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CFA考试一、二、三级考纲分析众所周知，CFA考试中有三个Level级，随着Level-1提升至Level-2、Level-3的级别增加，考试难度也越来越大。
难度的提升是否会令许多学生望而却步呢？如何高效的复习，抓住CFA各级考试的重难点？这里为大家重点分析一下：一级主要变动部分为道德、财务报表、固定收益和衍生品部分，具体介绍如下：1.1. 道德部分参考用书道德手册由第十版更新为第十一版。
1.2. 财务报表分析部分删除分析资产负债表和权益变动表的要求. 财务报告质量部分参考书目也发生了变化，相应内容也发生了变化。
完全删除了原大纲中R 34. ACCOUNTING SHENANIGANS ON THE CASH FLOW STATEMENT整章内容。
同时，财务报表部分的参考书也有发生变化，SS10 R 33. FINANCIAL REPORTING QUALITY，原2014版参考书为Commercial Lending Review, by Thomas R. Robinson, CFA, and Paul Munter，2015年新版改为by, Jack Ciesiklski, CFA, Elaine Henry CFA, and Thomas I. Selling, PhD.1.3. 固定收益部分完全新增了R 54. INTRODUCTION TO ASSET-BACKED SECURITIES，考纲中也增加了key rate duration的定义和应用。
1.4. 衍生品部分完全删除了2014年考纲中第58到61章共四章关于远期，期货，期权(forward, futures, options, swaps)的介绍，把它们整合到了新大纲第58章衍生品定价估值基础。
1.5. 增加部分增加部分所属科目增加内容固定收益R 54. INTRODUCTION TO ASSET-BACKED SECURITIES衍生品R 58. BASICS OF DERIVATIVE PRICING AND VALUATION二级主要变动部分为道德，财务报表、企业理财、固定收益和其他类投资部分，具体介绍如下：2.1. 道德部分完全删除了2014考纲中的R. 3 CFA INSTITUTE SOFT DOLLAR STANDARDS 和 R. 10 PRUDENCE IN PERSPECTIVE章节。
cfa一级考试科目和内容CFA一级考试是由《国际投资管理师协会》（AIMS）所举办的国际性的股票投资专业人士考试，是衡量国际金融投资专业人士的一种国际标准。
CFA一级考试包含了以下几个科目：（1）财务会计。
财务会计科目包含了日常管理会计，投资管理报告，企业资本结构，资产负债管理，投资分析，利润分析，会计准则等内容。
（2）投资管理科目。
投资管理科目包含了投资类型及投资组合安排，风险管理，效率市场理论，基金组合理论，股票和债券投资，期货与期权投资，外汇市场投资，投资银行业，结构性金融等内容。
（3）财务研究科目。
财务研究科目包含了财务基础知识，财务分析工具，经济统计分析，估值技术，公司财务报告分析，市场和行业分析，企业融资，财务管理，税收政策，企业治理和社会责任报告，战略管理，公司重组等内容。
（4）伦理科目。
伦理科目要求考生了解金融投资者的权利，投资者的责任，以及金融投资者在国际法下的法律责任。
CFA一级考试的文凭由AIMS颁发，被全球认可，是金融投资管理者的重要标准。
CFA一级考试的考试内容相当丰富，考生需要具备以上的所有科目知识，并能够熟练地使用例如Excel、Power Point、Mathematica等常用的电脑软件，准确无误地完成考试答题。
每一次考试都有3门科目，分别是财务会计，投资管理和财务研究，第四门考试是伦理，要求考生能够熟悉国际金融投资者的伦理责任。
目前，CFA一级考试已经成为投资专业人士的一项必备资格，是国际金融投资者国家间认可的一种标准。
CFA一级考试的准备要求考生认真熟悉所有的考试科目，并熟练掌握财务会计的基本技能，以及投资管理和财务研究的相关知识，同时，考生还要深入了解相关的伦理责任，保证在考试中的准确无误。
只有认真努力，才能取得CFA一级考试的优异成绩！。
FSA and Corporate Finance财报分析所占的比重约在23%，从单一科目来讲，这部分是最大科目，考生不仅不能忽略，更要精通。
要想在财报分析中拿高分，就必须对考试的范围每一点都下工夫。
了解每一项财务比率，了解每一个会计处理原则的改变对相关比率的影响，了解分析师重新调整会计科目以符合公司的真实价值或营运状况，对相关财务比率的影响。
公司财务管理与大学修的差不多，要掌握三大决策: 投资、融资及股利。
如何计算资金成本，并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。
融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。
Asset Valuation证券市场部份比较零碎，但不困难，常考的内容包括各种指数之计算及成份、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等技术指针。
股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型，其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见，考生只要多加练习，在这部份得分并不难。
Quantitative Methods这部分考30题，是最好拿分的部分。
CFA的数量分析考的比大学的统计学还简单，而且多了一些和统计学比较没有关系的观念，如连续复利的观念，随机变量分配的型态，有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式，夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。
当然大部分的考题还是会集中在机率概念、平均数及标准差，分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。
其中常态分配的应用是数量分析的核心，而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。
Ethical and Professional Standards此科目的投资报酬率最低，但是这科不达到一定的成绩就不能通过一级考试。
稳战CFA考试，CFA一级二级三级考试精髓分享在CFA考试中，每一级别的考试都代表着金融学识的一种特征。
掌握每一级的学习方法，方可顺利渡过全三级考试。
经高顿财经CFA研究中心研究结果表明，CFA一级考试为比较广泛的金融知识考核。
二级，则加深了对一级知识的运用，到了三级考试，就是各知识点提炼的运用考核了。
小编将一些较重要的考试经验分享在此，希望对各位仍在CFA考试中进军的考生做一考试辅助之用。
一级备考学员感言：学会绘制属于自己的CFA学习雏形1、找一个同伴或者学伴吧，那样在这条路刚开始的地方，你不至于孤单得在一个人黑夜漫步。
我有一个好朋友，如果没有遇见她，我可能还不一定会决定考CFA。
2、在她的感染下，我开始认真的准备一级考试了，我们几乎每天都会一起学习，虽然考得级数不一样，但一起学习真的很大程度上帮助了我这个一看教科书就会睡着的人。
2.很多前辈告诉过我们：一级是最简单的。
然而我们每一个人都和前辈们不一样。
我要用自己的亲身经历来辩证性的反驳这句话：对他们来说的最简单，对于每一个个体来说都不一定成立。
尤其对于没有任何金融背景的人来说，一级是一个知识体系的初构建，就仿佛素描时候的构图。
对于初学者来说，如何学会构造出那个雏形，可能才是最难的。
3.考试技巧（只对没有金融会计背景者有效）：试图把会计（不是完全精准的翻译，意会）正确率稳定在50-70%区间，把道德正确率稳定在70%以上、学会灵活使用金融计算器，其他的好好看书顺应天意。
二级备考学员感言：加强notes与做题相互配合学习1、关于note的使用方法，我的个人体会是边读边自己总结。
二级内容比一级要深入明确许多，然而因为一半内容都是关于valuation的，所以许多大同小异的知识点会纠缠在一起。
这种情况下，突破书本顺序的限制，自己制作相似内容的对照表，就很重要了。
2、关于做题。
正如第一点里提到的，二级考试就像很多个阅读理解，而且每个set的背景文都相当地长，所以尽快让自己熟悉这种题型就显得很有必要。
全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心
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CFA 一级的考试定位
CFA 一级考试的考试定位
学习一门考试的重点就是定位问题，因为它将会引导我们在后续的复习中有的放矢。
CFA 一级考试覆盖了普通本科生本科学习的所有内容，所以内容体系还是相当庞大的，其中核心课程是：Quantitative Methods, Economics, Financial Reporting Analysis, Fixed income. 这四块内容占据了考试50%的内容，尤其是定量分析，财务报表分析和经济学，可以说在将来二级的学习里，更需要这两部分的基础（涉及到产业分析还有财务报表分析的综合，股权分析）。
所以这里我们知道了，CFA 一级的学习是为了以后二级和三级学习打下基础，适应 CFA 的考试思路和考试方式，那么我们对一级考试的定位已经得出，那么就是金融市场的基本知识还有就是经济学思维培养、投资学理论的基础。
根据定位，其实CFA 一级的复习的大致方向我们已经得出，那就是 Understanding the basic concepts.
各位考生，CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
cfa一级复习攻略关于cfa要复习多长时间，其实因人而异，cfa官方推荐学习时间是300小时，大部分通过人也基本是在300小时左右。
也有学霸表示他们一级复习了两周就去考了，如果有基础的话，cfa一级200个小时左右应该没问题。
cfa二级、三级也差不多300个小时左右。
在这里想要告诉大家，CFA一级考试真的不难。
主要动力是坚持：即使每天很忙很累，都要坚持每天复习CFA学习在3-4个小时。
开始进入正题：Cfa一级复习所用工具：1、教学视频个人觉得，一上手最好先看一些网课视频。
看课程视频的好处在于，CFA是全英文考试，对于我们非金融专业的学生，有些名词啊，概念啊一开始很难理解，直接看notes 也容易看晕，所以最好是有人先和你讲一下。
但是总是问别人，别人也会烦的，不如自力更生。
我当时就是对Derivatives和Financial reporting很晕，看了视频后还是很晕，但再看notes以后就不晕了。
看课程视频的坏处在于费时间，很多机构从12月份就开始上课了，一直上到了6月，什么基础啊强化啊冲刺啊，那得有多少课！全听过来都不用睡觉了。
所以就挑重点吧，Financial Reporting一定要听，道德部分一定要听，其他的视情况而定。
理工科学生就不用管数学那部分了，修过经双的就不用管经济那部分了，自己看notes完全没有问题。
我那时候着重看了Financial Reporting、Equity Investment、Derivatives和Ethical。
还有几门分值比较小的课，看完教学视频直接做题了，都没有看notes。
做题的时候也可以再看看冲刺教学的视频当做复习。
看视频的最大问题就是容易睡着！这和上课一样，还没有人监督，我经常盯着盯着就困了然后就没有知觉了，再醒来已经不知道讲到哪里了，只好倒回去重看，非常浪费时间。
建议大家还是坚持一下，想着看完奖励自己一个冰淇淋啥的，千万不要反复重看，不然每次一个小时的视频看个两三小时，就来不及了。
CFA考试道德部分重点汇总据说即使考生其他的部分全部达到优秀（>70%正确率），如果道德部分没有通过（<50%），也还是不能通过CFA一级考试；而其他的知识性部分，即使小于50%，但是只要综合平均成绩达到了当年考试划定的分数线，就可以通过。
虽然这只是传说，但也希望考生可以对道德这一部分引起足够的重视。
道德一方面题目较长，对于英文不太好的同学来说是个小挑战，考试都是进行案例分析，熟练掌握CFA道德规范与职业行为准则的知识，迅速并准确解答这部分考题，不仅有助于从考试开始就建立起信心，也能大幅度提高通过考试的机率，是通过CFA一级考试的必要条件。
当中列举了大量的实际应用案例，对理解条目和通过考试很有帮助。
因为考生可以通过案例去理解教材中所描述的各个利益群体之间的关系，特别是对美国证券投资市场不熟悉的考生。
另外该教材在从CFA考试一级到三级都要考到，在一级打下一个扎实的基础，对于二,三级的学习也是非常有帮助的。
中博-诚通小编将道德部分概念做一整理，详情分析如下：道德规范，是纲领性的指导文件，比较抽象，并非一个实施细则，实际考试中以了解内容为目标。
考试的重点是对七条职业行为准则及其应用的理解和掌握上。
该准则的每一个条目下分别有几个子条，每个条目和子条目都要熟记，而且毫不夸张的说，几乎每一个小条都包含一个或几个考点。
在实际的考试中，通常会有一些人物和情节提供给考生，这些需要考生通过对道德规范以及职业行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职业道德或行为操守。
1、认识CFA考试理论学和职业道德标准CFA LEVEL 1 - 伦理学和职业标准：在雇主、投资人的对资产管理和金融分析师的关系中，信任是必然和无条件的。
投资管理专业人士要想赢得这种信任，诚信就必须是永远是不容置疑的品质。
要想赢得并保持使用CFA特许状发的权利，严格遵守AIMR的道德准则与掌握CFA计划的知识整体是同等重要的。
但是，与很多其它行业不同的是，在投资行业中，区分道德行为与非道德行为的界限并不总是十分清楚的。
CFA一级数量分析CFA原版书将数量分为两个session去阐述:第一个session主要围绕着计量的基本概念去展开;第二个session 则着眼于实际运用。
Reading 5和Reading 6:铺垫类的内容，为学习其他科目做一个铺垫，同时也是金融人的common sense的一部分。
Reading 7、Reading 8和Reading 9：描述性统计的内容。
Reading 10和Reading 11是推断性统计的内容。
Reading 12其实就是一个理论具体分析运用的过程，为分析师们提供了一些可实操重要指标。
Reading 5 The time value of the money串讲一：同一个时间点的现金流才可直接相加；不同的时间点的钱如若要相加，就需要引入利率的概念将其等同起来串讲二：利率可作为要求的回报率（Required rate of return），折现率（Discounted rate）和现在消费的机会成本（Opportunity cost）串讲三：利率的组成部分（不考虑风险的情况）名义的无风险利率（nominal risk-free rate）=实际的无风险利率（real risk-free rate）+预期的通货膨胀率（expected inflation rate）其中：实际的无风险利率是在假定没有预期通货膨胀的情况下，单期贷款的理论利率。
注:T-bills（美国国债）的收益率，是名义的无风险利率，因为其预期的通货膨胀率不是0。
串讲四：利率的组成部分（考虑风险的情况）要求的回报率（Required interest rate on a security）= 名义的无风险利率（nominal risk-free rate）+ 违约风险溢价（Default risk premium）+ 流动性风险溢价（Liquidity risk premium）+ 到期风险溢价（Maturity risk premium）其中：违约风险溢价反映了借款人没有按期支付本息的风险流动性风险溢价反映了当出售某项投资时，获得的收入少于该投资公允价值的风险到期风险溢价之长期的债券波动性比短期的债券波动性要大。
分清题目是那个报表里的概念，则答案也该也是想要报表里的概念一、收入表（不包含和股东的交易）从股东手里得到或者发放利益给股东的部分不用于计算incomeNon-recurring items（考虑频率）:Discontinued operations(不影响营业利润): measurement date, phaseout period.在measurement date公司就要对其进行估计它的Income or loss （税后）在income statement里分开，之前的income statement 要重算（它的Income of loss 要在income statement里分开），在销售没有结束前，gains不能计入。
Unusual or infrequent items(影响营业利润): 包含在Incomes from Continuing operations and reported before tax.Extraordinary items(不影响营业利润):U.S.GAAP: 它的Income or loss （税后）要在income statement里分开IFRS: 不允许在income statement里分开对原有错误会计方法的订正（Prior-period adjustment）或改变使用的财务标准要回溯计算后表示在当期的报表中。
改变对财产的估计，不要求回溯。
EPS：使用月份（从可转化证券发行开始算）加权平均后拖欠股息的股数；被公司回购后的股票无需计算；Dilutive EPS:首先判断是否是Dilutive，计算后主要和Basis EPS比较大小；期权行使的计算：相当于在总资产不便的情况下，市场上增加的股数；净收入是已经计算过利息，所以在算可转换债是要将利息加回去（税后）。
Commone-size income statement: 其中Tax和ruvenue的比率的值意义不大，意义比较大的是tax和毛利的比率（effective tax rate）Other Comprehensive income: P74二、资产负债表（包含和股东的交易）：由于衡量公司的liquidity, solvency the ability to pay dividends无法估计价值的A或者L不在balance sheet里体现。
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黑龙江考生点进来，关于CFA一级的各个重点 下面我们详细说说每门科目的复习要点，其实简而言之就是道德放最后，抓财报和道德两个大头（共35%），CFA学习一定要有方向，不要太杂。
关于每门的要点： 1.数理方法（比重12%，难度B） 一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简 单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心~~哈哈
2.经济学（比重10%，难度B-） 个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科
目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精 髓，考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资 源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有 效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平 均半分钟一题就画过去了~~~
3.财务报表分析（比重20%，难度E） 没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过
主要知识点有： Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill； Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两
者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
Session 9 这部分是个硬骨头，真的不好啃，知识点也是灰常灰常集中。 ⅰ. Inventories这一小节中，需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式，然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响，接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表 数据转化成基于FIFO的情况，了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。
ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income, stockholder‟s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响，然后就是software development and research & development，Depreciation method, Asset retirement obligation对ratios的影响。最后要注意的就是虚幻的goodwill了，Impairment of goodwill。 全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育 电话：400-600-8011网址：finance.gaodun.cn微信公众号：gaoduncfa 2
ⅲ. Income Taxes, 这一部分重点是在各种情况下学会判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。 ⅳ. Long term Liability and leases这一小节是极度繁琐，首先公司发行premium and discount bond对各种ratios的影响，convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看来，operating和finance lease对各种财务数据的影响，然后，在lesser一方看来，sale-type and direct financing lease, operating lease对financial ratios和cash flows的影响。最后，off-balance-sheet financing，footnotes disclosures.
尤其需要认真掌握注意的点有： 各种计价方法，LIFO和FIFO，2个lease，资本化和费用化，回购和分股利，折旧和摊销，存货，无形资
产，长期资产revaluation model，折旧方法，tax rate的变化，折价和溢价债券，funded status，几种改变现金流的方法，3种security的会计处理，GAAP和IFRS的区别，这些都是财报的重中之重，常常会把这些东西的变化和替 换与财报上的科目和比率的变化联系起来，大家要注意哈~~
4.公司金融（比重8%，难度C） 相比我们南财金融专业大三学的那本《罗斯公司理财》，CFA1级的公司金融部分简直是小儿科，通篇就强
调了个资本成本的问题，什么MM定理根本连影子都没找 到，本门注意下在进行capital budgeting时什么是算的，什么是不算的，pro-forma financial statements在deficit和surplus两种情况下的处理方式，什么情况下IRR和NPV用的多~总之这门考得也很少，难度也有限
5.投资组合管理（比重5%，难度C+） 其实这门呢，个人觉得考试的时候还是蛮难的，知识点在我们南财金融专业大三学的《证券投资学》里几
乎都谈到了，本身notes上讲的倒也不难，不过貌似做到 sample，mock还有最后考试时还是蛮难的，可惜也就5%的比重，没什么大不了的啦~~这门重点就是CML和SML，另外就是sharp- ratio，M平方，关于Treynor measure和Jensen„s alpha最好还是记一下它们的公式，虽然不好记，但狗血的是我这次考试竟然考到了，然后我果断蒙了一个。。。
6.权益投资（比重10%，难度C+） 注 意什么是information efficient，allocation efficient，operationally efficient，ABS和ABM的不同，另外
一大重点就是权益定价的几种方式，这个还是要好好看看的，此外，有效市场理论在我们学的《证券投资学》里 也讲得差不多了，不难的~~
7.固定收益证券（比重10%，难度C+） 这 部分是我最感兴趣的一门，每次做题做到这都超开心，哈哈~~这边考试的难度不好说，我记得我上午
考的这部分很轻松，但到了下午就难了很多。。。这门还是有 些饶人的，注意：赎回问题（call）的两种方法，yield curve和price-yield curve的区别，N种风险的区别以及影响因素（重点），MBS，MPS和CMO的掌握，各种收益
率的计算也是这门的重中之重，注意收益率是不是默认的按 一年的算，如果遇到半年的怎么和一年的进行转换，是spot还是forward，关于再投资风险的深刻理解，此外还有久期，不过不难~~
8.衍生品投资（比重5%，难度D） 这部分就是要理解具体该怎么结算（小心细节），如何提前结束合约，重点是期权部分，期权的定价不要
求理解，但肯定要背得的，考试几乎必考~~ 全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育 电话：400-600-8011网址：finance.gaodun.cn微信公众号：gaoduncfa 3
9.其它类投资（比重5%，难度E） 这部分真没啥好说的，就正常看看notes吧，考试的时候难起来看再多遍notes也不会做，不过才5%，所
以没关系~~~~
10.道德（比重15%，难度D） 道 德这部分啊，也是CFA的重点和难点了，而且每一级都要考，着实要命，据说有着道德不过50%正确
率，其它部分再高不能过的“谣言”，总之除了财报，就该 好好看看它了，道德一方面题目较长，对于英文不太好的同学来说是个小挑战，考试都是进行案例分析，问你这个是违反了准则还是没啊，是违反几条啊，违反哪条 啊，所以，不管看不看道德手册。
高顿正能量：顽强的毅力改变可以征服世界上任何一座高峰。 各位考生，2015年CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
