下载文档原格式
金融市场》作业（一）1、金融市场本身的参与者，包括：主体和媒体两个基本组成部分。
2、金融工具之间的种种差别，概括起来有四个方面的特性：期限性、收益性、流动性、安全性。
3、金融市场最基本的功能是转化储蓄为投资。
4、金融市场的主体既可以是自然人，也可以是法人。
5、企业在货币市场上，是以资金需求者和资金供给者的双重身份出现的。
6、政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体外，还是重要的监管者和调节者。
7、金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。
8、机构投资者在金融市场上的活动范围主要是资本市场。
9、货币头寸被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行存款准备金制度引起的。
10、货币头寸具有的即时可用特性。
11、债券包含以下几个要素：面值、利率、偿还期限。
12、股票一般具有以下特征：无期性、股东性、风险性、流动性、。
13、外汇通常分为两大类：一类是自由外汇；一类是记帐外汇。
14、汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法税。
15、证券交易所的组织形式有两种，即会员制和公司制。
16、商人银行是专门经营代理金融业务的金融机构。
17、商人银行起源于贸易商人。
二、选择：（一）单选题1、金融市场首先形成于17世纪初的（ C ）A．中国江浙一带B．美洲大陆C．欧洲大陆D．日本2、世界上最早的证券交易所是（ A ）A．阿姆斯特丹证券交易所B．伦敦证券交易所C．法兰克福证券交易所D．纽约证券交易所3、金融市场主体是指（ C ）A．金融工具B．金融中介机构C．金融市场的交易者D．金融市场价格4、专门融通一年以内短期资金的场所称为（ A ）A．货币市场B．资本市场C．现货市场D．期货市场5、旧证券流通的市场称为（ B ）A．初级市场B．次级市场C．公开市场D．议价市场6、没有任何抵押品作担保，仅凭借筹资者的信用而发行的债券是（B ）A．担保债券B．信用债券C．政府债券D．金融债券7、政府债券同公司债券之间的主要区别是（ D ）A．利率不同B．目的不同C．风险不同D．发行者不同8、优先股是指（ D ）A. 具有优先表决权和选举权的股票B. 具有优先认股权和新股转让的股票C. 能获得高额股利的股票D. 在领取股息和取得资产方面优先的股票（二）多选题1、一般情况下，企业多在资本市场上活动，是（ C D ）是最重要的筹资者。
大学《金融学》试题及答案第三章金融市场一、单项选择题1．同业拆借市场利率是【 C 】A. 基准利率B. 优惠利率C. 市场利率D. 法定利率2．需要承兑的商业票据是【 D 】A. 支票B. 本票C. 即期汇票D. 远期汇票3．世界上最早的国库券诞生于【 A 】A. 1877年，英国B. 1929年，美国C. 1995年，中国D. 1934年，德国4．我国目前股票发行方式是【 D 】A. 限量发售认见证B. 上岗竞价C. 上网定价D. 网下向配售对象累计投票竞价与网上资金申购定价发行相结合5．我国《公司法》规定股票发行价格不允许【 B 】A.高于票面金额B.低于票面金额C.等于票面金额D. 超过面额的10% 6．当前我国证券市场发行审核制度是【 C 】A. 注册制B.备案制C. 核准制D. 审批制7．投资风险最大的市场是【 D 】A. 借贷市场B. 贴现市场C. 债券市场D. 股票市场8．“金边债券”指的是【 B 】A. 长期公司债券B. 长期政府债券C. 长期金融债券D. 短期债券二、多项选择题1．关于金融市场的描述正确的是【ABCDE 】A. 金融市场是资金融通的市场B. 金融市场是买卖金融工具的市场C. 金融市场是金融产品交易的场所或机制D. 金融市场是资金盈余者和资金赤字者交易的机制E. 金融市场可以是有形的市场也可以是无形的市场2．金融市场具有的特性是【ABCDE 】A. 交易对象的特殊性B. 交易商品的使用价值具有同一性C. 交易价格具有一致性D. 交易活动具有中介性E. 交易双方地位具有可变性3．金融产品交易价格的表现形式有【ABCDE 】A. 利息B. 股息C. 汇率D. 股票与债券价格E. 黄金价格4．货币市场特点是【ADE 】A. 期限短B. 收益高C. 风险大D. 收益低E. 风险小5．股票发行价格确定方式有【ABC 】A. 平价发行B. 溢价发行C. 折价发行D. 竞价发行E. 投标定价6．股票场内交易的方式有【ABCDE 】A. 现货交易B. 期货交易C. 股指期货交易D. 期权交易E. 信用交易7．长期债券的发行方式有【ABCD 】A. 集团认购B. 招标发行C. 非招标发行D. 私募发行E. 上网定价三、计算题1．某企业将一张还有60天才到期的零息商业汇票向一家银行申请贴现，以获得流动性资金，已知该汇票面额为100万元，申请贴现时的贴息率为6%。
金融市场基础知识第三章题库（一）100题部门 [单选题]○第一营业部○第二营业部○第三营业部○第四营业部○第五营业部○第六营业部○第七营业部○第八营业部○客服部○其他基本信息：[矩阵文本题]1.随着（）理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)以及中央直属机构已成为证券发行的重要主体之一。
[单选题]A．国家干预(正确答案)B．货币中性C．货币主义D．哈耶克自由秩序答案解析：随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。
货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，货币供给变动影响名义变量而不影响真实变量，因此政府任何积极的货币政策都是多余的。
货币主义理论认为：“相机决策”的货币政策不仅无助于经济的稳定，往往还加剧了经济波动。
货币主义的政策处方是货币政策的“单一规则”。
哈耶克基于人的理性的有限性和社会秩序的自发性，批评了新自由主义主张的国家干预思想，为古典自由主义的自由、法治理论作了全面、深刻的辩护。
2.可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换为一定数量的另外一种证券的证券，通常要转化为（）。
[单选题]A．ETF基金份额B．普通股票(正确答案)C．公司债券D．优先股票答案解析：可转换公司债券，是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。
公司发行可转换债券的主要动因是为了增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金。
3.在上市公司增资发行方式中，公司发行可转换债券的主要动因是（）。
[单选题] A．保护原股东的权益及其对公司的控制权B．不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制，成为一家上市公众公司C．扩大股东人数，分散股权，增强股票的流动性，并可避免股份过度集中D．增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金(正确答案)答案解析：可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。
银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义下面是店铺为大家搜索整理的银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义，欢迎参考学习，希望对大家有所帮助!想了解更多相关信息请持续关注我们店铺!一、金融市场概述1.金融市场概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
它包括如下三层含义：(1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”;(2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系;(3)它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。
2.金融市场特点(1)市场商品的特殊性。
金融市场交易的对象是货币、资金以及其他金融工具。
(2)市场交易价格的一致性。
利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。
(3)市场交易活动的集中性。
在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。
(4)交易主体角色的可变性。
在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。
一般来说，企业通常是资金的短缺方，往往是资金的需求者;家庭或个人通常是资金的富余方，往往是资金的供应者。
企业资金也有闲置的时候，这时它就成了资金的供应者，而家庭或个人也可能成为资金的需求者。
3.金融市场构成要素：金融市场的构成要素包括主体、客体和中介。
(1)金融市场的主体。
参与金融市场交易的当事人是金融市场的主体，包括企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人。
①企业。
企业是金融市场运行的基础，是重要的资金供给者和需求者。
②政府及政府机构。
政府参与金融市场，主要是通过发行各种债券筹集资金。
为了防止通货膨胀，各国一般都禁止政府直接向中央银行透支，因此，利用金融市场发行债券，就成为政府重要的资金来源。
③中央银行。
与其他市场参与者不同，中央银行参与金融市场的主要目的不是为了筹措资金获利，而是为了实现货币政策目标，调节经济，稳定物价。
第三章金融市场概述3.1复习笔记一、金融市场的概念、分类与功能1．金融市场的概念金融市场的概念有广义与狭义之分。
狭义的金融市场是指资金供应者与需求者通过某种市场的方式直接进行资金融通和自由买卖有价证券的场所；广义的金融市场是指社会资金融通渠道、方式、手段、主体等多种市场要素的总和，是金融买卖活动的总体。
金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场。
金融市场是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。
金融市场包括通过各类金融机构及个人所实现的货币资金借贷活动。
其中有对各种货币进行的交易，也有对各种有价证券进行的交易。
现代的金融交易既有具体的交易场所；也有无形的交易场所。
一般来说，现代金融市场有以下特点：（1）交易主体及其关系的特殊性金融市场的交易主体可以是公司企业、个人，也可以是商业银行等金融机构，甚至包括代表政府的中央银行。
（2）交易方式的特殊性从狭义金融市场角度分析，金融市场是金融交易方式的最新发展和延伸。
金融交易方式较早期的形式是私人直接借贷，如高利贷。
（3）交易场所的特殊性金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制，交易双方即使远隔万里，也可以借助现代科技手段使交易顺利进行。
（4）交易对象的特殊性金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币资金这一特殊商品。
2．金融市场的分类金融市场是一个大系统，包罗许多具体的、相互独立但又有紧密关联的市场，可以按不同的划分标准进行分类。
（1）按金融交易的期限可划分为货币市场和资本市场货币市场是短期金融工具交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求，以便随时可以将短期金融工具变换成现实货币。
资本市场是长期金融工具交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。
（2）按交易中介存在与否可分为直接金融市场和间接金融市场直接金融市场是指资金需求者直接从资金供给者那里融通资金，一般以发行债券和股票的方式进行；间接会融市场则是通过银行等信用中介机构来融资的市场，此时融资双方不直接产生债权债务关系，而是与银行等信用中介机构直接交易，以实现最终的融资。
曹龙骐《金融学（第三版）》课后名词解释及习题答案第一章货币概述货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。
它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。
铸币：是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的金属货币。
6．什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？（1）所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。
（2）货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。
（3）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。
所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。
流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。
（4）我国目前货币量层次的划分内容如下：M0=现金；M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；M3=M0+全部银行存款。
11. 货币制度构成的基本要素是什么？货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。
它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。
（1）货币金属即规定哪一种金属作货币材料。
货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作货币材料，就构成不同的货币本位。
（2）货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。
（3）一个国家的通货，通常分为主币（即本位币）和辅币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。
（4）货币准备制度是为稳定货币设立的。
在实行金本位制的条件下，准备制度主要是建立国家的黄金储备，这种黄金储备保存在中央银行或国库。
第一章货币与货币制度货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制）我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港）国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《IMF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、1973年崩溃(特点)a.美元与黄金挂钩；b. IMF成员国货币与美元挂钩③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。
流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。
我国货币货币层次的划分：M0=流通中现金；M1=M0+可开支票的活期存款；M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。
信用货币：以信用为保证，通过信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态。
其实质的性用工具，其本身并无内在价值。
因此这些形式的货币被称为信用货币。
主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。
存款货币：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。
无限法偿：无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。
本位币具有有限法偿：有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。
第四章金融市场一、金融市场概述（一）金融市场的含义与构成要素1、含义：金融市场是货币资金或金融商品交易的场所，即资金融通的场所。
它主要是进行货币借贷以及各种票据和有价证券、黄金外汇买卖的场所。
通过金融市场上的交易活动，沟通资金供求双方的关系，实现资金融通。
2、构成要素——交易主体、对象、工具、价格（1）交易主体：参与交易的当事人，主要包括：资金的供应者（个人、企业、金融中介、政府、海外投资者）资金的需求者（个人、企业、金融中介、政府、海外投资者）中介者：金融机构管理者：政府部门、中央银行（2）交易对象即通过交易所要获取的货币资金。
资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货币资金的交易。
人们通过交易取得货币资金的最终目的是为了投向商品生产和流通领域。
（3）交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。
金融工具是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。
（4）交易价格：即货币资金的价格。
货币资金的价格表现出多样性：1）不同的对象价格表现不同。
借贷资金的价格是利率或债券收益率；而在股票市场上是由股票的价格反映出资金的价格；外汇市场上则由汇率反映出货币资金的价格。
2）每种金融工具从反面映衬出资金的价格有多种形式。
如理论价格、市场价格、名义利率、实际利率、名义汇率、实际汇率等。
（二）金融市场的种类（有差别）1、按交易对象的期限：货币、资本市场。
（最重要）货币市场：1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
资本市场：长期金融工具交易的场所。
2、按交易证券的性质：一级市场（发行、零售市场）、二级市场（流通市场、零售市场）一级市场primary market，新证券发行市场：证券发行者与承购者之间的交易市场。
是新发行的股票、债券的初次认购，以及包销后转手的市场。
二级市场secondary market：又称流通市场或次级市场，指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场。
3、按交易对象：资金、股票、债券、外汇、黄金、保险市场等4、按交易方式：期货和现货市场现货市场：交易达成后立即（2个交易日内）交割的市场。
期货市场：交易达成后不立即交割，而是约定在某一特定时间后进行交割。
5、按区域不同：国内金融市场和国际金融市场。
（三）功能1、资金融通与资源配置功能：2、风险分散和风险转移功能:局部转移、分散，总体上并不能消除风险。
3、价格发现：4、提供流动性：5、降低交易的搜寻和信息成本：金融市场的广度、深度和弹性广度；市场参与者的类型复杂程度，越广，价格越真。
深度：市场中是否存在足够大的经常交易量。
越大，市场越深。
弹性：应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。
（四）金融市场的发展趋势：金融资产证券化、金融市场国际化、金融活动自由化。
二、货币市场（一）特征、交易主体、交易工具1、特征交易期限短、流动性强、安全性高、交易金额大2、交易主体：机构、专业人员、个人机构——商业银行、中央银行、非银行金融机构、政府、非金融性企业专业人员——经纪人、交易商、承销商参与者交易的目的不同：商业银行：通过短期借贷和买卖短期债券灵活调节头寸，提高经营效率和信誉。
中央银行：通过公开市场操作实现货币政策目标。
政府：通过发行国库券解决财政收支中资金短期不足问题。
非银行金融机构：通过货币市场金融工具改善投资组合。
专业人员：通过接受客户委托交易或自身参与交易以取得佣金收入或差价收入。
非金融性企业：调整流动性资产比重，取得短期投资收益。
个人：获得短期资金融通。
3、工具：短期国债、回购协议、CD S 、商业票据、银行承对汇票、央行票据等。
（二）几种子市场介绍1、同业拆借市场：我国2007.1.4上海同业拆借利率正式运行。
（1）含义：各类金融机构之间短期互相借用资金所形成的市场。
（2）目的同业拆借资金主要用于弥补存款准备不足、票据清算的差额和解决临时性周转资金的需要。
（3）形成：源于银行之间运用存于中央银行准备金而进行的余额调剂。
（4）特点：进入市场的主体有严格的限制、融资期限较短：1.7.14.21.30.60.90.120天等以隔夜交易为主、交易手段比较先进、交易额较大、利率由供求双方议定等（5）利率：由交易双方协定，通常低于中央银行再贴现利率而高于存款成本。
在国际上，最著名的同业拆借利率有：伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）；新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）；香港银行同业拆借利率（HIBOR）2、商业票据市场——由商业票据的发行、承兑、贴现和再贴现所形成的市场。
（1）商业票据承兑市场汇票本身分即期汇票和远期汇票。
只有远期汇票才有承兑问题，且承兑后的汇票才是市场上合法的金融票据。
在国外，票据承兑一般由商业银行办理，也有专门办理承兑的金融机构，如英国的票据承兑所。
承兑方式有全部承兑、部分承兑、延期承兑和拒绝承兑四种。
（2）贴现市场包括三种方式：贴现、转贴现、再贴现贴现：票据持有者为取得现金，用未到期票据向银行融通资金的行为。
转贴现：贴现银行为获取资金，将已贴现的未到期票据再向其他银行办理贴现的票据行为。
再贴现：商业银行将已贴现的未到期票据再转让给央行的票据转让行为。
注意; 贴现价格的计算票据贴现价格：是票据贴现时银行付给贴现人的实付贴现金额。
计算公式如下：贴现利息=票面金额×贴现率×贴现天数/360票据贴现价格=票面金额－贴现利息其中，票据贴现天数是指办理票据贴现日起至票据到期日止的时间。
例：某人持有一张3个月之后到期的面值为1000元的银行承兑汇票，要求在一家银行贴现。
假设银行的贴现率为年10%，则贴现利息为：R＝1000×10％×3/12＝25票据贴现价格=1000-25=975元3、回购市场——通过签订回购协议或逆回购协议办理短期抵押信贷的市场。
（1）含义:回购协议：将同一份金融资产卖出后在约定时间再买进的合约。
逆回购协议：将同一份金融资产买进后在约定时间再卖出的合约。
（2）实质：回购协议是有抵押品的短期借贷。
回购抵押的资产一般都是流量较大、质量最好的金融工具。
回购协议的借款方(卖方)到期须支付一定的利息给贷款方(买方)。
利率通常略低于同业拆借利率。
（3）种类：隔夜回购：卖出与买回相隔一天，相当于日拆定期回购：卖出与买回时间规定为若干天，一般不超过30天。
连续性回购：每天按不同的利率连续几天的交易。
例：某证券公司在5.1买了5000万的国债，目前其现金帐户中没钱，但在5.3号将有6000万的款项到帐。
在2日有一家公司股票上市，证券公司想买该公司价值5000万的股票。
怎么办？分析：该证券公司进行2天（5.1-5.3）的正回购，利率为4%，这样，该公司在5.1获得5000万现金，在5.3花50010958元再买回这笔国债。
利息计算：5000万×4%×2/365=1.0958万4、CDs市场（1）含义：可转让大额定期存单发行和转让的市场。
（2）功能：CDs是银行为改善负债结构而发行的融资工具，为银行的流动性注入活力，使之由资产管理变为负债管理。
（3）特点：流动性较高，有一个活跃的二级市场；不记名转让流通；金额固定，起点较高；必须到期方可提取本息；期限短，一般在一年以内；利率有固定，也有浮动。
1996年11月11日，央行修改了《大额可转让定期存单管理办法》，不过业务却无疾而终。
原因在于当时CDs实际上没有交易市场，跟不可转让存单没有实质区别。
目前，我国已经重新启动银行间的CDS市场。
此外还有央行票据市场，央行票据——央行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是央行债券，是进行货币政策操作的重要手段。
我国央行票据的发行始于2002年。
三、资本市场——中长期资金融通的场所，主要包括证券市场和长期借贷市场。
狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场资本市场有利于促进并购与重组。
（一）股票市场1、股票的发行市场：（一级市场）（1）发行方式：1）按发行对象的不同分为私募发行和公募发行：私募发行：仅向少数特定投资者发行，或称内部发行、非公开发行。
公募发行：向广泛的非特定投资者发行。
2）按发行过程分为：直接发行和间接发行直接发行：不通过证券承销机构而自己发行的一种方式。
如股份公司发起设立时的首次发行股票，公积金转增股本、股票分红等。
间接发行：委托给承销机构承销的发行方式。
有两种方式：包销：股票全部或部分由承销商承销。
代销：承销商许诺“尽力销售”，余股退回。
（2）发行价格：平价发行、溢价发行、折价发行（3）影响股票发行价格的因素：1）净资产：是决定股价的基石，增加，发行P可能上升；2）盈利水平：每股税后利润越高，发行P越高；3）发展潜力：潜力越大，P越高；4）发行数量：数量越大，P可能越低；5）行业特点：朝阳产业，P可能高些；6）股市状态：牛市，P可定得高些。
2、股票的流通市场（1）场外市场定义：是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称，也称“店头交易”或“柜台交易”。
分类：店头市场：是通过各家证券商（证券公司）所设的专门柜台进行证券买卖。
第三市场：在交易所外专门买卖上市股票的一种场外交易形式。
第四市场：买卖双方绕开证券经济商，利用电信手段直接进行大宗股票交易的市场。
特点：没有固定的集中的场所，有自营商组织交易；无法公开竞价，价格通过商议达成；管制较少，灵活方便。
（2）场内市场：场内市场专指股票交易所。
上海证券交易所（90.11.26）与深圳证券交易所（91.07）的成立，标志着中国的证券交易市场开始走向正规化的发展道路。
1）证券交易所的作用：第一、提供买卖证券的交易席位和有关交易设施。
第二、制定有关场内买卖证券的各项规则。
第三、管理交易所成员，执行场内交易的规则。
第四、编制和公布有关证券交易的资料。
2）场内市场股价波动的影响因素○1政治因素：战争、政党的更迭、政府税制、政府预算变化等。
○2经济周期：P变化先于经济周期的变动。
○3利率：利率上升，P往往下跌。
○4货币供给量：M增加会导致P上涨。
○5公司的盈利状况：增加，P上升。
○6市场竞争与兼并：目标公司的股价会因为被兼并而上升。
○7股票的供求：S>D ，P会下跌。
○8操纵：○9市盈率：越高，P上涨空间越小。
○10公众心理：羊群效应、追涨杀跌（二）长期债券市场1．长期债券市场的品种结构（1）长期政府债券它是中央政府和地方政府发行的长期债券的总称。
因其具有安全性高、税赋优惠及流动性强等优点，使之赢得了“金边债券”的美誉，并被社会各阶层广泛持有。
因发行主体的不同，它具体分为：长期中央政府债券和长期地方政府债券。
