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中国信托业的现状与发展趋势随着我国金融市场的快速发展，信托业在金融市场中所占的重要地位越来越凸显。
从目前的形势来看，我国信托业发展步伐快速，未来的发展前景也非常广阔。
本文将系统分析中国信托业的现状与发展趋势。
一、中国信托业现状中国信托业经历了十多年的快速发展，已经成为国内资本市场中具备重要影响力和长期性投资特色的金融机构。
截至2019年底，我国信托公司总资产规模达到29.6万亿元，管理信托资金17.1万亿元，涉及行业和领域颇广。
信托公司跨足不同经营模式和领域的业务创新取得了长足发展，为实体经济提供了充足的资本、技术和服务支持。
1. 信托业务规模快速增长信托公司以专业、高效、灵活的交易特点，赢得了市场和投资者的信任。
在经济环境偏紧下，投资者纷纷将资金投入信托项目中，信托业务规模得到了进一步扩大。
根据中国信托业协会发布的2019年国内信托业发展情况分析报告显示：截至2019年底，92家信托公司共发行了1898款信托计划，募集资金17.1万亿元。
2. 行业主体呈现多元化状态从机构结构上来看，目前我国信托业的行业主体呈现出多元化状态。
在近年来的快速发展之中，新的信托机构层出不穷，如小贷公司、资管公司和基金管理公司等，使得行业格局更趋多样化。
二、中国信托业的发展趋势对于中国信托业来说，未来将有两大趋势：1. 扩大辅导范畴未来，随着互联网技术不断发展，信托公司将逐步使“互联网+”成为其辅助经营范畴。
通过金融科技，提高信托业务流程效率，降低成本，提高运作效率。
据统计，截止2019年12月，已有100家信托公司获得试点资格，开展资金池业务实现现金收放的自由化。
进一步增强了公司的风险对冲能力和资金使用效率，为客户提供了更加规范、安全、高效的资产管理服务。
2. 提供复合型产品未来，综合型金融服务和金融产品将会成为信托公司的一大趋势。
随着消费升级和金融业创新发展，将推进多元化金融产品的开发。
未来，信托业将进一步向复合型产品的方向转化，尤其是科技信托将会成为未来投资市场重要的一环。
中国信托业的机遇与挑战（~）一信托业发展面临的机遇（一）供给侧结构性改革带来发展新机遇供给侧结构性改革从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，促进经济社会持续健康发展。
当前和今后一个时期供给侧结构性改革的重点任务是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。
供给侧结构性改革过程中必然产生新的金融服务需求。
一方面，钢铁、煤炭等产业去产能过程中必然涉及整合和优化行业资源配置，优胜劣汰，提升行业集中度，加快行业龙头的发展。
并购重组金融服务、基于产业链的金融服务等金融服务需求将会进一步显现，信托业可以利用自身服务实体经济的优势，积极开发并购重组信托、产业链信托，在更大程度上支持实体经济发展，有效促进去产能进程，获得行业自身更大的发展空间。
另一方面，在供给侧结构性改革过程中，需要解决土地、劳动力等各类要素不能实现优化配置的问题，需要打破现有格局，促进生产要素更自由流动，提升全要素生产效率，信托行业完全可以在此方面大做文章。
以土地流转为例，目前，我国土地使用权分散于广大农户手中，随着城镇化进程以及农村青壮年劳动力进城务工，大量土地闲置、荒弃，需要推进农村土地的规模化、集中化使用和开发。
信托行业通过土地流转信托有利于提升规模化生产水平，促进农业现代化，也有利于增加农户收入，实现多赢。
信托行业已在东北、华北、西南等多个地区开展土地流转信托，寻求更优良的业务模式，良好的实践效果初步显现。
（二）金融体制改革深化与金融市场开放拓展业务空间我国金融体制改革不断深化，利率市场化、人民币国际化进程加快，并取得了显著的成果。
为提升直接融资比重，降低杠杆水平，培育健康发展的资本市场势在必行。
一方面，我国加强多层次股权市场体系建设，壮大主板市场，改革创业板市场，完善“新三板”市场，规范发展区域性股权市场。
另一方面，壮大债券市场，完善国债收益率曲线，健全债券市场基础设施，丰富金融产品工具，加大境外投资者开放力度。
![我国信托业发展现状 [国内信托业发展现状]](https://img.taocdn.com/s1/m/8d8b6155284ac850ac024245.png)
我国信托业发展现状[国内信托业发展现状]国内信托业发展现状一、国内信托业的地位（一）信托资产规模在资管行业中排名第二截至2017年末，国内资产管理行业规模约为124.27万亿，其中银行理财规模最高（29.54万亿），占总规模23.77%；信托规模排名第二（26.25万亿），占总规模21.12%（见图表1）。
图表1：国内资产管理行业规模结构（截至2017年12月）序号机构名称资管业务规模（万亿）占总规模比例1银行理财29.5423.77%2信托26.2521.12%3证券公司16.8813.58%4保险14.9212.01%5基金及其子公司专户13.7411.06%6公募基金11.609.33%7私募基金11.108.93%8期货公司0.250.20%数据来源：Wind（二）信托贷款是社会融资的重要组成部分信托贷款是社会融资的重要组成部分，与委托贷款和未贴现承兑汇票构成银行表外融资的三大指标来源：《xxxx-恒大研究院-恒大研究院非银行业金融融资工具系列：信托，从影子银行到差异化融资》。
截至2018年7月，社会融资规模存量为187.45万亿，其中：人民币贷款129.07万亿，占比69.28%；企业债券19.28万亿，占比10.35%；委托贷款13.07万亿，占比7.02%；信托贷款余额8.23万亿，占比4.42%（见图表2）。
图表2：社会融资规模存量结构分析数据来源：Wind注：2018年7月起，人民银行完善社会融资规模统计方法，将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计，在“其他融资”项下反映。
根据央行公布数据，从2017年1月起社会融资数据为新口径。
经历2017年的增长后，2018年信托贷款规模总量出现下滑（见图表3）。
2017年信托贷款新增2.22万亿，主要是由于房地产等部分企业融资渠道受限（依靠企业债券融资难以为继），以及券商资管、基金子公司等通道业务收缩（导致委托贷款大幅减少），受监管相对较少的信托成为金融去杠杆的缓冲垫。
中国信托行业发展概况、市场发展前景及未来发展趋势分析一、“金融结构性供给侧改革”新时代，政策务实从资管新规颁布的细则条例上看，监管对于信托行业态度发生边际改善，信托行业有望迎来良性发展曙光：1）“资管新规细则”鼓励信托行业的善意通道；2）金融供给侧改革要求加强金融服务实体经济，为影子银行正名；3）信托新规呼之欲出，信托资金来源有望拓宽。
一系列政策的出台，有望推动信托行业逐步恢复发展，规模企稳回升。
1、资管新规细则出台，开启政策转暖大幕资管新规细则出台，标志监管机构既要强监管，又要稳增长，态度较此前发生边际变化。
2017-2018年金融行业政策持续收紧，2018年4月份出台资管新规，统一大资管监管，降低套利空间，贯彻去杠杆思想，整体基调严格且影响深远。
直至2018年8月，银保监会下发资管新规细则，对于指导意见中的“新老产品发行、公募产品投向、金融资产计量原则、过渡期安排”等细项进行补充，相较于4月份的指导意见，过渡期的标准明确务实可行。
资管细则的出台更有利于资管业务的平稳转型，即有序化解长期风险，又兼顾短期经济承受能力，开启政策边际改善的大幕。
资管新规细则对资管新规进行补充，核心条款有明显数据来源：公开资料整理紧跟资管新规细则，信托的“资管新规细则”再次重申鼓励善意的通道，边际放松明显。
资管新规细则颁布的当月，银保监会下发《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，其中规定了适用范围、整改要求、通道业务差异化处理、明确产品嵌套等标准，较此前的通道监管标准有明显改善：首先未要求削减进度计划，同时支持信托公司开展符合监管要求、投向实体经济的通道业务，即延续此前监管讲话“善意的通道是鼓励的”。
信托“资管新规”细则数据来源：公开资料整理2、金融供给侧结构性改革持续深化，影子银行将被正名金融供给侧结构性改革持续深化，有效服务实体经济是核心要义。
中国经济正处于转型升级调结构的攻坚期，离不开金融的助力。
我国信托业发展中存在问题及对策研究[摘要] 信托业作为一个古老的行业，与银行、证券、保险并驾齐驱成为中国金融业的四大支柱，但其发展存在着诸多问题。
文章主要分析我国信托业在发展过程中存在的问题，主要包括内部问题和外部问题，并结合当前我国信托业的实际情况提出了解决对策。
尽管信托业存在这么多问题，经济结构调整以及资本市场的逐渐完善依然为我国信托业带来了各种机遇。
不可否认，历年来信托业快速稳步增长。
虽然2011年信托业存在一些问题，但是前景光明。
[关键词] 信托业发展问题对策On The Problems and Solutions of China's Trust Industryin the Development[Abstract]Trust industry as an ancient industry, with banks, securities and insurance which become the four pillars of China's financial industry, but there are many problems of its development. This paper mainly analyzes the internal and external problems of the trust industry in the development process, combined with the reality of the current China's trust industry proposed a solution. Although there are so many problems with trust industry, readjusting the economic structure, and gradually perfecting the capital markets are still brought a variety of opportunities for China's trust industry. Admittedly, trust industry fast growing steadily over the years. Although the 2011 trust industry there are some problems, but promising.[Keywords]Trust Business Development Problems Solutions目录引言 (1)一、我国信托业的现状 (1)二、我国信托业发展中存在的问题及原因 (2)（一）内部问题 (2)1. 管理水平低及人才缺乏 (2)2. 缺乏核心盈利业务 (3)3. 存在治理结构缺陷 (3)（二）外部问题 (4)1. 信托法律落后 (4)2. 缺少政策支持导致产品流通难 (4)三、完善我国信托业发展的对策建议 (5)（一）完善我国信托业的治理结构 (5)（二）设立信托公司的盈利模式 (6)（三）建立完善的法律法规 (6)（四）加强信托业的诚信建设并成立行业自律协会 (7)（五）重点发展社会公益信托服务 (7)结论 (8)致谢 (9)参考文献 (10)引言在金融领域，信托业与银行业、证券业、保险业通常被并称为“金融业的四大支柱”。
信托业发展特点、困境及对策随着我国信托业增速放缓，行业监管日益完善，业内竞争激烈，通道业务受限，传统盈利模式难以为继，业务转型势在必行。
基于信托转型的背景，我们对本区域内信托公司的经营情况和风险状况进行调研并发现，我区信托业资产和负债规模近两年下降明显，业务呈现集合类信托增长快、单个产品规模增大、产品期限短期化、资金主要投向工商企业等特点，风险整体可控，但业务创新较为缓慢，未来需进一步明确发展定位、加大政策支持业务创新的力度以及完善制度设计。
一、信托业资产规模下降，股权较为集中（一）资产负债规模下降明显。
截至2019年末，全国68家信托公司固有资产和净资产分别为7677.12亿元和6316.27亿元，同比增长6.73%和9.86%，行业平均值分别为112.9亿元和92.89亿元1。
截至2019年末，内蒙古共有2家法人信托公司，分别为2003年成立于呼和浩特市的华宸信托有限责任公司（以下简称“华宸信托”）和2004年成立于包头市的新时代信托股份有限公司（以下简称“新时代信托”）。
我区信托公司固有资产规模106.76亿元，同比下降15.70%，降幅较去年扩大11.96个百分点，平均固有资产53.38亿元，远低于行业平均水平。
负债总额9.32亿元，1本文信托行业数据来源于中国信托业协会官网发布的《年度中国信托业发展评析》。
同比下降71.06%，降幅较去年扩大51.92个百分点。
资产、负债规模近两年呈现大幅下降的趋势。
截至2019年末，我区信托公司净资产97.44亿元，同比增长3.17%，增速较去年上升0.23个百分点，增幅较小，平均净资产48.72亿元，远低于行业平均水平。
我区信托公司资产负债下降的原因主要是在2019年7月，资产规模较大的新时代信托将融资企业缴纳的22.32亿元信托保障基金调整到表外核算，导致固有资产和负债同时大幅减少。
(二)股权均较为集中。
从股权结构看，两家机构一家为国资背景（华宸信托），内蒙古交通投资（集团）有限责任公司持股36.5%、内蒙古自治区人民政府国有资产监督管理委员会持股30.2%；另一家为非国资背景（新时代信托），最大股东新时代远景（北京）投资有限公司持股58.54%。
中国信托行业研究报告中国信托行业是我国金融体系的重要组成部分，主要服务于经济建设和社会发展的需要。
下面是一份关于中国信托行业的研究报告，内容如下：一、概述中国信托行业是指从事信托业务的金融机构的集合体，是中国金融体系的重要组成部分。
信托行业在国民经济中发挥着重要的作用，对促进经济发展、调整金融结构等具有重要意义。
二、信托行业发展历程1. 起步阶段：20世纪80年代以来，中国信托行业开始发展，政府逐步放开了信托业务的市场准入限制。
2. 高速增长期：2000年至2010年，中国信托行业迅猛发展，信托公司数量和信托业务规模大幅增长。
3. 规范发展期：2011年以后，中国信托行业进入规范发展阶段，监管部门加大了对信托公司的监管力度。
三、信托行业的主要业务1. 资产管理：信托公司承担了大量的资产管理业务，包括代理理财、信托计划管理等。
2. 债务融资：信托公司可以通过发行信托产品融资，为企业提供债务融资渠道。
3. 项目投融资：信托公司可以为企业提供项目融资、股权投资等。
四、信托行业的发展趋势1. 多元化发展：未来，中国信托行业将进一步发展多元化的产品和服务，满足日益多样化的市场需求。
2. 专业化发展：信托公司将进一步加强专业化建设，提升业务能力和风险管理水平。
3. 国际化发展：中国信托行业将积极参与国际竞争，扩大对外开放，提升国际影响力。
五、面临的挑战和问题1. 信用风险：信托行业需要加强对信用风险的管理和控制，防止不良资产的增加。
2. 市场竞争：信托行业竞争激烈，需要加强创新能力，提供差异化的产品和服务。
3. 监管压力：监管部门需要加强对信托行业的监管，保障市场的健康发展。
六、政策建议1. 完善监管制度：加强对信托行业的监管，完善相关的法律法规和制度。
2. 促进合作发展：信托公司可以与银行、证券公司等金融机构进行合作，实现资源共享和风险分散。
3. 培育市场机构：政府应该支持发展信托行业的相关机构，提供服务和咨询支持。
我国信托业发展现状及趋势作者：陈宗林来源：《商》2014年第40期摘要：普遍认为金融业四大支柱包括银行、保险、证券、信托四大类，信托业已经成为我国金融市场体系不可分割的一部分。
自从1978年我国信托行业恢复发展以来，前后大大小小经历了6次整治，直到2007年“两法”出台后，信托业才趋于规范化发展，并呈现较快发展，但依然存在着诸多问题。
本文基于目前我国信托业发展现状及发展过程中存在的问题，对我国信托业将来的发展趋势做出浅析。
关键词：信托；现状；趋势1.我国信托业发展现状自信托业恢复发展以来，我国信托业经历了1982年4月、1985年9月、1988年10月、1993到1996年、1998年6月、2006年12月六次不同程度的整顿改革，直到2001年《中华人民共和国信托法》、2007年《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》的颁布，中国信托业才逐步步入规范运行的轨道。
自2009年以来，信托公司全行业管理的信托资产规模，已经连续4个年度保持了50%以上的同比增长率。
2009年的2.02万亿元，同比增长65.57%；2010年的3.04万亿元，同比增长50.50%；2011年的4.81万亿元，同比增长58.25%；2012年达7.47万亿元，同比增长55.30%，到2013年已经突破10万亿大关，达到10.91万亿。
期间，2010年首次超过公募基金的规模，2012年又超过保险业的规模，一跃成为仅次于银行业的第二大金融部门。
如图1所示：数据来源：中国信托业协会2010年全行业利润总额为158.76亿元，每家（按60家计）平均利润2.56亿元，行业净资产收益率为12.03%； 2011年全行业利润总额为298.57亿元，同比增长88.06%，每家平均利润（按65家计）4.59亿元，行业净资产收益率提升为18.28%； 2012年全行业利润总额为441.40亿元，同比增长47.84%，平均每家利润（65家计）增加到6.79亿元，行业净资产收益率提升为21.72%； 2013年全行业利润总额为568.61亿元，同比增长28.81%，平均每家利润（65家计）增加到6.79亿元。
中国信托行业发展历程及现状分析一、信托行业综述1、信托定义按照中国人民银行提供的定义，信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。
而信托公司是指依法设立的,以营业和收取报酬为目的,以受托人身份承诺信托和处理信托事务的金融机构。
2、信托业务分类信托业务是信托公司的表外资管类业务，灵活性极强，可依据客户需求进行定制化，业务种类横跨融资市场和投资市场，从业务本质上看主要分为主动管理和被动管理两类：3、中国信托行业发展历程自1979年新中国第一家信托公司成立以来，中国信托业已走过40多个春秋，这四十多年里，中国信托行业大致走过了三个阶段。
1979年至2007年间，中国经济转轨，融资需求旺盛，银行功能单一，难以满足社会各层面融资需求。
中国信托业开启了信托投资时代，信托业务呈现多样化特征，“类银行”和“类证券”业务均有涉及。
其间,信托业历经6次大整顿，初步建立信托业基础监管体系框架，推动中国信托业进入下一个阶段。
2008年起，随着“四万亿”刺激经济计划出台，银信合作时代拉开序幕，信托业被赋予“银行贷款的补充”的使命，促使信托业发展迅速，信托资产规模实现了近10倍的增长。
然而，金融机构套利需求兴起，部分信托公司因其制度的灵活性而成为金融机构套利的通道，伴随着信托资产规模高速增长的是整个信托业“虚胖”。
2017年始，伴随国内经济增长减速换挡，供给侧结构性改革步入深水区，在金融严监管、资管新规出台的背景下，信托牌照“优势”逐步减弱，券商、基金、保险资管、银行理财子公司等金融机构不断与信托争夺资管市场份额，信托行业又一次来到了转型分化的十字路口。
二、中国信托市场发展现状2010-2017年，中国信托资产规模由3.04万亿元高速增长至26.25万亿元，每年增速都超过15%，2017年同比增速29.82%。
2017年之后，在“去杠杆、防风险”强监管的驱动下，信托通道业务大幅缩减，导致行业整体信托资产规模持续下降，信托资产规模从2017年的26.25万亿元的高点渐次回落。
2011：中国信托业现状与特征分析及趋势展望 作者:邢成 来源:中国人民大学信托与基金研究所 系列一：资产规模再创天量，内涵发展成不二选择 修订后的〘信托公司管理办法〙和〘信托公司集合资金信托计划管理办法〙（以下简称“新办法”）颁布实施以来，信托业管理资产规模快速扩张，从2007年的9400亿元发展到2008年1.2万亿元；2009年底的2万亿元；2010年的3万亿元，四年实现9倍的增长。目前信托公司（不含正在重组和刚开业的公司）平均管理的资产规模约为400亿元，个别信托公司管理的信托资产规模已经达到净资产的50倍以上。
信托公司在此期间管理的信托资产规模实现高速增长，主要导因包括下述几个方面。 （一）“新办法”明确了信托业发展方向。中国银监会总结信托行业回归本业5年来的发展历程，再度将信托公司的市场定位调整、明确成：“为合格投资者提供资产管理服务的金融中介机构”，其业态接近于国外私募基金。信托新政的颁布，标志着监管部门对中国既有商业信托制度“颠覆性”制度创新的完成。为促进信托公司转型，同年中国银监会又陆续发布了〘中国银监会关于实施〖信托公司管理办法〗和〖信托公司集合资金信托计划管理办法〗有关具体事项的通知〙、〘信托公司治理指引〙、〘信托公司受托境外理财业务管理暂行办法〙(银监发[2007]27号)等政策性文件。
由于“新办法”将信托公司明确定位于专业的资产管理机构和金融理财机构，彻底解决了影响中国信托业多年功能定位模糊的痼疾。“新办法”中明确对信托公司固有业务进行了严格限制，禁止信托公司再持有实业投资股权，信托资金债权运用方式也规定了严格上限限制，委托人必须是符合要求的合格投资者，自然人委托人不得超过规定上限；“新办法”鼓励信托公司开展私募股权投资信托、资产证券化信托、房地产投资信托基金、年金基金信托等创新业务，明确了信托公司的本源业务范围，突出了信托公司经营特色，引导信托公司构建专业化经营模式。自此，“新办法”使信托公司真正全面回归信托本源业务，信托公司全面实施转型和开展创新，自此中国信托业进入了全新的历史发展时期。这一时期，信托业发展方向得以明确、经营模式得以确立、经营机制得以转换、产品结构得以升级、人的思想得到彻底解放，短短四年中管理信托资产突破3万亿，新增信托资产规模超过历史总额。
（二）原评级分类标准助推信托公司“规模偏好”。自2006年我国监管部门对信托公司试行评级分类监管，即按照不同的监管指标分别对信托公司作出量化评级，再根据评级高低对信托公司的经营范围和创新业务资格作出不同规定。由于第一次在信托行业引入评级分类监管，所以缺乏经验，一些条款过于笼统，对信托公司管理的资产规模没有具体划分主动管理型资产和被动管理型资产，而是“一刀切”，例如评级分类监管办法第四部分资产管理第二条第三款第一点“信托业务规模”中规定：信托业务规模得分12分，其评分标准规定为：根据公司管理的受托财产规模与行业平均值之间的比值得分，比值300％以上得12分；比值20%（含）-300%得分＝信托业务规模/行业平均值×12/3分（得分四舍五入）；比值20%以下得分为0分。其评分说明指出，该指标评价公司受托业务规模在行业内的地位，评价公司信托业务的发展水平。加之对管理的资产规模规定的评分权重比例偏高，占该资产管理部分总分的12％。因此，客观上对信托公司忽视质量、重视数量，不顾公司自身条件和具体情况，盲目扩张信托资产规模，一定程度起了诱导和助推作用。
（三）信托公司“通道型”业务导致“规模泡沫”。我们把信托公司没有主动、系统地进行项目开发、产品设计、交易结构安排和风险控制措施，不直接、亲自参与信托资产管理，仅仅是将外部资产通过信托合同的形式在信托公司履行一个文件性流程，业务回报率极低的这一类业务通称为“通道型”或“平台型”或被动管理型业务。信托公司在这一时期中此类“通道型”业务规模增长速度极其迅猛。在此期间信托公司快速增长的“通道型”业务来源主要包括两个主要渠道：一是信托公司与其大股东或者关联公司之间的业务来往。一些信托公司的控股股东为了迅速提高信托公司的分类等级，使其信托资产规模短期内实现跨越式增长，便通过利益输送的方式将相关资产作为信托资产委托控股的信托公司进行资产管理，虽然信托公司报酬极低，但资产规模实现了增长。可以看到有的信托公司通过上述方式短短一年内，资产规模由一、二百亿一跃超过千亿；二是信托公司与商业银行通过所谓银信合作业务迅速作大资产规模。据统计：2010年前三季度全行业信托资产规模29570.16亿元，其中技和资金信托产品4800亿元，占16％，单一资金信托产品23390亿元，占79％，银信合作产品余额18932亿元，占64％。而在银信合作产品中，较为保守的估计，“通道型”产品的规模约占到70％，即13000亿元左右。这一做法在产生资产规模泡沫的同时，还规避了监管部门对商业银行的一些特定指标监管，也使信托公司的资产管理能力趋于弱化，同时潜在的法律风险和市场风险都在增加。
（四）少数公司创新乏力，错选粗放外延型模式。极少数信托公司由于自身机制约束或团队缺失，市场开发能力和业务创新能力低下，难以有效的开展由信托公司主导话语权主动型管理的信托业务，产品线单一，公司很难供应高科技含量、高产品附加值、高业务收益率的创新产品。故错误的选择了没有原创要素、丧失主动话语权、毫无核心竞争力、信托报酬率极低的平台业务，而此类业务只有“以量取胜”，做大资产规模基数，才能勉强维持收支平衡。显然，此类粗放型的业务，外延式发展的模式是难以为继的。
与此同时，部分信托公司的内控和风险管理能力并没有及时跟上，单体信托项目风险时有发生。2010年以来，根据国际惯例和我国信托业当前阶段发展的现实情况，中国银监会制定了一系列监管制度和业务规范，特别是2010年下半年下发的〘信托公司净资产管理办法〙也引起了业内外较大反响。〘信托公司净资产管理办法〙(以下简称〘办法〙)在征求意见之后，已于2010年7月12日中国银行业监督管理委员会第99次主席会议通过，并正式下发。〘办法〙与2010年8月12日银监会发布的〘中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知〙（银监发〔2010〕72号）、2009年12月中旬中国银监会下发的〘关于进一步规范银信合作有关事项的通知〙等一系列行政法规中均传达出一个相同的声音----“抑制被动管理型信托业务，鼓励主动管理型信托业的发展”。监管者明确引导信托公司尽快实现从“广种薄收”、“以量取胜”片面追求规模的粗放式经营模式，向“精耕细作”、提升业务科技含量和产品附加值内涵发展的经营模式升级转型的深层考量和战略意图。这将彻底转变信托公司的盈利模式，鞭策信托业务再次转型，使信托公司切实成长为具有核心能力的特殊资产管理机构。信托行业走内涵式发展的模式成为必由之路。 系列二：净资本管理实施在即，“二次转型”迫在眉睫 〘信托公司净资本管理办法〙的实施将成为我国信托业发展的进入历史新阶段的一个重要标志，它将与〘信托法〙〘信托公司管理办法〙〘信托公司集合资金信托业务管理办法〙一道，将中国信托业正式引入一个以“一法三规”为信托业监管主要政策依据的全新的历史发展时期。
（一）〘办法〙出台的主要背景与目的。2007年3月1日正式实施的〘信托公司管理办法〙中明确规定“信托公司应实施净资本管理”，可见〘办法〙的出台并非偶然，监管部门三年前就已经开始酝酿。银监会结合信托公司监管实践并借鉴境外成熟市场的做法，经过多次征求意见和修改完善，制定了〘办法〙，目的在于落实〘信托公司管理办法〙的规定，同时建立以净资本为核心的风险控制指标体系，加强信托公司风险监管。随着我国信托业的发展、信托公司业务模式的调整和创新业务的开展，信托监管急需建立一个能综合反映信托公司潜在风险的、有效的风险监管体系，〘办法〙的制定满足了这种迫切需求,具有非常重要的意义。就〘信托公司净资产管理办法〙而言，其主要指导思想包括下面几个方面。
1、建立符合国际惯例的资本监管体系。从20世纪90年代中期以来，境外成熟市场监管当局深刻认识到以净资本为核心的风险监管对投行类金融机构风险控制的重要性，目前包括美国、英国、欧盟、新加坡、香港、马来西亚等国均已建立起以净资本为核心的资本监管体系。在我国，继商业银行全面实施了净资本管理办法之后，2006年中国证监会也正式颁布实施〘证券公司净资本管理办法〙，对所有证券公司实行净资本管理，实践证明，效果良好，收益明显，有效的体现了监管部门的监管思路和监管理念。
2、净资本管理将弥补信托监管工具的不足。随着信托业的快速发展、信托资产规模的不断扩大以及信托公司业务模式的转变和创新业务的频繁开展，信托业的监管环境已经大为改观。2007年新两规以来，信托资产规模快速扩张，目前信托公司平均管理规模约为400亿元，个别信托公司管理的信托资产规模已经达到净资产的50倍以上，最高的达182倍。信托资产规模快速扩张的同时，多数信托公司的内控和风险管理能力并没有及时跟上，单体信托业务风险时有发生。为此，曾就银信、信政和房地产信托业务下发风险提示，但银信合作业务在年底仍然达到1.32万亿元，创出历史新高。以上事实表明，在当前信托公司风控意识普遍不足、风险管理能力有限的情况下，信托公司的扩张冲动只能通过实施净资本监管进行必要的约束。
3、重构信托公司风险管理框架，提高监管有效性。办法的出台将推动信托公司建立并完善内部风险预警和控制机制，通过对净资本等风险控制指标动态监控、定期敏感性分析和压力测试等手段，逐步实现信托风险的计量和监控。同时有利于监管部门对信托公司风险的事前控制，提高对信托公司日常监管的针对性和有效性。在落实监管意图方面，监管部门也可以通过调整不同业务风险系数，有效引导公司根据自身特点进行差异化选择与发展。
4、推动分类监管，促进信托公司创新发展、做优做强。信托公司净资本管理办法通过对不同监管级别的信托公司设臵差异化风险系数、将业务规模与评级水平挂钩等手段，可以进一步落实了分类监管、扶优限劣的理念。限制评级水平较低公司盲目扩张的同时，为鼓励信托公司积极创新，在新产品或新业务的监管规定上预留了空间。
