中小企业民间融资探讨

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现代商贸工业 Ｍ ｏ ｄ ｅ ｒ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｔ ｒ ａ ｄ ｅ Ｉ ｎ ｄ ｕ ｓ ｔ ｒ ｙ
１ 中小企业选择民间融资的原因分析
１． １ 中小企业自身的因素 目前我国的 中 小 企 业 以 个 人 创 业 或 家 族 产 业 为 多 ， 在 缺乏现代化的企业管理模 管理上往往是家 族 制 管 理 理 念 ， 导致银行和 中 小 企 业 出 现 信 息 不 对 称 等 问 题 。 同 时 企 式， 银行无法通过财务数 业的管理制度和 财 务 制 度 严 重 缺 失 ， 据评定其资信水平 ， 使得 银 行 对 其 贷 款 持 谨 慎 态 度 。 其 次 ， 企业管理者的信 用 等 级 低 ， 在经营不善时会出现借款者携 款跑路的情况 ， 银行为了降低 信 贷 风 险 ， 往往会提高对中小 图 １ ２ ０ ０ ６－２ ０ １ １ 年农村和城镇居民人均收入及实际增长 企业贷款的发 放 门 槛 。 因 此 ， 中小企业通过正规渠道融资 数据来源 ： 中华人民共和国 ２ ０ １ １ 年国民经济和社会发展统计公报 只得转向民间金融市场 。 更加困难 ， ２ 中小企业民间融资存在的问题 挤出效应 ” １． ２ 正规金融市场的 “ ２． １ 民间游资使用不规范 我国的国有银行制度与当 前 经 济 发 展 程 度 相 比 处 于 滞 民间资本投资带有随意 性 、 盲 目 性， 相当比例的民间借 后性 ， 银行的金融产品种类少 且 缺 乏 创 新 ， 尤其是能为中小 贷资金没有进 入 实 体 经 济 。 据 人 民 银 行 温 州 分 行 统 计 ， 温 商业银行实质上是 企业服务的产 品 更 是 严 重 匮 乏 。 并 且 ， 州的资金只 有 ３ ５％ 是 投 资 实 业 的 ， ６ ５％ 并 不 投 到 实 业 上 。 追求利润最大化 的 实 体 ， 从贷款风险与收益成本的角度考 在新的房 地 产 调 控 政 策 连 续 发 力 ， 以 及 银 行 金 融、 信贷政 虑， 银行一般情愿把资金贷给 国 有 大 型 企 业 和 上 市 企 业 ， 而 、 ， 策 土地政策的收紧之下 部分 投 机 资 本 从 风 险 增 加 的高利 、 、 ， 中小企业 民营 企 业 受 资 产 规 模 竞 争 力 等 因 素 的 限 制 很 润的房地产等行 业 转 战 短 期 内 可 以 获 利 的 农 产 品 市 场， 如 。 难获得国有 商 业 银 行 的 信 贷 支 持 如 ２ ０ １ ０年上半年的数 、 、 、 ， ， 中小 企 业 从 银 行 贷 款 只 占 全 部 总 贷 款 量 的 １ 据显示 ， ５％ 。 绿豆 大 蒜 生 姜 辣 椒 等 致 使 农 场 品 的 价 格 不 断 上 涨 通 货膨胀率一直居高不下 。 对中小企 业 而 言 ， 直 接 融 资 只 占 ２％ ， 间接融资比例高达 金融 市 场 趋 大 避 小 ， 表现出对中小企业的“ 挤 ２． ２ 民间融资利率过高 ９ ８％ 。 可见 ， 。 我国民间融 资 利 率 一 直 未 能 市 场 化 ， 通常在同期银行 出效应 ” 基准利率的 ３ 倍到 ６ 倍 ， 部分资金高度紧缺的企业民间融资 １． ３ 国家的银根缩紧 由于通货膨胀物价不断上 涨 ， 我国的货币政策 月利率可达 ２ 与当地实际经济发展水平和企业的 ２ ０ １ １年 ， ５％ 以上 ， 从宽松型转 向 了 稳 健 型 。 在 ２ 实际承受能力严 重 不 匹 配 ， 在一定程度上加重了融资者的 ０ １ １年我国的存款准备金率 由１ 连续五次上调 。 这样一来 ， 各商 成本支出 。 同时 ， 过高的资金使用成本无疑会加重企业的 ８． ５ ０％ 变化到 ２ ０． ５ ０％ ， 吸收更 多 存 款 ， 减 少 银 行 贷 款。中 央 人 民 业银行紧缩银根 ， 经营压力和财务负担 ， 极易造 成 贷 款 者 陷 入 债 务 沼 泽 ， 产生 银行公 布 的 ２ 多米诺效应 ， 最终走向破产 。 ０ １ ０年和２ ０ １ １年金融机构贷款投向统计报告
Ｎ ｏ ． １ ３， ２ ０ １ ２

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２ ０ １ ２ 年第 １ ３期
较低的成本获得高利润的虚拟交易市场如农产品市场 。 ２． ３ 民间融资影响社会的安定和谐 民间融资本来就属于高利 放 贷 ， 一旦借款人经营不善将 ４ 规范发展中小企业民间融资的建议和对策 导致部分中 小 企 业 资 金 链 断 裂 ， 出 现 企 业 主 携 款 跑 路 等 现 ４． １ 全面推进金融改革和构建多元化的金融体系 象 。 国家承认的民间融资 合 法 利 率 只 能 是 基 准 利 率 的 ４ 倍 ， 民间借贷市场的 “ 非理性 繁 荣 ” 和中小企业融资难问题 对于那些高利 率 ， 投 资 者 将 追 讨 无 门， 严重影响债权人的资 的同时出现 ， 表明 中 国 现 行 的 正 规 金 融 制 度 已 经 难 以 适 应 金收益 。 由于欠发达地区 人 们 的 文 化 水 平 不 高 ， 缺乏对风险 要提高金融制度对经济发展的 中国社会经济发 展 的 需 要 ， 此种现 象 尤 为 严 重 。 在 自 我 追 债 不 行 的 情 投资的理性判断 ， 推动作用 ， 必须推进金融 改 革 ， 改 变 二 元 金 融 结 构。将 民 间 况下 ， 很多投资 者 通 常 精 神 失 常 走 上 极 端 ， 焚烧杀人或是自 借贷纳入正规金 融 体 系 ， 鼓励和支持民间资金参与地方金 我虐待 。 数据显示 ， ２ ０ １ １ 年全国法院受理民间借贷纠纷 案 件 融改革 ， 引导民间资金依法设 立 创 业 投 资 企 业 、 股权投资企 ， 万余件 较 年 上 升３ 涉案金额１ 其 中 ， 业及相关投资 管 理 机 构 ， ６ ０ ２ ０ １ ０ ８ ％， １ ４ ３ 亿 元， 推 动 民 间 借 贷 规 范 化、 阳 光 化， 形 浙江受理的民间借贷纠纷 案 件 数 量 超 过 ９ 万 件 ， 约占全国总 成多元化 、 多层次金融服 务 体 系 。 其 次 ， 要进一步提高中小 量的 １ ５ ％ 。 这些都严重影响了整个社会的安稳 。 企业贷款在商业 银 行 贷 款 总 额 中 的 比 重 ， 尽力满足中小企 ２． ４ 冲击国家宏观调控和扰乱经济市场秩序 业的正常融资需求 。 民间借贷本身的隐匿性 ， 国 家 很 难 对 其 资 金 来 源、 资 金 ４． ２ 制定完善的法律法规并加大法律的执行力度 投向 、 利率 水 平、 交 易 对 象 等 变 动 情 况 进 行 宏 观 调 控。 同 我国应借鉴一些民间融资 制 度 和 立 法 比 较 完 善 的 发 达 微观经济实 体 的 非 理 性 投 资 很 容 易 造 成 热 点 行 业 生 产 时， 国家的做法 ， 如德 国 的 信 用 合 作 社 制 度 ， 美国的“ 联邦信用 规模过剩 、 重复建设严重的现 象 ， 导致整个社会的投资边际 ， 社法 ” 针对目前民间融资 类 型 多 样 、 情 况 复 杂 的 现 状， 制定 直接影响国家 宏 观 经 济 调 控 的 效 果 。 此 外 ， 民间 效益下降 ， ， 民间融资 管 理 法 为 中 小 企 业 的 民 间 融 资 提 供 法 律 保 障 。 一般高出基准利 融资的利率主要 受 市 场 供 需 关 系 的 影 响 ， 同时 ， 我国必须 量 化 定 性 的 明 确 民 间 合 法 借 贷 与 非 法 集 资 率很多倍 。 在这 样 的 利 益 诱 惑 下 ， 很多资本将从正规金融 之间法律界限 ， 严厉打击非法 集 资 、 地下钱庄等非法金融活 银行分流出来 ， 转 向 民 间 市 场。 民 间 金 融 市 场 规 模 的 不 断 动， 对民间借贷 主 体 权 责 、 法 律 责 任、 政府监管等关键问题 必将严重冲击着正规金 融 机 构 的 储 蓄 能 力 ， 影响我国 壮大 ， 做出具体的法律条文 。 政府有 关 部 门 应 对 民 间 融 资 活 动 进 经济市场的健康发展和扰乱市场秩序 。 定期 掌 握 民 间 资 本 的 投 资 方 向、 利 率 水 平， 为 行跟踪监测 ， ３ 中小企业民间融资存在问题的原因分析 国家的经济决 策 及 宏 观 调 控 提 供 更 为 全 面 的 信 息 。 其 次 ， 借鉴商业银行的管理经验 ， 加 强 对 民 间 市 场 的 村 镇 银 行、 担 ３． １ 金融市场门槛太高导致民间资本难以进入 由于金融业 属 于 高 风 险 的 行 业 ， 金融监管机构担心民 保公司等机构和 银 行 表 外 业 务 的 管 理 ， 对其借贷行为进行 对 间资本银行在控 制 风 险 等 环 节 不 能 达 到 专 业 化 的 水 平 ， 备案制 ， 建立系 统 的 风 险 防 范 措 施 ， 防 止 出 现 监 管 真 空、 银 于民间资本在投 资 比 例 、 资产规模等多方面均设置了较高 行携款跑路的情况 。 的门槛 ， 而许多民间资本无法 达 到 这 一 较 高 的 要 求 ， 只 得 转 ４． ３ 完善我国的税收制度减轻中小企业的负担 民间资本在金融机构中持股比例的限制使 为地下 。 此外 ， 中小企业每年对我国地方 财 政 收 入 的 增 长 做 出 了 显 著 得民间资本虽然有机会投资 ， 却 无 法 掌 握 控 制 权， 这在一定 的贡献 。 可是税收政策的不合 理 却 严 重 影 响 了 中 小 企 业 的 堵塞了投 程度上挫伤了民 间 资 本 进 入 金 融 领 域 的 积 极 性 ， ， 门 槛” 拓 生存和发展 。 我 国 应 该 取 消 中 小 型 微 利 企 业 的 “ 国家关于民间资本进入金融市场虽 资的畅通渠道 。 同 时 ， 宽中小企业所得 税 使 用 主 体 ， 使得中小企业均可使用此优 ， 已 有明文鼓励政策如 ２ 新３ 可是这些政策的实 ０ １ ０ 年“ ６ 条” 将现行的以地 惠政策 。 同时增 加 中 小 企 业 税 收 优 惠 形 式 ， 、 “ 玻 璃 门” 弹 簧 门 ” 区优惠 、 施细则却迟 迟 未 能 出 台 和 一 些 领 域 的 “ 经济性 质 优 惠 为 主 改 为 以 产 业 倾 斜 为 导 向 的 优 惠 都严重阻碍着民营银行的创办 。 应进一步加快营 业 税 的 改 革 步 伐 ， 力争将改革 为主 。 此外 ， 民间金融机构游离于国家的监管体系之外 ３． ２ 我国应该在对中小企业总体减税 迅速推广到全 国 。 同 时 ， 由于我国现 行 的 金 融 体 制 具 有 二 元 化 特 征 ， 民间融资 对一些新兴战略产业可以 的基础上再进行 结 构 性 的 减 税 ， 的行为一直游离于国家的 金 融 监 管 体 系 之 外 。 民 间 金 融 机 鼓励其发展 壮 大 。 对 一 些 高 污 染 、 高耗能的产 降低其税负 ， 构与正规金融机构相比 ， 缺乏 完 善 的 市 场 准 入 和 退 出 机 制 。 业可以提高其税负 ， 促使其进 行 技 术 改 革 ， 以适应社会的发 当这些机构由于经营管理不 善 ， 出 现 资 金 链 断 裂 时， 并不能 展需求 。 而是直接面临倒闭 得到政府专门机 构 的 扶 持 以 脱 离 困 境 ， 参考文献 或者被并入规 模 较 大 、 国 家 控 制 的 金 融 体 系 中 去。 国 家 监 ［ ］李焕婷 ．解决中小企业 融 资 困 难 的 新 思 路 — — —民 间 融 资［ ］ 为民间金融机构的非法行 管体系的不完善 和 法 律 的 漏 洞 ， １ Ｊ ．价 （ ） 值工程 ， ２ ０ １ １， ３ ０ ２ ３ ． 为提供了方便之门 。 ［ ］李萍 ．中小企业融资难的成因与对策 ［ ］ （ ） ２ Ｊ ．商业会计 ， ２ ０ １ ２， ６ ． ３． ３ 中小企业的税负太重和追求短期高利润 ［ ］ — — — 曹珊 金融危机 下 的 民 间 融 资 发 展 中 小 企 业 的 另 一 种 融 资 ３ ． 北京大学国 家 发 展 研 究 院 的 一 项 研 究 表 明 ： 中小企业 ］ ， （ ） 选择 ［ 理论月刊 ， Ｊ ． ２ ０ １ ０ １ ． 几乎近一半以上的利润都 被 税 费 侵 占 。 中 小 企 业 是 属 于 小 ［ ］魏祥强 ．中小企 业 融 资 困 境 与 对 策 — — —基 于 民 间 融 资 视 角 的 分 ３ 其增值 税 税 率 虽 只 有 ３％ ， 但其进项税额不能 规模纳税人 ， ］ （ ） 析［ Ｊ ．财会月刊 ， ２ ０ １ ０， ６ ． 抵扣 ， 实际税负相对于一般纳 税 人 而 言 偏 高 。 同 时 ， 新《 企业 ［ 张 帆 ．我 国 民 间 金 融 发 展 对 中 小 企 业 融 资 的 效 应 探 讨 ４］王 玉 华 ， 规定 “ 中小 型 微 利 企 业 ” 所得税税率为２ 但中 所得税法 》 ０ ％， ［ ］ （ ） Ｊ ．商业时代 ， ２ ０ １ １， ２ １ ． 小型微利企 业 的 门 槛 较 高 ， 很 多 企 业 不 符 合 该 标 准。并 且， ［ ］沈骥 ．中小企业民间融资的主要问题及发展建议 ［ ］ ５ Ｊ ．时 代 经 贸 ， （ ） 各种隐性的非 税 收 费 也 加 重 了 中 小 企 业 的 负 担 。 中 小 企 业 ２ ０ １ １， ２ ３ ． ［ ］刘武强 ．我国民间 中 小 企 业 关 系 型 融 资 存 在 的 问 题 分 析 及 对 策 ６ 的规模小 ， 优秀 人 才 和 高 端 技 术 比 较 短 缺 ， 其所实际从事的 ］ ， （ ） 建议 ［ 人文社会科学版 ） Ｊ ．湖北经济学院学报 （ ２ ０ １ １， ７ ． 行业需要的投入总成本 较 高 ， 而 且 投 资 回 报 期 比 较 长。在 企 ］高太 平 ．促 进 中 小 企 业 发 展 的 税 收 政 策 探 析 ［ ］ ７ Ｊ ．商 业 会 计 ， 考 虑 到 企 业 的 时 间 成 本 和 利 润， ［ 业流动资金不 足 的 情 况 下 ， （ ） ２ ０ １ ２， ６ ． 很多投资者往往会选择偏离 其 主 要 经 营 业 务 ， 转向短期内以