融资融券系列之6“买空”和“卖空”投资思维和负债经营理念的确立

融资融券课程讲义一、融资融券业务第一什么是融资融券业务？它是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。

而投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的行为，称为融资融券交易，又称信用交易。

融资融券交易分为融资交易和融券交易两方面。

投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。

融资能够放大你的操作规模，如当你看好某只股票想买入而手中钱又不够时就能够向券商借钱买股票，当股票上涨到你预期的价位后，你能够卖出股票清偿借的资金，从而放大你的收益。

融券为你做空赚钱制造了条件，当你看跌某股时，你能够向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中猎取差额。

比如说乙投资者有自有资金或市值约100万元，在获得融资融券资格后，通过研究发觉D股的股价有进一步上涨空间，能够100万元资金或市值进行抵押，再融资50万元买入D股，如此就持有150万元的市值。

假如以后D股果真上涨10%，那么，盈利确实是15万元(因此，要扣除相关费用)。

但假如不融资，D股上涨10%，盈利只有10万元。

二、与一般证券交易有什么区别，我们能够从以下四个方面来看：第一是在资金和证券方面，一般证券交易必须要有足额的资金和证券，方可交易，而融资融券能够向证券公司借入资金和证券。

其次在是否具有杠杆效应上，一般证券交易无杠杆效应，而融资融券中的融资业务相当于杠杆交易。

那个类似于期货的杠杆交易。

什么是杠杆交易？举个例子说明一下，假如某客户资金账户市值10万，按照100%的比例借入资金，则能够借入10万，至此，客户的资金账户中资产则变成了20万，放大了一倍．这种以小博大，就叫杠杆交易。

第三在法律关系层面，一般证券交易中，券商和投资者之间是托付买卖关系，而融资融券业务中，券商和投资者不仅仅具有托付买卖关系，同时还具有借贷关系，证券公司所融出的资金或者证券，投资者没有取得所有权，只享有使用权。

买空卖空名词解释所谓买空卖空是指股市上那些由于供求关系的变化，先低价买进股票，然后再高价卖出以获利的行为。

中国最早的证券公司是1865年在上海成立的中外合资的“老沙利”，当时主要经营房地产。

据说外国人发明这个词是为了讽刺洋人在中国炒卖股票。

原来的做法是：大户人家有很多股票，借用普通老百姓的股票，这些股票被称为“皮包股”，因为没有持券人的实物，只是个虚名，所以就叫“皮包股”。

到清末，中国已经产生了私募基金，如“虞洽卿”等。

但这些钱庄、票号向企业的放款，仍是典型的买空卖空。

从目前的情况看，“买空卖空”已经基本演变为机构投资者通过资产管理公司等投资工具来影响股市的重要手段，也是机构投资者与散户博弈的主要手段。

卖空者和买空者分别在证券交易所的同一席位上各自出售或买进若干数量的同种股票。

例如，某甲想以20元买进某股票100股，他可直接到证券交易所交割台卖给营业部，营业部不能成交。

必须有人愿意购买，才能成交，此时卖空者就可以出售100股股票，买入120股，待乙愿意购买时，则将甲的股票交割过户，完成交易。

买空者亦然。

它们都是一种在交易所内不可逆转的双向交易行为。

相对而言，卖空者的风险较大，因为他要承担以下两个风险：一是股价的上涨；二是股价的下跌。

卖空者的利润是股价上升时得到的差价。

买空者的利润是股价下跌时卖出的股票减去以股价下跌时买进的股票后的差额。

有经验的投资者知道，这两者之间有一定的差额是他们都乐意追逐的。

因此，对股票的需求旺盛，卖空者会加价向买方提出申请，希望买进股票；对股票的需求淡薄，买空者会在卖空时附加条件，如附加买进股票等，以便在将来需求增加时使股票顺利脱手。

如果某种股票供不应求，该股票价格将上扬，股票的供给不足部分则由证券商卖出，卖出者所得即为卖空者的收益。

此外，一些证券商还充当中介人的角色，既撮合买卖双方成交，又代为保管股票，在规定时间内平价抛出。

投资者根据证券商的报价进行买卖。

投资者按其报价交付股票并结算，支付价款。

融资融券知多少？目录一融资融券简介 (2)1、什么是融资融券？ (2)2、融资融券的业务模式 (2)3、融资融券交易与普通交易的区别 (5)二关键词解释 (5)1、标的证券 (5)2、包管金 (5)3、维持担保比例 (6)4、折算率 (6)三投资者如何参与融资融券 (6)1、什么投资者可以参与交易 (6)2、须开立信用证券和资金账户 (7)3、融资融券交易申报内容具体包罗哪些 (7)4、须按比例缴纳包管金 (7)5、期限6个月 (8)6、融券卖出价不得低于比来成交价 (8)7、融资融券偿还方式及要求 (8)8、杠杆性提供高收益也带来高风险 (8)四融资融券推出对市场的影响 (9)1、融资融券对市场影响 (9)2、融资融券对标的证券的影响 (10)3、融资融券对券商影响 (10)4、融资融券对基金的影响 (10)5、融资融券对投资者影响 (11)6、融资融券对交易策略的影响 (11)一融资融券简介1、什么是融资融券？融资融券，本质上是一种信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。

此中，融资就是借钱买证券，证券公司借款给客户购置证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空〞；融券是借证券来卖，然后再以证券偿还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还不异种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空〞。

2、融资融券的业务模式融资融券交易的底子做法有三大类型：一是以欧美等西方畅旺国家为代表的市场化信用交易模式，二是以日本、韩国为代表的集中授信交易模式，三是以我国台湾地域为代表的中间型信用交易模式。

市场化模式中，市场上不存在证券金融公司，券商用自有资金或证券向投资者提供融资融券；券商资券缺乏时向银行或非银行机构进行转融通；集中授信模式是由证券监管机构部属的半官方化的、带有必然垄断性质的专门融资融券公司，对会员单元提供信用；在承袭专业化模式的根底上，冲破了纯真的专业化金融机构与证券公司之间“机构对机构〞的封闭模式，而将专业金融机构的融资融券范围，扩大到所有投资者，实现专业金融公司对质券公司和一般投资者直接提供融资融券的“双轨制〞。

融券做空流程融券做空是什么意思？融券做空就是借证券来卖，然后以证券归还。

证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

可能对于这些概念性的东西都能够一眼明白，但是在实际操作中，投资者也会迷糊，下面为大家进行举例分析。

我们假设一只股票的价格为40元/股。

当卖空(shortselling)一支股票的时候，股价跌到10元，由于是做空，潜在的最大收益是股价跌到10元的时候，净赚30元。

(问经纪商借入一支股票以40元的价格卖出后，又以10元的价格买入还给经纪商) 反之由于股价的上涨是没有上限的，明天你或许要以100元，1000元的价格买入这支股票还给经纪商，所以潜在的损失是无限的。

由此可以看到，卖空的下部风险远远高于普通的买入股票。

如何融券做空？参与融资融券需满足的基本条件（包括个人和机构）：（1）首笔交易满6个月；（2）前二十个交易日的日均资产不低于50万（T-1日的，不含B 股，不含借来的资金；包含券商理财产品；包括港股通股票的市值）；（3）个人客户要求年龄必须在60周岁以下。

（4）港澳台个人客户，只要可以开出A股账户，就可以开信用账户。

如您符合以上条件，请带好身份证前往开户或就近联讯证券营业部，您的服务经理或融资融券专员将协助为您申请开通。

操作流程：一、实时查询券商手中是否有券可融。

融券做空并不像买股票，只要有资金就可以买，还需要券商有相应的股票可以出借才行。

以某券商软件为例，登录交易软件后，登陆“交易”，选择融资融券进入。

下面我们看看怎样用信用账户进行买卖！第一、首先请提交担保品至信用账户，担保物可以是现金或证券。

（1）提交现金：选择信用账户中“银证转账”菜单，操作“银行转券商”即可，转账成功立即入账。

（在办理信用账户“银证转账前，请务必确认已去银行办理过信用三方存管手续）（2）划转证券。

选择“其他功能”-“担保品划转”，将您的股票从普通账户转入信用账户。

融资融券负债偿还规则
融资融券是一种常见的投资方式，它允许投资者通过借贷资金来进行证券交易。

然而，与之相伴的是负债的偿还规则，这也是投资者需要特别关注的重要问题。

我们需要明确一点，融资融券是一种杠杆交易方式，投资者可以通过借贷来增加自己的投资能力。

而借贷的本质就是负债，也就是说，投资者在进行融资融券交易时，需要承担相应的债务。

根据相关规定，投资者在融资融券交易中的负债偿还规则如下：
1.负债偿还时间：投资者需要按照约定的时间进行负债的偿还，通常是在约定的交易结算日或者其他规定的时间节点。

如果投资者未能按时偿还负债，将会面临相应的处罚或者违约行为。

2.负债偿还方式：投资者可以选择一次性偿还负债，也可以选择分期偿还。

分期偿还可以减轻投资者的负担，但同时也会增加利息支出。

3.负债偿还金额：投资者需要按照约定的金额进行负债的偿还。

通常情况下，负债金额包括借款本金和利息两部分，投资者需要同时偿还这两部分的金额。

4.负债偿还来源：投资者可以通过自有资金或者其他方式来偿还负债。

然而，需要注意的是，投资者在偿还负债时应当注意平衡自身的投资风险，避免因为负债偿还而导致其他投资风险的发生。

融资融券负债偿还规则是投资者在进行融资融券交易时需要特别关
注的问题。

投资者应当按照约定的时间、金额和方式进行负债的偿还，避免违约行为的发生。

同时，投资者在进行负债偿还时也需要注意平衡自身的投资风险，确保偿还方式不会对其他投资造成不利影响。

通过合理的负债偿还规划，投资者可以更好地控制风险，实现投资目标。

融资融券是什么意思_融资融券的含义融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。

今天小编就给大家整理了融资融券是什么意思，希望对大家的工作和学习有所帮助，欢迎阅读!【1】融资融券是什么意思融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为。

包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。

融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买多”;融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

【2】融资融券模式有几种目前国际上存在的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

中国融资融券模式包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。

修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。

融资是看涨，因此向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买多”。

融券是看空，借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

【3】融资融券的影响首先，可以为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。

其次，融资融券有明显的活跃交易的作用，以及完善市场的价格发现功能。

融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分，对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。

欧美市场融资交易者的成交额占股市成交18%-20%，中国台湾市场甚至有时占到40%，因此，融资融券的引入对整个市场的活跃会产生极大的促进作用。