各种筹资方式的优缺点
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浅谈中小企业筹资方式的比较与选择摘要:本文为实现中小企业健康和发展这一目的,通过对中小企业筹资方式之不同进行比较,分析出其优缺点,并对选择筹资方式时需要考虑因素进行研究,借以明确适合中小企业在不同发展阶段的筹资方式。
关键词:中小企业筹资方式比较选择一、引言近年来随着国内经济的不断发展以及国家各种政策的完善,我国中小企业得到显著发展,但同时也存在资金不足、筹资方式少等问题,特别是正在发展中的中小企业,严重地影响了企业的健康成长。
在新的经济形势下,中小企业要树立新的理念,据实际情况选择利于企业自身发展的筹资方式,从而使企业的筹资成本最低,筹资风险最小,最终目的是使企业经济得到可持续的发展,将利益最大化。
二、筹资方式的类别及其优缺点在我们分析筹资方式优缺点之前,首先应该明白什么是企业的筹资方式。
根据国内经济界对企业筹资方式的定义来看,企业筹资方式包括两方面内容,一是企业筹集资本的具体形式,二是工具。
这两方面内容明确表明了资本属性(资本债券或股权性质)及其期限。
筹资方式按期限的不同又可分为短期筹资方式和长期筹资方式。
依据内容不同,筹资方式的划分也不同,但大体有如下几类:首先是银行借款筹资。
这类筹资方式通过银行的贷款来获得资金,这种方式应用范围较为普遍,各种规模企业都可适用。
然后是债券筹资。
这也是目前我们企业筹资的主要方式之一,是用功发型债券的方式来筹得企业发展所需要的资金,较适应于较大型的股份有限公司、国有独资公司等。
其次是投入资本筹资。
投入资本筹资主要是一种将股票作为媒介来进行筹资的方式,这种方式在中小型及非股份制企业进行筹资时发挥着巨大作用。
除此以上三种筹资方式之外,还存在商业信用筹资,固定资产折旧筹资,租赁筹资等方式。
下面我们来对中小企业筹资方式进行比较,如表1所示。
三、中小企业选择筹资方式所考虑的因素1.筹资风险所谓筹资风险就是指企业因不能偿还筹资所致的到期债务而承担的风险。
一般风险反比于成本,正比于收益。
关于筹资方式的比较与选择摘要:企业的创立、生存和发展,必须以企业筹资方式的比较与选择一次次的筹资、投资、再筹资为前提。
资本是企业的血脉,是企业经济活动的持续推动力。
文章旨在分析企业如何选择筹资方式,怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架,怎样去把握筹资的规模,这些问题的研究将更有利于企业的发展。
关键词:资金成本;筹资风险;资本结构1筹资方式概述随着我国社会主义市场经济的快速发展,对于任何一个处于生存与发展状态的企业来讲,筹资是其进行一系列经营活动的先决条件。
然而针对不同的筹资方式又有不同的特点,以下是对这几种筹资方式的具体介绍。
1.1吸收直接投资吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。
吸收投资中的出资者都是企业的所有者,他们对企业具有经营管理权,各方可按出资额的比例分享利润,承担损失。
1.2发行股票股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券,是投资人投资入股以及取得股利的凭证,它代表了股东对股份公司的所有权。
1.3利用留存收益留存收益即内部积累,是指企业通过从所得税后利润中提取盈余公积金,进而将其转增资本金的筹资方。
1.4向银行借款向银行借款是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式。
银行借款的种类如下:根据借款期限长短的不同,可分为短期借款、中期借款和长期借款;按借款有无担保,可分为信用借款、担保借款和票据贴现;按提供借款机构的不同,可分为政策性银行借款、商业银行借款和保险公司贷款等。
1.5利用商业信用商业信用是指在商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系,是企业之间的一种直接信用关系。
利用商业信用,又称为是在商品经营活动中的临时短期性借贷融资。
如商品赊销、预收货款、预收服务费、汇票贴现、拖后纳税及企业之间的资金拆借等方式,这些企业间相互提供的信用都能直接解决资金缺乏的问题。
---文档均为word文档,下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要资金是一个企业持续发展的动力及保障,在经济高速发展的大背景下,企业要想发展自身,就必须依赖强大的资金作为后盾。
所以对企业筹资渠道和筹资方式的研究具有十分重要的现实意义。
本文将从筹资的原则及影响因素展开,以华为为例对企业的筹资方式和筹资渠道进行分析,指出现阶段华为在筹资管理中存在的问题并提出拓宽筹资渠道、拓展筹资方式等具体对策。
希望能够为企业提供帮助,规范企业的筹资行为、优化企业资本结构及资源配置,提高企业的经济效益进而促使企业长效、稳健发展。
关键词:原则;筹资方式;筹资渠道;现状;对策AbstractCapital is the driving force and guarantee for the sustainable development of an enterprise .In the context of rapid economic development .If the enterprise wants to develop itself , it must rely on strong funds to support it . Therefore ,it is of great practical significance to study the financing road and financing way of enterprises. This article will start from the principle of financing and influencing factors . Taking Huawei as an example , the financing ways and financing roads of enterprises are analyzed . It points out the existing problems in the financing management of Huawei. It also proposes to broaden financing roads and expand financing ways and other specific countermeasures . I hope to be able to help enterprises , regulate the financing behavior of enterprises . Optimize capital structure and resource allocation , improve the economic benefits of enterprises . In this way , the enterprise will develop steadily.Key words: principle ; financing way; financing road; current situation ; countermeasure目录一、企业筹资概述.................. 错误!未定义书签。
企业筹资方式探讨摘要:筹资是源头,也是企业生产经营活动的必要条件。
确定企业筹资的目的是为了自身的生存和发展。
本文首先概述了什么是筹资,然后阐述主要筹资方式的优缺点,重点是银行借款、债券、融资租赁、发行股票,分析企业选择筹资方式时应考虑的因素。
最后结合资本市场状况和企业现状,分析如何选择筹资方式。
关键词:筹资,筹资方式,资金成本,财务风险一、筹资的概述企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。
企业筹资方式是指企业用何种形式取得资金,即企业取得资金的具体形式。
企业对不同渠道可以用不同方式筹集,即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。
二、企业主要筹资方式及优缺点1.银行长期借款银行长期借款是指企业向银行、非银行金融机构和其他企业借入的,期限在一年以上的借款,它是企业长期负债的主要来源之一。
银行长期借款筹资的优点:筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好、不必公开企业经营情况、有杠杆效应。
银行长期借款筹资的缺点:财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限。
2.发行公司债券债券是由企业或公司发行的有价证券,发行债券的企业以债权为书面承诺,答应在未来的特定日期,偿还本金并按照事先规定的利率付给利息,是企业主要筹资方式之一。
债券筹资的优点:资金成本低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用、债券筹资具有优化资本结构、提高公司治理的作用。
债券筹资的缺点:筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。
3.融资租赁融资租赁又称为财务租赁,是区别于经营租赁的一种长期租赁形式,它满足企业对资产的长期需要,故也称为资本租赁,分为售后租回、直接租赁、杠杆租赁。
融资租赁资产所有权有关的风险和报酬实质上已全部转移到承租方,现在融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。
融资租赁筹资的优点:筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益。
企业筹资方式分类概述企业筹资是指企业为了满足资本需求,以实现企业发展的目标而采取的一种行为,可以通过各种方式进行。
根据企业筹资的具体形式和途径,可以将企业筹资方式分为内部筹资和外部筹资两大类。
下面将对这两类企业筹资方式进行详细概述。
一、内部筹资内部筹资是指企业通过利用自身资源进行资金筹集的方式。
内部筹资主要包括利润留存和折旧红利两种方式。
1.利润留存企业通过保留部分利润作为内部资金进行再投资,以满足企业发展的资金需求。
企业利润留存可以用于扩大生产规模、引进新技术、改善设备设施等方面,以提高企业整体竞争能力。
2.折旧红利企业通过将固定资产的折旧费用和其他准备金提取出来,作为内部筹资的一种方式。
折旧红利可以用于购置新设备、维修旧设备、研发新产品等方面。
内部筹资的优点是成本较低、不需要经过第三方机构,同时也能充分利用企业内部的资源。
但这种筹资方式也存在着资金回收慢、规模有限的问题。
二、外部筹资外部筹资是指企业通过外界的各种渠道筹集资金,具体包括股权融资、债权融资和其他形式的融资。
1.股权融资2.债权融资债权融资是指企业通过发行债券或者借款等方式筹集资金的一种方式。
企业可以向金融机构或者个人借款,或者通过发行债券的方式获得资金。
债权融资具有筹资成本低、分期还款等优点,但也需要承担利息负担和债务的偿还风险。
3.其他形式的融资除了股权融资和债权融资外,企业还可以通过其他形式的融资来筹集资金,比如担保融资、租赁融资、信托融资等。
这些融资方式更加灵活,可以根据具体情况进行选择和组合,以满足企业的筹资需求。
外部筹资的特点是筹资规模较大、可以通过多种途径获取资金,但同时也要承担较高的成本和风险。
总结起来,企业筹资方式的分类主要包括内部筹资和外部筹资两大类。
内部筹资是通过利用自身资源进行资金筹集,包括利润留存和折旧红利。
外部筹资是通过外界渠道筹集资金,包括股权融资、债权融资和其他形式的融资。
不同的筹资方式有不同的特点和适用范围,企业在选择筹资方式时应根据自身情况和筹资需求进行合理的选择。
第28讲-发行普通股股票(2)、留存收益、股权筹资的优缺点(三)上市公司的股票发行定向增发优势在于:(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价,将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段,特别是资产并购型定向增发,有利于集团企业整体上市,并同时减轻并购的现金流压力。
应用举例【例题·2016年单选题】与配股相比,定向增发的优势是()。
A.有利于社会公众参与B.有利于保持原有的股权结构C.有利于促进股权的流通转让D.有利于引入战略投资者和机构投资者【答案】D【解析】上市公司定向增发优势之一是有利于引入战略投资者和机构投资者。
(四)引入战略投资者应用举例【例题·2010年多选题】上市公司引入战略投资者的主要作用有()。
A.优化股权结构B.提升公司形象C.提高资本市场认同度D.提高公司资源整合能力【答案】ABCD【解析】通过本题熟悉战略投资者的含义及其作用。
(五)发行普通股的筹资特点应用举例【例题·2019年单选题】与银行借款筹资相比,下列属于普通股筹资特点的是()。
A.筹资速度较快B.资本成本较低C.筹资数额有限D.财务风险较小【答案】D【解析】普通股筹资的资金属于公司的长期自有资金,没有期限,无须归还,所以财务风险较小。
而银行借款则有支付固定本息的压力,财务风险较大;本题选择D选项。
三、留存收益应用举例【例题·2019年单选题】相对于普通股筹资,下列属于留存收益筹资特点的是()。
A.资本成本较高B.筹资数额较大C.增强公司的声誉D.不发生筹资费用【答案】D【解析】留存收益筹资属于公司内部筹资方式,所以不需要发生筹资费用,资本成本较低。
本题选择D选项。
【例题·2018年多选题】与增发新股筹资相比,留存收益筹资的优点有()。
A.筹资成本低B.有助于增强公司的社会声誉C.有助于维持公司的控制权分布D.筹资规模大【答案】AC【解析】留存收益筹资方式不发生筹资费用,与增加新股相比,筹资成本低,A选项正确;留存收益筹资方式不会增加新股东,因有助于维持公司的控制权分布,C选项正确。
第一节普通股筹资(一)普通股融资的优缺点1普通股融资的优点(1)发行普通股筹措的资本具有永久性,无到期日,不需归还。
(2 )发行普通股筹资没有固定的股利负担。
由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力,所以筹资风险较小。
(3)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源,反映公司的实力,可作为其他方式筹资的基础,尤其可为债权人提供保障,增强公司的举债能力。
(4)由于普通股的预期收益较高,并可一定程度的抵消通货膨胀的影响,因此普通股筹资容易吸收资金。
2 •普通股融资的缺点(1 )普通股的资本成本较高。
首先,从投资营的角度讲,投资于普通股风险较高,相应地要求有较高的投资报酬率。
其次,对筹资来讲,普通股股利从税后利润中支付,不具有抵税作用。
此外,普通股的发行费用也较高。
(2)以普通股筹资会增加新股东,这可能分散公司的控制权。
(二)股票发行的规定与条件按照我国《公司法》的有关规定,股份有限公司发行股票,应符合以下规定和条件:1每股金额相等。
同次发行的股票,每股的发行条件和价格应当相同。
2.股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。
3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。
4.向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票,应当为记名股票;对社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票。
5.公司发行记名股票的,应当置备股东名册,记载股东的姓名或名称,住所,各股东所持股份,各股东所持股票编号,各股东取得其股份的日期;发行无记名股票的,公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
6.公司发行新股,必须具备下列条件:前一次发行的股份已募足,并间隔一年以上,公司在最近三年内连续盈利,并可向股东支付股利;公司在三年内财务会计文件无虚假记载;公司预期利润率可达同期银行存款利率。
7.公司发行新股,应由股东大会做出有关下列事项的决议:新股种类及数额;新股发行价格;新股发行的起止日期;向原有股东发行新股的种类及数额。
谈企业筹资渠道和筹资方式一、本文概述企业筹资是企业运营与发展的重要环节,涉及到企业的资金筹措、资金运用以及风险管理等多个方面。
筹资渠道和筹资方式的选择,直接关系到企业的资金成本、资金结构以及企业的市场竞争力。
本文旨在探讨企业筹资的基本概念,分析常见的筹资渠道和筹资方式,以及它们在实际运用中的优缺点和适用性。
文章将从理论和实践两个角度出发,结合国内外的研究成果和案例,对企业筹资渠道和筹资方式进行深入剖析,以期为企业提供有益的参考和启示。
通过本文的阅读,读者可以全面了解企业筹资的基本知识和方法,掌握筹资决策的基本框架和流程,为企业的健康发展和持续壮大提供有力的支持。
二、企业筹资渠道企业筹资渠道,是指企业筹措资金来源的方向与通道,它体现着资金的源泉和流量。
企业筹资渠道主要有以下几类:内部筹资渠道:这是指企业通过内部积累来筹集资金,主要包括企业的留存收益(如盈余公积和未分配利润)和折旧。
内部筹资是企业最基本的筹资方式,具有低成本、低风险的特点,但它受到企业规模和盈利能力的限制。
外部筹资渠道:这是指企业向外部筹措资金,主要包括直接筹资和间接筹资两种方式。
直接筹资渠道:直接筹资是指企业直接与资金供应者协商融通资本,主要包括吸收直接投资、发行股票、发行债券和商业信用等。
这种筹资方式的特点是资金供求双方直接见面,筹资条件、金额和期限等由双方直接商定。
间接筹资渠道:间接筹资是指企业通过银行和非银行金融机构等中介机构筹集资金,主要包括向银行借款、融资租赁等。
这种筹资方式的特点是资金供求双方不直接见面,而是由中介机构发挥桥梁作用,资金供求双方通过中介机构间接实现资金融通。
不同的筹资渠道具有不同的特点,企业应根据自身的实际情况和需求,选择适合自己的筹资渠道。
企业还应注意优化筹资结构,降低筹资成本,提高筹资效率,以确保企业的稳健发展。
三、企业筹资方式企业筹资的方式多种多样,每种方式都有其特定的优缺点和适用范围。
以下是几种常见的企业筹资方式:股权筹资:股权筹资是企业通过发行股票来筹集资金的方式。
2019年中级会计师财务管理章节考点练习题:各种筹资方式特点对比含答案考点四:各种筹资方式特点对比(一)股权筹资与债务筹资的优缺点对比【例题•多选题】与股权筹资方式相比,下列各项中,属于债务筹资方式优点的有( )。
(2017年)A.资本成本低B.筹资规模大C.财务风险较低D.筹资弹性较大【答案】AD【解析】一般来说,债务筹资的资本成本要低于股权筹资。
其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低;其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前支付。
所以选项A正确;利用债务筹资,可以根据企业的经营情况和财务状况,灵活地商定债务条件,控制筹资数量,安排取得资金的时间。
所以选项D正确。
【例题•单选题】与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是( )。
(2017年)A.可以稳定公司的控制权B.可以降低资本成本C.可以利用财务杠杆D.可以形成稳定的资本基础【答案】D【解析】公司发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金,没有期限,无须归还。
换言之,股东在购买股票之后,一般情况下不能要求发行企业退还股金,选项D正确。
【例题•单选题】与股票筹资相比,下列各项中,属于债务筹资缺点的是( )。
A.财务风险较大B.资本成本较高C.稀释股东控制权D.筹资灵活性小【答案】A【解析】债务筹资的缺点有:不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。
【例题•多选题】与发行股票筹资相比,融资租赁的特点有( )。
A.筹资限制条件较少B.形成生产能力较快C.资本成本负担较低D.财务风险较小【答案】ABC【解析】发行股票要受到资格条件的限制,融资租赁的限制条件少,选项A正确;融资租赁集“融资”与“融物”一身,所以选项B正确;融资租赁的用资费用比股权资本低,所以融资租赁资本成本负担轻,选项C正确;由于融资租赁为债务筹资,定期支付租金,所以财务风险大于发行股票筹资,选项D不正确。
【例题•判断题】因为公司债务必须付息,而普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。
本科毕业论文〔设计〕企业筹资方式的探讨摘要企业筹资,是指企业作为筹资主体根据自身的生产经营、对外投资和优化资本构造等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用各种筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活动。
是企业财务管理的首要环节。
筹资方式的选择恰当与否直接影响到企业是否能够安康合理的生存开展并获得较好的经济效益。
因此,企业筹资时必须认真分析如何选择恰当的筹资方式,考虑各种方式的资金本钱,进展恰当的筹资组合。
在市场经济中,企业筹资方式总的来说有两种:一种是源筹资方式,即企业将自己的留存收益和折旧转化为投资的过程;另一种是外源筹资方式,即吸收其他经济主体的资金,以转化为自己投资的过程。
随着技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠源筹资已很难满足企业的资金需求,外源筹资已逐渐成为企业获取资金的重要方式。
目前企业外源筹资方式主要有以下几种:发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁、吸收直接投资等。
本文分析了影响企业选择筹资方式因素,及各种筹资方式的优缺点,为企业合理的选择筹资方式提出了几点建议。
关键字:筹资方式,资金本钱,财务风险,筹资决策The discussion of enterprise financing wayAbstractEnterprise financing, refers to the enterprise as the main financing according to their own production and business operation, foreign investment and optimize the capital structure need, through the financing channels and financial market, use all kinds of financing ways, economic effectively raise and concentration of capital. Is the first step of enterprise financial management. Financing way the choice of appropriate or not directly affects the existence and development of enterprise whether can healthy and get good economic benefit. Therefore, the enterprise financing must carefully analyze how to choose appropriate financing way, consider the various ways of cost of capital, financing bination of properly.In a market economy, enterprises financing way generally has two kinds: one kind is endogenous financing way, namely the enterprise will be retained earnings and depreciation into investment process; Another kind is exogenous financing way, that is, to absorb other economic subject, to be converted into their investment process. With the progress of technology and the expansion of the scale of production, relying on endogenous financing has been difficult to meet the demand of enterprise funds, exogenous financing has gradually bee an important way in enterprises access to funds. The enterprise exogenous financing ways mainly have the following kinds: issuance of stocks, bonds, bank loans, mercial credit, financing lease, absorption direct investment This paper analyzes the factors influencing the enterprises choose financing way, and the advantages and disadvantages of various kinds of financing ways, reasonable choice for the enterprise financing way puts forward some Suggestions[13]. Keywords:Financing way The cost of capital Financial risk and financing decisions目录1引言12筹资概述23企业筹资方式的具体形式33.1 企业的各种具体筹资方式33.1.1 银行长期借款33.1.2 发行公司债券33.1.3 融资租赁43.1.4 直接吸收投资43.1.5 发行股票股份43.2 影响企业筹资方式选择的因素43.3 如何选择筹资方式63.3.1 综合资金本钱和风险结合63.3.2 考虑资本市场状况和公司的经营现状6 4中小企业的筹资困境极其解决方法74.1 中小企业筹资困境74.1.1 客观环境方面74.1.2 企业自身方面84.2 中小企业筹资解决方法94.3.2 自由筹资方式94.2.2 债务资金筹资方式10结论13致14参考文献151 引言企业筹资,是指企业作为筹资主体根据自身的生产经营、对外投资和优化资本构造等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用各种筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活动。
股权投资的资金来源与筹资渠道在当今的经济环境中,股权投资作为一种重要的融资手段,被广泛应用于各行各业。
股权投资的成功与否,不仅取决于项目本身的可行性和市场潜力,还与资金来源和筹资渠道的选择密切相关。
本文将探讨股权投资的资金来源与筹资渠道,并分析其优缺点。
一、股权投资的资金来源股权投资的资金来源主要分为内部和外部两个方面。
1. 内部资金来源内部资金来源指的是企业自身的积累和利润再投资。
在一些成熟的企业中,通过自身积累的利润来进行股权投资是一种常见的方式。
这种方式的优点是不需要向外部融资机构借款,降低了企业的财务风险,而且可以实现投资的持续性和长期性。
然而,内部资金有限,对于大规模的股权投资项目可能无法满足需求。
2. 外部资金来源外部资金来源主要包括银行贷款、风险投资、私募股权基金等。
银行贷款是一种传统的融资方式,对于信誉良好、有稳定现金流的企业来说比较容易获得。
风险投资是指由专业机构或个人向创业企业提供资金,并承担一定的风险。
私募股权基金是一种通过募集资金进行股权投资的形式,相对于风险投资更加注重项目的收益。
二、股权投资的筹资渠道股权投资的筹资渠道多种多样,以下是常见的几种:1. 投资银行投资银行作为专业机构,在股权投资中扮演着重要的角色。
它们通过与企业合作,协助企业进行股权融资,包括项目评估、市场定位、投资规划等多个方面。
投资银行不仅具备丰富的资金资源,还有专业的团队和丰富的经验,能够为企业提供全方位的支持和服务。
2. 创业板和二级市场创业板和二级市场是企业进行股权投资的一种重要渠道。
通过在创业板上市或者在二级市场进行配股,企业可以吸引更多的投资者,扩大股东基础,实现资金的进一步融入。
同时,这也为股东提供了退出的渠道,增加了投资的流动性。
3. 风险投资和私募股权基金风险投资和私募股权基金是对高风险、创新型企业进行股权投资的常用渠道。
这些机构有一定的风险承担能力,并对有潜力的企业进行资金支持和管理。
债券筹资的优缺点有哪些导读:我根据大家的需要整理了一份关于《债券筹资的优缺点有哪些》的内容,具体内容:债券筹资是指企业通过发行债券来筹集资金的方式,是企业一种重要的筹资方式,其筹资范围很广,你们知道债券筹资有哪些优缺点吗?下面就让我带着你们一起去了解一下债券筹资的优缺点吧。
债券...债券筹资是指企业通过发行债券来筹集资金的方式,是企业一种重要的筹资方式,其筹资范围很广,你们知道债券筹资有哪些优缺点吗?下面就让我带着你们一起去了解一下债券筹资的优缺点吧。
债券筹资的优点1.资本成本较低。
与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付,公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2.可利用财务杠杆。
无论发行公司的盈利多少,持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。
3.保障公司控制权。
持券者一般无权参与发行公司的管理决策,因此发行债券一般不会分散公司控制权。
债券筹资的缺点1.财务风险较高。
债券通常有固定的到期日,需要定期还本付息,财务上始终有压力。
在公司不景气时,还本付息将成为公司严重的财务负担,有可能导致公司破产。
2.限制条件多。
发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格,从而限制了公司对债券融资的使用,甚至会影响公司以后的筹资能力。
3.筹资规模受制约。
公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。
我国债券筹资存在的问题(一)发行审批管理体制有缺陷一方面,企业债券的审批管理体系存在漏洞,存在管理不到位的情况,形成了"有人批,无人管"、"只管发行,不管对付"的局面。
根据《企业债券管理条例》,发行企业债券的审批程序是"计委负责审批项目,人民银行负责履行手续"。
在项目获得审批通过以后,计委不再负责任何有关企业债券发行后的监管工作,使得对企业债券发行的事后监管工作严重脱节,导致大量的旧企业到期无法兑现的问题。
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方式 优点 缺点
吸收直接投资
①吸收直接投资所筹集的资金属于企业的自有资金,能提高企业的资信和借款能力,对扩大生产经营、增强经济实力具有重要作用; ②能直接获得所需的先进设备和技术,有利于尽快形成生产能力; ③有利于降低财务风险,企业可以根据其经营状况向投资者支付报酬,经营状况好,向投资者多支付一些报酬,反之,则少支付报酬。 ①吸收直接投资时通常资金成本较高;
②容易分散企业控制权。
普通股筹资
①普通股筹资形成稳定而长期占用的资本,有利于增强公司的资信,为债务筹资提供基础; ②筹资风险小,不用还本付息; ③没有使用约束。 ①筹资成本高;
②新股发行会稀释原有股权结构,分散公司的经营
控股权;
③股票发行过量会直接影响到公司股票的市价,导
致每股净收益额降低,从而引起公司股价的下跌。
优先股筹资
①没有固定的到期日,一般情况下不用偿还本息; ②股利支付及固定,又有一定弹性; ③有利于提升公司信誉,增大公司的借债能力。 ①筹资成本高。优先股股利从净利润中支付,因此
成本较高;
②筹资限制多。发行优先股通常有许多限制条款;
③财务负担重。优先股需要支付固定股利,但利润
下降时,会加大公司较大的财务负担。
借款筹资
①筹资速度快; ②筹资成本低; ③借款弹性好; ①财务风险较大;
②限制条款较多;
③筹资数额有限
债券筹资
①资金成本较低; ②可利用财务杠杆; ③保障了股东的控制权。 ①财务风险较高;
②限制条件较多;
③筹资数量有限。
融资租赁筹资
①具有一定的筹资灵活性; ②避免了设备陈旧过时的风险; ③享受税收优惠。 ①租赁筹资的资金成本较高,负担较重;
②丧失了资产的残值。
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④既增加了公司的举债能力,有维持了一定的信用能力;
⑤财务风险小。
商业信用筹资
①筹资方便; ②限制条件少; ③筹资成本低。 ①期限短。商业信用融资属于短期筹资方式,不能
用于长期资产占有;
②风险大。各种应付款项经常发生,次数频繁,因
此需要企业随时安排资金的调度。