全国银行间债券市场债券交易规则

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全国银行间债券市场债券交易规则

第一章 总 则

第一条 为规范银行间债券交易行为， 维护全国银行间债券市

场参及者(以下简称“参及者”)的合法权益，根据中国人民银

行《全国银行间债券市场债券交易管理办法》和《债券买断式回

购业务管理规定》等有关规定，制定本规则。

第二条 下列名词在本规则中具有以下含义：

(一)债券是指经中国人民银行批准可用于全国银行间债券

市场交易的政府债券、金融债券和中央银行债券等记账式债券。

(二)参及者是指经中国人民银行批准可进入全国银行间债

券市场进行债券交易的以下各类机构：

1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分行。

2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机

构。

3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

4、经中国人民银行批准的其他金融机构。

(三)债券交易包括债券买卖、质押式回购和买断式回购三

种。

债券买卖是指参及者以商定的价格转让债券所有权的交易行

为。

质押式回购是指参及者进行的以债券为权利质押的短期资金

融通业务，指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出 方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期

由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，

逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。

买断式回购是指资金融入方(正回购方)将债券卖给资金融

出方(逆回购方)的同时，双方约定在未来某一日期，由正回购

方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易

行为。

(四)交易系统是指由全国银行间同业拆借中心(以下简称

“同业中心”)管理运作的计算机处理系统和数据通讯网络。

(五)信息系统是指由同业中心管理运作的信息采集、编辑

和发布系统及网络。

第三条 参及者在债券交易中要遵循公平、诚信、自律的原

则，参及者自主报价、自选对手、自行清算、自担风险。

第四条 同业中心为参及者的债券报价、交易提供中介及信

息服务，并接受中国人民银行的监管。

第二章 交易细则

第五条 交易系统的工作日为每周一至周五， 法定节假日除

外；如遇变更，同业中心应发布市场公告。

交易系统工作日的营业时间为 9:00-12:00、13:30-17:00。

第六条 质押式回购期限最短为 1天，最长为 1年。买断式

回购期限最短为 1天，最长为91 天。

第七条 债券交易数额最小为债券面额十万元，最小变动单

位为债券面额一万元。

第三章 参及者管理

第 2 页 第八条 参及者应指派人员参加同业中心举办的业务培训。

参加培训的人员经培训并考试合格后， 获得同业中心颁发的《交

易员证书》，取得交易员资格。

第九条 具备交易员资格的人员方可从事债券交易。

参及者应对其交易员的交易行为负责。

交易员对其交易密码承担保密义务。

第十条 参及者应在已具备同业中心交易员资格的人员内指

定专人担任首席交易员，负责下属交易员的交易管理。

第十一条 参及者应在中国人民银行核定的交易限额范围内

进行交易。

第四章 交易流程

第十二条 参及者利用交易系统进行债券交易。债券交易采

用询价为主，点击成交为辅的交易方式。

第十三条 询价交易包括自主报价、格式化询价、确认成交

三个步骤，各步骤的内容及其含义如下：

(一) 自主报价

询价交易的自主报价包括公开报价、对话报价、 匿名报价三

类。

公开报价是指参及者为表明自身交易意向而面向市场作出

的、 不可直接确认成交的报价。

对话报价是指参及者为达成交易而直接向交易对手方作出

的、对手方确认即可成交的报价。

匿名报价是参及者向中介发送的委托报价。 匿名报价可以由

中介转发为公开报价和对话报价并及其他参及者进行询价和成

第 3 页 交， 转发报价的报价方显示为中介， 交易达成后成交单中交易双

方显示为双方全称。

(二)格式化询价

格式化询价是指参及者必须按照交易系统规定的格式内容填

报自己的交易意向。未按规定所作的报价为无效报价。

确认成交前，进入对话报价的双方可在规定的次数内轮替向

对手方报价。 超过规定的次数仍未成交的对话， 须进入另一次询

价过程。

(三)确认成交

确认成交是指自主报价进入格式化询价后，一方发送的对话

报价， 对手方认同后即可确认成交。 询价过程中一方一旦修改除

本方帐户信息外的要素，则须发回由对方确认成交。

第十四条 点击成交包括击成交包括自主报价和点击成交两

个步骤。各步骤内容及其含义如下：

(一) 自主报价

点击成交的自主报价包括双边报价、小额报价两类。

双边报价是指经中国人民银行批准在银行间债券市场开展双

边报价业务的参及者在进行现券买卖公开报价时，在中国人民银

行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并同

时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。 进行双边报价

的参及者有义务在报价范围内及对手方达成交易。

小额报价是向设定范围内的对手发送的、对单笔成交数量上

下限有控制、应答方只需填入其成交数量和帐户信息即可成交的

报价，小额报价成交无须经过询价交谈过程。

第 4 页 (二)点击成交

点击成交是指对应答方打开报价后填入本方成交数量和帐户

信息后提交，系统根据价格固定、时间优先的原则赋予成交。

第十五条 参及者在确认交易成交前可对报价内容进行修改

或者撤销。交易一经确认成交， 则参及者不得擅自进行修改或者撤销。

第十六条 债券交易成交确认后， 系统自动生成成交通知单，

交易双方据此办理资金清算和债券结算。

债券买卖成交通知单的内容包括：成交日期、成交编号、交

易员姓名、交易双方全称、债券名称、债券代码、净价、应计利

息、全价、券面总额、净价金额、全价金额、应计利息总额、交

割日、结算方式、对手方人民币资金账户户名、开户行、帐号、

债券托管账号、手续费、本方当天债券买卖业务成交序号等。

质押式回购成交通知单的内容包括：成交日期、成交编号、

交易员姓名、交易双方名称、债券名称、债券代码、 回购利率、

回购期限、券面总额、 折算比例、成交金额、 到期还款金额、 首

次结算方式、 到期结算方式、 首次交割日、 到期交割日、对手方

人民币资金账户户名、开户行、帐号、债券托管账号、手续费、

本方当天质押式回购业务成交序号等。

买断式回购成交通知单的内容包括：成交日期、成交编号、

交易员姓名、交易双方名称、债券名称、债券代码、 回购期限、

首次交易净价、 首次交割日应计利息、 首次交易全价、 券面总额、

成交金额、 到期交易净价、 到期交割日应计利息、 到期交易全价、

到期还款金额、 首次交割日应计利息、 到期交割日应计利息、 首

次交割日应计利息总额、 到期交割日应计利息总额、 回购利率、

第 5 页 首次结算方式、到期结算方式、首次交割日、到期交割日、交易

双方人民币资金账户开户行名称、帐户名称、帐号、交易双方债

券托管账号、手续费、本方当天买断式回购业务成交序号等。

第十七条 债券买卖成交通知单是确认债券买卖交易确立的

合同文件。

质押式回购成交通知单和参及者签署的《银行间债券质押式

回购主协议》是确认债券质押式回购交易确立的合同文件。

买断式回购成交通知单及参及者签署的《银行间债券买断式

回购主协议》是确认买断式债券回购交易确立的合同文件。

若参及者对成交通知单的内容有疑问或者歧义，则以交易系统 的成交记录为准。

第十八条 债券结算和资金清算的时间采用“T＋0”或者 “T＋1”的方式，参及者双方自行决定债券结算和资金清算的 时间。

银行间债券交易中“T＋0”指参及者于债券交易成交日进

行债券结算和资金清算； “T＋1”指参及者于债券交易成交日

之后的第一个营业日进行债券结算和资金清算。

债券交易的债券结算和资金清算必须在同一日进行。债券结

算按《银行间债券交易结算规则》 (试行)办理，资金清算按中

国人民银行的有关规定办理。

第五章 交易信息

第十九条 同业中心通过中国货币网向参及者发布市场信

。

第二十条 同业中心向参及者发布以下市场交易信息：

第 6 页 息 (一)按券种发布前一交易日债券买卖的收盘净价、加权净

价、当天交易的开盘净价、最高净价、最低净价、最新净价、收

盘净价、加权净价和成交量。

(二)按期限发布前一交易日债券质押式回购的加权平均利

率、收盘利率、当天交易的开盘利率、最高利率、最低利率、最

新利率、收盘利率、加权利率和成交金额。

(三)按券种和期限发布前一交易日债券买断式回购的加权

平均利率、收盘利率、当天交易的开盘利率、最高利率、最低利

率、最新利率、收盘利率、加权利率和成交金额；

按券种和期限发布前一交易日债券买断式回购的加权首次净

价、收盘首次净价、加权到期净价、收盘到期净价、当天交易的

开盘首次净价、开盘到期净价、最高首次净价、最高到期净价、

最低首次净价、最低到期净价、最新首次净价、最新到期净价、

收盘首次净价、收盘到期净价、加权首次净价、加权到期净价和

成交金额。

(四) 现券买卖、 质押式回购和买断式回购的即时成交明细。

(五)买断式回购每一个券种各期限待返售余额及其占市场待 返售总余额的比例； 市场各交易期限待返售余额及其占市场待返 售总余额的比例； 不同剩余期限债券待返售余额及其占市场待返 售总余额的比例。

(六)债券交易系统日评、周评、月评、季评、半年报、年

报；

(七)中国人民银行授权发布的其他市场信息。

第二十一条 同业中心向市场提供以下市场参考和交易辅助

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