艾略特波浪理论
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艾略特波浪理论
波浪理论由艾略特(R. N. Elliott)在1934年他63岁时创立。
艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的 重要依据，清淡的交易市场难以发挥它的作用。
(1) 该理论由波浪形态、比数、时间三方而组成，三者的重要程
度依次而降低;
(2) 该理论在股市中应用于股市平均价，个股市场并不同样有效;
(3) 该理论应用在广泛参与的商品期货市场上;
⑷该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。
2. 基本要点
(1) 期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模长至200
年的超长周期，短至数小时的短暂时刻。
(2) 从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动
(进)浪和调整浪两种o它们是价格波动的两个最基木形态:
推动浪一一和大趋势走向一致的波浪，可再分割为5个小浪，用
K 2、3> 4. 5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同，是低一级
次的推动浪；第2、4浪与推进方向相反，是砥一级次的调整浪。
调整浪一一该阶段的子浪用A、B. C字母表示。
(3) 8个波浪(5 ±3落)完毕后，一个循环即告完成，将进人另一
个8波浪循环。
(4) 时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长.可缩短，但 基木形态永恒不变。 (U) (5) 波浪理论的数学基础是奇异数字(费波纳西数列)。奇异数字 是指数列1, 2, 3, 5, 8, 13, 21……它的通项公式为：An二An — 1+An 一 2(详见费波纳西神奇数一栏)o
(6) 在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0. 382、 0. 618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1 浪长度的3.236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236 倍；一个调整浪的初级目标为A浪起点算起的A浪长度的1. 618倍， 终极目标为A浪终点算起的A浪长度的1. 618倍。
5波上升3波下降的基本形态如图8-22所示：5波的上升趋势 可分为三个推动波，第1、3、5波和两个修正波，第2、4波；3波 的下降趋势波则分为a、b、Co这上升及下降的8波形成一个完整周 期，而且这样的周期将不断地反复持续，并且这其中每一个波都可包 含更小规模的波动，并且每一个波也都为另一个更大的波所包含。
图8-22波浪理论图解
3. 波浪详述
(1) 第1浪：循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通 常为5浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖 压。
(2) 第2浪：回档幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误 以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交 量渐减，是结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成三重底、 双重底、倒头肩形底等图表形态。2浪的回撤总是小于1浪幅度的 100%。
(3) 第3浪：此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中 绝不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突 破信号。3浪的运动总会超过1浪的终点。
(4) 第4浪：调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现 倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点，这是艾略特波浪理 论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撐作用。通常 这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可 用来测算价格下跌的最远目标。
(5) 第5浪：在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情 况。而在期货市场中，第5浪经常是最长的，并有可能出现延伸浪。 第5浪中，许多验证性指标，如0BV等，开始落后于价格变化。
(6) A浪：仅为一暂时的回档现象，实际上在第5浪中己有警告 信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才 认识到它的到来。
(7) B浪：成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新 空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨 势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。此浪有可能上至旧高点构成 双重顶，甚至先越过旧高点才向下。
(8) C浪：破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间 长，出现全而性下跌。c浪的岀现，宣告上升趋势的真正结束。C浪 跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线，有时构 成头肩形。
波浪的浪数序列服从费波尼西数列。
4. 浪的结构划分
到底应将浪划分成5浪还是3浪结构，这取决于上一层次波浪的 方向：
(1) 运动方向与上一层次浪的方向一致时，被细分为5浪结构；
(2) 运动方向与上一层次浪的方向相反时，则细分为3浪结构。 这对正确应用波浪理论有决定性意义。
5. 上升浪的特点
(1) 上升趋势中主浪的延长并不罕见：第1浪延长一一最不常见; 第3浪延长一一股市中常见；第5浪延长一一期货市场中常见；不清 楚的延长一一出现有5主浪的9浪结构，特征是5个主浪长度相等。 在1、2、3三个上升浪中，只能有一个延长浪，其他两个未延长浪在 时间和幅度上大小相等。
(2) 把1浪乘1. 618,加到2浪的底点，可得出3浪的起码目标。
(3) 把1浪乘3. 236,分别加到1浪的顶点和底点，大致是5浪 的最大和最小目标。
(4) 如果1、3浪大致相等，则预期5浪延长。其目标值为1浪的 底到3浪的顶，乘1. 618后，加到4浪的底点上。 6. 调整浪的特点
(1) 调整浪绝不会以5浪岀现，而属于3浪结构。
(2) 调整浪有四个类型：锯齿形(5-3-5型)，子浪以5-3-5 序列出现。包括：单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每 一个锯齿被一个或两个插入的“3浪”分开。平台形(3-3-5型)， 子浪以3—3—5序列出现。包扱普通平台形、扩散平台形、顺势平 台形。三角形(3—3—3—3—3型)，子浪以3—3—3—3—3丿了;列出现。 三角形又包括：上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩散三角形。 常出现在第4浪，并总是在最后一浪之前，也可出现在B浪中。联合 型包括：双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下，联合型调整浪 是水平的。
(3) 如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么C浪常和A浪相等。
(4) 把A浪长度乘0. 618,从A的底点减去乘积，可估算c浪的 长度。
(5) 在3-3-5平台形调整情况下，B浪可能达到或超过A浪的 顶点，这时C浪长度等于A浪长度的1. 618倍。
(6) 在对称三角形调整中，每个后续浪都约等于前一浪的0. 618
倍。
