,2月20日的LPR顺势非对称下调,其中1年期LPR下调10个BP、5年期以上LPR下调5个BP(房贷利率也跟着下调以鼓励个人购房),LPR与MLF利率之间的加点幅度继续稳定在90BP。
关于LPR可以参见LPR全解(2月20日)(二)明确提及“适当提高财政赤字率”,赤字率预计提升至3.20-3.50%政治局会议明确提及要“适当提高财政赤字率”,意味着今年赤字率超过3%已成定局,大概率会上调至3.20-3.50%。
这主要是因为除基于对重点企业信贷投放的财政贴息以及降低担保和再担保费率外,新冠疫情还将通过减少财政收入和提高财政支出等两个层面加大财政负担,特别是还要考虑到新冠疫情对财政的影响会有滞后效应以及未来积极财政仍然需要大量花钱,因此目前及后续较长时期的财政压力将会非常大。
虽然2019年我国财政赤字预期目标为2.76万亿,但公共财政收入与支出的差额却高达-4.85万亿,2020年我国公共财政收入也由3.91万亿降至3.52万亿,可见今年的财政压力会非常大。
基于此,预计2020年的政府工作报告(本来计划3月初召开的两会已被延迟至4月举行)会将2020年的财政赤字率目标由2019年的2.80%提高至3%以上,且大概率为3.20-3.50%。
(三)首次提及“特别国债”,预计通过外汇储备支持财政政策发力政治局会议明确提及“特别国债”,这是一个非常值得关注的信号,因为中国历史上总共才发行三次特别国债。
虽然市场上之前多次明确提及要发行特别国债,但此次在政治局会议中提及“特别国债”还是有重大意义,我们认为会参照2007年的做法,通过当前大量外汇储备来支持财政政策发力,即财政部在一级市场向银行发行特别国债,并由央行在二级市场启动现券买断工具,使央行在保持资产负债表稳定的情况(结构发生变化)下能够达到支持财政发力的目的。
目前我国外汇储备规模高达3.11万亿美元,预计此次特别国债规模可能会达到5000亿美元左右。
过去三次特别国债的发行情况如下:1、为补充国有四大行的资本金,1998年8月财政部在一级市场面向国有四大行发行期限为30年的2700亿元特别国债(年利率为7.20%、2004年12月1日起先后调降至2.25%),其中农行、工行、建行、中行分别持有933亿元、850亿元、492亿元、425亿元。
随后央行在二级市场回收上述特别国债并向四大行释放等额资金以弥补国有四大行的资本金。
而当时四大的不良资产则通过四大AMC来处理,即四大AMC从央行获得6041亿元再贷款并向四大行发行8110亿元金融债,然后向四大行等价购买不良资产。
2、为改革外汇储备管理体制和控制通胀,2007年6月18日,财政部第二次发行10年期合计15500亿元特别国债(农业银行认购1.35万亿、市场认购2000亿元),其目的是向央行购买2000亿元美元左右的外汇储备(占当时1.33万亿美元外汇储备的15%),并成立中投公司,将其作为中国的主权投资基金进行海外投资。
3、考虑到2007年发行的特别国债有6000亿元会于2017年到期,财政部于2017年8月按照2007年的模式绫作该笔特别国债。
2007年与2017年两次特别国债均为财政部在一级市场向商业银行发行,并由央行在二级市场启动现券买断工具购买。
(四)再次提及“地方专项债”释放的信号更明确之前的各类高层会议中均提及地方政府专项债券,此次政治局会议再次提及“增加地方政府专项债券规模”显得更值得关注、信号也更明确,这实际上和我们之前的预测相一致,即今年国债和地方政府债券的全年发行规模均将突破5万亿(其中地方专项债券规模将达到3.50万亿)、政策性银行债券规模将突破4万亿元。
实际上从2014年以来的政府债券发行规模来看,近三年的国债发行规模均在4-4.50万亿之间(当然也是近三年发行量才比较多),而地方政府债券发行规模自2015年才开始放量(可以和地方政府债务置换联系在一起理解),考虑到2020年专项债发行规模将达到3.50万亿元以及地方政府隐性债务置换等因素,预计2020年国债和地方债券发行规模均将超过5万亿。
主要理由如下:1、2020年是稳投资大年,需要政府债务解决稳投资的资金来源。
2、目前中国政府部门的杠杆率仍有比较大的提升空间。
3、今年低利率的政策环境有利于政府债券的发行。
4、未来中国的货币供应机制大概率会进行改革,即挂钩国债投放基础货币(参照美国和日本),这需要有庞大规模的政府债券给予支撑。
五、首次提及“公共消费”,以期带动居民消费此次政治局会议提及“要扩大居民消费,合理增加公共消费,启动实体商店消费,保持线上新型消费热度不减”,这实际上是在高层会议中首次提及“公共消费”。