雷曼兄弟破产对企业财务管理目标选择的启示

来自雷曼兄弟公司的教训：我们是否会吸取教训？2008年9月15日，金融服务企业雷曼兄弟公司提交了破产保护申请。

这项行动引发了“一场使全球金融市场陷入一片混乱的信心危机，导致自1929年大萧条以来最严重的危机。

”悲哀的是，这家华尔街明星企业的垮台并不是什么新鲜事，我们已经在安然公司、世界通讯公司以及其他许多公司身上看到这样的故事。

在联邦破产法院任命的检察官安通公司的一份报告中，雷曼兄弟公司的高管及其审计公司安永会计师事务所，需要为导致该公司垮台的行为承担责任。

他说：“雷曼兄弟公司多次违反自己的内部风险限制和控制规定，而且公司管理层的一系列误判导致了该公司的破产”。

让我们来看看这些表面现象背后的一些问题。

雷曼兄弟公司存在的主要问题之一是它的企业文化和奖励结构。

员工过于冒险的举动受到公开的称赞和丰厚的奖赏。

实施可疑交易的员工受到赞赏，并被视为“摧城拔寨的英雄”。

另一方面，对决策提出质疑的员工常常被忽视或驳斥。

例如，在该公司担任总顾问长达9年的奥利弗布德负责为该公司高管的薪酬填写纳税申报单。

他认为该公司“故意瞒报公司高层管理者获得的薪酬数额”，并对此感到极为愤怒，于是他和上司就这个事情争论了数年之久，无济于事。

于是，有一次当一家外部会计师事务所建议降低医疗保险成本以避税时，他拒绝了该建议并且说道：“我的直觉认为，这仅仅是调整几页文件以便把这项开支从资产负债表中挪走。

这是不正确的行为，我会向上汇报。

”然而，他的上司却不同意他的意见，并且批准了这项建议。

雷曼兄弟公司的另一个主要问题是最高管理者的领导力。

检察官瓦路卡斯的报告对该公司“应该做更多的事情且做得更好”的高管提出了严厉的批评。

他指出，这些高管通过自己的行为，其范围从“严重但并不有罪的商业误判到可判有罪的资产负债表操纵行为”，使得该公司的问题更为恶化。

瓦路卡斯继续说道：“在导致该公司发布误导性的定期报告方面，前CEO理查德至少犯下了严重的玩忽职守罪。

”这些误导性的报告是一种被称为“回购105”的会计手段的组成部分。

论雷曼兄弟的破产对我国企业优化内控体系的启示摘要:被称为“债券之王”的美国雷曼公司,曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头,但在短时期内,其股票在一周内暴跌77%,直至最后破产。

导致这种结果的原因主要应从雷曼公司自身内部控制角度进行系统分析,从中引发了对我国企业内部控制的思考,结合我国实际情况,提出了加强我国企业风险管理、完善企业内部控制的相关措施。

关键词:雷曼公司;内部控制;风险管理;金融创新被称为“债券之王”的美国雷曼公司,曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头,但在短时期内,其股票在一周内暴跌77%,直至最后破产。

回顾该公司在短时间内由盛而衰的历程,有人将雷曼公司的毁灭归因于美国经济的不景气,本文认为,导致雷曼公司倒闭的原因是多方面的,而其内部控制的不完善是促成其破产的主要原因之一。

本文在对雷曼公司破产的原因进行全方位分析的基础上,提出了对改进我国企业内部控制的几点思考。

一、雷曼公司破产成因分析雷曼公司的破产是多种原因共同作用的结果,不可否认,其倒闭和自2007年夏天开始的美国次贷危机是分不开的,这是该公司破产前特殊的市场环境。

但金融衍生工具的不当使用才是该悲剧发生的导火索,本文将其倒闭的根本原因归结为企业内部控制制度的缺失或失效。

(一)一味追求金融创新,忽视风险控制雷曼公司高估了房贷市场带来的收益,涉足了高风险衍生工具,在认购大量次购证券产品上损失最为严重。

公司盲目使用大量高杠杆率的金融产品,只专注于快速拓展业务,置风险控制的重要性于不顾。

正是由于公司缺乏完善的内部控制,未能进行充足的风险管理,金融创新大大延长了买卖链条,当交易完成后,最终的投资者和最初的借款人彼此毫不了解,对彼此的信用状况更是一无所知。

这虽然使整个金融业沉浸在高额投行式收益的狂喜中,却忽视了企业实际的承受能力,忽视了贷款对象的信用状况,因此当贷款人开始违约时,其资金状况不断恶化,造成公司资金流枯竭,最后轰然倒下。

(二)内部控制流于形式雷曼公司曾以良好的内部控制自居,但却一味沉浸于利用简单的数学模型,可见雷曼并不缺乏技术手段,但投行的奖金激励方式极大地助长了管理层的道德风险,为追求高额奖金和红利,管理层盲目创新业务,无视内部控制过程中对风险的控制,形成了利润第一的企业价值观,这决定了内部控制的失效。

雷曼兄弟破产分析教学目的：本案例目的在于通过多角度分析，培养学生对上市公司重组真伪性的识别能力，提高其识别财务舞弊的能力。

用途：在学习会计、审计以及上市公司报表分析时用，也适用工商管理课程的内容。

摘要： 2008年9月15日雷曼兄弟申请破产，这一消息使国际沸腾。

本文研究了雷曼兄弟的兴衰史，分析了其破产的根本原因及对世界经济的影响。

针对这些导致众多投资银行迅速衰败的原因，监管机构和各银行、券商应该认识到有哪些不足以及应该采取何种措施应对金融市场的变化。

关键词：次贷危机；杠杆效应；有毒资产；一、引言2008年9月15日，国际性的投资银行雷曼兄弟申请破产。

这一消息震惊国际。

震惊之余，各界人士开始回顾雷曼兄弟的经营史，究竟是什么原因使有着“证券大王”称号的雷曼兄弟从兴盛如此快速的走向衰败，是其自身经营模式的问题，还是监管机构的不足？1、雷曼兄弟背景雷曼兄弟公司 (lehman)成立于1850年，是一家国际性的投资银行机构,总部设在纽约,地区总部设在伦敦和东京。

历经了美国内战、两次世界大战、经济大萧条、“9·11”袭击和一次收购，一直屹立不倒，曾被纽约大学金融教授罗伊·史密斯形容为“有19条命的猫”。

该公司是全球股票和定期债券的领先承销商,也是世界许多公司和政府的重要顾问机构，经营范围涉及高新技术、医疗、消费品和金融领域。

表1：雷曼兄弟公司发展史资料来源：中金公司《雷曼兄弟破产原因分析》2008二、雷曼兄弟的破产原因从2007年7月份开始，雷曼兄弟的股票价格就一路呈走低态势，到2008年初这一情况就愈演愈烈，最终雷曼兄弟以破产宣告其百年辉煌的终结。

从其破产过程来看，它破产主要是以下几个原因：1、雷曼兄弟自身原因（1）、滥用金融衍生工具随着固定收益产品和金融衍生产品的快速发展，越来越多的银行将这些产品纳入了自己的业务范围。

像雷曼兄弟这样注重传统的银行业务的投资银行也因为利益的驱使而大力的拓展了这些领域的业务，并取得了骄人的业绩。

《雷曼兄弟传》读后感
《雷曼兄弟传》是一部让人深思的书籍，它讲述了美国金融史上最著名的破产
事件之一——雷曼兄弟公司的故事。

通过对这家曾经辉煌的金融巨头的兴衰历程进行深入剖析，读者不仅可以了解金融市场的运作规律，还能体会到人性的弱点和金钱的魔力。

在书中，作者生动地描绘了雷曼兄弟公司的创始人和兄弟俩——亨利和埃曼纽
尔之间的关系。

他们从一个小铺子开始，逐渐发展成为当时华尔街最具影响力的投资银行之一。

然而，随着金融市场的波动和公司内部管理的问题逐渐暴露，雷曼兄弟最终走向了破产的边缘。

通过对雷曼兄弟公司的历史故事进行回顾，读者可以看到金融市场的无情和残酷。

在追求利润的过程中，雷曼兄弟不断扩张业务，涉足各种高风险的金融产品，最终导致了公司的崩溃。

这让人不禁思考，金钱到底是一种祝福还是一种诅咒？在追逐金钱的过程中，我们是否应该更加注重风险控制和道德底线？
另外，书中也反映了人性的弱点。

从雷曼兄弟公司高管的贪婪和虚荣心，到员
工们的盲目追随和投机心态，每个人都在不同程度上受到金钱的诱惑。

在金融市场这个竞争激烈的舞台上，人们往往容易迷失自我，失去理性，最终陷入泥沼无法自拔。

通过阅读《雷曼兄弟传》，我不仅了解了金融市场的运作规律，还深刻体会到
了金钱的魔力和人性的脆弱。

这部书籍不仅是一部关于金融的历史故事，更是一部让人反思人生和价值观的启示录。

希望每个人都能从中汲取教训，珍惜眼前的幸福，追求真正的财富和快乐。

著名企业破产案例在商业世界中，著名企业的破产案例常常成为人们津津乐道的话题。

这些案例不仅令人震惊，也给人们提供了宝贵的商业教训。

本文将介绍一些著名企业破产案例，探讨它们的原因和教训。

首先，我们来谈谈著名的雷曼兄弟破产案。

雷曼兄弟曾是美国最大的投资银行之一，但在2008年的金融危机中宣布破产。

其破产案例揭示了金融机构过度杠杆和高度复杂的金融工具可能带来的风险。

雷曼兄弟的破产不仅对全球金融市场造成了巨大冲击，也引发了对监管制度的重新审视和改革。

另一个著名的破产案例是千禧航空公司。

这家航空公司曾经是澳大利亚最大的航空公司之一，但在2001年宣布破产。

千禧航空公司的破产案例揭示了竞争激烈的航空业务环境下，管理层的决策和市场变化可能对企业造成的巨大影响。

这也提醒了其他航空公司要时刻保持警惕，及时调整经营策略，以确保企业的长期稳健发展。

此外，还有像陶氏化学公司和安然公司这样的破产案例。

陶氏化学公司在2008年因为收购罗门哈斯公司而面临巨大的债务压力，最终被迫申请破产保护。

安然公司则因为其涉及的丑闻和财务不当行为而在2001年宣布破产。

这些案例都提醒了企业要保持良好的商业道德和财务管理，避免因为短视的行为而导致企业的破产。

总的来说，这些著名企业破产案例都给人们提供了宝贵的商业教训。

它们告诉我们，在商业世界中，没有任何一家企业是可以永远成功的。

管理层需要时刻保持警惕，密切关注市场变化，及时调整经营策略。

同时，良好的商业道德和财务管理也是企业长期稳健发展的重要保障。

只有在这些方面做到位，企业才能避免踏入破产的风险，实现可持续发展。

综上所述，著名企业的破产案例给人们敲响了警钟，也提供了宝贵的商业教训。

通过深入分析这些案例，我们可以更好地认识商业世界的风险和挑战，从而更好地规避风险，实现企业的长期稳健发展。

希望我们能够从这些案例中汲取教训，不断完善自身的商业管理能力，为企业的可持续发展做出更大的贡献。

雷曼兄弟破产中的风险启示摘要：2008年是华尔街的多事之秋，金融海啸的席卷对整个金融圈进行洗牌，有的幸存，有的丧命。

雷曼的破产无疑对业界是一个巨大的冲击。

所有人在震撼的同时，所有人在震撼的同时也有必要冷静下来分析其有往昔的辉煌逐步走向灭亡的原因，得到自己的一点启示。

本文将从雷曼破产的外部及自身原因分析，从风险管理的角度阐述几点所得。

关键词：雷曼风险预防意识抗风险能力风险管理决策一、案情2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公司破产法案的相关规定提交了破产申请，成为了美国有史以来倒闭的最大金融公司。

拥有158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。

2007年，雷曼在世界500强排名第132位，2007年年报显示净利润高达42亿美元，总资产近7 000亿美元。

从2008年9月9日，雷曼公司股票一周内股价暴跌77%，公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元。

第一个季度中，雷曼卖掉了1/5的杠杆贷款，同时又用公司的资产作抵押，大量借贷现金为客户交易其他固定收益产品。

第二个季度变卖了1 470亿美元的资产，并连续多次进行大规模裁员来压缩开支。

然而雷曼的自救并没有把自己带出困境。

华尔街的“信心危机”，金融投机者操纵市场，一些有收购意向的公司则因为政府拒绝担保没有出手。

雷曼最终还是没能逃离破产的厄运。

二、破产原因1.外部原因受次贷危机的影响。

此次次贷危机，造成整个证券市场流动性危机形成了。

更糟糕的是由于这些这一轮由次级贷款问题演变成的信贷危机中，众多金融机构因资本金被侵蚀和面临清盘的窘境，这其中包括金融市场中雄极一时的巨无霸们。

贝尔斯登、“两房”、雷曼兄弟、美林、AIG 皆面临财务危机或被政府接管、或被收购或破产收场，而他们曾是美国前五大投行中的三家，全球最大的保险公司和大型政府资助机构。

在支付危机爆发后，各家机构股价均较52 周最高值下降98%或以上。

六家金融机构的总资产超过4.8万亿美元。