风险投资发展的历史渊源

我国风险投资与税收激励政策法规浅析摘要随着我国“大众创新、万众创业”和“互联网+”战略实施，高新技术产业和项目发展进入快车道。

其高速发展背后的强有力推手，是风投机构及其掌控的雄厚风投资金源源不断注入。

而科技法律规范，特别是作为其重要内容之一的风险投资法律规范，在调整科技创新产业发展社会关系的过程中发挥了极为重要的引导和保障作用。

这种引导与保障的关键，就是风投法律渊源中无法或缺的税收激励政策法规。

本文以实例介绍了全球主要国家风险投资法中的税收激励政策法规，对我国风投税收激励政策的基本概念、具体内容、存在不足进行了阐述，并着重提出了完善和修订建议，以期从法律规范角度强化税收政策激励风险投资机构注资创新科技产业，提供一些粗浅的理论设想。

关键词风险投资法风险投资机构税收政策法规激励一、国内外情况概述从国际国内风险投资法律规范的建立完善历程来看，税收政策法规无一例外都是各国风险投资法律渊源中的关键性内容，这一点从中美英三国的风险投资法律规范体系对税收法规的重视中可见一斑：（一）中国我国在进入21世纪以来的前10年，陆续出台了一系列规范和促进风险创业投资成长的政策规定，内容主要可以归纳为各类风险投资机构设立、税收优惠、专项引导基金三大类。

其中在税收政策规定方面，2003年颁布了“外商投资创业投资公司所得税有关税收问题的意见”，2007年颁布了“促进创业投资企业发展有关税收政策的通知”，以及2022年颁布的“实施创业投资企业所得优惠问题的通知”等，极大地完善了国内风险投资政策规范的系统构成。

（二）英国作为世界第三大风险投资业中心，英国早在上世纪80年代初，就实施了促进本国风险投资业发展的“三大措施”，即PTP（税收优惠政策）、LGS（政府贷款担保计划）、BES（企业扩张计划）。

其中税收优惠政策是撒切尔政府直接颁布一系列税收减让措施，对公民投资新公司实行税收减免，以鼓励英国风险投资业发展。

而企业扩张计划，核心内容也是针对那些注资英国本土的、未能上市的公司的个人投资人，给予所得税抵减优惠，来刺激其初次或不断投资。

信托公司的历史渊源信托公司作为金融市场中的一种特殊机构，发挥着重要的作用。

它为人们提供了一种有效管理、保护和增值财产的方式。

本文将介绍信托公司的历史渊源，探究其发展脉络和重要里程碑。

一、信托概述信托是指让一方将财产移交给另一方代为管理，实现委托人（受托人）对财产的高度控制。

信托公司则是专门从事信托业务的金融机构，负责受托人和委托人之间的信托合同的履行。

二、早期信托的形成信托的历史可以追溯到英国的12世纪，当时的英国法院已经使用信托以管理财产。

14世纪，英国创立了设有专门信托法院的系统。

这标志着信托制度正式开始。

三、信托公司的发展19世纪的美国是信托公司发展的重要阶段。

随着工业化的兴起，资本积累和财产保护需求的增加，信托公司成为了一种满足需求的新型金融机构。

1879年，美国最早的信托公司—美国信托公司成立，为后来的信托公司发展打下了基础。

四、20世纪信托业务的发展在20世纪，信托业务开始快速发展，并与证券化等金融创新结合。

信托公司开始向各个领域渗透，包括环境保护领域、慈善事业等。

随着全球金融市场的不断发展，信托业务不仅具有传统的财产保护和管理功能，还可以提供金融投资、资产重组等服务。

五、信托业监管的加强随着信托业务规模的不断扩大和金融市场变革，各国纷纷加强对信托业务的监管。

他们制定了一系列法规和准则，以确保信托公司的合规经营。

由于信托公司处理的资金庞大，监管的重要性越来越凸显。

六、信托业务的创新信托公司在不断创新中迎来新的业务机会。

如今，信托公司已不仅仅局限于传统的信托业务，还涉及到资产管理、财富传承等领域。

同时，信息科技的发展也让信托公司能够更好地利用大数据、人工智能等技术，提高业务效率和风险控制。

七、未来展望随着社会经济的不断发展和金融市场的变革，信托公司将继续扮演着重要的角色。

未来，信托公司有望深度融合金融科技，提供更加个性化、便捷和安全的服务。

同时，随着全球经济的全球化，信托公司也将扩大国际业务的范围。

第1篇一、引言债务，作为经济活动中的重要组成部分，贯穿于国家治理和金融发展的全过程。

历史债务，即指在一定历史时期形成的、尚未得到有效化解的债务问题。

在新时代背景下，我国政府高度重视历史债务的化解工作，通过金融创新和国家治理手段，逐步实现了历史债务的化解。

本文将从历史债务的成因、化解策略、成效与启示等方面进行探讨。

二、历史债务的成因1. 经济体制改革与金融深化改革开放以来，我国经济体制改革不断深化，金融市场逐步完善。

在这一过程中，金融资源得到了有效配置，但同时也导致了金融风险的积累。

一些地方政府和企业为了追求经济增长，过度依赖债务融资，形成了较高的债务水平。

2. 地方政府债务风险近年来，我国地方政府债务规模不断扩大，成为历史债务的重要来源。

主要原因包括：地方政府债务融资渠道单一，过度依赖土地财政；地方政府投资项目缺乏科学论证，导致债务风险上升；地方政府监管不到位，导致债务风险扩散。

3. 企业债务风险企业债务风险也是历史债务的重要来源。

一些企业为了扩大生产规模、提高市场竞争力，过度依赖债务融资，导致负债水平过高。

此外，一些企业缺乏风险意识，盲目扩张，最终陷入债务困境。

4. 金融体系不完善我国金融体系在发展过程中，存在一些不完善之处，如金融市场分割、金融监管不足等，导致金融资源配置效率低下，增加了历史债务的风险。

三、历史债务的化解策略1. 完善金融体系，提高金融资源配置效率（1）深化金融改革，推进金融市场一体化。

打破金融市场分割，提高金融资源配置效率，降低历史债务风险。

（2）加强金融监管，防范金融风险。

完善金融监管体系，加强对金融机构的监管，防止金融机构过度扩张，降低历史债务风险。

2. 优化债务结构，降低债务风险（1）推动地方政府债务置换。

通过发行地方政府债券置换地方政府存量债务，降低债务风险。

（2）引导企业合理负债。

鼓励企业通过股权融资、债券融资等方式优化债务结构，降低债务风险。

3. 加强债务风险预警与化解（1）建立健全债务风险预警机制。

投资银行业务分析投资银行（Investment banking）是现代金融业中的一个重要分支，其主要业务包括股票发行、债券承销、企业并购、资产重组及财务咨询等。

本文将从投资银行的历史渊源、业务特点、收益模式、市场状况等方面进行分析。

一、投资银行的历史渊源投资银行起源于19世纪末美国，并在20世纪中期扩展到全球。

1895年，美国银行家J.P.摩根成立了摩根银行（J.P. Morgan Bank），开始从事投资银行业务。

投资银行在布雷顿森林体系后得以充分发展，成为当代金融业中最具有影响力和盈利空间的领域之一。

二、投资银行的业务特点1. 资本密集型投资银行业务需要大量的资本投入，需要雇用大量的分析师和交易员，投资银行的资本配备和人力资源配备均较为庞大。

2. 高风险性投资银行业务往往具有高风险性，如在企业并购和资产重组等业务中，投资银行需要承担一定的风险。

3. 高返利性投资银行业务的收益空间非常广阔，通过有效的风险控制和交易技巧，可以获取高额的返利利润。

三、投资银行的收益模式1. 佣金收入佣金收入是投资银行业务最主要的收益来源之一。

佣金收入通常来自于股票发行、债券承销、证券经纪、财务咨询和交易服务等业务。

2. 经纪及交易收入经纪及交易收入是指投资银行通过金融市场提供的投资交易服务，从中获得的收益。

投资银行所提供的金融交易服务主要包括的股票和债券交易、资产管理、证券结算、交易融资和外汇交易等。

3. 财务建议及咨询收入财务建议及咨询收入是投资银行的另一个主要收益来源。

投资银行通过提供财务咨询、企业策略、市场分析、企业重组、兼并收购等专业咨询服务，从中获取咨询费用。

四、投资银行的市场状况投资银行业务的市场竞争非常激烈，尤其是在发达国家和地区，市场状况越加严峻。

尽管如此，投资银行业务在许多国家和地区仍然具有很大的发展空间。

总的来说，随着市场的不断发展和变革，投资银行业务将继续充满机遇和挑战，只有不断创新和发展，才能不断提高其核心竞争力和市场占有率。

风险投资发展的历史渊源-------------------------------------------------------------------------------- 风险资本业的发展可以被追溯到中世纪,在这一时期,商人、贵族、职员形成合作伙伴关系以经营贸易航运.这些伙伴关系逐渐变得机构化了,成为现代银行体系的前兆.然而,通过这种伙伴关系所集中的资本量不足以为其在新世界开发资源不断增长中提供资金.在16世纪,合资公司成为资本资源联合经营的一个普通手段,但是到172o年合资公司陷入了声名狼藉的境地,这是由于南海泡沫South Sea BubbleLa Force 1963的投机插曲崩溃的结果,南海公司枣在西班牙属美洲殖民地有贸易垄断权的美国商行经营了英国5％的国债.它激发了股票投机的狂乱行径,使股票价值增加了10倍.当政府试图中止这一投机,股票价值猛烈下降.这次崩溃导致了对合资公司作为投资工具的普遍不信任.这意味着“大多数创造了工业革命的企业家不得不提供他们自己的资本或者从其供给者或顾客那里寻求帮助”Wilson 1985,15. 19世纪后期现代投资银行思想在欧洲出现了.私人银行在德国具有特别的重要性.在德国 Roth Childs, Bleichroeders和oppenheimns在支持铁路建设、采掘业、制造业方面起了重要作用.在美国,国内和欧洲的投资者负责了一些新工业的发展,这些新工业包括铁路、钢铁、石油和玻璃工业Rind 1981.在第二次世界大战前,公司成功的标准是企业家才能和已创建资本的一致匹配. 20世纪早期企业家依靠朋友、亲戚、地方商人和其他现在被称为非正式风险资本的来源.这一时期的特征是缺乏正式的和有规律的程序使创新者与所需资本及管理资源相一致.成功是很少见的,看起来也是不可预测的.因此,从历史的渊源看,风险投资的组织模式是合伙制.。

平安发展史1、百年渊源：1885年—1986年►缘起招商局——1872年12月26日，清朝的北洋大臣兼直隶总督李鸿章向同治皇帝上书，获准创立轮船招商总局。

之后，其船舶保险业务一直被外商保险公司垄断，每年都必须缴纳高达10%的保险费。

1875年12月，轮船招商局出资20万两白银，创办了保险招商局，承办轮船招商局所有轮船、货栈和货物运输的财产保险业务，成为中国最早的民族保险机构，打破了外国保险公司对中国保险市场的垄断局面。

►“首家民族保险企业”怆然落幕——1885年，保险招商局改组为独立的“仁和”、“济和”两家保险公司，之后又扩股合并成“仁济和保险公司”，承办各种水险与火险业务。

这是我国保险界目前公认的中国首家民族资本保险企业，标志着中国民族保险业的正式开始。

►中国改革的试验田——20世纪70年代末，地处香港的招商局敏锐地抓住历史性机遇，创办了被誉为中国改革开放窗口的蛇口工业区。

创业者们大胆探索，勇于创新，首先发展国内外横向经济联系，成立数百家外引内联合作、合资、合营企业，打造了一个新型的、真正遵循市场经济规律运作的企业群。

因外商在其本国银行借贷，均被要求出具投保证明，但按照中国法律，外商必须在中国境内投保，而当时中国大陆一家保险企业垄断市场、服务单一的现状，根本不能满足其保险需求。

该状况久而未决，成了蛇口招商引资的严重瓶颈。

►百年招商，重操旧业——1985年，作为中国“改革试管”的蛇口，改革开始触及金融领域。

同年10月，蛇口社会保险公司成立，在开办社会保险的同时，尝试开发工伤保险，但因其属于商业保险的范畴而受挫。

此时，筹办者们联想到招商局曾于1886年在上海成立名为“仁济和”的第一家民族保险公司的历史，大胆设想：100年后招商局可否重操旧业，成立一家新体制的保险公司？►保险“上书”——1986年，恰逢招商局百年志庆，时任蛇口社会保险公司经理助理马明哲的一句“100年后我们重操旧业”的提议，令创办蛇口工业区的招商局常务副董事长袁庚心下一动。

《投资学》Investment教课纲领第一部分：教课要求一、讲课对象财务管理专业学生二、先修课程《财务管理》（初级、中级）、《经济学》、《财政学》、《钱币银行学》、《中级财务会计》三、学分学时分派3 学分、 3 学时 /周，共 18 周章次教课内容学时第一章投资学概括 3 第二章投资项目可行性研究 2 第三章投资决议剖析 2 第四章投资项目管理 2 第五章项目融资概括 5 第六章项目融资组织 5 第七章项目融资模式 5 第八章项目融资担保 3 第九章公司吞并与收买 3 第十章风险投资 4第十一章金融市场与金融产品 5 第十二章证券投资基本剖析 4 第十三章证券投资技术剖析 4灵活 3复习 3 共计54第二部分：教课内容《投资学》开在《经济学》、《财政学》、《钱币银行学》、《财务管理》、《中级财务会计》以后。

经过本课程的学习，使学生可以比较全面地认识公司投资的基本理论、基本方法和基本技术。

初步掌握公司投资、融资工作实物，认识国内外公司投资融资业务的发展趋向。

第一章投资学概括一、教课目标和基本要求经过本章的学习，要修业生认识投资学的发源和发展，掌握公司投资的基根源理、风险利润、资本财产订价模型，公司投资的运转与组织。

把握本课程的基本思路。

二、讲解内容第一节投资的含义与种类一、投资的定义二、投资的动机三、谋利与投资的关系四、投资的分类第二节投资风险与投资利润一、投资风险的含义二、投资利润的含义三、投资组合风险利润率的计算第三节资本财产订价模型一、β系数二、资本财产订价模型第四节投资的运转与组织一、投资的目标二、投资领域三、投资者行为四、投资主体五、投资的组织管理第五节投资环境一、从金融投资看投资环境二、从实业投资角度看投资环境第二章投资项目可行性研究一、教课目标和基本要求经过本章的学习，要修业生认识项目投资的基本观点，掌握公司项目可行性研究的程序和内容，认识投资规模理论。

掌握可行性研究的基本方法。

二、讲解内容第一节项目投资概括一、投资项目及其种类二、投资项目可行性研究三、投资项目可行性研究的程序四、可行性研究报告的内容第二节项目投资规模确实定一、规模经济理论二、影响项目规模的因素三、确立项目投资规模的方法第三节原资料和工艺设备的选择一、原资料的选择二、工艺及设备的选择第四节厂址选择一、考虑因素二、厂址选择的基本要求第三章项目投资的决议一、教课目标和基本要求经过本章的学习，要修业生认识投资管理的程序和评论原理，掌握公司投资评论方法。

古文字学在金融投资领域有什么样的应用价值在当今高度数字化和信息化的时代，金融投资领域似乎与古老的古文字学相距甚远。

然而，深入探究会发现，古文字学这一古老学科在金融投资领域中具有出人意料的应用价值。

古文字学对于理解金融投资的历史背景和文化内涵有着重要的作用。

金融投资并非是孤立于社会和文化之外的纯粹经济行为，它深深植根于特定的历史和文化背景之中。

通过研究古文字，我们能够追溯到古代经济活动的记录，了解当时的商业规则、货币制度以及交易方式。

比如，从古代的甲骨文、金文等文字记载中，我们可以发现早期商业活动的形态和规律，以及人们对于财富的观念和管理方式。

这种对历史背景的深入理解，有助于投资者在面对当今复杂多变的金融市场时，能够以更长远的眼光和更全面的视角来分析和判断。

古文字学能够帮助我们解读和分析古代的经济文献和契约。

在古代，许多重要的经济活动和交易往往通过文字记录下来，这些记录可能存在于竹简、帛书、石刻等载体上。

古文字学家能够解读这些古老的文字，还原当时的经济交易细节和规则。

对于金融投资者来说，这意味着可以从历史的经验中汲取智慧，了解在不同的经济环境下，人们如何制定合同、保障权益以及应对风险。

例如，通过研究古代的借贷契约，我们可以了解到古人在信用评估、利率设定和还款方式等方面的做法，从而为现代的金融投资决策提供参考。

古文字学还有助于挖掘隐藏在古老文字中的经济信息和趋势。

古代的文字记录中可能包含着关于农业收成、贸易往来、物价波动等方面的信息。

通过对这些文字的分析和解读，我们可以尝试构建出古代经济的运行模式和发展趋势。

这种对于历史经济趋势的研究，能够为投资者提供一种独特的视角，帮助他们更好地理解经济周期的规律和市场波动的本质。

例如，从古代关于自然灾害和农业生产的文字记载中，我们可以推测出粮食价格的变化趋势，进而对相关的农产品期货投资做出更准确的判断。

此外，古文字学在研究金融投资中的风险管理方面也具有一定的价值。

东方企业文化・封面文章 2012年9月资本市场的苹果公司——玩转风险投资方辰（南京大学商学院，南京，210008）摘 要：随着国内越来越多风险投资机构的建立，风投业越来越受到人们的关注和重视，于是熟悉风投操作的人才也变得越来越抢手。

本文以苹果公司为例，阐释了风投的概念、苹果公司与风投的渊源、以及风险投资家为何青睐苹果公司这几个方面，从而引出了苹果公司风投对中国风投业的一些启示。

关键词：风险投资 苹果公司 资本市场中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2012）09—0001—02一、风险投资简介美国是风险投资的发源地。

二十世纪三四十年代，美国少数富裕家族拥有可观的资金，希望通过正常的投资活动使其最大限度地增值，但通货膨胀会导致货币贬值，通过利息来使资产增值无法满足其愿望，于是他们希望通过权益性投资建立和控制一些新兴企业。

而一些大学或其他研究机构的创业者具备商业创意，却没有资金。

于是两者就达成统一战线，后者找到前者，展示创意宏伟的蓝图，来获取资金帮助。

同时由于那些富裕家族大多对行业和技术不甚了解，就会雇佣专业人员为其作投资决策，如此，以家族为基础的风险投资机构就形成了。

起初，风险投资存在于美国民间，且非专业化。

二战以后，美国的风险投资模式慢慢形成，并引用至今。

1946年，约翰·H·惠特尼出资500万美元创立美国第一家私人风险投资公司“惠特尼公司”，现已成为全球最大的风险投资公司之一。

惠特尼认识到风险投资在战后美国繁荣经济中的重要地位，而风险投资是一项复杂而系统的工程，必须进行系统化和专业化的运作，风险投资公司要雇佣专业投资专家来管理风险资金并支持新兴产业。

惠特尼还指出，没有优秀团队支撑的好点子好创意不可能获得成功。

同年，哈佛大学的乔治斯·杜利奥特和波士顿美联储的拉福·富兰德斯创建了美国首家上市的风险投资公司——美国研发公司，为科学家和研究人员提供资金，使其科研成果商业化、投入市场。

论我国证券业协会的自律监管【摘要】我国证券业协会作为我国证券市场的自律组织，在证券市场监管中发挥着重要作用。

本文首先介绍了我国证券业的发展背景和证券业协会的历史渊源，随后探讨了证券业协会的职责和作用，以及其自律监管方式。

接着分析了证券业协会在自律监管方面取得的成果和面临的挑战，以及其在监管体系建设和国际合作方面的努力。

结论部分探讨了我国证券业协会的自律监管在未来的发展方向，对行业的影响，以及对其他行业自律监管的启示。

通过对证券业协会的自律监管进行深入分析，可以帮助更好地理解我国证券市场的发展现状和未来趋势。

【关键词】证券业协会、自律监管、发展背景、历史渊源、职责、作用、监管方式、成果、挑战、监管体系建设、国际合作、发展方向、影响、启示。

1. 引言1.1 我国证券业的发展背景我国证券业的发展可以追溯到上世纪80年代初期，当时我国刚刚实行改革开放政策，证券市场的发展也随之开始。

随着社会主义市场经济体制逐步建立和完善，证券市场开始蓬勃发展。

1990年，我国成立了第一个证券交易所——上海证券交易所，标志着我国证券市场正式形成。

此后，深圳证券交易所和其他证券交易所相继成立，证券市场逐渐扩大。

我国证券市场的发展主要得益于国家经济的快速增长和改革开放的推动。

随着实体经济的不断发展，企业对融资的需求日益增加，证券市场成为企业融资的重要渠道。

证券市场也为投资者提供了更多的投资选择，帮助他们实现财富增值。

我国证券业的发展背景是我国经济快速增长和改革开放政策的推动。

未来，随着我国经济的持续发展和证券市场的改革完善，我国证券业将迎来更大的发展机遇。

1.2 证券业协会的历史渊源证券业协会的历史渊源始于我国证券市场的发展历程。

随着我国改革开放的不断深化和经济的快速发展，证券市场的兴起成为推动资本市场发展的重要力量。

证券业协会作为证券市场的自律组织，在发展史上具有重要的地位和作用。

我国证券业协会的历史可以追溯到1988年，当时成立了全国证券业自律委员会，这是我国证券市场自律机构的雏形。