08金融危机爆发原因和过程 (中英版)

一．2008年美国金融危机发生的深层次原因-------美国金融行业的失控1.金融政策的初步放宽当一个国家开始金融自由化改革时，通常在同一时间播下危机的种子。

尽管金融自由化具有潜在益处，却可能导致银行存在过度风险。

经济大萧条以后，美国经济迎来了连续40年的增长，并未发生危机。

那时金融业被严格监管，大部分储蓄银行都被禁止使用储蓄存款进行投机交易，投资银行也都是小规模、私人化的合资企业。

80年代，金融业开始爆发。

政府在经济学家和议会金融游说者的支持下，开始了为期30年的金融监管放宽政策。

1972年美国政府放宽对储蓄贷款公司的限制，允许他们动用储蓄存款进行风险投资，紧接着储蓄贷款公司倒闭，一系列问题随之而来。

2.政府的监管不灵格林斯潘---美联储的主席，自上任以来继续放宽监管，他使得利率时代生成投机性泡沫。

（1）自从监管放松以后，金融系统开始趋于合并，形成几家大公司，牵一发而动全身，而政府却助长了这一势头。

金融行业开始从事洗钱，敲诈客户，做假账的事情，将大笔钱财收入囊中。

（2）由于技术进步和政策放宽，衍生型金融产品呈爆发性增长。

衍生金融产品慢慢带动未规范市场的产生，当掌管金融衍生产品市场的机构发现它将使金融市场不稳定并着手采取措施进行监管时，政府却与银行家们联手阻止了对该市场的监管，因为银行依赖这种交易获利。

而格林斯潘也为此做出了“不懈努力”：他与其他核心人物（财政部部长，经济学家等）建议立法保障衍生金融产品不受监管。

政府国会也开始反对监管，通过了一项法案，基本上使衍生品免受监管，甚至是成为合法，而财政部长以及推行这种政策的人却从中获得大笔利润。

最终国会通过了<<商品交易现代化法案>>，禁止了对衍生金融产品的监管，金融行业利润大幅增长。

即使后来当某些政府机构发现了潜在的危机，也并未及时介入，监管机构也未能起到作用。

3.华尔街的金融泡沫-----大投机时代的到来此次美国金融危机必然有政府监管失灵的原因，但是“华尔街的精英们（知名投行与全能型银行的职业经理人或分析师、精算师等核心业务人士）”也难辞其咎。

08年美国经济危机的原因和教训（共五则范文）第一篇：08年美国经济危机的原因和教训08年美国经济危机的原因和教训原因：雷曼兄弟破产，美林被收购，AIG急需巨额现金来摆脱财务困境，08年来美国爆发了经济危机，震惊了全世界，一时人人自危。

究其原因美国的经济危机表面上是由于次贷危机引起的，深层原因是则是美国金融秩序与金融发展失衡、经济基本面出现问题。

08年由于次级贷款无法偿还，导致债券减值，即所谓的资产减记。

后来亏损越来越大，但好多公司却钻了会计审查的漏洞，并没有做相应的资产减记，而是把当时的市价还记在现在的账上，将这种亏损隐而不报。

而由于次贷进一步加大，美国的金融危机便一触即发，汹涌而来。

当前美国金融危机宣告了上世纪80年代末由“华盛顿共识”所确立的新自由主义经济理论的基本破产。

美国经济最大的特点是虚拟经济，即高度依赖虚拟资本的循环来创造利润。

虚拟经济本身并不创造价值，其存在必须依附于实体生产性经济。

当前的美国金融危机是经济过度虚拟化和自由化后果的集中反映此外，金融生态中的问题，也助长了金融危机进一步向纵深发展。

金融生态本质上反映了金融内、外部各要素之间有机的价值关系，美国金融危机不仅仅是金融监管的问题，次贷危机中所表现出的社会信用恶化、监管缺失、市场混乱、信息不对称、道德风险等，正是金融生态出现问题的重要表现。

教训：1.08年雷曼兄弟破产，美林被收购，AIG急需巨额现金来摆脱财务困境… 这些事实再次证明了放任市场自由发展最终将导致市场危机，金融自由化必须慎之又慎。

因此对内我们要严格控制金融混业经营带来的连锁风险，对外更要控制金融开放的业务范围和节奏，设置适当的“防火墙”，防止国外金融危机对本国金融体系的传染。

2.发展虚拟经济必须和实体经济紧密结合。

大力发展生产性服务业，既可实现产业升级，又可有效防止虚拟经济脱离实体经济变质为泡沫经济。

3.美国的金融危机还警示我们，在开发金融衍生产品的同时必须加强相应监管，避免过度开发，从而控制风险规模。

2008年全球金融危机产生的原因2008年全球金融危机是一场复杂的多因素事件，它不仅对全球经济产生了深远的影响，而且还导致了长期的社会和政治后果。

这场危机的根源可以追溯到2000年代初期美国房地产市场的泡沫膨胀以及随后的破裂。

以下是这场危机产生的主要原因及其背后错综复杂的机制。

1. 房地产市场的泡沫膨胀低利率政策：2000年互联网泡沫破裂后，为了刺激经济增长，美国联邦储备系统（美联储）大幅降低了基准利率，维持了一个低利率环境长达数年。

这使得借款成本降低，推动了房地产市场的繁荣。

宽松的信贷条件：金融机构开始大量发放次级抵押贷款，即向信用评分较低的借款人发放的贷款。

这些贷款通常具有较高的初始利率和可调整利率条款，增加了借款人的还款风险。

信贷评级机构的失误：主要的信贷评级机构如穆迪（Moody's）、标准普尔（Standard & Poor's）和惠誉（Fitch）给予许多次级抵押贷款支持证券较高的信用评级，这进一步增强了投资者的信心。

金融创新与衍生品：金融机构利用次级抵押贷款创造了更加复杂的金融衍生品，如信用违约掉期（CDS），这些衍生品的杠杆作用放大了损失，并且在危机期间很难估价。

2. 次级抵押贷款市场的问题次级贷款的泛滥：银行和其他金融机构为了追求利润最大化，向信用等级较低的购房者发放贷款，并将这些贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）出售给全球投资者。

贷款质量下降：随着次级贷款的快速增长，贷款机构对借款人的信用审查变得越来越宽松，甚至出现了一些欺诈行为，导致贷款质量下降。

抵押贷款支持证券的错误评级：信贷评级机构未能准确评估这些次级抵押贷款支持证券的风险，给予过高的评级，误导了投资者。

3. 金融监管的缺失监管不足：美国政府对金融市场的监管不足，尤其是在次级贷款和衍生品市场方面，为危机的爆发埋下了隐患。

监管机构的失职：监管机构未能及时发现并纠正金融机构的不当行为，也没有采取有效措施来预防系统性风险。

2008年金融危机的根本原因2008年美国爆发了金融危机，这场危机迅速从美国扩展到全球，美国、日本、欧盟等主要发达经济体都陷入了衰退，发展中国家经济增速减缓，世界经济正面临着20世纪30年代以来最严峻的挑战。

此次美国金融危机是由2007年8月美国爆发的次贷危机引起的。

美国金融危机产生的原因是多方面的、多层次的，从直接原因、深层原因和根源三个层面进行分析：（一）直接原因。

美国金融危机的直接原因是新自由主义政策下金融产品过度创新以及金融市场的过度投机引起的：1、放松管制的新自由主义政策。

美国解除对金融机构的管制，使得越来越多的金融机构被吸引从事投机性业务，缺乏监管的金融市场为金融泡沫的产生埋下了祸根；2、货币政策的操作不当。

20世纪80年代以来，美国货币政策长期坚持低利息率的取向，而长期的低利息率推动美国股票市场周期性地出现繁荣和泡沫；3、金融创新的过度滥用。

美国的金融政策为金融产品创新提供了外部条件，在利益最大化的驱动下，金融衍生品的种类和规模急剧膨胀；4、养老保障体制的市场化刺激了金融产品的需求。

20世纪80年代以来，发达国家普遍推行削减福利开支的养老金市场化改革。

家庭对增加避险和流动性金融衍生工具的需求，不仅推动了金融市场的过度繁荣，也进一步削弱了面向实体经济的投资。

（二）深层原因。

美国金融危机产生的深层原因是美国虚拟经济与实体经济长期失衡造成的结果。

美国的实体经济是指制造业、建筑业和交通运输业等，虚拟经济是指金融、保险服务业和房地产及租赁服务业。

战后至今，美国GDP的内部结构发生了重要变化，实体经济不断衰落，经济“虚拟化”程度不断加深，金融业的脆弱性带给了整个美国经济。

（三）根源。

20世纪80年代以来，以美国为代表的资本主义国家普遍推行的新自由主义经济政策以及以美元为主导的国际货币体系，构成了这场危机的赖以发生的制度环境。

从根源上来看，美国金融危机既不仅仅是金融市场问题，也不单纯是实体经济与虚拟经济的失衡问题，更不是资本家人性贪婪的问题，而是美国资本主义基本矛盾在新的历史条件下进一步发展的必然结果。

08金融危机产生的原因及过程2008年的金融危机产生的原因和过程是一个复杂而多维的问题，涉及到多个因素和环节。

下面我将尝试对其主要原因和过程进行简要的概述。

一、原因1.宽松的信贷政策在2000年代初期，美国房贷市场采用了宽松的信贷政策，使得许多信用记录不佳的人也能够获得房贷。

这些低质量的贷款在房价上涨期间看起来很不错，因为即使借款人无法偿还贷款，房屋价值也通常会上涨，这使得贷款银行看起来没有风险。

然而，一旦房价下跌，这些贷款就变得风险极高，因为借款人可能无法偿还贷款，而银行则可能面临巨大的损失。

2.过度杠杆化在金融危机之前，许多金融机构都采用了过度杠杆化的投资策略。

他们用极少的自有资金来购买大量的高风险资产，如房地产抵押贷款和其他复杂的金融衍生品。

一旦这些资产的价值下跌，金融机构就会面临巨大的损失，甚至可能破产。

3.监管缺失在金融危机之前，美国金融市场缺乏有效的监管。

政府和监管机构未能及时发现和纠正金融机构的风险行为，也没有对复杂的金融衍生品进行适当的监管。

这使得金融机构能够自由地采取高风险策略，从而导致了金融危机的爆发。

二、过程1.房价下跌2006年，美国房价开始下跌。

这使得许多购房者无法按时偿还房贷，导致大量房屋被收回。

随着房价的下跌，许多贷款银行也遭受了巨大的损失。

2.信贷紧缩随着房价下跌和信贷风险的增加，银行开始收紧信贷政策。

这使得借款人更难获得贷款，进而导致房地产市场进一步降温。

同时，由于信贷紧缩，许多企业也无法获得融资，进而导致经济活动放缓。

3.金融机构破产随着信贷市场的紧缩和房价的下跌，许多金融机构开始出现损失。

一些大型金融机构因此破产或被政府接管。

这些机构的破产导致金融市场出现更大的动荡和不确定性。

4.经济衰退由于信贷紧缩、房价下跌和金融机构的破产，美国经济开始衰退。

消费者和企业信心下降，投资减少，失业率上升。

这场经济衰退不仅影响了美国，也波及到了全球其他国家。

5.政府救助和政策反应面对金融危机的爆发，美国政府采取了一系列救助措施，以稳定金融市场和恢复经济信心。

2008年美国金融危机的根源及该事件对中国金融体系监管的警示2008年下半年以来，由美国次贷危机引发的华尔街金融风暴，快速席卷整个国际金融市场，演变成全球性金融危机，世界经济出现明显下滑，进而使发达国家几乎整体陷入衰退。

一、金融危机起因那么，这场危机的根源到底是什么？1.宽松的信贷条件和日益膨胀的住房泡沫按揭贷款的提供者要求借款者既要有充足的收入又要有一大笔存款来支付首付。

可是布什在格林斯潘支持下推行令富人受益的减税政策，美联储连续13次下调利率，过低的利率引发了宽松信贷，极大的刺激了美国房市，房价在1996年至2006年飞涨了大约85%，为次贷危机的爆发埋下了种子。

2.华尔街对金融衍生品的滥用美国的金融衍生品在近几年发展很快，其复杂程度也日益加剧，为了追求利益的最大化，华尔街投行将原始的金融产品分割、打包、组合开发出多种金融产品，最初的金融产品被放大为高出自身价值几倍或十几倍的金融衍生品,这类金融衍生品并没有降低投资的风险，它仅仅是将风险进行转移，。

金融衍生品是一把双刃剑，它的确拥有活跃交易，分散风险的功能，但如果不加监管控制的滥用，它凭借杠杆效应掀起金融波澜的能力便会显现。

一旦危机爆发，金融衍生品的这种杠杆效应以及风险的分散性，必将极大地扩张危机的广度和深度。

3.监管机构的失职与政策的失误次贷危机产生的深层制度原因就在于对金融监管存在缺陷，美国金融监管机构对次贷及各类衍生产品的发行规模和数量没有控制，监管力度的松懈以及对市场潜在金融风险的忽视，都是监管不力的表现。

美国监管机构对市场评级机构监管不严，也导致了评级机构在对次贷相关产品评级时的主观性，在大范围调低次贷相关产品的评级时，极大打击了投资者的信心，加深了投资者的恐慌情绪，最终导致全球范围内的恐慌。

4.信用评级机构的失职次贷危机爆发后，穆迪、标准普尔、惠誉等主要评级机构成为最直接的批评对象。

各评级机构被认定过高的提升了次贷产品的评级，并极大地促进了次贷市场的发展，这些评级机构的收入主要来源于证券发行商，却要求它们对市场投资者负责，这种评级制度上的漏洞已经引起广泛关注。

2008年美国金融危机的始末2008年美国金融危机的始末，请尽量从金融经济学角度来讲。

首先说一下美国次贷危机（subprime crisis）也称次级房贷危机，也译为次债危机。

它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。

相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧？2014.01.20在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。

当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。

可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。

这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢?因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

大约从10年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单。

在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。

(你替他们担心两年后的债务?向来自我感觉良好的美国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。

)阿牛贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢?公司的董事长--阿牛先生，那也是熟读美国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。

于是阿牛找到美国经济界的带头大哥--投行。

这些家伙可都是名字响当当的主儿(美林、高盛、摩根)，他们每天做什么呢?就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，用上最新的经济数据模型，一番鼓捣之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了，一群在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿，你说他们看到这里面有风险没?用脚都看得到!可是有利润啊，那还犹豫什么，接手搞吧!于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品--CDO(注: Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券)，说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。

2008金融危机概括
2008年金融危机是全球范围内爆发的一场严重经济危机，起源于美国次贷危机。

危机的原因主要是由于房地产市场泡沫破裂和次贷违约导致的金融机构倒闭，进而引发了全球金融市场的恐慌和信任危机。

次贷危机起源于美国房地产市场，在此之前，低利率政策和放松的信贷条件导致了房价上涨和房贷需求增加。

然而，许多借款人因无力偿还贷款，导致次贷债务违约激增。

此外，部分金融机构通过创新金融工具将次贷债务转让给其他投资者，扩大了危机规模。

面对次贷违约风险，著名的美国第四大投资银行Lehman Brothers于2008年9月倒闭，引发了金融市场的恐慌。

其他金融机构也面临巨大压力，许多银行陷入破产危机，需要政府出面救助。

全球金融市场的恐慌扩散到全球，股市崩盘、经济衰退、失业率飙升成为普遍现象。

实体经济受到冲击，企业倒闭、投资减少等，整体经济形势异常严峻。

为了应对危机，各国政府和国际组织采取了大规模财政刺激措施和货币政策调整，以稳定金融市场和刺激经济增长。

同时，历经多年努力，全球金融监管体系也得到了一定程度的改革和加强，以防止类似危机再次发生。

总的来说，2008年金融危机是一场规模庞大、深远影响的全
球经济危机，对全球金融体系和实体经济造成巨大冲击，也揭示了金融市场存在的结构性问题和监管的不足之处。

2008年，大量的通过美国的房地美和房利美两大房屋贷款中介购房者没钱支付房贷，被迫违约，导致房贷公司资金链断裂，而房产公司为了自己的财务流动性，又将这些贷款统一打包证券化，变为债券卖给各个投资人，从而使得大量的垃圾债券充斥市场，使金融行业的资金流动性收到了影响，于是就产生了金融危机。

金融危机全过程金融危机从2007年就开始了，直到2008年，中国才受到了明显的影响。

在2007年2月13日美国新世纪金融公司（NewCenturyFinance）发出2006年第四季度盈利预警。

汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。

在4月2日,面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（NewCenturyFinancialCorp）在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。

8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出因为旗下的一个规模为127亿欧元的“莱茵兰基金”（RhinelandFunding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而产生的82亿欧元的亏损。

8月6日，美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。

8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。

8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失，并导致欧洲股市重挫。

8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷危机的相关损失为6亿日元。

据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。

在韩国，包括Woori在内的五家银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证（CDO）。

投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。

不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评价，次贷危机对其影响有限。