浅析利率市场化对商业银行的影响

浅析利率市场化对我国商业银行的影响

刘杨鲁静文（中央财经大学金融学院，北京，100081；中央财经大学金融学院，北京，100081）摘要：我国利率市场化经历了16年，存贷款利率，尤其是存款利率的市场化改革已进入攻坚阶段。国外经验表明存款利率市场化是利率市场化改革成败的关键。利率市场化给我国银行业带来多面的影响，为了更好的适应市场化进程，商业银行应激励产品创新，丰富产品结构，优化公司治理，加强风险控制。

关键词：利率市场化利率上限中间业务中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1672—7355（2012）09—0189—011996年，我国利率市场化改革进程正式启动，1996年6月1日人民银行放开银行间同业拆借利率，1997年6月放开银行间债券回购利率。1998年8月，国家开发银行在银行间债券市场首次市场化发债，1999年10月，国债发行也开始采用市场招标形式，实现了银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率的市场化。

一、国外利率市场化改革的经验借鉴1.美国的利率市场化改革。为了应对1929～1933年大萧条期间美国金融市场面临的严峻考验，美联储改变了之前的利率自由化政策，出台“Q条例”，来管制存款利率上限。20世纪70年代至80年代初，经济衰退和通胀高企。

开始倒逼利率市场化改革。美国采取渐进式的改革方式。

70年代主要放开大额存单利率，到80年代，通过立法加速进程，直至1986年4月，美国利率市场化完成。

利率市场化一方面促进了短期资金管理工具大发展。 使得短期利率更为灵活；另一方面促进了市场主体对未来经济和通胀预期的稳定，使得长期利率更为稳定。由于美国70年代之前的大加息周期使长期利率上升较快，自60年代以来的国债利率曲线斜率不断陡峭；而70年代之后的大降息周期短期利率下降较快。而利率市场化也导致货币总量指标逐步失效，使得美联储在90年代中期重新转向了对联邦基金利率等价格工具进行调控，而中小银行倒闭潮对存款保险制度提出了新要求。

摘要：始于1978年的利率改革是我国金融领域的一项重大改革，而从1996年我国正式迈开利率市场化的步伐开始，历经十多年来年探索之路，我国的利率市场化改革目前已进入全面冲刺阶段。毫无疑问，利率市场化改革给商业银行带来了前所未有的机遇。而同时，利率市场化对商业银行的管理和适应能力也带来了巨大挑战，是否拥有足够的资本实力和灵活的应对策略，成为商业银行在利率市场化冲击下能否立足的关键。商业银行要正确面对这一趋势，积极寻找对策和适应措施，以促进商业银行更加稳健地发展。

本文对我国利率市场化的过程进行了概述，然后分析了利率市场化给我国商业银行带来的机遇和挑战，并因此提出了政策建议。

关键词：利率市场化；商业银行；

利率市场化对我国商业银行的影响

1、引言

1973年麦金农和肖几乎同时提出针对发展中国家和地区金融发展与经济增长的金融抑制论和金融深化论，这为之后的金融自由化讨论提供了基本框架。随着金融抑制与金融深化研究的深入，在全球范围内，发展中国家先后展开了以金融深化或金融发展为旗帜的金融体制改革，发达国家也相继加快放松金融管制，一场金融自由化运动自此展开。

利率市场化理论起源于“金融自由化”理论。利率市场化是指政府或中央银行逐步放松甚至是取消对利率的直接管制，利率水平山市场资金供求双方根据交易情况自主决定的改革过程，其核心在于利率山市场根据资金供求关系、金融机构以及盈利状况确定。

利率市场化改革可以改善我国银行业的经营环境，进而从外部推动银行自身进行变革，以使我国各商业银行能更好地适应金融全球化浪潮。如何从容应对利率市场化形势，尽快适应利率市场化环境，加强内部控制，提高风险管理水平，从而在日益开放的经营环境中立于不败之地，己成为当前我国商业银行经营管理中的重要内容。

2、我国利率市场化进程

我国的利率改革大致可以分为三个阶段:第一阶段为1978-1989年，是利率水平的改革阶段，改善了长期以来的利率过低状况；第二阶段为1990-1992年，是利率结构的改革阶段，简化了利率结构，初步确立了利率管理制度；第三阶段为1993年至今，是利率机制的改革阶段，意在形成合理、完善的利率体系，使利率成为资源配置和宏观调控的有效工具。

利率市场化对我国商业银行经营的影响研究

利率市场化是指由市场供求关系决定贷款和储蓄利率的一种利率制度。在这种制度下，市场利率可以自由浮动，银行不再受到政策性利率的束缚。利率市场化的推行对商业银行经营产生了深远影响，具体表现如下：

一、资金成本上升

利率市场化的推行使得利率由政策性利率转变为市场利率，银行进行储蓄和借贷的资金成本会随着市场利率的波动而上下浮动。虽然银行可以通过提高贷款利率以及收紧信贷政策来抵御资金成本上升带来的压力，但也同时会对贷款需求产生一定的冲击。

二、风险管理能力提高

由于利率市场化制度下银行的资金成本易受市场波动影响，商业银行会更加关注资产质量和风险控制。商业银行会将发放贷款的风险评估得更加严格，并且更加注重贷后管理和风险定价。这有助于提升商业银行的风险管理能力。

三、利润形成机制调整

利率市场化推行后，银行利润来源会发生变化。传统上，商业银行通过利差获得利润，但这种利润形成机制会随着市场利率自由浮动而变化。银行需要通过更加有效的运营和增加多元化经营来维持利润水平。

综上所述，利率市场化对商业银行经营产生了全面影响，商业银行需要加强风险管理、优化资产结构、调整利润形成机制，以适应市场利率的波动和变化。

经济纵横

[摘要」随着金融市场化程度的不断加深以及我国加如WTO，我国金融市场进一步对外开放，利率市场化已成为一种必然趋势。作为金融体制改革的核心工程，利率市场化改革势必对我国商业银行带来一定的影响，如何适应深化金融改革，稳定推进利率市场化进程，不断优化资源配置，提高经营管理水平，已成为当前各家银行必须正视的问题。本文分析了利率市场化给我国商业银行带来的机遇及消极影响，并给出减少负面影响的相关举措，以供参考。「关键词I利率;利率市场化;利率风险一、利率市场化的含义什么是利率市场化?它是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。二、利率市场化对我国商业银行的影响事物往往具有两面性，利率市场化给现阶段我国商业银行同时带来机遇和挑战。(一)机遇。利率市场化将促进金融市场的深化发展和金融机构之间的公平竞争，为银行业的发展和经营创造良好的外部环境。1、利率市场化有利于完善我国金融市场的形成，为我国商业银行创造良好的经营环境。融资工具品种齐全、济手段的监管体制;利率市场化的过程，最终形成完善的金融市场:机构合理;信息披露制度充分金融更加富有竞争意识。目前场化已经有了相当程度的发展。从利率的结构看利率都已市场化;在金融市场上，除企业债外，;赋有法律和经，我国的利率市全部的货币市场绝大部分金融产品如国债、政策性金融债、银行次级债、一般金融债、证券公司债等也已随行就市。特别重要的是，今年以来，我国金融市场的制度性建设取得较大进展:金融债券得到进一步规范;国内债券市场进一步对外开放;企业短期融资证券开始发行;债券远期交易正式推出;外币买卖业务正式开办。为我国商业银行利率市场化的进程创造了良好的金融市场环境。2、利率市场化有利于落实银行商业银行业务的经营自主权。真正做到商业银行法规定的“商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。商业银行依法开展业务，不受任何单位和个人的干涉。”从美国利率市场化的进程看，美国利率自由化确实显著提高了金融的基础上加人了现金流量的因素，最终确定了六个财务指标:营运资本资产、长期负债权益比、总资产周转率、总资产报酬率、主营业务比、总资产扩张率、营业活动收益质量。其公式如下:forP=0.446+0.025x+O.Ol3x}-0.006x,-0.126x-O.OOIx二一0.029x,,-0.020x,1一P业之间的竞争，其1980年法案取消了一些对存款机构存款利率的限制，增加了存款机构吸收资金的能力，扩大了存款机构的资金来源，提高了存款机构吸收资金的能力。3、利率市场化有利于商业银行科学确定经营成本和制定价格，合理配置资金资源，提高效益。在产品定价的过程中，要综合考虑一个客户对商业银行带来的综合收益。在综合效益的测算中，除了要考虑派生业务外，还应综合考虑客户的信用风险大小、贷款期限的长短即利率风险大小、以及商业银行的筹集资金成本和运营成本分摊。贷款的管理部门需要深人了解贷款的风险状况(包括准确的财务状况分析、符合真实情况的贷款分类等)，以合理确定贷款定价中的违约成本;要全面把握企业与银行的各种业务往来，确定这些业务往来对商业银行带来的收益，以及商业银行在提供相关的服务时所付出的成本，以供确定贷款价格时参考。(二)挑战。带来机遇的同时，利率市场化对现阶段的国内银行来说，其影响和冲击是不可避免的。1、业务创新能力面临挑战。利率市场化后，商业银行将面临残酷的价格竞争环境，贷款利率不可能定得太高，而存款利率又不能太低，这必将使传统的存贷款业务获利空间缩小。同时，利率市场化将改变国内居民传统的高储蓄观念，增加投资品种，以致股票、保险、期货等金融市场将进一步蚕食商业银行市场份额。如美国1999年12月底，商业银行持有的存款量下降到仅占全美国个人家庭金融资产的10%。在巨大的生存压力下，银行创新能力将受到前所未有的挑战，商业银行必须突破现有的有关金融监管政策框架，利用最新科技成果，把握或引导客户需求，通过业务创新来提升自身的竞争能力，努力扩大利润来源，否则只能坐以待毙。2、利率风险不断加大。利率风险是金融风险的一种，是指由于利率的波动，致使资产收益与价值相对于负债成本与价值发生不等量变化而造成银行损失收人和资产的风险。中国在金融机构监管方面还未严格执行1988年巴塞尔协议的8%的资本充