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中国跨国企业外汇风险管理【摘要】中国跨国企业在全球化的背景下面临着外汇风险管理的挑战，需要有效应对。
本文从外汇风险管理的必要性入手，探讨了中国跨国企业外汇风险管理所面临的挑战，并介绍了外汇风险管理工具和策略。
通过案例分析揭示了中国跨国企业外汇风险管理的实施步骤。
展望了中国跨国企业外汇风险管理的未来发展趋势。
通过本文的研究，可以更好地帮助中国跨国企业有效管理外汇风险，降低经营风险，提高企业的国际竞争力。
【关键词】中国、跨国企业、外汇风险管理、必要性、挑战、工具、策略、案例分析、实施步骤、未来发展趋势1. 引言1.1 中国跨国企业外汇风险管理概述中国跨国企业外汇风险管理是指中国企业在海外经营过程中面临的外汇风险问题，并采取相应措施进行有效管理的过程。
随着中国企业在全球范围内的业务拓展和国际化进程加快，外汇风险管理成为企业面临的重要挑战之一。
外汇风险管理涉及到汇率波动、外币债务、外币资产等多方面因素，对企业的经营活动和财务状况具有重要影响。
中国跨国企业外汇风险管理的概述包括了企业面临的外汇风险来源、外汇风险管理的重要性、挑战和机遇等方面。
通过科学有效的外汇风险管理，企业可以降低外汇波动对财务状况的冲击，提高企业的竞争力和抗风险能力。
中国跨国企业需要制定系统完善的外汇风险管理政策和措施，结合实际情况进行具体的操作，以保障企业在全球化竞争中的稳健发展。
2. 正文2.1 外汇风险管理的必要性外汇风险管理是中国跨国企业在国际市场竞争中必不可少的重要环节。
外汇波动是全球市场不可控制的因素，而且随着全球化的深入，外汇波动的影响越来越显著。
中国跨国企业在跨境贸易、海外投资等方面会面临着各种外汇风险，例如汇率波动、汇兑风险、政治风险等。
这些风险会给企业的资金流动和盈利能力带来挑战，影响企业的经营和发展。
外汇风险管理的必要性就显得尤为重要。
通过有效的外汇风险管理，企业可以降低汇率波动对企业盈利的影响，保护企业的资金流动性，提高企业在国际市场上的竞争力。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策为了开展跨国业务活动，跨国公司经常需要进行多种货币之间的交易。
这种交易涉及到外汇风险，即由于汇率波动而导致的损失或收益。
跨国公司要应对外汇风险，需要进行深入的研究，并制定有效的风险管理对策。
跨国公司应该对外汇市场进行全面的研究，了解各种货币的汇率波动情况以及影响汇率波动的因素。
这可以通过观察市场趋势、分析经济指标和政治事件等来实现。
建立与金融机构和货币市场专家的紧密合作也是必要的。
通过与专业人士的交流和咨询，跨国公司可以更好地理解外汇市场的运作，并及时获取市场信息。
跨国公司应该制定一套综合的外汇风险管理策略。
这需要综合考虑企业的财务状况、经营规模、国际业务的比重以及未来发展的战略目标等因素。
一些常用的风险管理工具包括远期合同、期货和期权等。
远期合同可以用于锁定将来的汇率，期货可以用于对冲已知的汇率风险，而期权可以用于对冲未知的汇率风险。
还可以考虑分散投资策略，通过在多个国家和货币中进行投资来降低外汇风险的影响。
除了这些策略外，跨国公司还应该建立一套有效的风险监控和控制机制。
这包括及时监测汇率波动情况、预测未来的汇率走势、分析外汇风险的影响以及及时调整风险管理策略等。
跨国公司还可以考虑与金融机构建立合作关系，通过风险转移和保险等方式来进一步降低外汇风险的影响。
跨国公司应该建立一支专业的外汇风险管理团队。
这个团队应该由专业人士组成，具备良好的财务、经济和市场分析能力。
他们应该保持与外部专家和机构的密切合作，不断学习和更新知识，并及时采取行动来管理外汇风险。
跨国公司必须认识到外汇风险的存在，并采取相应的研究和风险管理对策来降低其影响。
只有通过深入研究和有效管理，跨国公司才能更好地应对外汇风险，确保业务的稳定和可持续发展。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策外汇风险是指跨国公司在跨境交易中因汇率波动而造成的损失或风险。
由于不同国家和地区货币之间的汇率波动很大，因此跨国公司在进行海外业务时很容易受到外汇风险的影响。
为了规避和管理外汇风险，跨国公司需要采取合适的风险管理策略。
一、外汇风险的类型：跨国公司面临的外汇风险主要分为三种类型：汇率波动风险、交易风险、和转换风险。
1、汇率波动风险：汇率波动风险是指由于汇率波动造成的损失。
跨国公司的财务预算和计划都是以本币为基础的，当跨国公司进行跨境交易时，必须将外币换成本币，这就会涉及到外汇风险。
如果汇率变动较大，可能会造成巨大的损失。
2、交易风险：交易风险是指合同或交易之间的风险。
跨国公司的跨境交易往往需要签订合同或协议，如果其中一方未履行合同或协议所规定的义务，就会导致风险和损失。
3、转换风险：转换风险是指跨国公司需要将本币转换成外币或将外币转换成本币时的风险。
转换的过程中，由于汇率波动可能会导致损失。
为了降低外汇风险的损失，跨国公司可以采用多种风险管理策略。
1、货币套保：货币套保是指通过外汇期权、外汇期货等金融工具进行套保。
通过权益交易可以在汇率波动的情况下获得收益，从而抵消汇率波动的风险。
2、自然避险：自然避险是指通过收入和支出的匹配来规避外汇风险。
跨国公司可以通过本地化生产、销售和采购等方式，使得外币收入和外币支出完全匹配。
这样就可以减少外汇波动的风险。
3、前景套保：前景套保是指通过调整业务、产品组合和地理位置来规避外汇风险。
跨国公司可以通过扩展不同地区的业务和产品组合，这样可以减少外汇波动的风险。
4、金融管理：跨国公司可以通过外汇市场的监控和分析来控制外汇风险。
同时，通过财务管理和报告等方式对外汇风险进行监控和管理。
5、市场多元化：跨国公司可以通过开拓多个市场来降低外汇风险。
这样可以不依赖于某一个市场，从而分散风险和损失。
总之，跨国公司面临着复杂的外汇风险，需要制定合适的风险管理策略来降低损失风险。
跨国公司国际风险管理一、跨国公司国际风险的类型跨国公司的国际风险根据其内容可以分为政治风险、外汇风险、生产风险、营销风险、财务风险、文化风险及技术风险。
各种风险产生的主要因素可通过下表作一概述。
二、跨国公司国际风险管理的一般方法风险管理是跨国公司管理的一项重要内容，直接关系到跨国公司的财产安全和经营效益。
所谓风险管理，是指通过对企业面临的各种风险的认识、衡量、预测和分析，准确把握企业经营中的各种不确定性，采取恰当的管理方法，以最低的成本获得最多的安全保障，或使损失降至最低水平。
风险管理一方面要控制、减少风险产生的影响和损失，另一方面也要控制那些被认为是产生风险的原因的行为与事件。
跨国公司国际风险管理的一般方法有：1、风险回避风险回避是企业对付风险的最彻底的方法。
有效的风险回避可以完全避免某一特定风险可能造成的损失，而其它方法仅在于通过减少损失概率与损失程度，或减少风险的财务后果，来减少企业所面临的各种风险的潜在影响。
例如，当跨国公司了解到A东道国存在着政治风险时，可将原定以直接投资方式进入该国市场的计划改为对B东道国的投资进入，从而回避A国的政治风险。
但是，风险回避方法的实际应用要受到一定的限制，因为它常常涉及到放弃某项经营计划或经营活动，从而失去与这一计划或活动相伴随的利益，或者回避了某一风险，又导致了另一风险的产生。
国此，风险回避方法的运用有其适用条件：一是某特定风险所致的损失频率和损失幅度都相当高；二是应用其他风险管理方法的成本超过了其产生的效益。
2、风险控制风险控制是指对企业不愿放弃也不愿转嫁的风险，设法降低损失概率或设法缩小损失幅度的控制技术。
它包括两个方面的内容：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生时的损失程度。
控制风险因素主要是指企业在损失发生前为消除或减少可能引起损失的各种因素而采取的各种具体措施，也就是设法消除或减少各种风险因素，以降低损失发生的频率。
如当跨国公司子公司的产品在东道国的市场占有率已达到一定水平，再增加即会对东道国的民族工业构成挤压时，放缓在东道国的广告促销或其他风险因素的产生。
跨国公司汇率风险管理案例分析随着全球经济的不断发展和国际贸易与投资的日益加深，许多跨国公司面临着汇率风险的挑战。
随着汇率波动的不断出现，跨国公司的金融风险不断增加。
因此，如何有效地管理汇率风险，成为跨国公司应对全球化挑战的重要问题。
本文将选择一个跨国公司汇率风险管理案例，并进行深入的分析和探讨。
案例背景作为全球大型跨国公司之一，英国食品制造商Baxters Foods Group在全球多国拥有业务地点。
从1972年到1994年，它的经营业绩取得了巨大的成功。
然而，在1994年的一场“货币风暴”中，泰铢贬值引发了国际货币市场的剧烈波动，Baxters Foods Group也因此遭受了重大的汇率风险损失。
Baxters Foods Group汇率风险管理案例，成为了跨国公司管理汇率风险的经典案例之一。
案例分析Baxters Foods Group是英国的一家食品制造商，并在多个国家拥有经营实体。
因此，它需要进行多种货币的跨境寄售。
在1990年代初期的全球化进程中，全球货币市场非常动荡，兑换率波动非常频繁。
尤其是在1994年泰国货币危机中，国际货币市场产生了剧烈波动，导致Baxters Foods Group在泰国市场面临巨大的汇率风险。
由于该公司向泰国出口商品，且泰铢大幅贬值，其原来的出口收入不能为其英国的生产和销售提供足够的资金支持，这导致了该公司严重的财务困境。
此外，Baxters Foods Group的全球化经营策略导致其需要进行复杂的货币管理工作。
它必须在多种货币中计算其成本和收入，进行汇率风险管理，以避免不必要的损失。
但是，它没有有效的货币风险管理工具，也没有得到充分的汇率信息。
针对具体问题，该公司采取了以下措施：1.建立有效的货币管理体系：Baxters Foods Group反思了其汇率风险管理失误的原因，认识到了货币管理问题的重要性。
为此，公司招聘了专业的国际货币管理人员，并建立了一个更为有效的货币管理体系。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策随着全球化的进程不断加快，越来越多的企业开始涉足海外市场，跨国公司逐渐成为经济全球化的重要参与者。
跨国公司在开展国际业务的过程中，面临着诸多的外汇风险，这些风险可能对企业的盈利能力和稳定性产生重大影响。
跨国公司必须认真研究外汇风险，并制定有效的风险管理对策，以规避外汇风险带来的潜在损失。
本文将从跨国公司外汇风险的特点、影响因素、管理方法等方面进行研究，进而提出相应的风险管理对策。
一、跨国公司外汇风险的特点跨国公司外汇风险是指企业因跨国经营活动而受到的汇率波动所带来的损失。
外汇风险主要包括汇率风险、交易风险、经济风险、储备风险等多种形式。
汇率风险是指由于汇率波动导致跨国公司在进行跨境贸易、跨国投资和外债融资等活动时可能面临的损失。
交易风险是指企业在进行海外交易结算时，由于汇率的波动而导致的损失。
经济风险是指由于跨国公司在境外市场的经营活动所受到的宏观经济环境波动导致的损失。
储备风险是指由于企业在进行外汇储备管理时所受到的外汇市场波动所带来的损失。
跨国公司外汇风险具有不确定性、持续性和多样性的特点，需要企业高度重视和及时应对。
二、影响跨国公司外汇风险的因素跨国公司外汇风险的产生是受多种因素影响的，主要包括宏观经济环境、市场预期、企业操作等多个方面。
宏观经济环境对外汇风险的影响是至关重要的。
宏观经济波动、通货膨胀、国际政治局势以及主要国家货币政策等都会对汇率产生影响，进而导致企业外汇风险的产生。
市场预期是影响外汇风险的重要因素。
市场对于未来汇率变动的预期会直接影响企业外汇风险的产生和化解。
企业自身的操作活动也会对外汇风险产生影响。
企业跨国贸易、投资和融资活动的规模、方向和时机都会对外汇风险的大小和形式产生重要影响。
三、跨国公司外汇风险管理方法有效管理外汇风险对于跨国公司的稳健经营至关重要。
跨国公司可以采取多种方法来管理外汇风险，包括基本面分析、技术分析、风险对冲、金融工具应用等多个方面。
跨国公司的外汇风险管理——卡特比勒公司案例分析卡特比勒公司案例介绍卡特比勒公司是世界上最大的重型机械设备制造商之一，曾面临着两个主要问题—来自日本柯马公司的竞争和汇率浮动的美元。
1989-1990年初，美元对日元的汇率上浮了30%，这样日本商品在美国和第三国市场上价格下降，柯马公司也因此获得了充分的竞争优势。
卡特比勒公司自1981年以来，第二次尝试着制订一项应付坚挺的美元的政策。
20世纪80年代初期，美元开始稳步升值，在美元升值期间，卡特比勒公司承受着巨大的竞争压力。
该公司很大程度上依赖于美国产的部件和成品的对外出口。
公司81%的资产在美国。
反观柯马公司，直到1980年，凭借着低于卡特比勒公司40%的价格优势，占有了超过17%的设备销售额。
在美国市场上，柯马公司则以卡特比勒公司的利益损失为代价，将其市场份额由15%提高到了25%。
另外，卡特比勒公司产品的一些主要市场正面临着严重的困难。
由于石油价格的下降和第三世界债务的基涨，采矿设备及有关能源的项目所需机械的销售变得不景气，尤其在发展中国家，情况更是如此。
为了解决这些问题，卡特比勒公司开展了一个“三步走计划”。
第一步是公开要求美元汇率下调。
第二步是关闭工厂和解雇员工。
雇员人数从531000名缩减到351000名，减少了40%。
通过关闭9间工厂，工厂面积也减少了1/3。
第三步是与美元的坚挺和降低成本的愿望都有关系。
卡特比勒公司参与厂合作生产并扩大了国外生产能力。
利用美元坚挺的优势，该公司开始进行国外生产，尽管这种生产模式的改变还远没有其他公司那样明显。
与此同时，许多独立的在美分销商则以较低的价格购买卡特比勒公司的国外产品，再将其进口到美国市场，这样就抢占了卡特比勒公司自己的市场。
因此，卡特比勒公司决定让国外生产商制造卡特比勒品牌的产品，并且用国外供应商取代了美国供应商。
通过这种改变，卡特比勒公司产品的国外生产从1982年的19%上升到了1987年的25%，来自国外的零部件也于同期增长了4倍。
跨国公司经营中的汇率风险分析跨国公司在全球经营中面临着各种风险，其中之一便是汇率风险。
汇率波动可能对公司的盈利能力、现金流以及投资回报率产生重大影响。
因此，了解和分析汇率风险是跨国公司成功经营的重要组成部分。
本文将对跨国公司经营中的汇率风险进行分析，以帮助公司采取适当的风险管理措施来应对这一挑战。
一、汇率风险的定义和类型汇率风险是指由于汇率波动而导致的财务损失的风险。
跨国公司经营中常见的汇率风险包括以下几种类型：1. 交易风险：交易风险是由于货币汇率波动导致跨国贸易合同金额的变化而产生的风险。
当两个国家之间进行交易时，如果货币汇率波动较大，合同金额可能会有较大的波动，从而影响公司的经济利益。
2. 折算风险：折算风险是指跨国公司在整合财务报表时由于汇率波动而导致的财务报表数据的变动。
跨国公司在不同国家具有子公司，这些子公司的财务报表需要进行折算以便进行整合。
汇率波动可能导致折算金额的变化，从而影响公司的财务状况和经营表现。
3. 经济风险：经济风险是指由于汇率波动而导致公司未来现金流量的不确定性。
跨国公司在进行跨国投资时，未来的现金流会受到汇率波动的影响，可能导致投资回报率的波动。
二、汇率风险的影响因素汇率风险的程度取决于多种因素，以下是影响汇率风险的主要因素：1. 宏观经济因素：宏观经济因素包括国家的通胀率、利率、经济增长率以及政府政策等。
这些因素会直接或间接地影响货币市场的供求关系，从而导致汇率波动。
2. 地缘政治因素：地缘政治因素包括战争、政治不稳定、贸易争端等。
这些因素会增加不确定性，引发投资者的避险行为，从而影响汇率市场。
3. 财务因素：财务因素包括公司的财务状况、资金流动性以及对外贸易的规模等。
公司的盈利能力和融资能力等因素会影响其对汇率波动的敏感程度。
三、汇率风险管理方法为了降低汇率风险，跨国公司可以采取以下几种风险管理方法：1. 头寸管理：头寸管理是指跨国公司在外汇市场上进行有效的投机或对冲交易，以减少未来的汇率波动对公司经营的影响。
跨国公司外汇风险管理及控制 来源：互联网 发布时间：2010-08-03 12:07:51 外汇风险包括折算风险、交易风险和经济风险，是跨国公司在国际经营活动中面临的重要风险之一。如何有效地利用国际金融市场及跨国公司内部的资源配置对外汇风险进行管理与控制，使之对公司的经营业绩及现金流量的影响降至最小，保持跨国公司的经营稳定与企业竞争力，是本文探讨的主要内容。
汇率波动对于有着大量国际交易活动、不可避免地频繁发生资本流动的跨国公司来说有着重要的影响，使跨国公司未来的经营成果和现金流量面临很大的不确定性，这种不确定性就称之为外汇风险。因此，跨国公司有必要根据企业的经营目标及外汇市场上汇率波动的情况，对可能遭受的外汇风险进行预测和评估、制定合理的风险管理决策并加以实施，从而有效避免或控制外汇风险对跨国公司的财务及运营造成的不利影响。本文将从外汇风险的三种主要表现形式人手，讨论如何对外汇风险实行积极有效的管理。
一、外汇风险的分类及管理策略 就广义而言，跨国公司面临的外汇风险除了由于汇率变动引起的折算风险、交易风险和经营风险之外，还应包括所有与外汇活动相关的各种潜在风险，如：不能履约风险、资金筹措风险、外汇政策变动风险等。一般而言，汇率变动风险是外汇风险的最主要组成部分，也即本文讨论的对象。
（一）折算风险 跨国公司是由不同地域的母、子公司构成的经济实体，为了反映跨国公司整体的财务状况、经营成果和现金流量，母公司会在会计年末将子公司的财务报表与母公司进行合并。通常情况下，海外子公司的财务报表采用所在国当地货币作为计账本位币，所以当母公司以本币计账的会计报表合并时，就会出现发生交易日的汇率与折算日汇率不一致的情况，从母公司的角度看，海外子公司按照国外当地货币计量的资产、负债的价值也将发生变化，这就是跨国公司所面临的折算风险。其中，承受本外币转换风险的资产与负债成为暴露资产（Ex-posed Assets）和暴露负债（Ex-posed Liabilities），由于暴露资产与暴露负债的风险可以相互抵消，故企业总的折算风险就取决于二者之间的差额。
折算损益的大小，主要取决于两个因素：一是暴露在汇率变动风险之下的有关资产和负债项目相比的差额；二是汇率变动的方向，即外汇是升值还是贬值。如果暴露资产大于暴露负债，当外汇升值时将会产生折算利得，贬值时将会产生折算损失。反之亦然。一般来说，折算风险实质上是一个会计问题，是一种未实现的损益，而由此产生的外汇换算损益并不会对用报告货币计量的现金流量产生直接影响。根据公司的价值取决于公司现在及未来真实的净现金流入原理，折算风险本不应影响公司的真实价值，但考虑到利益相关人（包括投资者、潜在投资者，客户和供应商等）以会计利润评价公司以及公司的股票，折算风险因此能够对公司价值产生间接影响。
（二）交易风险 交易风险指一个经济实体在其以外币计价的跨国交易中，由于签约日和履约日之间汇率导致的应收资产或应付债务的价值变动的风险，是汇率变动对将来现金流量的直接影响而引起外汇损失的可能性。例如，在国际市场活动中发生的以外币计价的、凡已经成立或达成合同的外币事项，像应收、应付账款、外币借贷款项、远期外汇合约以及已经签订的贸易合同或订单等，因汇率变动造成的损失称之为交易风险。其风险的产生源于两点：一是期间性：即外币事项自交易发生时点至结清时点相距一定时间，对于交易双方来说，在此期间的汇率变动有可能产生损益；二是兑换性：即指外币事项在收付实现时，将外币兑换为本国货币（或另一种外币）或将本国货币兑换为外币过程中发生的损益。交易风险表现为，当外币汇率上升时，外币债权或资产因以较高汇率结售而获益，而外币债务或负债因以较高汇率购买外币而遭受损失；反之，当汇率下跌时，外币债权或资产由于使用较低汇率结售而遭受损失，外币债务或负债以较低的汇率购买外币而获益。对于跨国公司来讲，只要发生以外币计价的对外销售的交易日与实际结算的收汇日不一致，就会存在由于汇率变动产生的实际多收或少收外币的可能性。
交易风险通常包括以下几种基本情形 1 已结交易风险。即以信用为基础延期付款的已结外币应收应付账款，因交易发生至实际结算期间的汇率已发生了变化而引起的风险。
2 以外币计价的借贷款项在到期时，由于汇率可能发生变化而带来的风险。 3 待履行的远期外汇合同的一方，在合同到期时由于外汇汇率的变化而可能发生的风险。 严格地说，交易风险和折算风险存在一定程度的重叠，因为，公司资产负债表上的一些科目，如借贷款项和应收应付科目，已经包括折算风险的一部分。另外，与折算风险不同，交易风险会产生实际的外汇损益。随着跨国公司对外直接投资规模的扩大，投资进人国家的增多，计价货币出现多元化，伴随交易结算而进行的货币转换的愈发频繁，交易风险对跨国公司现金流量和经营成果的影响也变得更为深刻。
三）经济风险 经济风险是指意料之外的汇率变化对公司未来国际经营的盈利能力和现金流量产生影响的一种潜在风险。汇率变动通过对公司未来产品价格、成本和数量等的影响，导致企业的收益发生变化。既包括潜在的汇率变化对企业产生的现金流动所造成的现期和潜在的影响，也包括在这些变化发生的会计期间以外对整个企业获利能力的影响。
相对于前文所述的折算风险与交易风险对跨国公司的经营成果和现金流量产生的短期的、一次性的风险来说，经济风险可谓“实际发生的深度风险”,对跨国经营所产生的影响也最大。不仅要考虑汇率波动带来的一时得失，更重要的是要考察汇率变动对企业经营的长期动态效应。从长期来看，经济风险对跨国公司的竞争力产生直接影响，这些风险足可以使跨国公司陷入某种困境。假设一企业面临较高的经济风险，它未来的净现金流量因此变得非常不稳定，影响到公司的真实偿债能力，使公司的商业信用受损，客户和供应商也可能因此转向公司的竞争者，公司的供应和销售链体系遭到破坏，无法保证持续稳定的生产经营。
二、外汇风险的管理策略 针对跨国公司面临的不同类型的外汇风险，相应的管理措施包括：资产负债表避险策略、合约性避险策略和经营性避险策略。
（一）资产负债表避险策略 资产负债表避险策略是通过 调整公司暴露资产和暴露负债的大小来降低风险的方式。由于折算风险的根源在于用同一种外币计量的净资产和净负债不匹配，一般可以采用资产负债表抵补保值的风险管理策略，即调整处于不平衡状态的外币资产与负债，使暴露资产与暴露负债达到均衡。当预期子公司所在国货币相对于母公司所在国货币升值时，应尽可能增加资产和减少负债；反之，应尽可能减少资产和增加负债，应该尽可能减少暴露在外汇风险中的净资产。但事实上，这种调节公司资本结构以规避折算风险的方法可行性并不高，因为采取何种资本结构要取决于许多因素，资本结构优化的目的是达到公司长期价值的最大化而并非会计折算风险的最小化。 而该策略当子公司国货币预期贬值时对于交易风险和经济风险的规避的方法为：A 保持维持公司当前经营活动所需的最小水平的当地货币现金余额；B 将超过资本扩张所需的利润转移到母公司；C 加速当地货币应收账款的收款；D 延迟当地货币应付账款的付款；E 将过量资金投资于当地货币存货或其他受货币贬值影响较小的资产；F 投资于较坚挺的外币资产。而当子公司国货币预期升值时应采取相反的措施。事实上，采用这种避险策略也存在着一定的矛盾。比如当预期子公司国货币将贬值时采取上述方法减少子公司的营运资本和生产规模，但问题是当子公司国货币贬值将会使得该子公司生产的产品在国际市场更有竞争力，可以增加该子公司的营运资本和生产规模以加大出口，获取更大的销售收入。因此，在进行具体措施之前，必须综合考虑采用此法带来的短期的和长期的损益，综合交易风险和经济风险的影响进行决策。
（二）合约性避险策略 合约性避险策略是公司利用金融市场上的一些金融工具进行保值避险活动，主要包括：以外汇期货交易避险、以远期外汇交易避险、以外汇期权交易避险、以外汇调期交易避险和货币市场避险。
其中，外汇期货交易避险和远期外汇交易避险都是通过锁定购买者在未来某一时点支付的货币价格，使得公司未来的现金流量流入变得更确定，从而达到规避外汇风险的目的。不同的是，外汇期货交易是标准化合约，交割日和每张合同金额都是确定的，而远期合约可以根据公司个体的特殊需要具体订立。事实上远期外汇交易一般适用于大额交易，而期货合同更适合于规避较小金额的风险。使用外汇期货交易避险和远期外汇交易避险能否起到好的效果关键在于现时远期汇率（锁定价格）与未来即期汇率的偏差大小，实际上只要这一偏差小于现时即期汇率与未来即期汇率的偏差，那么避险就是有效的。事实上，由于外汇市场上存在众多套利投机者，几乎接近完全竞争市场的远期汇率反映了整个市场对未来即期汇率的预期，应该可以在相当大的程度上规避外汇波动风险。
以外汇期权交易避险通过购买外汇期权获得在未来选择是否执行以合约规定的权利，从而在锁定最大亏损的情况下，一旦汇率朝有利方向波动的幅度大于期权费率时，公司还可以盈利。而外汇期权交易另一大好处在于对表外项目外汇交易风险的规避上，如未来可能发生的外汇购销、长期债务、贷款偿付以及其他一些契约性和预期要发生的外汇收支等，因为只是可能发生，并且发生的时间和金额也不确定，因而此时采用外汇期货交易和远期外汇交易进行避险并不合适，而用外汇期权的话，由于拥有了在一定时间内随时选择是否执行交易的权力，则可以较好解决这一不确定性问题。外汇调期交易又称为时间套汇，是在买进即期的甲种货币、卖出即期的乙种货币的同时，卖出远期的甲种货币、买回远期的乙种货币。调期交易一般是在两个当事人之间同时成交两笔相反方向的交易，如一方是买近卖远，则另一方就是卖近买远。这种方式的作用是为了解决不同货币的货币需求，在把一种货币换成另一种货币进行投资时，也可避免汇率风险，显然此种方式要求有对称的交易方，且时间必须明确。货币市场避险是指用货币市场上头寸来抵补未来应付账款和应收账款的头寸。也就是通过在未来应付账款或应收账
