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证券投资考试题及答案一、单选题1. 股票投资的收益主要来源于：A. 股票价格的波动B. 股票的分红C. 企业利润的增长D. 股票回购答案：B2. 证券投资分析中，技术分析主要依据的是：A. 宏观经济数据B. 公司财务报表C. 历史价格和交易量数据D. 市场情绪答案：C3. 以下哪项不是证券投资基金的特点？A. 专业管理B. 风险分散C. 投资门槛高D. 流动性强答案：C二、多选题1. 证券投资分析中，以下哪些属于基本分析的内容？A. 行业分析B. 公司分析C. 市场趋势分析D. 宏观经济分析答案：A, B, D2. 投资者在进行证券投资时，应考虑的风险包括：A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：A, B, C, D三、判断题1. 股票的内在价值是指股票在公开市场上的交易价格。
答案：错误2. 债券的收益率与市场利率成反比。
答案：正确3. 投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。
答案：错误四、简答题1. 请简述股票和债券的区别。
答案：股票是公司发行的所有权凭证，代表持有者对公司的所有权和收益权，但无固定收益；债券是公司或政府发行的债务凭证，代表持有者对债务人的债权，通常有固定的利息收益。
股票风险相对较高，收益潜力也较大；债券风险相对较低，但收益相对稳定。
2. 请解释什么是市盈率（PE），并说明其在投资决策中的作用。
答案：市盈率（PE）是衡量股票价格与公司盈利能力的指标，计算公式为股票价格除以每股收益。
市盈率反映了投资者愿意为每单位盈利支付的价格。
在投资决策中，较低的市盈率可能意味着股票被低估，而较高的市盈率可能意味着股票被高估。
投资者通常使用市盈率来评估股票的相对价值。
五、计算题1. 假设某公司股票的当前价格为50元，每股收益为2元，计算该股票的市盈率。
答案：市盈率 = 50元 / 2元 = 25倍2. 如果某投资者购买了价值10000元的债券，年利率为5%，计算第一年的利息收入。
证券从业考试投资分析知识点关键信息项1、证券投资的基本概念定义：＿___________________________分类：＿___________________________特点：＿___________________________2、投资分析的方法基本面分析：＿___________________________技术分析：＿___________________________量化分析：＿___________________________3、宏观经济分析经济指标：＿___________________________政策影响：＿___________________________国际经济环境：＿___________________________4、行业分析行业生命周期：＿___________________________竞争格局：＿___________________________行业发展趋势：＿___________________________ 5、公司分析财务报表分析：＿___________________________竞争力分析：＿___________________________管理层评估：＿___________________________6、资产定价模型CAPM 模型：＿___________________________多因素模型：＿___________________________7、投资组合理论风险与收益权衡：＿___________________________有效前沿：＿___________________________8、衍生证券分析期货与期权：＿___________________________互换与远期合约：＿___________________________ 9、投资策略价值投资：＿___________________________成长投资：＿___________________________动量投资：＿___________________________11 证券投资的基本概念证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资的行业分析证券投资是指投资者通过买入证券获得的收益，是投资市场中的一种重要投资方式。
证券投资行业的发展与经济发展、资本市场的发展密切相关。
本文将从行业规模、市场需求、市场结构、行业竞争、发展机遇和风险等方面对证券投资行业进行分析。
首先，就行业规模而言，证券投资行业是一个庞大的行业，拥有大量的参与者和资金。
随着经济的发展和金融市场的开放，证券投资行业的规模不断扩大。
不仅大型证券公司、基金公司等机构参与，越来越多的个人投资者也进入了证券市场。
其次，市场需求是推动证券投资行业发展的重要动力。
随着居民收入的增加和金融知识的普及，越来越多的人开始关注证券投资并愿意将资金用于投资。
同时，随着养老金市场的开放和养老制度的完善，养老金投资成为证券投资行业的一个新的增长点。
第三，就市场结构而言，证券投资行业是一个多元化的市场。
除了传统的股票、债券等证券投资方式外，近年来新兴的互联网金融、创业板、私募股权投资等都成为了证券投资行业的重要组成部分。
市场结构的多元化不仅为投资者提供了更多的选择，也为证券公司、基金公司等机构提供了更多的发展机会。
第四，行业竞争是证券投资行业的一大特点。
证券公司、基金公司等机构之间的竞争日益激烈。
与此同时，互联网颠覆了传统的证券投资模式，通过互联网平台进行证券投资成为一种新的趋势。
因此，证券投资行业需要不断创新和提高服务质量，以在激烈的竞争中立于不败之地。
最后，证券投资行业的发展机遇和风险并存。
证券投资是一种高风险的投资方式，投资者需要具备丰富的市场经验和专业知识，以便更好地进行投资决策。
然而，证券投资也是一种高回报的投资方式，只要投资者能够正确把握市场机遇，找到价值投资的机会，就有可能获得较高的收益。
综上所述，证券投资行业是一个庞大而多元化的行业，发展与经济发展、资本市场的发展密切相关。
随着居民收入的增加和金融知识的普及，市场需求不断增加。
然而，行业竞争日益激烈，投资者需要具备专业知识和市场经验，以应对高风险高回报的投资环境。
1．普通股:普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权利，并不加特别限制的股票。
2．期货合约: 期货合约是由交易所统一制定的、规定在未来某一特定时间和地点交收一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
3．道氏理论: ：道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。
4．资产重组:资产重组是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对企业内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。
1、股票:是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
2、衍生债券: 衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。
3、可转换债券: 是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。
4、封闭式基金: 指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。
5、系统性风险:又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。
这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。
1 核准制：又称特许制，指发行人在发行新证券前，不仅要公开有关真实情况（真实披露），而且要合乎公司法或证券法中规定的若干实质条件的发行管理制度。
遵循的原则：实质管理。
2 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人有权按期得到一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
3 保荐制：指由保荐机构(证券公司)负责证券发行的主承销工作，并负责对发行人的上市推荐和辅导，核实公司与发行与上市的有关文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任，向中国证监会出具保荐意见，并在证券上市后承担持续督导责任。
证券投资学名词解释第一章（一）证券的概念：证券（Securities）是各类经济权益凭证的统称，用来证明证券持有人可以按照证券所规定内容取得相应的权益。
证券可以分为无价证券和有价证券两大类。
无价证券包括证据证券和所有权证券。
按证券的用途和持有者的权益不同，有价证券可分为商品证券，货币证券和资本证券三类。
（二）投资的概念：所谓投资(investment)，就是投资主体为获取未来收益或经营、实施某项事业，预先垫付货币或其他资源，以形成资产的经济行为。
简言之，投资就是投入某种资源，获得某种资产及收益的过程。
（三）证券投资的概念：证券投资是一种金融投资或间接投资，它是个人、企业、银行及其他社会团体用积累起来的资金购买股票、债券等有价证券，借以获取收益的行为。
证券投资又可分为直接投资和间接投资两种。
第二章（一）现货交易(spot trading)：现货交易是以现金或支票买卖证券、要求买卖双方在成交后即行交割的交易。
现货交易的特点：1、是实物交易，没有对冲；2、是交割迅速、清算及时。
现货交易的缺点是不能适应买卖双方对市场预期价格变动的趋势进行有效的投资选择的需要。
（二）期货交易(futures trading)：证券的期货交易指证券买卖双方在未来的特定日或特定期间，以双方预先同意的价格交割特定数量证券的交易。
（三）信用交易(margin trading)：信用交易也称保证金交易或垫头交易，指证券商将自有资金或银行贷款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式，分为“融资”和“融券”两种。
（四）期权交易(option trading)：期权交易也称选择权交易，指按契约规定的期限、价格和数量买卖某一特定有价证券的权利所进行的交易。
交易包括三个当事人，即期权出售者、购买者和证券商。
期权的买方拥有执行期权的权利，但无执行的义务；而期权的卖方只有履行期权的义务。
期权有买入期权和卖出期权；美式期权和欧式期权；场内期权和场外期权等。
证券投资投资管理制度证券投资是指通过买卖证券来获取投资收益的行为。
为了规范证券投资行为，保护投资者的合法权益，建立科学的投资管理制度至关重要。
本文将从证券投资的基本概念、制度构建原则、风控措施以及市场监管等方面，系统介绍证券投资管理制度。
一、证券投资的基本概念证券投资是指通过购买、持有或销售证券等金融工具来获取投资收益的行为。
证券投资包括股票投资、债券投资、基金投资等。
证券投资具有风险与收益对应的特点，投资者应根据自身风险承受能力、投资目标和投资期限来制定投资策略。
二、制度构建原则1.公平公正原则：证券投资管理制度应确保市场公平公正，保护投资者合法权益，防范市场操纵、内幕交易等非法行为。
2.透明公开原则：制度应明确规定信息披露的要求，确保投资者和监管机构能够及时、准确地获取市场信息。
3.风险防范原则：制度应建立完善的风险管理制度，包括投资者适当性管理、风险评估与管理、风险分散等，减少投资风险。
4.依法合规原则：证券投资管理制度应符合相关法律法规的要求，维护证券市场稳定、健康发展。
三、风控措施1.投资者适当性管理：制度应规定投资者的合法权益，确保投资者对投资产品具有真实、全面的了解，以便根据自身风险承受能力进行投资决策。
2.信息披露与公告制度：上市公司应及时披露经营情况、财务状况和重大事项，证券投资者应及时获得相关信息，做出明智的投资决策。
3.风险评估与管理：证券投资管理制度应规定投资机构对投资产品进行风险评估与管理，确保投资者能够了解并接受投资产品的风险。
4.内部控制与风险管理：投资机构应建立健全的内部控制制度，通过分工协作、风险管理、内部审计等手段，防范投资风险。
四、市场监管1.设立专业的监管机构：国家应设立专业的证券监管机构，负责对证券市场的监管和管理，维护市场秩序和投资者权益。
2.建立完善的监管制度：监管机构应建立健全的监管制度，明确监管职责和权力，确保监管工作的高效性和有效性。
3.加强市场监察与执法：监管机构应加强市场监察与执法，对市场操纵、内幕交易等违法行为进行严肃查处，维护市场公平公正。
1 1某一次还本付息债券面值100元，期限3年，票面利率5％，发行价格为101元，则其复利到期收益率为 2某人于2004年1月1日以103元的价格购买了一张面值为100元、利率为8％、每年1月1日支付一次利息的2001年发行10年期国库券，并持有到2011年1月1日到期，计算债券购买者和债券出售者的收益率。（书P32） 债券购买者的收益率 = (100+100*10%*7-103)/(103*7)*100% 债券出售者的收益率 = (103-100+100*10%*3)/(100*3)*100% 3某股市有A、B、C三个样本股，当日收盘价分别为16元、18元、24元，并公布A股票以1股送3股的股本变动方案，次日开盘价分别为4元、18元、24元，交易一天收盘价分别为4.4元、18元、24元。假定该股市基期均价为10元作为指数100点，求该股市当日和次日股价均价及指数？ 股价平均数的计算： 简单算术股价平均数、修正的股份平均数 具体作法：以新股价总额除以旧股价平均数，求出新的除数，再以计算期的股价总额除以新除数，这就得出修正的股介平均数。 即： 新除数=变动后的新股价总额/旧的股价平均数 修正的股价平均数=报告期股价总额/新除数 当日均价（16+18+24）/3=19.33（元） 当日指数：19.33/10*100=193.3（点） 新除数=（4+18+24）/19.33=2.380 次日均价=（4.4+18+24）/2.380=19.50（元） 次日指数=19.50/10*100=195.0（点） 4某农场生产大豆，生产成本在1800元/吨，生产能力在10万吨/年。年初播种时，期货价格在2200元/吨，他们在这个价格卖出10万吨大豆的标准合约。待大豆收获时卖出的大豆合约准备交割。3个月后大豆期货价格涨至2400元/吨，现货价格为2300元/吨。假设期货实物交割费用为200元/吨，现货交易费用为80元/吨。问农民该怎么操作，能否盈利？盈利多少？ 卖出合约的实物交割赚： 200元/吨（2200-1800-200） 若现货出售： 420元/吨(2300元 - 1800元 - 80元) 且买进对冲合约： -200元 /吨 (2200元 - 2400元 ) 故现期赚：220元/吨 应该现货卖出，并买进对冲合约，赚取220元/吨。 证券投资：个人或法人对有价证券的购买行为 个人投资者的目的本金安全2、收入稳定3、资本的增值4、通货膨胀的抵补5、维持流动性 6、实现投资多元化7、取得有利地避税地位 普通债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 债券的特征 保本、风险小、流通性好、收益率稳定 （偿还性）（安全性）（流通性）（收益性） 2
复利终值： FV为复利终值，P为本金，r为每期利率，n为计息的期数，则FVn=FVn-1(1+r)=P(1+r)n P28 例[1-1][1-2] 年金终值的计算P29 例[1-3] [1-4] 复利现值：PV=FV/(1+r)n 普通年金现值PV的计算 A为每期期末收付的金额，Pk为第k期金额A的现值，n为复利期数，r为每期利率。 P30 例[1-6] [1-7] 永续年金：无限期定额支付的普通年金，n趋向于无穷大。 PV=A[1-(1+r)-n]/r 当n趋向于无穷，PV=A/r 例[1-9] 债券收益率=债券收益/投入本金 =（到期本息和-发行价格）/（发行价格*偿还期限）*100% 债券回购交易双方中，有一方先卖出债券，并附加条件，经过一定时间后，以预定的价格和收益率，买回债券，称此为回购。另一方相反的操作称为逆回购 可转换公司债券由上市公司发行，事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件，把该债券转换成发行公司的普通股票。 证券一级市场又称证券发行市场，是指初次进入市场的证券，由发行人卖给投资者的市场。 证券投资基金一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式 1投资者投资5万元申购某基金，假设申购当日基金份额净值为1.052元，则可得到的申购份额为多少？（M<100万元 ，费率1.5%） 申购费用 = 50000*1.5%= 750元 净申购金额 = 50000-750 = 49250元 申购份额 = 49250 / 1.052 = 46815.59份 股票股票的概念 P33股票的特征 P34股票的分类 计量经济模型 法 是一个或一组反映经济指标、宏观经济之间数量关系的方程式三个要素：经济变量、参数、随机误差 货币政策对证券市场的影响 货币政策种类 货币政策手段 对证券市场的影响
紧缩型 货币政策
利率上升 证券价格下降 公开市场业务大量卖出 证券价格下降 减少货币供应量 证券价格下降 紧缩型选择性货币政策 证券价格下降
宽松型 货币政策
利率下降 证券价格上升 公开市场业务大量买进 证券价格上升 增加货币供应量 证券价格上升 宽松型选择性货币政策 证券价格上升
行业是从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系 产业是对各类行业在社会生产力布局中发挥不同作用的称谓 3
行 业 市 场 结 构 分 析 比较项目 完全竞争 不完全竞争 寡头垄断 完全垄断 生产者特点 众多 众多 相对少量 独家企业 生产资料特点 完全流动 可以流动 很难流动 不流动
产品特点 同质 无差别 存在差别
价格特点 企业接受价格而不能制定价格 对价格有一定的控制力 对价格有垄断能力 垄断定价，但受法律管制
典型行业 初级产品 （农产品） 制成品 （电子产品） 资本密集技术密集 （金融、汽车） 公用事业和资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏开采行业
流动比率：全部流动资产对全部流动负债的比率
速动比率=(流动资产—负债)/流动负债=速动资产/流动负债 影响变现能力的其他因素 增强企业变现能力的因素有：可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产，偿债能力的声誉等。 减弱企业变现能力的因素有：未作纪录的或有负债，担保责任引起的负债等
应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 资产负债率=负债总额/资产总额 资产报酬率=净资产/平均资产总额 财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，该能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，其适应性就强。支付要求可以是投资需求或承诺支付。 公司基本素质分析 公司竞争地位分析（基本概况、竞争策略、竞争对手） 公司盈利能力分析 公司经营管理能力分析 基本分析在上市公司调研中的实际运用 衡量公司盈利能力的主要指标：资产报酬率、销售毛利率、销售净利率，净资产收益率、股东权益收益率等 公司经营管理能力分析
平均存货销售成本天＝存货周转率天存货周转天数＝/360360平均存货销售成本存货周转率＝
流动负债流动资产流动比率 4
公司法人治理结构，经理层的素质，从业人员的素质和创新能力，经营效率，人力资源管理，内部控制机制，生产运作管理 公司法人治理结构规范的股权结构 ，建立有效的董事会决策机制 ，完善的独立董事制度 ， 监事会的独立性和监督责任 ，优秀的经理层 ，相关利益者的共同治理 经 理 层 的 素 质从事管理工作的愿望，专业技术能力，良好的道德品质，人际关系协调能力，观念更新以及持续学习的能力 从业人员的素质和创新能力专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感，团队合作精神和创新能力等 经营效率分析开工率是否达到额定标准，人均产量和人均销售额是否高于主要竞争对手， 资产周转率和毛利率是否高于主要竞争对手 人力资源管理分析合理有效的激励制度，合理地进行企业内部人才流动，任人唯贤，稳定企业内部的有用人才和员工队伍 内部控制机制分析内部控制制度涉及企业生产经营管理的各个方面，影响到企业所有内部组织的机构的运作 生产运作管理分析企业根据目标要求制定各项生产计划，合理地安排生产任务，适时调节生产规模和产品品种、质量、规格、数量及产出时间 宏观信息1.经济周期信息2.金融信息3.财税信息4.产业信息5.国际经贸信息6.改革信息 微观信息1.招股说明书2.公司章程3.上市公告书4.定期报告5.公司的其他信息 证券技术分析的四大要素时间和空间，成交量与价格趋势 两 种 分 析 法 的 不 同
基 本 分 析 技 术 分 析
依 据 根据价格变动的原因，各种宏微观因素来预测证券的未来行情 根据市场价格变化规律，采用过去及现在的资料数据，得出将来的行情
思维方式 理性思维 列举所有影响行情的因素 质的分析，具有前瞻性 经验性的思维 所有因素变动最终反映在价格和交易量的动态指标上 量的分析，具有滞后性
投资策略 侧重于证券的内在投资价值，研究价格的长期走势 侧重于对市场趋势的预测
操作方法 着重研究各种因素与价格的内在联系和逻辑 要求有准确判断和推理的能力 着重于图表分析，使用证券的价量资料，用统计方法得出某种结论
优势互补 有助于证券市场的长期稳定 引导投资者关心国家大事 有利于投资者整体素质的提高 不需要掌握专门的金融证券知识和齐全的情报资料，对非专业投资者有着积极的意义 道氏理论基础 —— 三个假设 1主要趋势是不会被操纵的2平均价格指数消溶一切因素 3道氏理论是客观化的分析理论
