美元汇率波动对中国经济的影响

浅谈美元贬值对中国宏观经济的影响(一)

论文关键词:利率;汇率;美元贬值;中国经济;美元走势论文摘要:本文从介绍美元的历史及现状入手,揭示美元贬值的历史原因,分析美元持续贬值的原因及对美国和世界经济的影响,并从进出口贸易、外汇储备、吸引外资、人民币升值等方面重点论述美元贬值对中国宏观经济所产生的正反两方面作用。如何成功应对美元贬值及美元未来走势不确定性可能对我国经济产生的影响,确保我国经济持续快速健康的发展,是值得做进一步研究和探讨的问题。

一、美元的历史及现状

1944年布雷顿森林体系确立了以美元为中心的国际货币体系,开创了美元与黄金直接挂钩,其他货币与美元挂钩的新迹象,从此美元在世界经济的发展中扮演了非常重要的角色。二战结束后,世界格局发生了改变,和平与发展成为各国共同追求的目标。随着欧盟、日本、中国、俄罗斯以及其他国家经济的迅速发展,欧元、日元、人民币等也在世界货币史上占有了一席之地,逐步改变了布雷顿森林体系所确立的以美元为首的固定汇率制,美元一统天下的局面从此被打破了。第一次美元危机爆发于1973——1976年间,爆发的标志是美元和黄金的彻底脱钩以及全球固定汇率制的崩溃。第二次危机爆发于1985——1987年间,爆发的标志是《广场协议》的签署和美国股市的股灾。在2000年之后的这段时期内,美元的持续贬值引起了国际社会的广泛关注,普遍认为这将对近期世界经济发展格局产生一系列比较明显甚至深远的影响。

二、美元持续贬值的原因

美元在世界货币体系中的地位与美国在世界经济中的地位密切相关。美国经济在世界经济总量中的份额的相对下降,是美元走弱的历史原因,也是经济全球化的必然。而美元的持续贬值则是近几年来美国经济一度衰退的结果。从近几年美国经济的发展现状来看,美元持续贬值的原因有以下几点:

1.从货币经济学看,一国货币汇率的变化主要源于该国内部经济影响

2.财政赤字和外贸赤字加剧

3.金融市场投资者对美元资产安全性的信心下降

88February

汇率贬值对国内经济影响多元

汇率变动会引起进出口商品价格的变化，从而影

响到一国的进出口贸易。传统上我们认为，一国货币

的对外贬值有利于该国增加出口，抑制进口；反之，如

果一国货币对外升值，则有利于进口，而不利于出口。

近期美元对全球大多数货币升值，这对于一些

制造业国家来说应该是好消息，意味着出口商能以

更低的美元价格出口。但在现实中，可能有不同的

情况。当今世界许多商品的生产环节细分化，因此

一个国家的企业往往需要先从别国进口原材料，才

能生产出口品。如此一来，汇率变动不仅影响商品

的出口价格，还影响商品的生产成本。

最近，日本亿万富翁、迅销公司老板柳井正表

示，强势日元改善了普通日本人的生活条件，而日

元走软是最糟糕的事情。值得一提的是，迅销是亚

洲最大的服装生产商，运营着著名品牌优衣库，其

生产线遍布世界各地。日元对美元自特朗普胜选以

来快速下跌，导致进口商品成本上升，从而打击了

日本的进口商和消费者。

同样依赖出口的韩国也开始意识到韩元对美

元贬值的负面效果。近年来，韩国的出口因海外需

求疲弱一直表现平平。韩元贬值也没能对出口产生

太大的促进效果，反而推高了进口商品价格和国内

企业的生产成本，让韩国消费者实际购买力下降。

此外，就算出口企业从本国货币贬值中获利，

企业主也不见得愿意用这些收益来增加员工工资。

本国货币贬值，消费者的收入没有增加，而通货膨胀却逐渐扩大，这就让本币贬值政策对于经济的改

善效果大打折扣。

在亚洲邻国身上，我们看到了本币贬值对于实

体经济的不良影响，这对于身为制造业大国的中国

来说具有借鉴意义。特朗普意外当选美国总统在全

球金融市场掀起风暴，美元强势走高，人民币汇率

一路走低。人民币对美元贬值并不是由政策制定

者的主观愿望决定的，它反映了中美两国的经济形

势和市场预期的变化。虽然从出口领域看，人民币

汇率走低也许能带来一些贸易上的好处，但对于长

期从事贸易活动的中美双方企业来说，往往会通过

社科论坛

自2002年以来，美元汇率经历了三次贬值。尽管2004年上半年汇率止跌回升，但近期仍有下滑的趋势。就我国经济形式而言，对于某些行业美元贬值是有利的，某些行业是不利的。下面将从美元贬值的原因、对我国经济的影响及防范措施三方面进行讨论。1导致美元贬值的主要因素1.1美国政府制定了弱势美元政策由于美国制造业持续不景气、经济增速不断下降，同时继克林顿政府强势政策制定之后，给美国经济的发展和国际竞争力造成了较大的影响，从而阻碍了产品的出口。其次，跨国公司经营不善，美元汇率不断升高，也会减弱美联降息政策的实施，导致美国股市更加动荡不安。此外，反恐支出、减少税收及驻军伊拉克等原因导致财政赤字不断扩大。财政赤字将会加剧外资的流出，从而对美元产生不利的影响。因此，布什政府通过实施减税、美元贬值、降息的弱势美元政策来缓解美国的经济赤字，促进经济的复苏。但还不能从根本上缓解汇率走低的现象。1.2美元贬值属于美国采取政策的和战略虽然美国经济开始走向复苏，但是依然存在很多的不确定因素。因为美国经济的增长一般由存货投资来决定，此外还会受到固定资产的缩减以及个人支出减少等影响。总的来说，美元贬值对于美国的发展来说是有利的。首先，美元贬值好缩减美国政府的海外债务，从而减轻了外债负担；其次，美元贬值导致商品出口价格降低，促进了商品生产及出口。进口商品因价格升高而受到抑制。这种大出口小进口的模式在一定程度上使美国经济得到复苏，也提升了美国在国际市场的竞争力。美国商务部公布的一项数据表明，自从推出弱势美元政策之后，有效缓解了美国的财政赤字现象，2007年的财政赤字水平是2002年以来的最低水平。1.3美元贬值是一种炒作的推进美国商务部公布的数据显示，美国的经济有一定的增长幅度。然而美国并不满意这个增长幅度，继续借用次级债来维持美元贬值，从而保持自己在世界范围内的霸权地位。1.4美元贬值是由美元利率降低造成的自从美国经济泡沫破裂之后，美联储把基准利率调至1%，致使美元出现了大幅度的贬值。2007年8月次级债的爆发使通胀失控成为美联储最为担心的问题。自2007年9月以来，连续7次美联储进行降息，累加降息幅度达到了3.25个百分点。美联储实施的降息行为进一步加剧了美元的贬值。2007年8月以来，美元对欧元贬值13%，对一篮子货币贬值7%。2美元贬值对我国经济的影响2.1美元贬值对我国经济的正面影响对于外汇负债类行业而言，美元贬值是有利的。美元贬值将对我国航空类是高负债的企业起到有利作用。此类企业的负债主要是美元和日元，这样可以减少企业负债率。相对而言，人民币的升值将会降低进口航油航材的成本，这给航空公司带来正面积极的影响。由于造纸、钢铁、轿车化纤及塑料等行业对进口材料依赖性较高，美元贬值相对降低了制造成本，从而提高盈利水平。2.2美元贬值对我国经济的不良影响美元贬值导致我国外汇储备出现了大幅度的缩水。然而2008年3月底，我国的外汇储备再创新高。但由于美元贬值，美联储持续降息等诸多原因并没有使我国的实际外汇增加，相反，实际外汇在降低。美元贬值导致我国的国际竞争力下降。我国传统工业例如纺织服装，家电等主要以出口为主，美元贬值到生产成本升高，从而影响到盈利水平。制造业的衰退导致失业率升高，从而可能引发一系列的社会、政治问题。美元贬值导致商品的生产成本升高。如今，我国正经历着加工贸易型阶段，更多的依赖于国际市场的进口，并且大部分进口商品都是以美元为单位进行计算的，因此在面对美元贬值时，将会导致商品价格上涨，从而增加了商品成本的升高，提高物价水平。由于国际金融市场存在相对比较频繁的互动，此时的美元贬值将会严重影响我国证券市场的发展。金融资本的短期流入也会在一定程度上刺激市场行情上涨，提高国内市场的资源供给，而资本投资具有“快出快进”的特点，从而降低了人民币升值的预期速度，造成资金的抽离，导致市场波动剧烈，进而对证券市场造成了较大的影响。其次，美元贬值也会减弱外商在我国的直接投资，引起巨大的波动，严重的时候还会造成虚假的繁荣和泡沫，导致经济朝非理性的方向发展。3应对美元贬值的政策3.1继续保持人民币对于美元的盯住关系人民币并没有类似美元价值实际高估的情况。故相比较而言，人民币具有一定的价值稳定性。因此，继续保持人民币对于美元的盯住关系，必定会减少人民币与其他货币关系中的问题。除此以外，我国还可以考虑继续增加美元储备，加入国际干预的行列，进而抑制美元的过度贬值。再者，在货币政策方面，我国也可以选择放松货币来维持本国经济的发展。3.2合理调整储备对于发展中国家而言，合理的外汇储备是非常重要的。然而外汇储备的增加也会产生一系列的问题，例如人民币升值压力增大，流动性减弱等，而且外汇储备过多也是一种浪费。为应对这一系列的问题可以采取以下方法：第一，提高人民币在国际市场的购买力，不但可以吸收更多的海外资源而且还会缓解国内资源瓶颈。第二，在国外收购由于运营不当，股市暴跌或者由于各种经济危机造成廉价的资产。将储备的外汇折换成有价值或有升值潜力的资产。在适当的时候随时抛出。第三，改变储蓄外汇的思路，多出口也多进口，多储备资源性和战略性物资。第四，对国际金融市场汇率变化给予密切的关注，对已有的外美元贬值对我国经济的影响探究赵远兴甘肃省中共庆阳市委党校甘肃庆阳745000摘要院对我国经济而言，一方面，美元贬值有消极影响，另一方面，美元贬值也存在部分积极影响。消极影响主要表现在世界竞争力方面、证券、进出口、外汇储备量等方面；积极影响主要体现在材料需进口行业及外汇负债行业。本文就引起美元贬值对我国造成的诸多影响做出了分析，并提出相应改进措施，望给相关人员提供参考借鉴。关键词院美元贬值；中国经济；影响

美元汇率对我国进出口贸易的影响分析

美元汇率变动对我国进出口贸易的影响分析

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摘 要

一国货币在世界经济中的地位和汇率波动的影响，主要是由该国的经济实力和经济形势变化决定的。自2002年2月以来，美元汇率持续走低。作为现行国际货币体系中的核心货币之一，美元的汇率的变化对世界政治经济产生了严重的影响。

美元汇率变动是影响中国经济发展的一个重要外部原因。美元在当前国际金融中处于绝对中心地位，美元对其他各国货币的影响是不同的。同样，人民币汇率改革以来，人民币在升值过程中对其他各种货币的升值幅度也是不同的。对我国来说，汇率调整不仅涉及人民币对各国币值的变动，还会直接影响中国的进出口贸易形势。依据人民币和美元的中长期升值走势，我国的进出口贸易额将会下滑，同时，进口会逐渐增加，出口会逐渐减少。近期美元的汇率变动无论是直接或间接影响都不大，但今后美元汇率变动的幅度将进一步加大，中国政府和企业应及早注意到这些影响及发展态势。

关键词：美元汇率；进出口贸易；中国经济；

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Abstract

A country currency in world economics status and the exchange rate undulation influence,

mainly is changes the decision by this country's economic potentiality and the economic

situation.Since February, 2002, US dollar exchange rate has continued lowly.One of as in present

international currency system core currencies, US dollar exchange rate change has had the