第五章偿债能⼒分析
第五章偿债能⼒分析
◆学习⽬标：
偿债能⼒的含义；
⼀般掌握短期偿债能⼒衡量的原理；
应⽤短期偿债能⼒分析的⽅法；
了解利⽤资产负债表分析长期偿债能⼒的原理；
应⽤资产负债表评析企业长期偿债能⼒的强弱；
了解利⽤利润表分析长期偿债能⼒的原理；
应⽤利润表评析企业长期偿债能⼒的强弱；
⼀般掌握影响短期偿债能⼒的因素；
⼀般掌握影响长期偿债能⼒的因素。
第⼀节短期偿债能⼒分析
⼀、短期偿债能⼒的衡量
（⼀）短期偿债能⼒的含义偿债能⼒是指企业清偿到期债务的现⾦保障程度。分为短期偿债能⼒和长期偿债能⼒。
短期偿债能⼒是指企业⽤流动资产偿还流动负债的现⾦保障程度。⼀个企业的短期偿债能⼒⼤⼩，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。流动资产的质量是指其“流动性”和“变现能⼒”。流动性，指流动资产转换为现⾦所需要的时间。变现能⼒，指资产能否很容易地、不受损失地转换为现⾦。
流动负债也有“质量”问题。⼀般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并⾮所有债务都需要在到期时⽴即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能⼒。
1、对企业管理者来说，短期偿债能⼒的强弱意味着企业承受财务风险的能⼒⼤⼩。
2、对投资者来说，短期偿债能⼒的强弱意味着企业盈利能⼒的⾼低和投资机会的多少。
3、对企业的债权⼈来说，企业短期偿债能⼒的强弱意味着本⾦与利息能否按期收回。
4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能⼒的强弱意味着企业履⾏合同能⼒的强弱。
（⼆）营运资⾦营运资⾦是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资⾦，计算公式如下：
营运资⾦=流动资产－流动负债营运资⾦是偿还流动负债的“缓冲垫”，营运资⾦越多则偿债越有保障。营运资⾦是⽤于计量企业短期偿债能⼒的绝对值指标。营运资⾦的合理性指营运资⾦的数量以多少为宜。没有⼀个统⼀的标准⽤来衡量营运资⾦保持多少是合理的。且绝对数指标不便于不同企业间的⽐较，因⽽在实务中很少直接使⽤。
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公司的力量
中央电视台历时2年，历经意、英、法、德、美、日、中、印等8个世界主要经济体，
深入50余家世界企业实地，遍访全球9大知名商学院院长、5位诺贝尔经济学奖得主、8
位总统顾问、近200位中外经济学家跨国公司CEO，《大国崛起》原班团队精心策划、制作。
目录
第一章：公司！公司！
第二章：市场无限
第三章：猎富时代
第四章：进步之痛
第五章：危机时刻
第六章：谁执权杖
第七章：独领风骚
第八章：创新先锋
第九章：本土雄心
第十章：地球无疆 《公司的力量》CCTV大型纪录片
第一章 公司！公司！
前言
1858年4月10日，泰晤士河畔耸立起一座95米高的新建筑，里面安置着当时英国最
大的一座钟，重达15吨，分针长度超过4米，大笨钟后来被视为英国的重要象征，而最初
它的出现，则传递了一种崭新的时间观念——标准时。在此之前，各地的时钟是根据太阳运
行各自调整的，人们日出而作，日落而息，但是，刚刚出现的铁路公司挑战了千年不变的自
然法则，因为，如果每个镇都按照太阳照过各自教堂塔尖的位置来校准时间，火车的运营将
错乱不堪，所以随着铁路的蔓延，人们无法再跟着上帝转了，在幅员广阔的美国，对标准时
的要求更加迫切。1883年11月18日美国第一个全国统一铁路时刻表诞生，这一天的正午
时分，美国东部的时钟全部回拨，从此，上帝的时间被改用人间的指针来度量，改变这一切
的，不是宗教，不是政治，甚至不是科学本身，而是一个叫做公司的组织。当然，被公司改
变的，绝不仅仅是时间，在过去的几个世纪里，公司改写了人与人相处的秩序，国与国竞争
的规则，今天，我们生活的这个世界，从有形到无形的种种成就，纷纷写下公司之名，公司
是一种组织、一种制度、一种文化，公司是一种生存方式，也是一种生活方式。在不同的国
家，它呈现出不同的面貌，引领了各具特色的发展道路。 《公司的力量》CCTV大型纪录片
第一章 公司！公司！
这是一个普通的城市的早晨，这个人是你，是我，是我们，通常情况下，我们对身边的
第5章 企业
被堵住的公路
上海电视台的“新闻透视”栏目在2007年夏天报道了这样一件新闻：上海市的松江区和青浦区的两个相邻的村虽近在咫尺，却没有一条象样的公路将它们联结起来。青浦区的那个村庄和所属的镇政府自筹资金，两年前就已经在所辖土地上建好了公路，只要松江区的那个村庄和所属的镇政府在自己辖区内建好一小段对接的公路，两个村庄和周边地区就可以联通起来。但由于松江区的这个村庄和镇政府考虑到自己离交通主干道近，这条公路打通与否对自己的影响不大，将这条公路建好打通后的主要受益方是对面的村庄和小镇，不仅如此，由于对面的投资环境改善，自己这边的招商引资工作可能会受到直接威胁。所以一直没有去建那一小段对接的公路，而且用砖头和水泥砌了一堵墙，堵住了对面公路往松江区这边来的行人和自行车等。
这里涉及到不同经济主体和行政主体的利益-成本问题，涉及到它们之间的“协商”、“谈判”和“交易”的问题。在现实社会中，类似的现象是很普遍的。譬如，为了维持本区域的房地产价格和市场需求量，以各种借口拖延建设横跨河流的桥梁，以免让属于别的行政区的对岸的交通改善，分流本区域的房地产的市场需求量。省际交界处、县际交界处和区际交界处等的社会治安工作、市场管理工作、纠纷处理工作等等，都存在与此类似的问题。
针对此类现象，有人认为应该加强协商；有人认为应该扩大行政区域范围；有人认为应该构建跨区域的协调结构；等等。
讨论：
1. 从经济学的角度看，你认为造成上述现象的原因是什么？
2. 对于解决上述矛盾，你能给出什么建议？
荣事达董事长的更替
位于安徽合肥的荣事达集团是中国知名的家电企业集团。 1986年，荣事
达的前身“合肥洗衣机厂”还是一个不到300人、固定资产300万的集体小厂，陈荣珍从合肥锅炉厂调入任厂长。到2002年，荣事达已是万人规模，总资产达32亿元的家电品牌。荣事达洗衣机更是在1996年至1999年独领风骚，连续四年创全国产销量第一，创国产品牌之最。
第一章 总则
第一条 为加强公司服务能力建设，提高服务质量，满足客户需求，提升公司核心竞争力，特制定本制度。
第二条 本制度适用于公司所有部门及员工，旨在规范服务行为，提高服务效率，确保服务质量。
第三条 公司服务能力建设应遵循以下原则：
1. 以客户为中心，以客户需求为导向；
2. 依法合规，诚信服务；
3. 突出特色，追求卓越；
4. 严谨规范，持续改进。
第二章 服务能力要求
第四条 服务人员应具备以下基本条件：
1. 具有良好的职业道德和敬业精神；
2. 具备相应的专业知识和技能；
3. 熟悉公司业务流程和产品知识；
4. 具有良好的沟通能力和团队合作精神；
5. 能够承受一定的工作压力。
第五条 服务能力要求如下：
1. 服务态度：热情、礼貌、耐心、细致；
2. 服务效率：迅速响应，高效处理；
3. 服务质量：准确、及时、全面；
4. 服务创新：不断学习，勇于创新；
5. 服务安全：确保客户信息保密，遵守国家法律法规。
第三章 服务流程管理 第六条 服务流程管理应遵循以下原则：
1. 简化流程，提高效率；
2. 明确责任，落实到位；
3. 规范操作，确保质量；
4. 适时调整，持续改进。
第七条 服务流程主要包括以下环节：
1. 服务咨询：了解客户需求，提供专业建议；
2. 服务受理：接收客户请求，及时办理；
3. 服务实施：按照规定流程，提供优质服务；
4. 服务跟踪：了解客户满意度，及时解决问题；
5. 服务评价：收集客户反馈，持续改进服务。
第八条 服务流程的具体操作如下：
1. 服务咨询：通过电话、网络、现场等多种渠道，为客户提供咨询服务；
2. 服务受理：建立服务受理记录，明确责任人和处理时限；
3. 服务实施：按照规定流程，提供高效、优质的服务；
4. 服务跟踪：定期回访客户，了解服务效果，收集客户意见；
5. 服务评价：通过客户满意度调查、服务投诉处理等方式，评价服务质量。
