中国企业并购的现状与分析
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中国并购市场发展现状与存在问题中国并购市场发展现状与存在问题随着全球经济一体化的推进,跨国并购成为了全球范围内新增长动力的重要方式。
中国作为世界第二大经济体,其并购市场也进入了高速发展阶段。
然而,在并购活动蓬勃发展的背后,中国并购市场也面临着一系列的现状与问题。
一、市场现状中国并购市场在近几年呈现出持续快速增长的态势。
根据中国国家统计局数据显示,2018年中国的对外直接投资(ODI)金额达到了1436亿美元,同比增长3.2%。
而在2019年前三季度,中国的对外直接投资金额已经达到了670亿美元,同比增长2.9%。
这些数据表明,中国并购市场仍然保持着相对健康的发展势头。
其次,中国并购市场的领域广泛。
近年来,中国并购市场的主要领域包括能源、金融、制造业、科技创新等。
中国企业通过并购实现了对战略资源的获取和产能的扩张,推动了国内经济发展的多元化。
同时,中国企业也通过并购加强了与全球经济的融合,提升了自身在全球市场上的竞争力。
另外,中国并购市场的形式多样化。
除了传统的境外并购,中国企业还积极参与了境内并购、兼并重组、战略投资等多种并购形式。
这些不同形式的并购在不同层面上推动了中国并购市场的发展,丰富了市场的内涵。
二、存在问题虽然中国并购市场呈现出整体上的快速增长,但仍然存在一些问题与挑战。
首先,中国并购市场的资金链问题较为突出。
由于一些企业存在盲目扩张和高负债的情况,导致他们在进行并购时面临着巨大的资金压力。
此外,一些并购项目因为未能如期实现预期收益,也导致企业债务风险上升。
这些问题对于并购市场的健康发展构成了一定的阻碍。
其次,中国并购市场面临着高风险与低回报的矛盾。
由于受到政策、法律、文化、语言等多方面的因素影响,一些并购项目的风险较高。
而且,在一些行业中,中国企业的并购回报率相对较低。
这种风险与回报不匹配的情况,也制约了中国并购市场的发展。
另外,中国并购市场的监管问题值得关注。
在一些并购案例中,一些公司或投资者通过不正当手段获取商业机密、操纵市场等,违反了市场规则和道德准则。
中国并购市场的现状与发展趋势随着全球化的进程不断加速,越来越多的企业开始拥抱并购,以扩大市场份额、加强品牌影响力和提升行业地位。
中国作为全球经济大国,其并购市场也备受关注。
那么中国并购市场的现状和发展趋势是什么呢?一、现状1. 境内并购成为主流随着中国市场的不断成熟,中国企业开始开始更加注重实现境内并购。
截至2021年8月,境内并购交易总量达到了2.5万亿元人民币,相比外资并购交易量略有上涨。
其中,新基建、新能源、金融科技、医疗健康等领域成为并购交易的热门行业。
2. 国有企业并购占主导地位国有企业对于中国并购市场的支配力量在不断增强。
数据显示,2016至2020年间,国有企业并购交易金额占据了中国并购市场的70%以上,其中财富TOP500国有企业的并购交易额占比高达66%。
3. 对外并购比重下降2017年以来,中国政府对于对外并购的监管力度越来越严格。
因此,对外并购在中国并购市场中的比重开始下降。
2020年,对外并购交易金额仅占到总交易额的30%左右。
二、趋势1. 对境内并购的重视程度将进一步升级受到政治、经济等多种因素影响,中国对外并购的空间将继续受限。
因此,境内并购将成为中国并购市场的主流趋势。
随着中国市场的不断扩张和行业变革,境内并购将更加趋于规模化和专业化。
2. 打造巨无霸企业成为发展方向近年来,中国采用“国家队”背景下的重组和并购政策,致力于打造更具竞争力的大型企业集团。
例如,航空、石化、电信、能源等行业的国家队企业已经成为中国经济发展的“领头羊”。
这种发展趋势在未来几年将进一步加速。
3. 非国有企业崛起虽然国有企业在中国并购市场中占据了主导地位,但是非国有企业在并购市场中也开始崭露头角。
例如,在前不久的百度资本注资京东数科的事件中,来自非国有企业的百度资本获得了更多话语权和发展机会。
总而言之,中国并购市场的现状和未来趋势显示出了一定的特点。
境内并购、国有企业垄断地位以及非国有企业的崛起是中国并购市场发展的重要特征和方向。
中国企业跨国并购现状近年来,中国企业的跨国并购活动日益频繁,成为了国际市场上的重要力量。
在这些跨国并购中,中国企业不断提升其实力和国际竞争力,同时也为全球经济发展做出了积极的贡献。
一、中国企业跨国并购的现状自改革开放以来,中国企业跨国并购的规模和数量不断增加。
据统计,自2015年以来,中国企业对外投资总额已经突破1.2万亿美元,涉及的行业领域也越来越广泛,包括能源、金融、制造业、高科技、文化传媒等多个领域。
其中,中国企业在全球范围内的收购和投资数量和规模都位居前列。
二、中国企业跨国并购的优势中国企业跨国并购的优势主要表现在以下几个方面:1.资源优势。
中国是世界上最大的发展中国家,拥有丰富的资源和人力资源。
通过跨国并购,中国企业可以利用其资源优势,获取更多的资源和市场机会。
2.技术优势。
中国企业在技术创新方面不断加强,通过跨国并购,可以获取更多的技术和知识产权,提升自身的技术水平和创新能力。
3.品牌优势。
中国企业在国际市场上的知名度和品牌影响力不断提升,通过跨国并购,可以进一步扩大自身的品牌影响力和市场份额。
4.成本优势。
中国企业在制造业和服务业等领域拥有较低的成本优势,通过跨国并购,可以进一步降低成本,提高竞争力。
三、中国企业跨国并购的挑战虽然中国企业在跨国并购方面具有很多优势,但也面临着一些挑战。
1.文化差异。
不同国家和地区有不同的文化背景和价值观念,中国企业在跨国并购时需要考虑到这些因素,避免文化冲突。
2.法律制度。
不同国家和地区的法律制度不同,中国企业需要了解和遵守当地的法律法规,避免出现法律纠纷。
3.资金和融资。
跨国并购需要大量的资金支持,中国企业需要面对国际资本市场和融资渠道的竞争,保证资金的充足和可靠性。
4.管理和人才。
跨国并购需要进行跨文化管理和人才培养,中国企业需要具备相应的管理和人才培养能力,以确保并购的成功和可持续发展。
四、中国企业跨国并购的发展趋势未来,中国企业跨国并购仍将保持快速增长的态势,其中一些趋势值得关注:1.多元化发展。
中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要:经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势,世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。
而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用,跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。
随着中国改革开放的发展和国力的不断增强,中国企业跨国投资蓬勃发展,已经成为主动参与经济全球化的重要力量。
中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验,但也存在许多问题,这些问题阻碍了企业国际化的发展。
本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析,希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。
关键词:跨国并购;现状;问题;措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract:Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words:Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)(一)跨国并购规模扩大 (2)(二)跨国收购主体多元化 (2)(三)并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)(一)融资渠道窄 (3)(二)并购之后整合能力较差 (4)(三)国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)(四)国内管理制度存在缺陷 (4)(五)对跨国并购缺乏充分论证,对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)(一)拓宽融资渠道,提高企业融资能力 (5)(二)大力开发、培养跨国经营人才 (5)(三)加大政府政策的支持 (5)(四)重视并购后的整合 (5)(五)加快建立和完善国内中介服务体系 (6)(六)提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。
我国企业并购现状一、前言企业并购是指企业通过收购、兼并等方式,获取其他企业的股权或资产,从而实现规模扩张、资源整合等目的。
在我国,随着经济的快速发展和市场化改革的深入推进,企业并购成为了一种重要的战略选择。
本文将从多个方面对我国企业并购现状进行分析。
二、我国企业并购的背景1. 经济转型升级随着我国经济由高速增长向高质量发展转型,传统产业结构面临调整升级的压力。
通过并购方式实现资源整合和优化配置,促进产业结构升级已成为许多企业选择并购的主要原因。
2. 产能过剩在某些行业中,由于市场竞争激烈和技术进步等原因,出现了产能过剩的情况。
通过收购其他企业来缓解这种情况已成为一种有效途径。
3. 国际竞争加剧随着全球化进程加速和国际竞争加剧,许多中国企业开始寻求海外市场和资源,并通过收购方式实现快速拓展。
三、我国企业并购的现状1. 并购数量逐年增加自2000年以来,我国企业并购数量逐年增加。
2016年,我国企业并购交易金额达到1.5万亿元人民币,创历史新高。
2. 并购领域日趋多元化随着经济结构调整和市场化改革的深入推进,我国企业并购领域日趋多元化。
除了传统的制造业、房地产等行业外,金融、文化娱乐、科技等新兴产业也成为了并购的热点领域。
3. 国有企业仍是主要力量尽管民营企业在近年来的并购中占据了较大比例,但国有企业仍然是我国企业并购的主要力量。
这与我国经济体制和政策环境密切相关。
四、我国企业并购存在的问题1. 交易难度大由于法律法规、文化差异等原因,我国企业在海外进行收购时面临着诸多困难。
例如阻挠、反垄断等问题。
2. 风险控制不足一些中国企业在进行海外收购时没有做好充分的风险评估和控制,导致一些并购交易失败或者带来了巨大的风险。
3. 产业整合效果不明显一些企业进行并购后,由于管理、文化等原因,很难实现预期的产业整合效果,甚至出现了资源浪费、效益下滑等问题。
五、我国企业并购的未来发展趋势1. 国家政策支持近年来,我国政府加大了对企业并购的政策支持力度。
中国企业海外并购的动因、问题与对策近年来,中国企业的海外并购规模不断扩大,成为中国经济发展的重要组成部分。
海外并购对于中国企业来说,既是一个机遇,也是一个挑战。
本文将探讨中国企业海外并购的动因、问题和对策。
一、动因中国企业进行海外并购的动因主要有以下几点:1.市场扩张:通过海外并购,中国企业可以进入更广阔的市场,扩大自身的规模和影响力,提升竞争力。
2.资源获取:一些中国企业通过海外并购可以获得稀缺资源,如石油、矿产等,以满足国内市场需求。
3.品牌增值:通过并购国外知名品牌,中国企业可以获得更高的品牌溢价,提升自身形象和市场地位。
4.技术引进:一些中国企业通过并购国外公司,可以获得先进的技术、研发能力和管理经验,以提升自身创新能力和竞争力。
二、问题中国企业进行海外并购也面临着一些问题:1.金融风险:海外并购需要大量的资金支持,而中国企业在海外市场的资金运作、风险管理能力相对较弱,容易面临金融风险。
2.文化差异:不同国家和地区存在着不同的文化、法律、政策等差异,中国企业在进行海外并购时需要充分了解并适应当地文化,避免因文化冲突而导致合作失败。
3.管理问题:中国企业在进行海外并购后需要面临更加复杂的管理问题,如如何整合不同企业文化、如何调整组织结构、如何管理跨国团队等。
4.政策风险:海外并购受到当地政策的影响,政策的变化可能会对并购项目产生不利影响,需要企业有应对策略。
三、对策为了应对海外并购的问题,中国企业可以采取以下对策:1.加强风险管理:建立完善的风险管理体系,加强对海外市场的研究和了解,降低金融风险。
2.文化融合:加强跨文化沟通和交流,培养多元化的管理团队,提高对不同文化的适应能力。
3.整合资源:并购后,及时进行资源整合,实现优势互补,提高运营效率和市场竞争力。
4.灵活应变:积极关注并适应当地政策变化,及时调整策略和经营模式,降低政策风险。
5.建立品牌认同:并购后,注重品牌整合和传承,加强对品牌的管理和培育,提升品牌价值。
中国企业跨国并购分析近年来,中国国内企业在海外的跨国并购呈现出快速增长的态势。
这种趋势是由于中国企业进一步开放和加快国际化发展战略的结果。
本文将分析中国企业在海外跨国并购的主要原因、优势和面临的挑战。
一、原因1.获取先进技术、管理经验及市场份额在全球化竞争激烈的背景下,通过跨国并购获取海外企业的先进技术和管理经验能够快速提升自身实力,加速自主创新和技术进步,增加产能和市场份额。
2.扩大企业国际化程度跨国并购是企业实现国际化战略的有效手段。
如今,许多中国企业正在寻找国外市场,希望能够更好地服务全球客户。
通过跨国并购,企业可以进一步扩大自身的国际化程度,打破国界限制,开拓全球市场。
3.转型升级中国企业在某些领域的竞争优势已经逐渐消失。
针对这种情况,很多企业开始进行转型升级。
跨国并购成为了这些企业一种重要的转型选择。
通过并购,企业可以进一步拓展业务,寻找新的增长点,使企业更具竞争力。
二、优势通过跨国并购,中国企业可以快速获取海外企业的先进技术和管理经验,从而弥补自身的不足之处并提升实力。
这些方面的提升对于企业的长远发展非常重要。
2.加速产能建设跨国并购可以帮助企业通过收购现成的经营资产和人员来加速产能建设。
这些资产和人员有可能是创立多年的,并且已经在当地拥有很好的声誉和客户群。
企业通过这种方式,不仅可以节约时间和成本,削减建设风险,而且可以快速进入当地市场。
3.增加市场份额通过并购其他企业,中国企业可以获得更大的市场份额和更广泛的客户基础。
这对于业务扩展和市场拓展非常重要。
三、面临的挑战1.政策限制目前,许多国家都对于中国企业的跨国并购设置了政策限制,或是提出了更为苛刻的反垄断审查。
这给企业带来了压力,需要更加谨慎的执行商业计划、选择海外合作方。
2.文化差异企业跨国并购需要在不同的文化背景下进行操作,如果不能成功克服文化差异,可能导致在企业合并后的经营过程中出现不可挽回的错误。
合理化管理,了解不同文化之间的差异及优劣势是企业不能忽视的问题。
我国企业并购现状及发展趋势哎,今天咱们聊聊我国企业并购的现状和未来发展趋势。
这个话题其实挺有意思的,像一场商业界的大联欢,大家都想分一杯羹,听起来是不是就觉得热闹了呢?咱们得知道,现在的中国经济就像一头正在发力的猛牛,奔腾向前,企业并购这个热潮可谓是汹涌澎湃,真是让人眼花缭乱。
你瞧,这几年,各种企业为了壮大自己,纷纷出手,买买买,卖卖卖,搞得整个市场都是“谁还没买过一个公司呢”的气氛。
说到并购,很多人可能会问,为什么企业们如此热衷于这个呢?原因可多了。
首先嘛,竞争压力大啊,市场上风云变幻,谁都不想被抛在后头。
想要在这个江湖里立足,就得不断扩张,寻找新的机会。
有的企业为了获得先进技术和资源,直接买下那些“小而美”的公司,瞬间就能提升自己的实力,这种“如虎添翼”的感觉,简直爽到飞起来。
更别提还有那些大企业,看准了市场空白,简直是趁机而入,迅速占领市场,真是让人拍手叫绝。
咱们得承认,并购可不是一帆风顺,路上磕磕绊绊在所难免。
一些企业并购之后,整合资源时却像是“牛头不对马嘴”,弄得里外不是人。
比如,有的公司在收购后,发现文化差异大得不得了,员工之间就像水火不容,合并的初衷瞬间化为乌有。
再说了,财务风险也是一大隐患,一旦收购不成,资金流动就成了问题,搞得财务报表上满目疮痍,唉,这真是让人心疼啊。
那说到发展趋势,未来的并购市场可谓是潜力无限。
随着科技的不断发展,尤其是数字经济的兴起,企业们更是看到了新的机会。
像那些科技企业、互联网公司,想要保持竞争优势,就得不断寻求创新,收购新兴技术企业简直是“顺理成章”。
国际市场的开放,让越来越多的中国企业走出去,走向世界。
像是“出海”的大潮,咱们的企业不仅要在国内拼搏,还要在全球市场上占有一席之地。
哎,大家可能会问,那怎么才能做好并购呢?成功的关键在于“人”。
搞好并购,不光是数字和资产的结合,更多是团队的磨合和文化的融合。
企业之间要像老朋友一样,彼此信任、互相理解,才能实现真正的“强强联合”。
中国跨国并购的现状与特点分析引言中国的经济实力在过去几十年中经历了极速的增长,使得中国的企业开始积极参与跨国并购活动。
跨国并购是指一个企业通过收购或合并境外的其他企业来扩大自己在国际市场上的业务规模和影响力。
本文将从现状和特点两方面对中国跨国并购进行分析,探讨其发展趋势和特点。
现状分析中国作为全球第二大经济体,其企业参与跨国并购活动的规模和数量逐渐增加。
根据国际清算银行(BIS)的数据,中国企业在2019年的跨国并购交易金额达到了约2900亿美元,位居世界前列。
中国跨国并购的主要目标国家包括美国、欧洲国家和亚洲其他发展中国家。
北美市场中国企业对北美市场的兴趣持续增长。
2016年,中国企业对美国的跨国并购交易金额达到了历史最高水平,但由于政策环境的变化和监管审查的加强,近年来中国企业对美国市场的兴趣有所降低。
欧洲市场欧洲是中国企业跨国并购的另一个重要目标地区。
中国企业在欧洲的跨国并购交易主要集中在高科技、制造业和房地产等领域。
然而,欧洲各国对中国企业的并购活动存在不同的反应,一些国家对中国企业的并购持开放态度,而一些国家对中国企业并购采取了更加保守的态度。
亚洲市场中国企业对亚洲市场的跨国并购活动主要集中在资源行业和金融服务业。
中国企业希望通过收购海外资源来满足国内的需求,同时也希望扩大金融服务的国际化程度。
亚洲其他发展中国家如东南亚国家、印度等也成为中国企业跨国并购的热门目标地区。
特点分析中国跨国并购具有以下几个特点:国有企业主导中国的国有企业在跨国并购中占据主导地位。
国有企业通常具有更强的资金实力和政府支持,能够更容易地进行跨国并购交易。
然而,近年来中国的私营企业也开始积极参与跨国并购活动。
行业重塑和资源获取中国企业的跨国并购活动往往与行业重塑和资源获取有关。
中国的一些企业通过并购来扩大规模、提高技术能力和进一步掌控全球供应链。
同时,通过并购海外资源,中国企业能够满足国内市场的需求。
政策环境和监管审查中国的跨国并购活动受到政策环境和监管审查的影响。
中国企业并购重组的现状和趋势随着中国经济的不断发展和改革开放的深入推进,中国企业并购重组进入了一个新的阶段。
在这个阶段,中国企业要实现更快的发展和更好的发展,必须加快并购重组的步伐,加大投资和输出力度,以增强自身的核心竞争力。
因此,本文将从中国企业并购重组的现状和趋势两个方面展开论述。
一、中国企业并购重组的现状1. 并购重组的规模不断扩大自2000年以来,中国企业并购重组的规模不断扩大,呈现出不断增加的态势。
根据中国对外投资统计,中国企业对外投资从2005年的27亿美元增加到了2016年的1833亿美元。
其中,去年中国企业对外投资并购的逆差达到651亿美元,成为中国经济的一大隐忧。
实际上,这个逆差的增加主要是由于中国企业不断加大对海外企业的投资和并购重组力度所引起的。
2. 产业结构不断优化中国企业并购重组不仅扩大了规模,而且优化了产业结构。
通过并购重组,中国企业不仅实现了自身业务的增强和拓展,而且加速了产业升级和国际整合,推动了国内外产业结构的优化和调整。
例如,中国海外购买越南、印度尼西亚等东南亚国家的大豆粉厂,并将其一步步整合成为亚洲最大的大豆粉生产企业——金龙鱼油脂,使得我国的大豆油生产能力进一步提升,完善了大豆产业链。
3. 面临多重风险挑战但是,中国企业并购重组也面临很多挑战和风险。
随着国内投资环境和政策调整的不断变化,企业投资的风险和不确定性也在不断增加。
此外,海外市场的竞争也越来越激烈,企业必须具备更加成熟的财务、法律、人力资源、管理等方面能力,才能够避免并购失败和不良资产的产生。
二、中国企业并购重组的趋势1. 多元化投资战略未来,中国企业并购重组的投资战略将会更加多元化:在其它更加现代化的工业领域中寻求投资机会,比如生命科学和高端制造业;但是也将会在人工智能和家庭服务等新兴领域增加投资。
通过多元化的投资,中国企业将更加充分地发挥其资源和优势,实现投资的最佳效益。
2. 产业链社区化发展未来,随着企业对产业链的深度理解,将逐渐转向更加社区化的发展模式,即依托产业链所在区域的资源和产业发展环境,建立产业链上的社群,优化区域协同,从而实现资源和效益的双重优化。
中国企业并购的现状与分析
并购作为企业的主要外部性成长方式,在西方国家已有100多年的历史,在我国也发展了十几年。
本文主要对并购活动在中国的现状及其中的部分问题进行了剖析,希望能够对中国的企业并购有所帮助。
并购的概述中,通过对并购的概念、分类、动机等方面的阐述,理清并购的基本概念,并初步说明并购在宏观经济和微观经济的意义。
本文对西方发达国家的并购发展历史和理论也做了比较详细的介绍,从西方国家五次并购浪潮中去发现并购的历史发展规律,为我国的政府和企业的并购活动提供参照经验和模式。
并购虽然在我国发展的时间不长,但发展速度很快,十几年间经历了萌芽阶段、快速发展阶段和规范发展阶段。
尽管不能照搬西方的发展模式,但国外的经验可以帮助我们寻找在目前经济发展阶段最适合我国国情的并购方式,尽量少走弯路。
目前我国国有企业的原计划经济模式严重影响了企业的发展。
在全球经济一体化的趋势下,我国国民经济结构的战略调整迫在眉睫。
战略并购作为最具市场化特征的工具和手段,可以在经济结构调整中发挥巨大作用。
尤其是我国资本分散和资本重置都需要通过并购活动来解决。
所以,并购不是西方国家的专用,我国也需要并购。
国有经济中,为改善治理结构的国有股减持为并购开辟了广阔的<WP=4>市场。
在目前经济发展阶段,民营及其他形式的非国有企业的经济实力相对还比较薄弱,目前外资是国有股减持中的最大买家。
面对外资的强势进攻,对改制中的国企,是机会,也蕴涵着多方面的风险,包括对国家经济发展安全的影响。
所以国企不能只看到外资进入所带来的眼前的利益,而要为企业发展的长远战略目标考虑,避免只是为他人做嫁衣。
政府也要摆正自己的位置,为外资并购国企创造良好的市场环境和政策环境的同时恰当的保护国内企业正常发展。
上市公司也是并购市场中的重要组成部分。
我国绝大多数上市公司是由传统计划经济体制下的国有大中型企业经公司化改制而成的。
在这些公司中,国有股位于绝对或相对控股地位,而国有股属非流通股。
流通股和非流通股的并存,使协议并购成了主要形式,发达证券市场经常被采用的要约并购被抛在了一旁。
并购中,市场作用不能充分发挥,并购的效果和意义也就打了折扣。
资本市场的不完善,法律、法规的不健全以及政府的不适当干预,使上市公司的并购还
存在许多问题。
证券市场自身的功能亟待完善,只有一个稳定的、公平规范的市场环境,才能促进上市公司的健康并购。
另外,我国的投资银行业务有待发展。
并购业务的中介机构很欠缺,难以适应资产重组、并购业务的需要,促进并购发展的作用有限。
我国需要对证券公司、信托公司等制度创新和功能再造,使其发展为真正的投资银行。
管理层收购目前还很有争议。
管理层收购所应具备的条件还不充分。
许多管理层收购实际上是内部人以内部价的幕后收购。
过多的非市场化操作违背了最初政府推行的目的。
最受人质疑的是定价问题和<WP=5>融资问题。
大量的协议收购带来了大量的黑幕交易,不能不使人怀疑国有资产的流失。
相当数量的管理层收购都未解决合法的资金来源问题,却利用职务之便以虚拟的方式取得了公司的控制权或资产权。
为了填补收购资金黑洞而非法占用公司经营性资金以及竭泽而渔的现金分红等不仅没能解决原有的体制问题,反而引来了新的弊端。
总之,管理层收购在各方面仍处于初级阶段,是否要大力推行管理层收购在现阶段须谨慎而行。
纵观中国企业并购,概念性、炒作性、投机性的并购误导了部分企业决策层。
企业是否越大约好?多元化并购能够有效帮助企业降低经营风险?这些问
题不一定所有的企业家都认识的很清楚。
当前不少企业在组建企业集团时一味地追求规模,却将有效降低成本、提高效率放在较次的位置上。
一旦面临强敌便不堪一击,甚至在长期的自身经营中失去竞争力。
忽视整合也是许多企业并购失败的一个重要原因。
任何不同的企业都有不同的管理模式和企业文化,并购后都需要充分的组织和文化方面的协调,否则相互之间的冲突损耗不仅增加改革的阻力,严重时,可导致企业并购失败。
在强势如林的跨国企业纷至沓来之际,我国企业面临严峻的挑战。
如何充分利用并购迅速提高自身核心竞争力是第一任务。
并购是手段,而不是目标。