企业资金链断裂的那些原因

山西企业倒闭观察报告概述山西是中国重要的工业基地之一，然而近年来，山西企业的倒闭现象频发。

本报告将对山西企业倒闭的原因进行观察分析，并提出一些建议，以期为山西企业的可持续发展提供参考。

倒闭原因1. 资金链断裂山西企业倒闭的主要原因之一是资金链断裂。

这主要是由于企业运营不善、管理混乱等内部问题导致。

许多山西企业盲目扩张，过分依赖银行贷款，而忽视了自身的盈利能力。

当企业无法偿还高额贷款时，资金链便会迅速断裂。

2. 环保问题山西是中国重要的能源基地，但同时也面临着巨大的环境污染问题。

近年来，环保政策的不断加强，对山西企业造成了极大的压力。

许多企业由于无力进行环保改造，被环保部门关闭，导致倒闭。

3. 市场需求下降随着国家经济结构转型升级，一些传统行业的市场需求逐渐下降。

山西企业大多集中在煤炭、钢铁等传统行业，这些行业正面临着市场需求下降的问题。

许多企业没有及时调整发展策略，导致无法适应市场变化，最终倒闭。

4. 缺乏技术创新技术创新是企业发展的核心竞争力，然而，山西企业普遍存在技术创新能力不强的问题。

缺乏技术创新导致企业产品无法在市场竞争中脱颖而出，市场份额逐渐流失，进而造成倒闭。

对策建议1. 提高企业经营管理水平企业经营管理水平的提升是防止资金链断裂的关键。

山西企业应加强内部管理，拓宽经营思路，建立健全的财务制度和风险管理机制，合理规划资金运营，避免资金链断裂的风险。

2. 加大环保投入面对日益严格的环保要求，山西企业应加大环保投入。

开展环保改造，提高生产工艺和设备的环保性能，主动适应环保政策。

同时，积极开发绿色经济，推动企业向清洁能源、循环经济等领域转型。

3. 积极拓展新市场山西企业应积极拓展新市场，寻找新的发展机遇。

通过市场调研，了解消费者需求，提升产品质量和品牌形象，开拓新的销售渠道，增加市场份额。

4. 加强技术创新技术创新是山西企业转型升级的关键。

企业应加大对科研和技术创新的投入，建立科研机构和研发团队，提升自主创新能力，推动企业产品技术升级，以增强市场竞争力。

2005年第7期山东社会科学N o.7　总第119期SH ANDONG S OCI A L SCIE NCE G eneral N o.119收稿日期:2005-05-15作者简介:王　江(1963-),男,辽宁大学应用经济学博士后流动站博士。

“资金链”断裂:理论解析与启示王　江(辽宁大学应用经济学博士后流动站,辽宁沈阳　110001)[摘要]　“资金链”断裂对经济和社会都将产生巨大的危害,它不仅对某些微观经济主体造成巨大打击,在某种程度上它还影响整个国家的金融安全和经济安全。

“资金链”断裂的原因有:库存增加、价值泡沫、资本运作、委托理财、资金担保以及关联方占用等。

对“资金链”断裂的研究,目的在于求得解决问题的途径和方法,对于微观经济主体和宏观经济运行都具有重要的现实意义。

[关键词]　资金链;　资本循环和资本周转;　信用;　社会信用链[中图分类号]F830　[文献标识码]A [文章编号]1003—4145[2005]07—0038—05 近期在经济领域出现的“资金链”断裂现象已经引起了各方面的关注。

“资金链”断裂对经济和社会都将产生巨大的危害,它不仅对某些微观经济主体造成巨大打击,在某种程度上它还影响整个国家的金融安全和经济安全。

从本质上看,“资金链”是指社会经济体系中若干个微观经济主体之间的债权债务关系。

由于经济体中复杂的债权和债务关系,所以“资金链”是任何一个经济体中必然存在的现象。

一般情况下,“资金链”只要正常循环,就不会对经济造成负面影响,而且会促进经济的发展。

作为一种特殊的经济现象,有必要对此进行深入分析并做系统性研究,以求得解决问题的途径和方法。

一、“资金链”断裂的理论解析在马克思的经典著作中,并没有出现“资金链”的概念,但这并不等于没有对此问题的相关论述。

事实上,马克思已经从整个社会再生产的角度对“资金链”问题进行了较为充分的分析,主要体现在其资本周转、资本循环以及信用理论中。

其论述不仅涉及到了生产者之间、生产者与非生产者之间的资金运动关系,即从信用角度进行了深入研究,而且,还从单个生产者内部深入分析了资本运动可能出现的中断问题,而后者正是“资金链”断裂的深层原因。

【会计实操经验】中国企业为什么出现资金链断裂情况资金流的断裂导致企业失败，只是直接问题的反映。

企业管理的作用，体现在系统和安全。

中国企业在成长过程中，还是需要由内向外地培养自己的竞争能力，这才是做强的途径，而仅仅靠由外而向内的输入资源（兼并、投入）是可以做大，但没有持续发展的能力。

现在许多企业以金融化的手段进行企业扩充，这样做的风险体现在哪里？中国企业为什么会连续出现资金链的断裂这样的问题？企业的发展一定要借助融资手段和财务杠杆的作用，这是企业发展的必然道路。

但是为什么有的企业靠财务杠杆的作用能够地得到发展，而更多的企业却因此而崩溃，归根结底在于企业的能力的问题，因为它没有处理好三个方面的平衡——战略发展、企业盈利和资本市场的需求。

企业真正能力的落实点应在投入产出最大化的效能上的。

而我们看到的很多企业一旦做大了一点，就会违背了企业经营效率的这个根本，而是以简单地扩充，以金融化的手段来代替了企业经营。

融资只是一个金融手段，用资本这个财务杠杆去撬动企业的发展也有利弊的风险。

财务的杠杆作用大了，股东回报率也会提高，企业的发展加速的同时，企业的财务风险就会加大。

那么，这对企业的控制能力是一个很大的考验。

因此，当资本扩充的手段放大之后，另一部分的能力就面临很大的考验。

中国许多企业财务杠杆的作用增大后，掩盖了在其他方面的弱势造成的风险，一旦企业扩充，就往往会失控。

财务管理在现在的企业经营中，处于一个什么样的地位？首先中国企业还没有普遍把财务管理当成企业管理的一个重点。

还没有企业真正围绕财务进行企业的经营和管理。

中国企业在这方面的风险是极大的，在这方面的认识也仍然是比较浅显的。

企业真正需要关注的问题是企业的价值创造的过程，也就是企业的经营过程。

而这个过程就是企业财务保障实施的过程。

企业身处于市场竞争风险之中，充满了危险性，企业的财务管理就是要确保企业运作过程与目标之间的平衡。

企业的财务风险防范是体现在保障企业先“活”着，才能“前进”这个基本道理。

关于项目资金链断裂的报告项目资金链断裂是指项目在运作过程中由于资金链条的中断而导致资金无法持续到位，从而影响项目的正常运作和发展。

这种情况可能会给项目带来严重的财务困难，甚至导致项目的失败。

资金链断裂可能由多种原因引起，包括资金来源的突然中断、资金管理不善、投资方的退出等。

首先，资金链断裂可能是由于资金来源的突然中断而引起的。

这可能是因为原本的资金提供方出现了经济困难或者其他问题，导致无法继续向项目提供资金支持。

另外，资金链条中的某个环节出现了问题，也可能导致资金链断裂，比如资金支付环节出现了延误或者错误，导致后续的资金无法及时到位。

其次，资金管理不善也是导致资金链断裂的一个重要原因。

如果项目方在资金管理上存在问题，比如过度投资、资金使用不当等，就可能导致项目资金链条的中断。

此外，如果项目方没有建立健全的资金监管和风险控制机制，也容易导致资金链断裂的发生。

另外，投资方的退出也可能是导致资金链断裂的原因之一。

如果项目的投资方突然退出或者减少投资，就会导致项目的资金链条中断，从而影响项目的正常运作和发展。

针对资金链断裂的问题，项目方需要及时采取有效的措施来解决。

首先，项目方需要积极寻找新的资金来源，可以通过与其他投资方合作、寻求银行贷款等方式来解决资金问题。

其次，项目方需要加强对资金的管理和监控，建立健全的资金管理制度和风险控制机制，确保资金的有效利用和安全运作。

此外，项目方还需要与原有的投资方进行沟通，寻求解决资金问题的合作方案。

总之，资金链断裂是一个严重的问题，可能会给项目带来严重的财务困难和发展困难。

项目方需要及时采取有效的措施来解决资金问题，确保项目的正常运作和发展。

庄吉集团资金链危机原因及对策探讨4庄吉集团资金链断裂案例的具体分析4.1庄吉集团资金链断裂事件介绍庄吉集团是一家无区域性服装企业集团，其前身为温州庄吉服装有限公司，创于1993年。

庄吉集团有限公司于1996年，被评为中国500强民营企业，在服饰领域庄吉集团声名远播，庄吉品牌曾入选“中国服装十大影响力品牌”。

庄吉集团涉及船舶、房地产等多个投资领域，旗下有10多家子公司，包括庄吉船业、温州庄吉投资控股有限公司、温州庄吉置业有限公司等等。

从2012年11月底开始，有关庄吉集团倒闭的消息在温州坊间与当地网络流传，此后一个月，传言更是甚嚣尘上，后来证实庄吉集团发生了资金链断裂危机，集团面临资金紧张的严重局面。

庄吉集团资金链断裂事件引起了社会各界的广泛关注与思考，出现资金链问题的导火索是集团下面的造船公司庄吉船业。

2006年9月起，以服装制造为主业的庄吉集团兼并收购了三家船业公司，包括远东船舶、鑫煌船舶、乐清凯泽船业，在庄吉集团旗下浙江庄吉船业有限公司最终成立。

庄吉船业自2007年开工以来，相继建造了6艘不同类型的轮船。

现今，庄吉船业正在建造温州当地造船业历史上吨位最大的2艘船舶，船舶吨位为8.2万吨，其中一艘已完成60%，另一艘打算试航。

2008年，由次贷危机引发全球金融危机，国际经济形势整体滑坡，造船业不景气，庄吉船业也深陷泥潭。

庄吉船业在建的最大的2艘散货船被香港船东弃船。

船东弃船，前期投资无法收回，同时因为资金紧缺，没有资金对在建船舶进行维护，遭遇种种挫败之后，庄吉船业被银行索赔。

银行抽贷是庄吉集团出现资金链断裂危机的直接原因，船东弃船只是诱因。

去年10月份，庄吉集团2000万元建设银行贷款到期未被批准续贷，逾期未还，庄吉集团被银行列入黑名单。

此后遭遇多家银行的连续抽贷，庄吉集团的银行还贷周转和正常的生产经营受到严重影响。

2012年11、12月，7家银行还要抽贷3500万元。

而互保流行于温州民营企业界，这样使得信用压力被进一步放大。

中小企业主资金链为何断裂频发中小企业主资金链断裂频发原因如下：熟悉中小企业融资的专家认为，企业家“跑路”“跳楼”的背后一定与民间借贷相关，如果是欠银行哪怕是小贷公司、担保公司的钱，他们都是理性讨债，不至于让企业家到生不如死的地步。

事实上，民间借贷在客观上一直存在，它也是一把双刃剑：一方面为中小企业解决了资金短缺的燃眉之急;另一方面，高利息又使借贷企业不堪负重。

正因如此，中小企业一直慎重对待民间借贷。

在长沙市融资性担保协会会长袁国兴看来，造成不少中小企业离不开民间借贷的主要因素有几方面。

其一，中小企业多元化或扩大规模发展需要的资金从银行等渠道得不到满足，需要向民间融资一部分;其二，银行执行的“先还后贷”政策造成了中小企业需要过桥贷款，很多企业为了还贷提前一两个月就缩减生产规模，减少原材料的采购，即便这样往往也难以迅速回笼如此多资金，最终只能靠民间借贷解决。

如果再遇上银行贷款政策调整或其他因素，银行此前承诺继续发放的贷款延期，甚至不续贷，就会给中小企业造成致命的打击;其三，银行等金融机构的门难进，并不是所有中小企业者都能获得银行的贷款。

湖南省投资理财学会执行会长刘亚辉建议，在解决资金融资渠道方面，微型企业可以抱团儿取暖，进行资源整合，建立企业联盟向银行融资。

小型企业可以联合成立“产业”或“天使”投资基金，委托专业的投资银行团队管理，帮助联盟企业进行投资管理;中型企业可以通过股权交易所和股份转让系统进行股权融资;其实也可以考虑与优秀和有实力的企业进行兼并重组获得融资和发展。

民间高利带就跟呀片一样很难戒掉。

因为在资本过剩的情况下，没有哪一个行业哪一个企业能够获取超高回报，一旦存在暴利，肯定会有资本进入拉平，而民间借贷的成本很高，企业付出的一年利息至少有借款总额的24%，而企业通过资金投入再生产获取的利润往往不足以支付。

在当前的情况下，一方面呼吁放宽金融管制，允许更多民营资本进入金融领域为中小企业服务;另一方面需要中小企业提高忧患意识，在企业扩大规模立项、企业现金流管理方面更加谨慎12月13日傍晚，娄底市同星米业集团有限公司董事长肖仲望在娄底某小区以跳楼自杀的方式了结了他所欠下的高额民间贷款。

金融经济FINANCIAL AND ECONOMIC184资金链断裂的成因及解决方案文/崔艳摘要：互联网时代，企业的生产经营面临许多不确定因素，是维持现状还是扩大经营，以便增加企业的抗风险能力。

企业的资金资源是有限的，企业应当统筹管理好资金链，避免因为多元化而造成资金链断裂，文章讨论资金链断裂的类型，断裂的成因以及如何解决资金链断裂的方案。

关键词：资金链断裂；控制成本；压缩库存；利用信用政策；拓宽融资渠道资金链是维持企业正常生产运行所需的最基本的血液，良好的资金链是保持企业良性循环的基础。

“资金链”断裂不但会对微观经济实体造成不利影响，甚至对国家的金融安全和经济安全产生消极影响。

企业想要健康安全的发展，就要防微杜渐，企业主要时刻保持高度的警惕性，分析影响企业资金链断裂的潜在因素，研究各个因素之间的内在联系，锻造一层属于企业资金链的铜墙铁壁。

一、当前“资金链”断裂的主要类型资金是企业经营的根本，资金链断裂意味着企业处于假死状态，基本的业务难以维持。

当前企业资金链的断裂主要分为以下几种类型。

(一)库存增加型资金链断裂对于单一企业而言，随着企业产品库存的增加，资金链断裂的风险也在升高，此时，如果企业的资金链得不到及时的补充，企业就会因此停产。

随着企业的停产，上游企业因为收不回货款，导致自身资金链受到影响，结果就会像多米诺骨牌一样，不良影响将会一级级的传递下去。

(二)价值泡沫性资金链断裂当今世界，人们的投机行为导致许多物品供不应求，价格一度虚高，形成价值泡沫。

企业价值被炒作的越高，商品的边际价值越难以实现，而承接最后一棒的人因为缺少下家来实现他所期望的高价时，价格泡沫破裂，这些投机者便会遭受到致命的打击。

(三)资金担保型资金链断裂担保是为了给市场中的受信方提供信用支持，同时对授信方提供信用保证，从而为本来不可能实现的市场交易牵线搭桥，实现双方的共赢，同时为担保公司带来客观的收入。

当担保人过度担保，超过自己的保证能力时，就等同于在资本市场安装了一个定时炸弹，一旦受信方出现危机，无法承担责任，担保人就会卷入债权债务关系中。

企业资金链断裂成因分析与防治目录摘要 (2)关键词 (2)一、资金链的含义 (3)二、影响企业资金链断裂的因素 (3)三、企业资金链断裂的内因分析 (3)（一）企业盲目多元化经营 (3)（二）内部财务管理不善 (4)1. 财务风险问题 (4)2. 财务安排问题 (4)（三）随意担保、受关联方影响 (4)（四）制衡机制缺失高管行为失控 (5)（五）违规运作非法获取资金 (5)四、企业资金链断裂的外因分析 (6)（一）宏观经济形势周期性变化的影响 (6)（二）经济金融体制不健全的影响 (7)（三）金融机构行为无序的影响 (8)五、防范企业资金链断裂的对策建议 (8)（一）提高企业自身核心竞争力 (8)（二）进一步完善金融监管协调机制 (9)（三）提高对资金链风险的识别能力 (9)参考文献： (10)企业资金链断裂成因分析与防治摘要：本文在分析影响企业资金链断裂的各种因素之间关联关系的基础上，从宏观环境、经济体制和银行行为等外部因素以及盲目扩张问题、财务管理问题、随意担保问题、内部制衡问题、违规经营问题等内部因素两方面展开论述，深入剖析了企业资金链断裂的影响因素，从根本上揭示了造成企业资金链条断裂的主要原因，并提出了防范企业资金链断裂的对策措施。

关键词：资金链；断裂；成因；措施一、资金链的含义在学术界，对资金链的含义一直没有统一的定义。

在理论上，马克思主义政治经济学在讨论资本循环与周转时提出空间的并存性和时间的继起性这两个概念。

各种资金形，对于企业来说必须是同时存在的，即具有并存性。

继起性则是指企业经营资金以货币资金为起点的运动中，各种资金形态是依次转化的，不会发生逆运动,，而且每发生一次资金形态的变化，就会向重新回到货币资金形态靠近一步，由此才能不断的进行资金的循环与周转。

二、影响企业资金链断裂的因素资金链是由信用连接的债权债务链条，决定了资金链断裂影响必然具有传递性和广泛性特点。

资金链断裂不仅仅打击当事企业，导致企业停产，工人失业，更会威胁到银行信贷资金的安全。

民营上市公司资金链断裂带来的思考及对策
民营上市公司资金链断裂是指企业由于资金不足而导致无法继续经营的情况。

这种情
况在当前的经济形势下愈发严重，给许多企业带来了巨大的风险和挑战。

我们需要深入思
考这个问题，并提出相应的对策。

民营上市公司资金链断裂的主要原因是金融环境的紧缩和信用环境的恶化，以及企业
自身经营不善等。

面对这些问题，我们应该加强金融监管，提升金融机构的风险管理能力，保障金融体系的稳定运行。

政府还应该加大对民营企业的金融支持力度，通过引导资金流
向实体经济，缓解企业的融资难题。

对于企业自身经营不善的问题，除了加强企业内部管理，提高经营效益外，还可以通
过多元化经营来规避风险。

企业可以寻找新的市场机会，发展新的产品和业务，拓展营销
渠道，降低企业对某一市场或产品的依赖，提高企业的抗风险能力。

政府还可以通过制定相关政策来支持民营上市公司。

对于面临困境的企业可以给予一
定的财政资金补贴，提供税收减免等措施来缓解企业的资金压力。

政府还可以加大对民营
企业的宣传力度，提高社会对民营企业的认可度和信任度，增加企业融资的信心。

企业自身也需要加强风险管理和规避能力。

企业在经营过程中应该根据自身的实际情
况制定合理的财务计划，并严格执行，避免财务风险的发生。

企业还可以通过建立稳定的
合作关系，拓宽融资渠道，提高融资的多样性和灵活性，降低企业的融资成本和风险。

资金链断裂案例
资金链断裂是指企业或个人在经营过程中，由于资金周转不畅或者出现资金链
断裂，无法及时偿还债务或继续经营的一种现象。

资金链断裂可能会导致企业倒闭、个人破产，给经济社会造成不良影响。

下面，我们将通过一个真实案例来探讨资金链断裂的原因和应对措施。

某家小型制造企业由于市场需求下滑、原材料价格上涨等因素，资金周转不畅，导致资金链断裂。

首先，企业的销售额下降，导致资金流入减少，无法及时支付原材料供应商的货款，进而影响了原材料供应。

同时，企业的贷款利息也无法按时支付，导致债务越滚越大，形成恶性循环。

面对资金链断裂，企业需要采取有效措施来解决问题。

首先，企业可以通过优
化管理，降低成本，提高效率，增加盈利能力，从而增加资金流入。

其次，企业可以积极寻求金融支持，如贷款、融资等，来帮助企业度过资金困难期。

此外，企业还可以考虑调整经营策略，拓展新的市场，寻找新的盈利点，从根本上解决资金链问题。

除了企业自身的努力，政府和社会也可以提供支持和帮助。

政府可以出台相关
政策，支持小微企业发展，提供贷款、减税等优惠政策，帮助企业渡过难关。

社会可以鼓励创业，支持企业发展，为企业提供更多的商机和资源。

总的来说，资金链断裂是企业经营中常见的问题，但并非不可克服。

企业需要
在面对资金链断裂时，保持清醒的头脑，寻找解决问题的方法，同时也需要政府和社会的支持和帮助。

只有共同努力，才能让企业摆脱资金困境，继续健康发展。

公司资金链断裂具体表现1：企业自身资本结构混乱企业自身资本资金筹集多为民间资本和股东等个人短期借款。

借债资产负债率水平偏高，无法从现有的金融体系中筹集所需的资金，有较明显的固定资金缺口无法填补或需靠短期负债来填补。

2：运营资金不足企业的物流与资金流不一致，发出商品货款不能同步回收。

存货、应收账款大量增加占用营运资金。

导致流转税，赊销增加的利润要缴纳的企业所得税，与企业正常运营所需费用的支出。

加剧企业的现金短缺状况，流动资金严重紧缺，从而影响了企业的正常生产经营活动，陷入严重的财务危机。

3：融资能力无法与企业成长匹配投资过多的项目，盲目向陌生的产业领域扩张，自有资金并不足完全不够支撑公司进行的大量投资行为。

盲目追求多元化投资，分散了核心竞争力，使其无法凭借自己的品牌形象创造丰厚的利润，没有足够的资金支持正常的生产需求。

同时投资项目经验不足和管理不善，这些增量的投资以及新产业的投资反而成为企业负债项目。

4.银企关系紧张银企关系从广义上讲是指银行与企业之间一切关系的总和，它包括银行与企业的相互信任关系、融资关系、控制权关系等；从狭义上讲是银行与企业之间的信用关系，也就是信用契约关系，不仅包括存储关系、信贷关系,更体现了银企双方等价交换的买卖关系、相互依从的共荣共赢关系、股权合作关系、中间业务的服务关系等。

改善银企关系，加强银企合作对于我市经济结构调整和产业结构优化乃至整个社会资源的有效配置具有不可替代的作用。

企业的发展需要依靠银行，但若依靠转变为过度依赖就会致使两者关系处于潜风险状态。

过度的依赖银行长短期借款来维持企业经营，不良的信贷记录与紧张的银企关系是企业资金链断裂危机的预兆。

5.资金运营链中盈利能力匮乏资金运营链是企业资金链的灵魂，如果资金运营链出现诸如企业的流动比率、速动比率过低，营运资产不能满足企业经营发展的需要等问题，则企业的资金链会变得脆弱。

资金链运营的运转无法减轻企业资金压力，企业无法从自身的运营结果中获得其发展所需的资金。

中小企业现金流断流成因分析与对策建议中小企业作为我国经济的重要组成部分，一直扮演着促进就业、带动经济增长的重要角色。

面对市场竞争和资金周转压力，很多中小企业常常面临着现金流断流的问题。

现金流断流不仅会严重影响企业的正常运营，还可能导致企业的倒闭。

深入分析中小企业现金流断流的成因，并提出有效的对策建议，对于保障企业的健康发展具有非常重要的意义。

1. 市场需求不足市场需求不足是导致中小企业现金流断流的重要成因之一。

由于市场的需求不足，企业销售额无法达到预期水平，导致企业收入不足以支付日常运营成本，从而造成现金流的断流。

尤其是在面对市场竞争激烈的情况下，企业很难在短时间内找到新的业务来源，市场需求不足成为企业现金流断流的主要原因。

2. 资金周转困难中小企业通常面临着资金周转不畅的问题，尤其是在经济下行时期，银行信贷紧缩，企业很难获得足够的流动资金。

由于企业经营规模较小，很难进行规模经济，导致资金使用效率低下，难以有效地进行资金周转。

资金周转困难是导致中小企业现金流断流的重要原因之一。

3. 成本控制不当中小企业在日常经营过程中，很容易忽视成本的控制。

过高的成本会增加企业的负担，从而影响到企业的盈利能力。

特别是一些企业在采购、生产、销售等环节中，没有严格控制成本，导致成本偏高，利润空间被挤压，进而导致现金流断流。

成本控制不当也是导致中小企业现金流断流的重要原因之一。

4. 资金管理不善中小企业的资金管理不善也是导致现金流断流的原因之一。

在经营过程中，有些企业长期存放大量资金在银行账户中，导致资金较少流动，长期得不到有效的运用。

一些企业由于缺乏有效的资金管理手段，在资金使用和回笼方面存在管理漏洞，导致企业现金流断流。

5. 市场风险和政策风险市场风险和政策风险也是导致中小企业现金流断流的重要原因之一。

在市场竞争激烈的情况下，企业很容易面临市场风险，市场需求下降，导致现金流断流。

政策风险也会给企业造成一定的影响，比如政策调整、政策法规的变化，都可能导致企业的经营受阻，进而导致现金流断流。

资金链断裂成因的理论分析的综述一、问题提出近年来宏观经济频繁波动，企业经营不确定性增大，企业资金链断裂事件频繁发生。

企业资金链断裂的成因是什么，如何识别资金链断裂风险，能否找到有效指标来识别和预警资金链断裂，这是企业家和理论界非常关注的问题。

本文在回顾国内外已有研究成果的基础上，剖析资金链断裂的成因，提出识别企业资金链断裂可能性的指标，并运用我国上市企业财务数据对这些指标的识别能力进行检验，期望得出有价值的分析结论。

我们用资金链断裂(Capital Chain Rupture)，资金链中断(Capital Chain Break)，资金断裂(Fund Rupture)，资金中断(Fund Break)等词进行了文献检索，发现国外关于资金链断裂问题的研究文献很少。

可能的原因是资金链断裂是一个时点概念，研究者无法采集到大量的、可以进行统计分析的数据来进行实证检验。

还有一种可能是国外企业一旦出现资金链断裂就会申请破产，学术界可能将资金链断裂问题归入破产风险(Bankruptcy)、财务困境(Financial Distress)问题来研究。

从这个角度看却有大量相关文献，比较重要的有：Beaver(1966)研究了到期债务额、现金流量、资产净利率和公司获得外部融资的能力与企业财务困境的关系；Altman(1968)使用多变量回归方法得出可通过营运资金/资产总额、留存收益/资产总额、息税前利润/资产总额、普通股和优先股市价总额/负债账面价值总额和销售收入/资产总额，五个指标预测企业破产风险；Ohlson(1980)使用Logistic回归方法证明公司规模、资本结构、企业业绩和当前的变现能力对企业财务困境的预测能力最高；Zmijewski(1984)应用单位概率(Probity)方法建立了预测企业破产风险的模型。

一些学者还进行了大量的国别比较研究，Izan(1984)用澳大利亚企业数据、Michal(1984)用法国企业数据、Bidin(1988)用马来西亚企业数据、Hall(1992)用英国企业数据、Xu and Zhang(2009)用日本企业的数据进行了企业破产问题的研究。

企业资金链断裂成因分析及对策建议作者：李锐来源：《科学与财富》2017年第33期摘要：近几年，企业资金链断裂导致的企业破产案件频发，本文就此问题，从根本上分析企业资金链断裂的原因和社会影响的基础，并提出自己对企业资金链断裂的对策建议。

关键词：资金链；断裂；成因；措施；影响。

资金链断裂在企业的发展中是一个使用频率很高的词汇，从巨人集团、德隆集团、无锡尚德、三九集团、顺驰集团、太子奶、健力宝等一个个大败局经典案例中，资金链断裂都扮演了企业下坡路上催命符的角色。

另一方面，地王、楼王、天价烟、天价茶叶、天价茅台、天价月饼等商品的不断出现，层起彼伏。

这种现象看似及其违背经济学的基本原理，但却符合政治经济学常识。

说白了就是在天价商品中含有很大一个泡沫。

套用前些年非常流行的一句话，中国经济的一只脚迈向高速运转的金融业，另一脚却陷入支离破碎的实体经济的泥潭，试图追上金融业的步伐却无从起步。

下面我就从企业的资金链入手，全面剖析一下企业资金链紧张的原因、结果以及解决对策，并从另一个角度看虚拟经济在实体企业发展中所扮演的角色。

本文就从企业的资金链入手，全面剖析一下企业资金链紧张的原因、结果以及解决对策，并从另一个角度看虚拟经济在实体企业发展中所扮演的角色。

二、企业资金链断裂的原因（一）实体经济资本有流入虚拟经济的趋势。

一方面，实体经济的发展环境在恶化，利润越来越薄、亏损现象越来越严重。

另一方面，楼市、股市和民间借贷市场等虚拟领域留下了太大的暴利空间，短短的十来年时间，投资虚拟经济获得的回报总和，可能是过去二十多年投资实体产业回报总和的若干倍。

（二）企业运行成本不断的加重。

在原材料方面，就拿管道装备企业原材料来看，价格波动大，钢材价格从2017年年初就开始上涨，加上“地条钢”等劣质钢材的全面清理，市场上钢材变少，大型钢厂或多或少有把持钢材价格的现象，压缩了下游管道装备企业的利润空间。

能源价格方面，管道装备、建材类企业中，企业的电力成本能占到企业总成本的四成左右；此外运输费、包装费等一系列的费用都是在不断上涨的，实体企业进入了微利时代。

上市公司资金链断裂的原因及对策分析——以金盾股份为例摘要:资金链是一个企业能够是否正常经营的一个重要指标，把资金链管理好是企业经营的关键所在。

“资金链”断裂不但会对企业经营有影响,甚至对国家的金融财政安全产生极大的影响.企业想要安全正常的经营业务,就要防患于未然,企业在重要时刻做正确的决策,着重分析影响企业资金链的各种各样的因素,明白各个因素之间的产生的原因和联系,最终以企业经营正常运行为目的管理资金链。

文以金盾股份董事长周建灿跳楼事件为例，对上市公司资金链断裂进行研究。

首先分析了资金链的相关理论及资金链断裂的危害，其次对周建灿跳楼事件引出上市公司资金链的现状进行分析，最后从盲目投资、过度自负、融资渠道狭窄等方面分析造成上市公司资金链断裂的深层原因。

关键词：“资金链”断裂;盲目投资;扩大规模引言近几年开始，上市公司资金链断裂的问题开始暴露，掀起了一股资金链断裂的风潮，2011年温州大批上市公司出现资金链断裂的问题，企业纷纷关门倒闭，企业主弃债而逃。

2016年乐视盲目进行扩张而导致资金链断裂引发了一系列的资金紧张的连锁反应；2018年包头惠龙集团资金链断裂董事长自焚身亡、某某公司资金链断裂董事长投案自首等等这一系列因资金链断裂的事情，无疑给我们敲响了警钟。

而产生这种情况的罪魁祸首就是资金链断裂，它会导致企业资金周转不灵而经营失败。

财经领域的资金链问题，已经引起了社会各界的广泛关注。

资金就像是一个公司的枝干，资金链断裂就像果实离开了枝干的支撑就结不了果一样。

能不能让企业正常运行，资金起了至关重要的作用。

企业最大的隐患就在于资金链断裂，资金链断裂不仅会影响企业，还会对国家的经济和金融产生巨大的影响。

由此可见，能否管理好资金链是很重要的事情。

本文通过对上市公司资金链断裂的相关概念开始研究资金链断裂的原因，以及上市公司资金链管理存在的问题，以金盾股份为例研究上市公司资金链断裂的原因及对策建议，主要目的是从内部管理、随意扩张、信用担保等方面分析造成上市公司“资金链”断裂的深层次原因，为上市公司防范“资金链”断裂的风险提供了具有借鉴意义的对策。

基于公司治理视角的企业资金链断裂成因分析【摘要】企业资金链断裂是企业面临的重要风险之一，其成因复杂多样。

本文从公司治理视角出发，深入分析了资金链断裂的定义、影响和成因。

公司治理不规范是导致资金链断裂的重要原因之一，管理层行为不端导致公司决策失误，影响了资金链的稳定性。

监管不力也是引发资金链断裂的原因之一，缺乏有效监管机制导致企业不法行为屡禁不止。

财务管理不当也是导致资金链断裂的重要原因，企业财务风险管理不到位导致了资金链的断裂。

针对这些问题，本文提出了企业资金链断裂的治理建议，并展望了未来研究的方向。

通过本文的研究，有助于为企业资金链风险管理提供参考，促进企业可持续发展。

【关键词】公司治理、资金链断裂、企业、监管、财务管理、治理建议、研究展望1. 引言1.1 研究背景企业资金链断裂问题是企业经营管理中的重要问题之一，对企业的生存和发展都具有重要意义。

在当前经济全球化、市场竞争日趋激烈的背景下，企业资金链断裂问题日益突出。

资金链断裂往往会导致企业经营困难甚至倒闭，给企业所有者、投资者、员工、供应商等各方带来严重的损失。

深入研究企业资金链断裂的成因及治理措施，具有重要的理论和实践意义。

企业资金链断裂问题的根源主要来自于公司治理不规范、监管不力、财务管理不当等多方面因素的综合作用。

在当前经济环境下，企业家精神的弱化、资本市场监管不足以及企业内部管理体制不完善等问题都可能导致企业资金链断裂的发生。

研究企业资金链断裂的成因及对策，将有助于提高企业的风险管理能力，保障企业的持续健康发展。

1.2 研究意义企业资金链断裂是企业经营中常见的一种财务风险，其发生会直接影响到企业的经营活动和生存发展。

从公司治理的视角来看，资金链断裂可能是由于公司治理不规范、监管不力或财务管理不当等原因导致的。

深入研究企业资金链断裂的成因，有助于发现问题所在，提出合理的治理建议，提高企业的抗风险能力，保障企业的可持续发展。

在当前金融市场高速发展的背景下，企业面临的资金链压力日益增加，资金链断裂的风险也在不断加大。

资金链断裂危机频发-五大因素成为压死企业的稻草 在多年的激进与扩张之后，是到反思与重构企业财务战略的时候了。

如果不能通过自身的努力，对过去繁荣时期惯常的运营、投资的轨道和方法进行改善，就可能引发现金流的困局，甚至因资金链断裂而死亡。

一场企业倒闭潮席卷了中国最重要的制造业基地珠三角和长三角，更多的企业则陷入现金财务危机，我们听到最多的词是“资金链断裂”。

万德资讯的统计显示：中小板公司2008年上半年营业收入平均比上年同期增长36.42％，净利润比上年同期增长47.08％。

但同时现金流净额大幅减少。

268家中小板公司中共有130家公司2008年上半年经营活动产生的现金流净额为负，268家公司2008年上半年经营活动产生的现金流净额合计为-2.98亿元，2007年同期则为85.16亿元。

这是一个令人堪忧的情况。

现金是企业的生存之源，直接影响到企业的生存。

根据摩根士丹利最新发布的2009中国经济报告，2009年经济基本面还将进一步恶化，许多主流经济学家已经调低了对中国经济2009年的预测，这也意味着企业资金链吃紧的状况短时期内将无法得到缓解。

资金链的五种死法 《中欧商业评论》研究了2008年下半年以来发生的数十起企业现金流断裂倒闭或财务危机的案例，我们认为，当前普遍发生的资金链断裂危机可以归为营运资金不足、账期风险、流动负债难以归还导致的流动性枯竭、对外担保贷款给自己企业造成被动、以及投资失误等五方面因素。

以上五类因素已经成为压死企业“骆驼”的主要“稻草”。

营运资金不足引发的资金链断裂 新破产法实施后成为“最大企业重整案”的中国金属（FerroChina，以下简称“中国金属”）停产案可以作为运营资金链条断裂的经典案例。

中国金属是一家注册地在百慕大群岛、总部在苏州、在新加坡上市的台资企业。

2008年10月8日，中国金属系企业的20余名台籍高管突然集体返回台湾，事先无任何预警，旗下5家子公司全面停产。