融资融券系列课程-郝寅虎1229

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黄埔股民沙龙低风险投资郝寅虎文稿演示

当然，我们不贪心，即使只要100元抛售，那么1天赚0.06元，也是年化 21.61%的收益了。
买+赎
诚信亲和专业创新
第一部分是二级市场和一级市场的价差，10000* （100-99.900）=1000元；
第二部分是周五至周日的
货币基金收益，华宝添益
周五和周末两天的每百份基金净收益分别为1.1137 元和2.1541元，总计为 3.2678元，即你买入的1
诚信亲和专业创新
现金管家：站在巨人的肩膀上做理财
原本收益管家收益原本收益管家收益原本收益管家收益
收益率 5.00% 5.50% 15.00% 15.50% 25.00% 25.50%
10年 1.63 1.71 4.04 4.22 9.31 9.69
20年 2.65 2.92 16.36 17.85 86.74 93.94
期。计算理由：附息债券的价值应等于一个由此附息债券分离出来的零息债券组
合的价值。
C
C
C
f
f
f
12 3
F
C
f
…n
P
P 为债券价格，n 为剩余付息次数，F 为票面价值，C 为票面利息，f为每年的付息次数，w为距离下次付息的时间，则每期支付的利息额为 C/f，债券到期时支付的金额为 F+C/f。
P 1 Y C fT fw M 1 Y C fT f1 w M 1 Y C T f fn 1 M w 1 YF T fn 1 M w
YTM
诚信亲和专业创新
君得金系列+OTC
诚信亲和专业创新
债券类
1.005
1.008 1.020
1.040 1.011

投资顾问1

诚信亲和专业创新
90-03
91-03
92-03
93-03
94-03
95-03
96-03
97-03
98-03
99-03
00-03
01-03
02-03
03-03
04-03
05-03
06-03
07-03
08-03
09-03
16 14 12 10 8 6 4
GDP增速（提前1季度）上证综指增速（右）
公司行业
宏观经济
基本面分析
诚信亲和专业创新
2013年7月
3
晴雨表
8 6
4
美国GDP(左)（滞后1季度）道指增速
50 40
30 20 10 0 -10
2 0
-2 -4
股市是宏观经济的晴雨表，但是这个晴雨表的决定因素在在于宏观经济。
-20 -30 -40
-6
中国证券市场是一个新型的市场且具有一定特殊性。在分析时，既需要看到与海外成熟市场的共性，也需要看到国内股市的特性。如：股权分置改革，行政干预等。
案例
41.01% 19.4% 14.82% 2.76 9.00% 1553.64% 2.16
17.84%
8.10%
2.20
16.53%
0.49
54.61%
诚信亲和专业创新
2013年7月
14
市场行为涵盖一切信息价格沿着趋势运动
历史会重演
诚信亲和专业创新 2013年7月 10
结构分析
镇海炼化中海壳牌滨化集团天津大沽
政策
• 《产业结构调整指导目录（2011 年本）》限制类目录 • 淘汰落后产能 • 共氧法，技术壁垒较高 • 镇海炼化和中海壳牌中外合资形式

2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件

2024/2/2
8
02
融资融券业务操作流程
2024/2/2
9
客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
2024/2/2
资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审查，符合条件的客户进行现场或在线核实，最终确定是否符合融资融券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
2024/2/2
案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低整体风险。
23
05
监管政策解读与合规经营建议
2024/2/2
24
监管机构对融资融券要求
01
02
03
投资者资质审核
监管机构要求证券公司严格审核投资者资质，确保其符合融资融券业务要求。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用，我已经在实际操作中尝试运用，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻认识到控制风险的重要性，今后我会更加注重这方面的学习和实践。
2024/2/2
31
下一讲预告及预备工作
2024/2/2
下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技巧，如组合策略、量化交易等，帮助学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
2024/2/2
03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期

融资融券业务基础培训课件

二、名词解释
• 保证金比例：是指客户交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
• 融资保证金比例：是指客户融资买入证券时交付的保证金与融资金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/ （融资买入证券数量×买入价格）×100％
• 根据交易所融资融券交易试点实施细则规定，客户融资买入证券时，融资保证金比例不低于50%，公司在不超过交易所规定比例的基础上，可以自行确定相关融资保证金比例。
一、基础知识
3、融资融券业务推出有何积极意义
1 有助于价格稳定机制的形成
2
增强证券市场的流动性
3
开创新的交易方式
4 提高金融资产的运用效率
一、基础知识
4、融资融券交易与普通证券交易有何不同
1
保证金要求不同
2
法律关系不同
3 风险承担和交易权利不同
目录
一基础知识二名词解释三业务环节四交易案例
5
二、名词解释
• 信用证券账户：客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户；客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。
• 信用资金账户：客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户；客户只能开立一个信用资金账户。
二、名词解释
• 标的证券：指证券交易所发布的，可以作为融资买入或融券卖出的上市证券。 • 标的证券范围: 证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
四、交易案例
2、融券交易案例
客户小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融券卖出的最大金额为100万元（50万元÷50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元账户客户持开户所需要的资料到证券公

(2024年)PE培训教材

2024/3/26
44
06
PE行业监管政策与法律法规解读
Chapter
2024/3/26
45
中国PE行业监管政策概述
01
监管机构及职责
中国证监会及其派出机构是私募股权投资基金的监管机构，负责制定和
执行相关监管政策，维护市场秩序和投资者权益。
02
监管政策演变
中国PE行业监管政策经历了从无序到有序、从宽松到严格的发展历程，
市场反应不确定
回购可能导致市场对企业的未来发展和前景产生不确定性。
2024/3/26
法律和监管限制
回购可能受到法律和监管机构的限制和约束，如回购价格、时间等。
43
不同退出方式下收益比较和策略选择
要点一
收益比较
要点二
策略选择
不同退出方式的收益因具体情况而异，一般来说，上市退出的收益最高，但风险也最大；并购退出的收益相对稳定，但可能低于市场价值；回购退出的收益则取决于回购价格和企业的未来发展前景。
2024/3/26
国际化
随着全球经济一体化加速，PE机构将积极拓展海外市场，实现国际化布局。
创新化
面对新技术、新模式的不断涌现，PE机构将积极拥抱创新，探索新的投资机会和盈利模式。
8
PE投资策略与盈利模式
2024/3/26
成长资本
投资于具有高成长潜力的初创企业或成长型企业。
并购资本
通过收购或兼并方式，整合产业链上下游资源或实现跨行业扩张。
9
PE投资策略与盈利模式
夹层资本
提供介于股权和债权之间的融资服务，满足企业短期资金需求。
PIPE投资
投资于已上市企业的私募股权融资行为。

融资融券培训教程PPT课件

投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入标的证券并卖出，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时，为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交易即为一笔合约
每笔合约期限不得超过六个月
合约到期，标的券停牌，期限顺延
特殊情况，双方约定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入标的证券并卖出，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时，为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为。
投资者认同并同意进行两融业务
客户进行初步的适当性测试
预征信
通过测试的客户签署申请书，提供相关征信资料
营业部推荐人进行资料审核和预征信打分
投资者填写两融业务申请表等表单，经营业部审核，上报总部
征授信
信用业务总部进行征信调查和审核，出具《信用等级评定报告》
进行授信评估和审核
开户
市
融资买入
场

融资融券业务培训课件2024新版

监管政策对行业影市场风险。
02
促进证券公司提升风险管理水平和内部控制能力。
03
引导投资者理性参与融资融券交易，提高市场整体投资水平。
04
有利于维护市场秩序和公平竞争，推动行业健康发展。
06 融资融券业务未来发展趋势预测
行业发展趋势分析
市场规模持续扩大
基本原理
融资融券交易基于信用放大原理，投资者通过缴纳一定比例的保证金，即可获得数倍于保证金的交易额度，从而实现以小博大的杠杆效应。
发展历程及现状
初始阶段
我国融资融券业务起步较晚，初期只允许少数证券公司试点开展。
规范发展
近年来，监管部门不断完善融资融券业务相关法规，推动市场规范发展。
逐步放开
交易需求。
风险管理创新
引入先进的风险管理技术和工具，如大数据分析、人工智能等，
提高风险管理水平。
营销推广策略探讨
品牌形象塑造
通过广告宣传、专业研讨会等方式提升品牌知名度和影响力
。
客户关系管理
建立完善的客户关系管理系统，提供个性化服务，增强客户黏性。
渠道拓展与合作
积极与银行、信托、第三方理财等机构合作，拓展营销渠道，实现资源共享和互利共赢。
融资融券业务培训课件
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券交易规则与流程 • 融资融券风险管理 • 融资融券业务营销策略 • 融资融券业务监管政策解读 • 融资融券业务未来发展趋势预测
01 融资融券业务概述
定义与基本原理
定义
融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。

融资融券业务培训课件

完善价格发现机制
融资融券交易有助于完善证券市场的价格发现机制，提高市场的透明度和公正性。
提供风险管理工具
融资融券业务为投资者提供了有效的风险管理工具，可以通过卖空操作来对冲风险。
促进证券公司的业务创新
融资融券业务是证券公司的一项重要业务创新，可以增加证券公司的收入来源，提高其综合服务能力。
02
对冲策略
通过融资融券操作对冲其他投资的风险，降低投资组合的整体风险。
融资融券业务与其他金融工具的结合运用
与股票投资的结合
利用融资融券业务扩大股票投资规模，提高投资收益。
与债券投资的结合
通过债券融资或借入其他资金购买债券，实现更高的收益。
与期货投资的结合
利用期货市场和融资融券业务进行套期保值或对冲风险。
融资融券业务流程
开通融资融券账户
投资者需先在证券公司开通融资融券账户。
提交担保品
投资者需将一定比例的现金或证券作为担保品，提交给证券公司。
融资买入或融券卖出
投资者根据市场走势进行融资买入或融券卖出操作。
还款或还券
投资者在交易期限内完成还款或还券，释放担保品。
融资融券交易的风险与防范
01
案例三
某上市公司在融资融券交易中存在信息披露不充分的情况，被监管部门要求整改和通报批评。
06
融资融券业务未来发展展望
融资融券业务发展趋势
业务规模持续扩大
风险管理水平提升
随着市场对融资融券业务的需求增加，预计未来融资融券业务规模将继续保持增长态势。
随着监管政策的加强和市场的成熟，融资融券业务的风险管理水平将得到进一步提升。
与外汇投资的结合
利用外汇市场和融资融券业务进行套利或规避汇率风险。

从资金再配置角度看市场

从资金再配置角度看市场
霍竟春
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2011(0)17
【摘要】"清明时节雨纷纷,路上行人欲断魂",唐人杜牧的一首诗尤为清明节添了些许肃杀的气氛.而从年初开始,直至清明节后,沪深指数始终蹒跚而行,而周二大跌之后,看空之声也是不绝于耳.
【总页数】1页(P66)
【作者】霍竟春
【作者单位】
【正文语种】中文
【相关文献】
1.回顾反省重认识应势深入再改革——从市场规律角度看监理 [J], 王锐;周宏伟
2.货币市场与资本市场的融合—从信贷资金入市的角度分析两市场的整合 [J], 付雪敏;张金霞;臧苏湘
3.从信贷资金角度看企业流动资金紧张问题 [J], 陶媛
4.从资金角度看近期塑料期货市场的投资机会 [J], 孙丹
5.按照市场需求配置信贷资金——工商银行平顶山分行实行贷款“六看”投放标准调查 [J], 李子玉
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诚信亲和专业创新
2016年4月
常见问题解析
郝寅虎
诚信亲和专业创新
2016年4月
Q:为什么不可以买入（融资买入） 1，是否有现金（保证金+融资可用余额） 2，是否是担保证券（标的证券） 3，维持担保比例过低，有单只股票持仓集中度限制 Q:保证金为什么是负数 1，市值减少 2，折算率调整 3，保证金比例调整 Q:普通卖出会还款 1，在融资情况查询中，有普通卖出标的的负债 2，维持担保比例低于140%
维持担保比例
300%以上的资产才可以转出 200%以下，卖券还款后，无法再融资买回来 140%以下，普通卖出视为卖券还款如果当天跌破130%，T+1需要130%以上，否则T+2日 140%。若不满足条件，T+3强平至140%以上。
对于维持担保比例低于130%的账户: 限制交易：融资买入，融券卖出，普通买入允许交易：直接还款，卖券还款，买券还券，直接还券。
信用交易
融
还
融资买入---卖券还款，有现金也可“直接还款” 融券卖出---买券还券，有股票也可“现券还券” 融资偿还负债顺序：先还利息，再还本金，先借先还，委托时间：不可隔夜委托委托价格：融券不可砸盘
买
卖
诚信亲和专业创新
2016年4月
融资融券风控
郝寅虎
诚信亲和专业创新
2016年4月
什么是融资融券
郝寅虎
诚信亲和专业创新
2016年4月
融资融券
大盘指数普通账户两融账户
3000点 3万 3+3万
5000点 5万 5+5-3万
5000点 5万 7+5万
3000点 5万 7+5-3万 2016年4月
盈利 2万 6万
诚信亲和专业创新
如何开通融资融券
郝寅虎
诚信亲和专业创新
保证金（现金和股票）
融资情况
融券情况
资产负债（维持担保比例，授信可用额度）
诚信亲和专业创新
2016年4月
融资融券账户操作
郝寅虎
诚信亲和专业创新
2016年4月
担保物划转
银行
现金：银证转账
普通账户
两融账户
股票：其他委托—担保品划转当天划转，次日到帐
诚信亲和专业创新 2016年4月
五粮液 11月6日
诚信亲和专业创新
2016年4月
诚信亲和专业创新 2016年4月
Q:市值和担保证券市值不一样 A:持仓股票停牌超过30天。
Q:逾期利息有罚息么 A:利息是每日计算，每月计提，每月21日计提，与节假日顺延。逾期利息只是上个月累计的未偿还利息的叠加，没有罚息。
Q:当天收盘有现金，第二天无现金 A:1，先卖券还款，再融资买入，导致清算时偿还负债
诚信亲和专业创新
2016年4月
融资融券小用途
郝寅虎
诚信亲和专业创新
2016年4月
推荐工具ETF
没有黑天鹅交易成本低波动稳定券源相对充足
诚信亲和专业创新 2016年4月
T+0摊薄持仓成本
卖券还款
融资买入
诚信亲和专业创新
2016年4月
T+0锁定当天利润
融券卖出+现券还券
时间
单笔信用交易合约最长期限6个月，可以申请展期，每笔合约最多可以申请展期两次。
合约详情可以通过融资情况查询或融券情况查询如何展期：富易交易---当日查询---预到期合约
备注：1，申请展期要用最新版的交易软件 2，如有展期，还款顺序不变。 3，只强平逾期合约
诚信亲和专业创新
2016年4月
2016年4月
开户流程
授信申请
临柜开户
千万要记得：关联三方存管
诚信亲和专业创新
2016年4月
网上授信申请
官网
立即开通
个人金融网上
融资融券
营业厅
账户开通类诚信亲和Fra bibliotek专业创新2016年4月
了解融资融券账户
郝寅虎
诚信亲和专业创新
2016年4月
当日查询
担保证券（可以普通买入）标的证券（可以融资或融券）
普通买入
诚信亲和专业创新
2016年4月
融券机会
华侨城 A（000069）双汇发展（000895）华兰生物（002007）中国南车（601766）宏达股份（600331）
6.29娱乐设施故障瘦肉精事件披露贵州采浆站关停高铁事故频发, 高铁概念股短期受到负面影响 “钼铜金属资源深加工项目”被叫停