中级会计职称《财务管理》第5章知识点：公司价值分析法
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【知识点】公司价值分析法
1.企业价值V的计算
2.加权平均资本成本的计算
加权平均资本成本＝税前债务资本成本×（1－税率）×债务资本比重＋权益资本成本×权益资本比重
【单选题】下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（ ）。
A.现值指数法
B.每股收益分析法
展开剩余部分
C.公司价值分析法
D.平均资本成本比较法
【正确答案】C
【答案解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反应，也即没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项C是答案。
第五章收益分配
一、名词解释
1 .股利
2 .股权登记日
3 .股票股利
4 .股票分割
5 .股票同购
6 .要约回购
7 .协议同购
二、单项选择题
1 . 以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与
盈余相脱节的是（）o
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利的政策
2 .有关股份公司发放股票股利的表述，不正确的有（ ）。
A.可免付现金，有利于扩大经营 B.会使股东所持股票的市场价值总额增加
C.可能会使每股市价下跌 D.股票变现力强，易流通，股东乐于接受
3 .上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（ ）。
A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出
C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象
4 .在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风
险收益对等原则的是（）。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利比例政策 D.正常股利加额外股利政策
5 . 一般而言，适用固定股利政策的公司是（ ）。
A.负债率较高的公司 B.盈利波动较大的公司
C.盈利稳定或正处于成长期的公司 D.盈利高且投资机会较多的公司
6 .与现金股利十分相似的是（ A.股票股利B.股票回购 C.股票分割 D.股票出售
7 .企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（ ）。
A.有利于稳定股价 B.获得财务杠杆利益
C.降低综合资金成本 D.增强公众投资信心
8 .下列阐述正确的是（）o
A.剩余股利分配政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司
B.固定股利分配政策一般适用于公司初创阶段
C.固定股利支付率政策只能适用于稳定发展的公司或公司财务状况较稳定的阶段
D.低正常股利加额外股利政策的依据是股利无关理论
9 .按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5： 3,该公
《财务管理学》第五章习题+答案
第五章：长期筹资方式
名称解释
1 长期筹资2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资
5 股权性筹资6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本
9 投入资本筹资 10 股票11 普通股12优先股
13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股
17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款
21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券
25 浮动利率债券 26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券
29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁
33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁
37 平均分摊xx38 等额年金xx 39 认股权证
判断题
资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存 ）
发展的一个必要条件。（．
《财务管理学》第五章习题+答案
处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。（ ）
在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。（ ）
在改革开放的条件下，国外以及我国xx、xx和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。（ ）
处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。（ ）
根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。（ ）
在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。（ ）
筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。（ ）
筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。（ ）
筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。（ ）
第五章 筹资管理（下）（客观题 13′）
主讲老师：杨翠仙
1、多选题
下列有关企业发行可转换债券正确的表述有（ ）。
A.可通过赎回条款来避免市场利率大幅上升后需支付较高利息的损失
B.对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益
C.对设置赎回条款的可转换公司债券,当公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券
D.设置回售条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款
【答案】BC
【解析】
企业可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后需支付较高利息的损失。设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。选项A、D错误。
2、多选题
以下关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。
A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少
B.强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定
C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益
D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险
【答案】BCD
【解析】
转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动，所以选项A错误。
3、多选题
可转换债券筹资的优点有（ ）。
A.资本成本较低
B.筹资效率高
C.增强筹资灵活性
D.在设有回售条款时可增加企业筹资数额
【答案】ABC
【解析】
若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，对公司不利。
4、判断题
认股权证本质上是一种股票期权，它可以和普通股一样取得红利收入。（ ）
【答案】×
【解析】
认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。
