2017年山东科技大学研究生入学考试431金融学综合考研真题
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第 1 页 共 4 页 山东科技大学2017年全国硕士研究生招生考试 金融学综合试卷 一、名词解释（每小题4分，共20分） 1．远期利率 2．表外业务 3．场外市场 4．购买力平价 5．可转换债券 二、选择题（每小题2分，共20分） 1．劣币驱逐良币规律产生于（ ）。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本制 D、金块本位制 2．在高通货膨胀的经济环境中，下列表述最正确的是（ ）。 A、已从银行获得贷款的债务人受益 B、在银行存款的债权人受益 C、将导致本国货币对外大幅度升值 D、对有固定收入的群体有利 3．关于商业银行准备金的认识不正确的是（ ） A、商业银行准备金就是商业银行在中央银行的存款。 B、商业银行为应付日常的提款要求而保留的流动性最高的资产。 C、准备金是收益最低的资产，因为多数国家的中央银行都不为商业银行在中央银行的存款支付利息。 D、一般流动性越高的存款，商业银行提取的准备也越高。 4．证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议是（ ）。 A、同业拆借 B、贴现 C、回购 D、转贴现 5．某投资者以96元的价格，购入还有1年到期的债券，债券面值100元，年息6元，其第 2 页 共 4 页 当期收益率是（ ）。 A、4.45% B、5.35% C、6.15% D、6.25% 6．期权卖方可能形成的收益或损失状况是（ ）。 A、收益无限，损失有限 B、收益有限，损失无限 C、收益有限，损失有限 D、收益无限，损失无限 7．分析公司盈利质量时，无需考虑的指标是（ ）。 A、经营现金净流量 B、净利润 C、资本性支出 D、现金比率 8．以下关于内部收益率的表述，不正确的是（ ） A、内部收益率不是公司实际取得的报酬率，市场利率变化也不会对其产生影响。 B、内部收益率法对投资型项目比较适用，在融资型项目中应用要反向操作。 C、内部收益率出现无解或多个解时，该方法就会失效，此时应该用净现值法判断。 D、内部收益率是个百分比指标，因此可以比较好地反映不同公司规模变化的影响。 9．甲公司执行一种变动股利政策，公司每年都按不变的支付率向股东支付股利，结果是公司的很多外部股东都觉得公司经营欠稳定。该描述所涉及到的公司股利政策是（ ）。 A、固定股利支付率政策 B、剩余股利政策 C、稳定增长股利支付政策 D、变动股利支付率政策 10．以下关于负债的税盾作用的描述，不正确的是（ ）。 A、负债税盾的实质是债务利息税前扣除带来的少缴税的好处。 B、当负债利率必须以现金支付时，巨额不可延期的现金流出会导致税盾不确定。 C、当公司过度负债导致未来盈余不足以抵补税收扣除项目时发生税盾过剩问题。 D、税盾的不确定性通常不会影响我们对公司价值变化情况的判断。 三、简答题（每小题6分，共30分） 第 3 页 共 4 页 1．试比较凯恩斯与弗里德曼货币需求理论的不同之处。 2．简述商业银行的经营原则。 3．举例说明中央银行的职责。 4．简述负债对公司价值的影响。 5．现金股利和股票股利对公司财务的影响有什么不同。 四、计算题（每小题10分，共30分） 1．假定一年期定期存款利率为10%（假设三年都不变），三年期定期存款利率为11%，而你有一笔资金假设为10000元，需要投资三年，请问你会选择一次存三年还是每次存一年共存三年？为什么？ 2．农行将所持有的尚有3个月到期的面额为200万元的票据卖给人民银行，人行支付其190万的资金。问： （1）再贴现率为多少？ （2）如果人行将再贴现率调整为10%，人行该业务的年收益率是多少？（计算结果保留两位小数） 3．某债券的面额为100元，息票率为7%，还有两年到期，若投资者以102元买入，持有至到期，则持有期收益率为多少？如果再投资收益率为5%，其他条件不变，则已实现收益率为多少？ 五、论述题（每小题15分，共30分） 1．试从货币市场的构成分析其在金融和经济中的功能。 2．谈谈你对股利增长率的理解。 六、案例分析（20分） 2008年11月25日，美联储首次公布将购买机构债和MBS，标志着首轮量化宽松政策的开始。2010年4月28日，联储的首轮量化宽松政策正式结束。QE1购买房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押贷款支持证券（MBS）。此外，为促进私有信贷市场状况的改善，联储还决定在未来六第 4 页 共 4 页 个月中最高再购买3000亿美元的较长期国债证券。美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共购买了1.725万亿美元资产。 美联储2010年11月4日宣布，启动第二轮量化宽松计划，计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。QE2宽松计划于2011年6月结束，购买的仅仅是美国国债。 2012年9月14日，美联储宣布，0-0.25%超低利率的维持期限将延长到2015年中，并从15日开始推出进一步量化宽松政策 （QE3），每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）。 2012年12月13日，美联储宣布推出第四轮量化宽松QE4，每月采购450亿美元国债，加上QE3每月400亿美元的的宽松额度，联储每月资产采购额达到850亿美元。除了量化宽松的猛药之外，美联储保持了零利率的政策，把利率保持在0到0.25%的极低水平。 继美国之后，日本、英国、欧央行也采用了量化宽松的货币政策。 根据上述资料，回答如下问题。 （1）传统的货币政策工具有哪些? （2）与传统的货币政策操作相比，量化宽松货币政策有哪些特征。 （3）量化宽松货币政策适合哪种经济背景?
