公司并购基本流程参考
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XX大型公司并购重组流程及实施执行计划方案大型公司并购重组是一个复杂的过程,涉及到很多不同的方面,包括财务、法律、人力资源管理、技术和战略规划等。
为了确保并购重组顺利进行,公司需要制定一个完善的实施计划,并严格执行。
下面将介绍一个实施计划的流程和方案。
一、并购重组流程1.制定策略规划在进行并购重组之前,公司需要确定一个明确的战略规划,包括并购的目标和目的,以及未来的整合方向。
这个阶段需要与公司高层管理层和董事会进行充分的沟通和协商,确保各方的利益一致。
2.进行尽职调查一旦确定了并购目标,公司需要进行全面的尽职调查,了解对方公司的实际情况,包括财务状况、员工情况、法律风险等。
这个阶段需要专业的团队来进行调查,确保信息的准确性和全面性。
3.签订协议在尽职调查完成之后,公司需要与对方公司签订并购协议,明确双方的责任和义务。
这个阶段需要律师等专业人士来进行协商和谈判,确保协议的合法性和有效性。
4.完成交易一旦协议签订,公司需要完成交易的全部手续,包括支付款项、办理股权变更手续等。
这个阶段需要与银行、律师等单位密切合作,确保交易的顺利进行。
5.进行整合完成交易之后,公司需要进行整合工作,包括人员整合、业务整合、技术整合等。
这个阶段需要制定详细的整合计划和时间表,确保整合的顺利进行。
6.监督评估整合完成之后,公司需要进行监督评估,了解整合的效果,并进行必要的调整和改进。
这个阶段需要建立监督机制和评估标准,确保整合的可持续性。
1.制定详细计划在整个并购重组过程中,公司需要制定详细的执行计划,包括时间表、责任人、工作内容等。
这个计划需要充分考虑各方面的因素,确保整个过程的顺利进行。
2.成立专门团队为了确保计划的有效执行,公司需要成立一个专门的团队来负责整个并购重组过程。
这个团队需要包括财务、法律、人力资源、技术等方面的专业人士,确保各个环节的顺利协调。
3.加强沟通和协调在整个过程中,公司需要加强内部和外部的沟通和协调,与各方保持良好的合作关系,确保信息的及时传递和问题的及时解决。
公司并购流程及注意事项公司并购是指一个公司收购另一个公司或多个公司的过程。
并购过程涉及多个阶段和注意事项,本文将详细介绍公司并购的流程和注意事项。
一、公司并购流程:1. 初步谈判阶段:在这个阶段,买方公司与卖方公司进行初步接触,明确双方的意向,并签署保密协议。
双方可以就交易结构、价格、条件等进行初步讨论,并进行尽职调查。
2. 谈判协议阶段:双方公司在达成初步共识后,可以签署谈判协议。
谈判协议中包括交易的主要条款和条件,例如收购价格、交易结构、支付方式、尽职调查期限等。
3. 尽职调查阶段:在这个阶段,买方公司对卖方公司进行详细的尽职调查。
尽职调查主要是评估卖方公司的财务状况、法律风险、商业合同和员工情况等。
买方公司可以委托专业机构进行尽职调查。
4. 协议起草和谈判阶段:在完成尽职调查后,买方公司可以起草收购协议和相关文件,并与卖方公司进行谈判。
协议中包括交易的详细条款和条件,例如交易的结构、付款方式、过渡期安排等。
5. 内部审批和签署阶段:在买方公司和卖方公司就协议的条款达成一致后,协议需要经过相关内部审批程序,并由双方公司的代表签署。
6. 监管批准阶段:某些并购交易需要获得相关监管机构的批准,例如竞争监管机构的审查和批准。
在获得所有必要的监管批准后,交易可以继续进行。
7. 交割和过渡阶段:在签署协议后,买方公司需要履行交割的义务,例如支付收购款项、完成股权过户等。
同时,还需要进行过渡期的安排,确保平稳并购后的运营。
二、公司并购注意事项:1. 风险评估:在进行并购交易前,买方公司应进行全面的风险评估,包括财务、法律、商业等方面的风险。
这有助于准确评估交易的价值和潜在风险,避免后期出现不可预料的问题。
2. 尽职调查:尽职调查是公司并购过程中至关重要的一步。
买方公司应委托专业机构对卖方公司进行全面调查,以评估其真实的价值和潜在风险。
尽职调查涉及财务、法律、商业合同、员工等多个方面。
3. 合规性审查:在进行并购交易时,买方公司还需要对卖方公司的合规性进行审查。
上市公司并购重组流程以下是上市公司并购重组的一般流程:1.确定战略意图:上市公司首先需要确定并购重组的战略目标和意图。
这可以是扩大市场份额、进入新的市场、获取关键资源、提高竞争力等。
公司也需要评估自己的能力和资源,并确定适合自身发展的并购重组方向。
2.筛选目标公司:在确定战略意图后,上市公司需要进行目标公司的筛选。
这包括对潜在目标公司的市场分析、财务状况评估、竞争对手分析等。
还需要对目标公司的商业模式、技术能力、管理团队等进行评估,确保其与上市公司的战略相契合。
3.进行尽职调查:一旦目标公司确定,上市公司需要进行尽职调查。
这是一项详细的调查工作,以确定目标公司的真实价值、财务状况、风险因素等。
尽职调查还包括法律风险、公司治理、知识产权、劳动关系等方面的调查,确保上市公司能够全面了解并购目标。
4.制定并购计划和合同:根据尽职调查的结果,上市公司需要制定具体的并购计划和合同条款。
这包括对并购对价的确定、交易结构的设计、合同条款的谈判等。
同时,还需要制定整合计划,以确保并购后能够实现预期的战略目标。
5.获得监管批准:在并购重组过程中,上市公司可能需要向相关监管部门申请批准。
一些并购重组交易涉及到垄断、反垄断等监管问题。
上市公司需要与相关监管部门保持沟通,并确保获得必要的批准。
6.股东投票和披露文件:上市公司需要将并购计划提交给公司股东,并进行股东投票。
这是一个关键的步骤,上市公司需要确保并购计划得到股东的支持和通过。
同时,上市公司还需要根据相关法规要求,向投资者和监管机构披露并购计划的详细信息。
7.完成交割和整合:一旦股东投票通过,并购交易得到批准,上市公司需要完成交割程序。
这包括股权过户、支付交易对价、完成交割文件等。
之后,上市公司需要进行整合,包括整合业务、资产、人员等,以实现预期的战略和经济效益。
8.后续跟踪和评估:并购重组完成后,上市公司需要进行后续跟踪和评估。
这包括对并购重组效果的评估,确认是否达到了预期的战略目标和经济效益。
收并购流程企业收并购的基本流程为:明确并购动机与目的;制定并购战略;成立并购小组;选择并购顾问;寻找和确定并购目标;聘请法律和财税务顾问;与目标公司股东接洽;签订意向书;制定并购后对目标公司的业务整合计划;开展尽职调查;谈判和起草并购协议;签约、成交。
企业并购的步骤包括战略决策、并购准备、并购实施和融合四个过程,具体为:一、战略决策明确并购动机和目的并且进行市场观察和调查。
如为资产收购或股权收购。
资产收购:指企业以支付现金、实物、有价证券、劳务或以债务免除的方式,有选择性的收购对方公司的全部或一部分资产。
股权收购:是指以目标公司股东的全部或部分股权为收购标的的收购。
控股式收购的结果是A公司持有足以控制其他公司绝对优势的股份,并不影响B公司的继续存在,其组织形式仍然保持不变,法律上仍是具有独立法人资格。
B公司持有的商品条码,仍由B公司持有,而不因公司股东或股东股份数量持有情况的变化而发生任何改变。
商品条码持有人未发生变化,其使用权当然也未发生转移。
二、收并购准备1.锁定目标:确定目标为收购一定的资产还是收购一定的股权。
2.确定收购方式。
3.成立内部收并购小组。
4.签订收并购意向书。
三、并购实施1.对收购项目进行初步评估,包括行业市场、目标公司的营业和盈利、对收购后的设想和预期值、资金来源和收购程序,初步确定收购定价。
2.开展尽职调查:包括法律事务尽职调查和财税事务尽职调查。
3.提出最终评估报告。
4.谈判、签约。
5.资产或股权移交。
四、融合主要指收购完成后的资产融合或股权融合、人员融合、管理制度融合等事宜。
尽职调查_完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产,以实现扩大规模、增加市场份额、弥补自身不足或实现战略目标等目的的行为。
进行公司并购前,需要进行尽职调查,以评估被收购公司的财务状况、经营情况和合规性等关键信息。
下面将介绍完整的公司并购过程及一般操作流程。
一、确定并购目标确定并购目标是公司并购过程的第一步。
并购目标可以通过市场调研、竞争对手分析等方式确定。
公司应该根据自身的战略目标、业务需求等因素来选择适合的并购目标。
二、尽职调查准备在进行尽职调查之前,需要准备尽职调查的相关文件和材料。
这包括被收购公司的财务报表、经营统计数据、合同文件、图纸资料、工艺标准等。
同时,还需要组建尽职调查团队,由会计师、律师、行业专家等专业人士组成。
三、尽职调查过程尽职调查是一个全面评估被收购公司的过程,旨在确定其真实的价值和风险。
尽职调查的内容包括财务尽职调查、法律尽职调查、商业尽职调查等。
1.财务尽职调查:主要对被收购公司的财务状况、财务报表真实性、资产负债状况等进行评估。
这包括审查财务报表、资产负债表、损益表等会计文件,评估被收购公司的盈利能力、现金流情况、资产质量等。
2.法律尽职调查:主要对被收购公司的法律合规性进行评估。
包括审查公司的注册文件、合同文件、知识产权、劳动关系、诉讼风险等。
律师是法律尽职调查的关键人员,需要根据法律要求,对被收购公司的法律状况进行全面评估。
3.商业尽职调查:主要对被收购公司的商业模式、市场竞争力、产品技术优势、行业前景等进行评估。
这包括市场调研、竞争对手分析、客户满意度调查等。
四、尽职调查报告尽职调查完成后,尽职调查团队将形成尽职调查报告。
该报告将包括尽职调查的结果、发现的问题、风险评估、建议等。
尽职调查报告将为公司决策提供重要依据。
五、谈判并购协议在尽职调查报告的基础上,收购公司和被收购公司将进一步进行谈判,最终达成并购协议。
并购协议将明确并购的条件、价格、支付方式、交割时间等内容。
公司并购的基本流程公司并购是指一家公司通过购买或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额、提高竞争力的战略行为。
并购的基本流程包括以下几个步骤:1.确定战略目标:首先,公司需要明确自身的战略目标,确定需要并购的方向和目标行业。
这包括确定想要扩大规模、提高竞争力或进入新市场等方面的目标。
3.进行尽职调查:一旦找到潜在并购目标,公司需要进行尽职调查来评估目标企业的财务状况、运营情况、法律风险、知识产权、员工关系等方面的情况。
这通常需要组建专门团队,包括财务、法律、税务等专业人士来进行评估。
4.商谈协议:在完成尽职调查之后,公司可以与目标企业进行商谈,就并购的具体细节进行协商。
这包括购买价格、并购方式(现金、股票或其他资产)、退出机制、管理层的安排等等。
最终双方需要达成一致,并签署正式的协议。
5.审批通过:完成商谈协议后,公司需要将并购协议提交相关的监管机构进行审批。
这通常包括证券监管机构、竞争监管机构、税务机构等。
审批的流程和时间因国家和地区而异。
6.实施整合:一旦并购获得批准,公司需要开始实施整合计划。
这包括整合人力资源和组织结构、合并财务和运营系统、整合供应链和销售渠道等。
整合的目标是实现效率和协同效应,提高企业的整体竞争力。
7.监控和评估:并购完成后,公司需要进行监控和评估,确保整合计划的实施进展顺利,并实现预期的效益。
这包括监控业绩指标、财务数据和员工满意度等方面的情况,并及时采取措施应对可能出现的问题。
8.后续整合和优化:随着时间的推移,公司可能需要进一步进行后续整合和优化。
这可以包括继续整合运营和业务、优化组织结构和流程、完善品牌和市场营销等。
通过持续的整合和优化,公司可以不断提高运营效率和盈利能力。
值得注意的是,每个并购案例都有其特殊性和挑战性,流程和步骤可能会有所不同。
此外,尽管并购可以带来许多潜在的收益,但也存在风险和挑战,因此公司在进行并购时需要谨慎评估,并在整个过程中充分考虑各种因素。
完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过收购或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额或获得其他战略优势的行为。
公司并购包括准备阶段、尽职调查阶段、谈判阶段、合同签署阶段、批准阶段和整合阶段,下面将详细介绍这些阶段的操作流程。
1.准备阶段:在准备阶段,公司开始确定并购的目标和目标公司的类型,制定自己的并购战略目标,并设定预算。
此外,公司还需对其财务状况、人力资源和技术能力等进行评估,以确定并购对其可行性。
2.尽职调查阶段:尽职调查阶段是公司并购的重要阶段,公司将收集目标公司的所有相关信息,包括财务报表、经营状况、知识产权、合同以及员工和客户信息等。
通过详细的尽职调查,公司能全面了解目标公司的实际状况,为后续谈判提供依据。
3.谈判阶段:在谈判阶段,双方公司将就合并或收购的交易进行协商。
谈判内容包括交易价格、股权结构、付款方式、合并后的组织结构以及其他交易条件。
谈判需要注意保密,双方需签署保密协议以确保未来信息泄露。
4.合同签署阶段:达成协议后,双方公司将签订合并协议或收购协议。
合同内容包括交易细节和双方的权益保护。
此外,还需要解决任何法律合规性问题,以确保交易得到法律的支持和承认。
5.批准阶段:根据各国法律的规定,收购或合并交易可能需要经过政府或监管机构的批准。
这可能涉及反垄断审查、外国投资审查和合规审查等程序。
在获得相关批准之前,交易不能正式进行。
6.整合阶段:收购或合并完成后,公司将进入整合阶段。
整合阶段是确保并购目标实现预期收益的关键阶段。
公司将合并双方的业务、资源和人才,并优化公司架构以实现协同效应。
整合包括财务整合、人力资源整合、运营流程整合和文化整合等。
公司并购是一个复杂的过程,涉及到多个阶段和多个方面。
公司需要认真制定并购策略,并经过细致的尽职调查,确保收购或合并的目标公司符合预期效果。
谈判是非常重要的环节,需要双方的灵活性和合作精神。
批准阶段是确保交易合规性和合法性的重要环节。
企业并购流程企业并购流程是指一个企业通过购买另一个企业的股权或资产,实现对该企业的控制权或经营权的获取的过程。
并购是企业进行战略调整、扩大市场份额、实现资源整合的重要手段之一。
下面将详细介绍企业并购的流程。
一、确定并购目标企业在进行并购前,首先需要明确并购的目标。
这包括确定并购的目的、目标企业的选择和评估,并购的合理性等。
企业可以通过市场调研、竞争分析、财务评估等手段,确定适合自己发展战略的并购目标。
二、进行尽职调查确定了并购目标后,企业需要进行尽职调查。
尽职调查是指对目标企业的各个方面进行详细的调查和评估,包括财务状况、经营情况、法律风险、市场前景等。
通过尽职调查,企业可以全面了解目标企业的情况,为后续的谈判和决策提供依据。
三、制定并购方案在尽职调查的基础上,企业需要制定并购方案。
并购方案包括并购的方式、价格、股权结构、交易条件等内容。
企业需要考虑到目标企业的价值、市场行情、自身财务状况等因素,制定出合理的并购方案。
四、谈判与协议签署制定好并购方案后,企业需要与目标企业进行谈判,并最终达成协议。
谈判主要包括价格、交易条件、合同条款等方面的协商。
谈判的目标是达成双方都满意的协议,保障双方的权益。
谈判结束后,双方将签署正式的协议,约定并购的具体内容和条件。
五、获得监管批准在签署协议后,企业需要向相关监管机构提交并购申请,并获得批准。
根据不同国家和地区的法律法规,企业可能需要向垄断监管机构、证券监管机构等申请批准。
监管机构将根据并购的影响、合规性等方面进行审查,决定是否批准并购。
六、完成交割与整合获得监管批准后,企业可以进行并购交割和整合工作。
交割是指将并购款项支付给目标企业股东,完成股权转让手续。
整合是指将目标企业纳入到企业的管理体系中,实现资源整合和协同效应。
整合包括人员调整、业务整合、管理制度统一等方面的工作。
七、监督与评估并购完成后,企业需要进行监督与评估工作。
监督是指对并购后的企业进行日常管理和监督,确保并购的目标得到实现。
企业并购中的流程和步骤企业并购是指一个企业通过购买或合并其他企业的股权或资产来扩大自身规模和影响力的行为。
并购的过程可以分为以下几个步骤:1.策略规划和目标确定:企业在进行并购之前需要明确自身的战略规划和目标。
对于并购的目标企业,需要进行尽职调查,评估其适合企业战略规划的程度和潜在风险。
2.构建并购团队:企业需要组建一个专业的并购团队,包括法律、财务、税务、业务和人力资源等相关专业人士。
并购团队将负责整个并购过程的规划、实施和管理。
3.尽职调查:在进行并购之前,企业需要对目标企业进行全面的尽职调查。
这个步骤主要是为了确定目标企业的价值、财务状况、风险等情况,并评估其与自身企业的合适程度。
4.谈判和协议签署:在确定目标企业后,将开始进行谈判,商议并购的相关条款和条件。
谈判的内容包括股权购买价格、付款方式、合并后的管理和组织架构等。
达成一致后,将签署正式的协议。
5.监管审批:根据不同国家和地区的法律法规,一些并购交易需要进行相关的监管审批。
这些审批程序可能包括向监管机构提交申请、提供相关的文件和信息,并遵守监管机构的要求。
6.股东投票和批准:在完成监管审批后,企业需要向自身的股东征求意见,并进行股东大会或特别股东大会的股东投票。
如果股东通过并购交易,相关的合并文件将提交给相关机构进行注册和批准。
7.融合和整合:在并购完成后,企业需要进行融合和整合工作。
这包括合并后的组织架构调整、业务整合、员工管理和文化融合等。
融合和整合的目的是实现并购预期的协同效应和价值创造。
8.后续管理和监控:并购完成后,企业需要进行后续管理和监控,包括对合并后的业务和绩效进行监控,解决可能出现的问题和风险,并做出相应的调整和改进。
总之,企业并购是一个复杂而重要的过程,需要企业进行充分的策划和准备,在各个步骤中合理规划和管理风险,达到预期的目标和效益。
同时,企业应该密切关注市场和监管环境的变化,灵活应对,以最大程度地实现并购交易的价值和影响力。
公司并购基本流程(参考)————————————————————————————————作者: ————————————————————————————————日期:一、公司并购基本流程1、并购决策阶段企业通过与财务顾问合作,根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,形成并购战略。
即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式,以及并购方向的选择与安排。
2、并购目标选择定性选择模型:结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较,同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析,避免陷入并购陷阱。
定量选择模型:通过对企业信息数据的充分收集整理,利用静态分析、ROI分析,以及logit、probit 还有BC(二元分类法)最终确定目标企业。
3、并购时机选择通过对目标企业进行持续的关注和信息积累,预测目标企业进行并购的时机,并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析,最终确定合适的企业与合适的时机。
4、并购初期工作根据中国企业资本结构和政治体制的特点,与企业所在地政府进行沟通,获得支持,这一点对于成功的和低成本的收购非常重要,当然如果是民营企业,政府的影响会小得多。
应当对企业进行深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
5、并购实施阶段与目标企业进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作,确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易。
6、并购后的整合对于企业而言,仅仅实现对企业的并购是远远不够的,最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动,产生预期的效益。
二、并购整合流程1、制订并购计划1.1并购计划的信息来源战略规划目标董事会、高管人员提出并购建议;行业、市场研究后提出并购机会;目标企业的要求。
1.2目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件:符合战略规划的要求;优势互补的可能性大;投资环境较好;利用价值较高。
1.3 并购计划应有以下主要内容:并购的理由及主要依据;并购的区域、规模、时间、资金投入(或其它投入)计划。
2、成立项目小组公司应成立项目小组,明确责任人。
项目小组成员有战略部、财务部、技术人员、法律顾问等组成。
3.可行性分析提出报告3.1 由战略部负责进行可行性分析并提交报告3.2可行性分析应有如下主要内容:外部环境分析(经营环境、政策环境、竟争环境)内部能力分析并购双方的优势与不足;经济效益分析;政策法规方面的分析;目标企业的主管部门及当地政府的态度分析;风险防范及预测。
3.3 效益分析由财务人员负责进行,法律顾问负责政策法规、法律分析,提出建议。
4.总裁对可行性研报告进行评审5.与目标企业草签合作意向书5.1双方谈判并草签合作意向书5.2 由双方有关人员共同成立并购工作组,制定工作计划,明确责任人5.3合作意向书有以下主要内容:合作方式;新公司法人治理结构;职工安置、社保、薪酬;公司发展前景目标。
6.资产评估及相关资料收集分析6.1 资产评估。
并购工作组重点参与6.2 收集及分析目标企业资料。
法律顾问制定消除法律障碍及不利因素的法律意见书7.制订并购方案与整合方案由战略部制订并购方案和整合方案7.1并购方案应由以下主要内容:并购价格及方式;财务模拟及效益分析。
7.2整合方案有如下主要内容:业务活动整合;组织机构整合;管理制度及企业文化整合;整合实效评估8.并购谈判及签约8.1 由法律顾问负责起草正式主合同文本。
8.2 并购双方对主合同文本进行谈判、磋商,达成一致后按公司审批权限批准8.3总裁批准后,双方就主合同文本签约8.4将并购的相关资料及信息传递到有关人员和部门9.资产交接及接管9.1 由并购工作组制订资产交接方案,并进行交接9.2 双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章9.3 正式接管目标企业,开始运作9.4并购总结及评估9.5纳入核心能力管理10.主要文本文件并购计划可行性研究报告并购及整合方案主合同文件ﻬ三、企业并购操作步骤明细说明公司按照每年的的战略计划进行并购业务,在实施公司并购时,一般可按上述操作流程图操作,在操作细节上,可根据不同类型变更操作步骤。
现将有关并购细节及步骤说明如下:1、收集信息制订并购计划①战略部或公关部收集并购计划的信息来源包括:公司战略规划目标及明细;董事会、高管人员提出并购建议及会议纪要;不同的行业、市场研究后提出并购机会;对目标企业的具体要求。
②情报部门对目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件:符合公司战略规划的整体要求;资源优势互补的可能性大;投资运菅环境较好;并购企业的人员、技术价值高;潜要或利用价值较高。
③并购计划应包括以下主要内容:并购的理由分析及主要依据附件;并购的区域选择、规模效益、时间安排、人员配套及资金投入等情况。
2、组建并购项目小组公司成立并购项目小组,明确责任人权限及责任,项目小组成员应包括:公关部、战略部、内审部、财务部、技术人员、法律顾问等组成,合并办公,资源互补。
3、提出项目并购可行性分析报告①由战略部负责进行可行性分析并提交报告。
②可行性分析应有如下主要内容:外部环境分析包括:经营环境、政策环境、竟争环境。
内部能力分析包括:并购双方的优势与不足;经济效益分析;政策法规方面的分析;目标企业的主管部门及当地政府的态度分析;风险防范及预测。
③效益分析由财务人员负责进行,法律顾问负责政策法规、法律分析,提出建议。
4、总裁对可行性研报告进行评审与批准(略)5、与并购企业签合作意向书①双方谈判并草签合作意向书。
②由双方有关人员共同成立并购工作组,制定工作计划,明确责任人。
③合作意向书有以下主要内容:合作方式;新公司法人治理结构;职工安置、社保、薪酬;公司发展前景目标。
6、对并购企业进行资产评估及资料收集分析①资产评估,联合会计师事务所对目标企业进行评估,此时并购工作组要重点参与,确保相关数据的真实性与存在性,对往来帐及未达帐项要认真核对与落实。
②收集及分析目标企业资料。
有关人员、帐项、环境、高层关系等进行查实。
法律顾问制定消除法律障碍及不利素的法律意见书。
7、谨慎制定并购方案与整合方案由战略部、并购组制订并购方案和整合方案:①并购方案应包括以下主要内容:确定并购方式,选择有利于公司的并购方式;确定并购价格及支付方式;核实财务模拟及效益分析。
②整合方案有如下主要内容:资金资源的整合;业务活动整合;组织机构整合;管理制度及企业文化整合;整合实效评估。
8、并购谈判及签约①由公司法律顾问或律师负责起草正式主合同文本。
②公司与并购双方对主合同文本进行谈判、磋商,达成一致后按公司审批权限批准。
③经总裁批准后,双方就主合同文本签约。
④将并购的相关资料及信息传递到有关人员和部门。
9、并购公司的资产交接①由并购工作组制订各项资源的明细交接方案及交接人员。
②公司人员与并购方进行各项资源的交接。
③双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章。
10、并购公司的接管与运菅①正式接管目标企业,筹建管理层,安排工作层,尽快开始公司生产运作。
②并购工作组对并购总结及评估。
③尽快对并购公司纳入核心能力管理,实现对总公司发展目标。
④组建公司的监控与管理体系。
ﻬ四、一般企业并购的流程和内容一般企业并购的流程和内容企业并购程序千差万别,我们依其差异的大小,通常把其分为一般企业并购的程序与上市公司收购的程序。
本节讲一般企业并购的程序。
一般企业并购的流程虽然通常由:一、发出并购意向书;二、核查资料;三、谈判;四、并购双方形成决议,同意并购;五、签订并购合同;六、完成并购等几个步骤组成。
但不同性质的企业在进行这几个步骤时要求都有差别。
这些差别我们会在分述这些步骤时分别另外说明。
1、发出意向并购书由并购方向被并购方发出意向并购书是一个有用但不是法律要求的必须的步骤。
发出并购意向书的意义首先在于将并购意图通知给被并购方,以了解被并购方对并购的态度。
一般公司并购的完成都是善意并购,也就是经过谈判、磋商、并购双方都同意后才会有并购发生。
如果被并购方不同意并购或坚决抵抗,即出现敌意收购时,并购不会发生。
先发出并购意向书,投石问路,若被并购方同意并能够,就会继续向下发展,若被并购方不同意并购,就需做工作或就此止步,停止并购。
这样,经由意向书的形式,一开始就明确下来,免走弯路,浪费金钱与时间。
其次的意义在于意向书中将并购的主要条件已做出说明,使对方一目了然,知道该接受还是不该接受,不接受之处该如何修改,为了下一步的进展做出正式铺垫。
第三点的意义在于因为有了意向书,被并购方可以直接将其提交其董事会或股东会讨论,做出决议。
第四点的意义则在于被并购方能够使他正确透露给并购方的机密不至将来被外人所知,因为意向书都含有保密条款,要求无论并购成功与否,并购双方都不能将其所知的有关情况透露或公布出去。
有此四点意义,并购方一般都愿意在并购之初,先发出意向书,从而形成一种惯例。
意向书的内容要简明扼要,可以比备忘录长,也可以内容广泛。
意向书一般都不具备法律约束力,但其中涉及保密或禁止寻求与第三方再进行并购交易(排他性交易)方面的规定,有时被写明具有法律效力。
一份意向书一般包含以下条款:1.意向书的买卖标的(1)被购买或出卖的股份或资产;(2)注明任何除外项目(资产或负债);(3)不受任何担保物权的约束。
2.对价(1)价格,或可能的价格范围,或价格基础;(2)价格的形式,例如现金、股票、债券等;(3)付款期限(包括留存基金的支付期限)。
3.时间表(1)交换时间;(2)收购完成;(3)(必要时)合同交换与收购完成之间的安排。
4.先决条件(1)适当谨慎程序;(2)董事会批准文件;(3)股东批准文件;(4)法律要求的审批(国内与海外);(5)税款清结;(6)特别合同和许可。
5.担保和补偿将要采用的一般方法。
6.限制性的保证(1)未完成(收购);(2)不起诉;(3)保密。
7.雇员问题和退休金(1)与主要行政人员的服务合同;(2)转让价格的计算基础;(3)继续雇用。
8.排他性交易涉及的时限。
9.公告与保密未经相互同意不得作出公告。
10.费用支出各方费用自负。
11.没有法律约束力(排他性交易与保密的规定有时具有法律的约束力)。
实践中也有很多企业在进行并购时,不发出并购意向书,而只是与目标公司直接接触,口头商谈,诚可谓删繁就简,一步到位。
目标公司如果属于国营企业,其产权或财产被兼并,都必须首先取得负责管理其国有财产的国有资产管理局或国有资产管理办公室的书面批准同意。
否则,并购不可以进行。
2、核查资料(这包括律师尽职调查的资料)被并购方同意并购,并购方就需进一步对被并购方的情况进行核查,以进一步确定交易价与其他条件。