人民币实际有效汇率REER月度数据

人民币升值对我国贸易结构的影响分析摘要：本文在汇率非中性假设下，用投入结构差异下汇率变动对贸易结构的影响来考察人民币升值对我国对外贸易结构变化的影响。

在人民币升值过程中，通过分析我国各类商品的贸易特化系数，发现我国贸易结构正处于不断优化过程中，并运用Granger因果关系检验证实了人民币升值确实是我国贸易结构优化的原因之一。

关键词：人民币升值；对外贸易结构；贸易特化系数一、引言汇改以来，人民币实际有效汇率一直处于升值的趋势中，人民币升值不仅影响国际贸易流量，也影响着贸易结构特别是对外贸易结构。

汇率变动对贸易流量的影响可以用比较精确的计量经济学模型进行分析，而汇率变动的贸易结构调整效应一般与可维持的趋势性汇率变动有关，因而建立在简单时间序列基础的计量经济分析是毫无意义的。

所以，汇率变动的贸易流量调整效应得到了更多的实证研究，而汇率变动的贸易结构调整效应没能得到理论界的一致意见。

杜进朝认为，日元升值导致传统产业的衰落，刺激了先进产品生产的发展，促进了日本贸易结构升级；欧元明认为，实际有效汇率与企业内资出口间没有因果关系，人民币汇率的变化对内资出口影响非常小；巴曙松通过Granger检验得出贸易结构的变化会影响人民币实际有效汇率的结论。

基于此，本文将人民币升值的贸易效应分析放在贸易结构上，通过对国际标准分类下十类商品的贸易特化系数和进出口占比的变化情况，对人民币实际有效汇率和贸易特定化系数两者之间Granger因果关系进行检验，来解释汇率变动与贸易结构变化的联系。

二、实证分析1.人民币升值下我国对外商品贸易结构的变化在开放经济条件下，一般用贸易特化系数（TSC）来衡量商品贸易结构。

贸易特化系数可以反映一国贸易结构的变化情况，如果初级产品的贸易特化系数呈上升趋势，而工业制成品的贸易特化系数呈下降趋势，说明了该国的外贸商品结构正实现第一层次的优化，再根据工业制成品中各类商品的贸易特化系数的变化来判断是否该国的贸易结构处于第二层次的优化进程中。

人民币汇率长期走势的结构变化检验孟繁伟;胡璇【摘要】为了对人民币汇率形成机制进行更好地检验,文章采用Perron和Yabu(2009)提出的结构变化检验方法,克服了已有相关研究在检验结构变化时经济变量平稳性要求的局限性.研究结果表明,对于人民币年度实际有效汇率,仅在1990年出现了一次明显的结构变化;对于人民币月度实际有效汇率,在1997年亚洲金融危机爆发时出现了明显的结构变化;而2005年汇率改革和2009年金融危机并未产生明显的结构变化.文章结合相关的客观经济事件对检验结果产生的原因进行了分析.【期刊名称】《广西财经学院学报》【年(卷),期】2014(027)004【总页数】6页(P64-69)【关键词】人民币汇率;长期走势;结构变化;Quasi-FGLS【作者】孟繁伟;胡璇【作者单位】东北师范大学经济学院,吉林长春130117;东北师范大学经济学院,吉林长春130117【正文语种】中文【中图分类】F822一、引言从1994年起，中国开始实行有管理的浮动汇率制度，积极推进汇率的形成机制，直到2005年7月21日新一轮汇率制度改革后，建立健全了以市场供求为基础，放弃以美元为唯一参照，转而参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

新一轮的汇率改革使得人民币汇率受政府干预程度降低，受宏观经济冲击导致的汇率波动性增强。

虽然体现出中国市场化程度的提高，但同时由于汇率波动引致的经济不稳定的可能性也增强。

此外，由于中国经济持续快速的增长，要求人民币升值的声音不断传出，尤其发达国家由于贸易保护主义的势力强大，认为人民币汇率在很大程度上被低估，从而在各种场合给中国政府施加压力，要求人民币升值。

事实上，人民币汇率大幅度的上升影响了中国的出口贸易，给宏观经济增长本身带来影响，同时人民币汇率短期波动性过强易给宏观经济政策带来不确定性。

尽管人民币汇率的短期波动会对宏观经济造成一定的冲击，但是分析人民币汇率长期走势更有价值。

“8.11汇改”前后人民币汇率的波动对比研究作者：梁宇飞来源：《大经贸》2018年第06期【摘要】 2015年8月11日，中国央行宣布调整人民币对美元汇率中间报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价。

这一调整使得人民币兑美元汇率中间价机制进一步市场化，更加真实地反映了当期外汇市场的供求关系。

本文通过以离岸人民币汇率基于GARCH族模型进行分析，发现（1）811汇改后人民币汇率日收益率更接近于正态分布。

（2）811汇改后人民币汇率日收益率波动幅度更大，并且出现汇改前没有的ARCH效应，即波动的集聚与持续。

（3）811汇改前人民币汇率日收益率不存在自回归效应，但汇改后出现了二阶的自回归。

（4）811汇改后的人民币汇率日收益率序列可以进行GARCH族模型进行拟合。

【关键词】“8.11汇改” 离岸人民币汇率汇率日收益率波动一、引言“8.11汇改”以来人民币加快了迈向市场化的步伐，同时人民币汇率也不同以往的相对稳定，其波动呈现出了新的特点。

自2015年8月11日以来，人民币汇率先后主要经历了单边震荡贬值、双向波动加剧、震荡回升等几个明显的阶段。

本文以汇改前后各三年的人民币对美元离岸汇率作为研究对象，通过分析其波动特点并进行对比，检验“8.11汇改”的成果并讨论其背后成因，能够强化对“8.11汇改”的解读并助力日后相关的理论支撑。

二、实证部分（一）研究方法GARCH模型是通过在条件方差方程里加入条件方差的滞后项，从而能够更好刻画波动的持续性，实现收益率的长记忆过程。

GARCH（q，p）模型的一般表达式为：其中，rt为收益率序列，μ为收益的无条件期望值，εt为残差，σt2为条件方差，vt为独立同分布的随机变量，vt与σt相互独立，ω是常数项，α为滞后期参数，β为方差的参数。

一般而言，价格上涨和下跌的幅度相同，引起的波动幅度却不同，GARCH不能刻画这种收益率条件方差波动的非对称性。

[人民币汇率走势回顾与展望]美元对人民币汇率走势20XX年是我国实施人民币汇率形成机制改革后的第一年，尽管人民币汇率面临着国内外多重的政治、经济等方面的压力，但人民币汇率改革依然以稳健的步伐推进。

人民币汇率的未来走势已成为国内外广泛关注的热点问题。

本文通过对20XX年人民币汇率走势的回顾，旨在分析影响汇率变化的因素及其对我国经济的影响，力图把握20XX年人民币汇率政策趋势，并对人民币汇率的未来走势作出基本判断。

一、20XX年人民币汇率走势及其主要影响因素回顾20XX年，人民币汇率的特征可概括为：汇率弹性明显增强、双向波幅扩大、总体呈小幅升值态势;而从影响人民币汇率短期变动的因素来看，美元走势已成为最直接的因素。

(一)20XX年人民币汇率走势随着人民币汇率形成机制逐步完善和金融市场建设不断加强，20XX 年人民币汇率弹性明显增强，初步形成了市场供求关系导向的汇率机制，人民币汇率运行机制更趋市场化。

1.人民币名义汇率呈波动性升值态势人民币汇率屡创汇改以来新高，名义汇率波动性升值。

20XX年5月15日，中国人民银行发布的人民币兑美元汇率中间价为7.9982元，{1}首次破八。

此后人民币汇率保持在小额波动中的稳步上涨，人民币对美元汇率中间价屡创新高。

仅在20XX年11月内，人民币汇率中间价相继突破了7.88、7.87、7.86、7.85和7.84五个整数关口，当月累计升值近400个基点。

20XX年12月28日，人民币汇率更是创出1美元兑7.8149元的新高;与20XX年12月30日1美元兑换人民币8.0702元相比，已上升2553个基点，升值幅度高达3.17%。

人民币对美元的加速升值，导致人民币对港币也加速升值。

在20XX年底，港币现钞兑换人民币也首次跌破1比1，人民币进入港元区间。

2.人民币汇率双向运行态势显现人民币汇率持续上升之后会出现一定幅度的回调，双向运行态势显现。

20XX年3月6日开始，人民币汇率出现6个交易日的连跌，人民币汇率呈现双向浮动特征;8月中旬和9月下旬，人民币汇率经历了较大回调;11月17日，连续第五个交易日下跌，美元兑人民币汇率中间价已经达到了7.8745。

eviews下的VIF值检验分析报告【实验目的与要求】熟练使用EViews软件进行计量分析，理解自相关的检验和估计的基本方法【实验准备】1.自相关的基本概念：若Cov(ui,uj)=E(uiuj)=0(i≠j)不成立，即线性回归模型扰动项的方差—协方差矩阵的非主对角线元素不全为零，则称为扰动项自相关，或序列相关（serial correlation）2.自相关的后果：（1）在扰动项自相关的情况下，尽管OLS估计量仍为无偏估计量，但不再具有最小方差的性质，即不是BLUE。

（2）OLS估计量的标准误差不再是真实标准误差的无偏估计量，使得在自相关的情况下，无法再信赖回归参数的置信区间或假设检验的结果。

3.检验自相关的基本方法：残差检验、D.W检验、Q检验4.自相关的修正方法：广义差分法。

【实验内容】1.利用实验数据建立实际有效汇率REER对名义有效汇率NEER的一元回归模型，根据残差检验、D.W检验、Q检验判别是否存在自相关。

2.利用实验数据，建立中国出口EX对中国进口IM的一元回归模型，根据残差检验、D.W检验、Q检验判别是否存在自相关。

3.如果检验结果为存在自相关，根据残差检验和D.W检验估计一阶自相关系数。

4.根据估计出的一阶自相关系数，利用广义差分法估计模型。

5.对利用广义差分法估计得到的模型，根据残差检验、D.W检验、Q检验判别是否存在自相关。

6.对实际有效汇率REER对名义有效汇率NEER和中国出口EX对中国进口IM的一元回归模型，根据残差检验和Q检验判别是否存在高阶自相关。

7.如果检验结果为存在高阶自相关，根据残差检验估计高阶自相关系数。

8.根据估计出的高阶自相关系数，利用广义差分法估计模型。

9.对利用广义差分法估计得到的模型，根据残差检验和Q检验判别是否存在高阶自相关。

10.对在同样数据基础上得到的不同模型进行比较分析。

【实验数据】以下实验数据为1980-2003年人民币名义有效汇率（NEER）和实际有效汇率（REER）的数据（来源于国际货币基金组织出版的国际金融统计（IFS））和1982-2002年中国出口（EX）和进口（IM）（单位：亿美元）的数据.。

International Trade国际商贸2102012年4月 人民币汇率波动对我国进出口贸易的影响分析力帆实业集团汽车销售有限公司 廖雄辉摘 要：自中国央行宣布于2010年6月19日重启汇改之后，人民币汇率波动对我国进出口贸易所造成的影响，再次引起了社会各方的广泛关注。

本文主要基于1995年第4季度到2009年第4季度的数据，运用了Engle-Granger两步法，针对人民币汇率波动对我国进出口贸易造成的影响进行了分析。

关键词：人民币汇率波动 进出口贸易 实证分析中图分类号：F724 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)04(c)-210-02世界各国的货币币值不一样，名称不一样，当一国货币需要兑换另一国货币时，必须要规定一个兑换率，这就是我们通常所说的汇率。

随着世界经济一体化趋势的加强，以及资本市场的快速发展，汇率已经不单单是兑换率那么简单，它在某种程度上决定了一个国家产品及服务在国际市场上的竞争力，并且它已经成为一个国家重要的宏观经济变量，因此，人民币汇率的波动会对我国进出口贸易产生重要影响。

2005年我国汇率制度改革以前，主要采取的是“钉住美元”的汇率制度，人民币的汇率波动并不是很多。

这一时期，我国学者研究的重点是放在汇率变动对国际贸易收支影响的层面上，也就是马歇尔——勒纳条件、“J 曲线效应”能够适用于中国这一问题上，关于人民币汇率波动对我国进出口贸易影响的研究还不是很多。

但是，自2005年7月21日起，我国开始实施以市场供求为基础，参考一篮子货币进行相应的调整，这样就使人民币汇率有了更大的浮动空间。

在这种环境下，人民币汇率的波动幅度将会增加，必然会对我国的进出口贸易产生重大影响。

我们知道，作为拉动GDP 增长的“三驾马车”之一的出口，一直都是推动我国经济快速增长的主要动力。

2010年1月，我国海关总署所出具的对外贸易统计资料表明，我国的出口量已经超过了德国，成为世界最大的贸易出口国。