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第一章财务管理总论一、单项选择题1. 资金得实质就是( )。
A.商品得价值表现B.货币资金C.财产物资得价值表现D.再生产过程中运动着得价值2.在下列各种观点中,既能够考虑资金得时间价值与投资风险,又有利于克服管理上得片面性与短期行为得财务管理目标就是( )。
A、利润最大化B、企业价值最大化C、每股收益最大化D、资本利润率最大化3. 企业得出发点与归宿就是( )。
A.生存 B、发展 C.获利 D.节支4.威胁企业生存得内在原因就是( )。
A.生存B.发展C.长期亏损D.不能偿还到期债务5.考虑风险因素得财务目标有( )。
A.每股盈余最大化B.权益资本净利率最大化C.利润最大化D.股东财富最大化6.企业得核心目标就是( )。
A.生存B.发展C.获利D.竞争优势7. 企业与债权人之间得财务关系主要体现为( )。
A.投资—收益关系B.等价交换关系C.分工协作关系D.债务债权关系8.在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系得就是( )。
A、企业向职工支付工资B、企业向其她企业支付货款C、企业向国家税务机关缴纳税款D、国有企业向国有资产投资公司支付股利9.企业价值最大化目标强调得就是企业得( )。
A.实际利润额B.实际利润率C.预期获利能力D.生产能力10.能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度得指标就是( )。
A.税后净利润B.净资产收益率C.每股市价D.剩余收益11.企业价值最大化得财务目标没有考虑得因素就是( )。
A.资本利润率B.资金使用得时间价值C.资金使用得风险D.企业账面净资产12.财务管理得核心工作环节为( )。
A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制13.下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾得方法就是( )。
A.股票选举权B.解聘C.接收D.监督14.企业与政府间得财务关系体现为( )。
A.债权债务关系B.强制与无偿得分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系15.在下列经济活动中,能够体现企业与其投资者之间财务关系得就是( )。
《财务管理》课后答案第二章 1．答：第7年底可以从账户中取出：712%,412%,31000010000 4.779 1.40567144.95()FV FVIFA FVIF =⨯⨯=⨯⨯=元2.答：张华所得获得所有收入的现值是：12%,112%,212%,3510+%10+%+% +10+%5110.89311.440.79711.8980.71232.4PV PVIF PVIF PVIF =+⨯+⨯⨯=+⨯+⨯+⨯=2（110）（14）(110）（14）（1+10%）（万元）12%,84500045000 4.968233560PV PVIFA =⨯=⨯=（元）3.每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。
4.答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。
则有：3%,4100010000.888888PV PVIF =⨯=⨯=（元）5.答：（1）设每年年末还款A 元，则有：16%,84.3445000A PVIFA A ⨯=⨯=求解得A=1151.01万元（2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。
6.中原公式和南方公司股票的报酬率答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+β系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率） 所以分别为：A=8%+1.5×（14%-8%）=17%， B=8%+1.0×（14%-8%）=14%， C=8%+0.4×（14%-8%）=10.4%， D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。
8. 答：nnt t K FK I P )1()1(1+++=∑=,,15%,515%,5100012%1000120 3.35210000.497899.24k n k n I PVIFA F PVIF PVIFA PVIF =⨯+⨯=⨯⨯+⨯=⨯+⨯=（元）则该债券价格小于899.24元时，才能进行投资。
课后习题答案第二章 1．答：第7年底可以从账户中取出： 2.答：张华所得获得所有收入的现值是： 3.每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。
4.答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。
则有： 5. 答：（1）设每年年末还款A 元，则有：求解得A=1151.01万元（2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。
6.中原公式和南方公司股票的报酬率 答： 项目 中原公司 南方公司期望报酬率 =40%×0.3+20%×0.5+0%×0.2 =22% =60%×0.3+20%×0.5+(-10%)×0.2=26%标准离差 =14% =24.98% 标准离差率 =标准离差/期望报酬率 =14%/22% =63.64% =24.98%/26% =96.08% 风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=5%×63.64% =3.182% =5%×96.08%=4.804%投资报酬率 =无风险报酬率+风险报酬率 =10%+3.182% =13.182% =10%+4.804% =14.804% 7.答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+β系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率） 所以分别为：A=8%+1.5×（14%-8%）=17%， B=8%+1.0×（14%-8%）=14%， C=8%+0.4×（14%-8%）=10.4%， D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。
8. 答：nnt t K FK I P )1()1(1+++=∑=则该债券价格小于899.24元时，才能进行投资。
9.答：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差：项目 A B C期望报酬率=0.2×25%+0.4×20%+0.4×15%=19%=0.2×25%+0.4×10%+0.4×20%=17%=0.2×10%+0.4×15%+0.4×20%=16%标准离差=3.74% =6% =3.74%（2）50%的A证券和50%的B证券构成的投资组合：22225%18%0.2+15%18%0.4+17.5%18%0.4=3.67%-⨯-⨯-⨯标准离差（）（）（）（3）50%的A证券和50%的C证券构成的投资组合：22217.5%17.5%0.2+17.5%17.5%0.4+17.5%17.5%0.4=0-⨯-⨯-⨯标准离差（）（）（）（4）50%的B证券和50%的C证券构成的投资组合：第四章 1．解：每年折旧＝（140+100）?4＝60（万元）每年营业现金流量＝营业收入?（1?税率）?付现成本?（1?税率）+折旧?税率＝220?（1?25%）?110?（1?25%）+60?25% ＝165?82.5+15=97.5（万元） 投资项目的现金流量为：年份 0 1 2 3 4 5 6 初始投资 垫支流动资金 营业现金流量 收回流动资金?140 ?100 ?40 97.5 97.5 97.5 97.5 40 （1）净现值=40?PVIF 10%,6+97.5?PVIFA 10%,4?PVIF 10%,2?40? PVIF 10%,2?100? PVIF 10%,1?140 =40?0.564+97.5?3.170?0.826?40?0.826?100?0.909?140 =22.56+255.30?33.04?90.9?140=13.92（万元）（2）获利指数=（22.56+255.30?33.04）/（90.9+140）=1.06 （3）贴现率为11%时：净现值=40?PVIF 11%,6+97.5?PVIFA 11%,4?PVIF 11%,2?40? PVIF 11%,2?100? PVIF 11%,1?140 =40?0.535+97.5?3.102?0.812?40?0.812?100?0.901?140 =21.4+245.59?32.48?90.1?140=4.41（万元）贴现率为12%时：净现值=40?PVIF 12%,6+97.5?PVIFA 12%,4?PVIF 12%,2?40? PVIF 12%,2?100? PVIF 12%,1?140 =40?0.507+97.5?3.037?0.797?40?0.797?100?0.893?140 =20.28+236?31.88?89.3?140= - 4.9（万元） 设内部报酬率为r ，则：9.441.4%11%1241.4%11+-=-rr=11.47%综上，由于净现值大于0，获利指数大于1，贴现率大于资金成本10%，故项目可行。
财务管理课后习题答案第一章 答案一、单项选择题1.C2.A3.D4.A5.B 二、多项选择题1.ABC2.BC3.ABCD4.AC5. AC 三、判断题1. ×2. ×3. ×4. √5. ×第二章 答案一、单项选择题1.A2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.C 10.B 二、多项选择题1.AC2.ABD3.ACD4.ABCD5.ABD6.ABC7.BCD8.AC9.BD 10.ABCD 三、判断题1. √2. ×3. ×4. √5. × 四、计算题1．PV=8000×（P/A,8%12,240）=953,594（元）银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。
PV=8000×（P/A,6%12,240）=1,116,646（元）银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。
2．（1）由100=10×（F/P,10%,n ）得：（F/P,10%,n ）=10 查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%,n ）=10，n 在24~25年之间； （2）由100=20×（F/P,5%,n ）得：（F/P,5%,n ）=5 查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%,n ）=5，n 在30~35年之间；（3）由100=10×（F/A,10%,n ）得：（F/A,10%,n ）=50 查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%,n ）=50，n 在18~19年之间； 因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。
3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F ＝P ×（F/P ，12%，3）＝1000×1.405＝1405（元）（2）F ＝1000×（1＋12%/4）3×4 ＝1000×1.426 ＝1426（元）（3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值：F ＝250×（F/A ，12%，4）＝250×4.779 ＝1194.75（元） （4）F ＝1405，i ＝12%，n ＝4 则：F ＝A ×（F/A ，i ，n ） 即1405＝A ×（F/A,12%，4）＝A ×4.779 ,A ＝1405÷4.779=293.99（元） 4. 10=2×（P/A ，i ，8） （P/A ，i ，8）=5查年金现值系数表， i =8，（P/A, i.8）=5， i 在11~12年之间178.0146.0146.5%1%%11⎪⎪⎫⎪⎫⎪⎪⎫⎪⎫x2021 得,借款利率为11.82%5.递延年金现值P ＝300×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，2）＝300×3.791×0.826＝939.4098（万元）。
第一篇 财务管理基本知识与基本观念答案：一、单项选择题：1、B2、D3、B4、A5、A6、B7、D8、B9、C 10、D 二、多项选择题：1、BC2、ABC3、ABC4、ABCD5、 ABC6、BD7、ABD8、ACD9、BC 10、BC 11、BD 三、简答1. 企业财务管理是研究一个企业如何组织财务活动、协调财务关系、提高财务效率的学科。
从不同的角度划分，财务管理有不同的范畴分类。
从财务管理活动的内容划分，主要分为筹资管理、投资管理和股利分配管理等；从财务管理的层级来划分，主要分为财务管理原理、中级财务管理和高级财务管理等；从财务管理的地域划分，主要分为一般财务管理和跨国财务管理等；从财务管理的广义主体划分，可分为宏观财务管理和微观财务管理；从财务管理的狭义主体划分，可分为所有者财务管理、经营者财务管理和财务经理财务管理等。
2. 企业财务管理环境按其存在的空间，可分为内部财务环境和外部财务环境。
内部财务环境主要内容包括企业资本实力、生产技术条件、经营管理水平和决策者的素质等方面。
外部财务环境，主要包括政治环境、法律环境、经济环境、金融环境、社会文化环境、科技教育环境等，其中，影响最大的是政治环境、法律环境、经济环境、金融环境。
3. 资金时间价值是指一定量的资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。
年金就是系列收付款项的特殊形式。
它是指某一特定时期内，每间隔相等的时间收付相等金额的系列款项。
年金按其每次收付发生的时间不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。
4. 从财务管理角度分析风险主要是指无法达到预期报酬的可能性，或由于各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，而蒙受经济损失的可能性。
按风险能否分散分为不可分散风险和可分散风险。
按风险形成的原因分为经营风险与财务风险。
5. 当每年复利次数不是一次是时，给出的年利率就是名义利率，因此，名义利率是指当利息在一年内要复利几次时给出的年利率，而将相当于一年复利一次的利率叫做实际利率，即投资者实际获得的报酬率。
《财务管理》复习资料1--课后习题及答案第二章 1.答：第7年底可以从账户中取出： 2.答：张华所得获得所有收入的现值是： 3.每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。
4.答：年利率为12%则季利率为3%计息次数为4。
则有： 5.答：（1）设每年年末还款A 元，则有： 求解得A=万元（2）年金现值系数=5000/1500=，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要 6 年才能还清。
6. 中原公式和南方公司股票的报酬率 答：7.答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+系数X （所有证券的报酬率-无风险报酬率） 所以分别为：A=8%：+ (14%-8% B=8%：+ (14%-8%C=8%X (14%-8% D=8%X (14%-8% 8. 答: P t1 廿(1 K )n则该债券价格小于元时，才能进行投资。
9.答：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差:项目=17% =14%=% =23%期望报酬 率 =X 25%+< 20%+< 15% =19% =X 25%X 10%X 20% =17% =X 10%X 15%+< 20%=16%标准离差 =% =6% =%标准离差(25% 18%)2 0.2+ (15% 18%)2 0.4+ (17.5% 18%)2 0.4=3.67% (3) 50%勺 A 证券和50%勺C 证券构成的投资组合：标准离差(17.5% 17.5%)2 0.2+ (17.5% 17.5%)2 0.4+ (17.5% 17.5%)2 0.4=0 (4) 50%勺 B 证券和50%勺C 证券构成的投资组合： 第四章1.解：每年折旧=(140+100) 4 = 60 (万元)每年营业现金流量=营业收入 (1税率)付现成本(1税率)+折旧税率 =220 (1 25% 110 (1 25% +60 25% =165 +15=(万元)甲方案的平均报酬率二16 33.33%48(2)乙方案的投资回收期计算如下:单位：万 元=+ 140=(万元)(2) 获利指数=(+ ) / (+140)= (3) 贴现率为11%寸：净现值=40 P VIF 11%,6+ PVIFA 1%,4PVIF 11%,240 PVIF U %》100 P VIF 11%,1=40 + 40 100 140 =+ 140=(万元) 贴现率为12%寸：净现值=40 PVIF 12%,6+ PVIFA =40 + 40 100 =+236 140=- 140设内部报酬率为r ，则: 2%,4 PVIF 12%,2 40 PVIF 12%,2 100 PVIF 12%,1140 (万元)r 11%12% 11% 4.414.41 4.9140r=%综上，由于净现值大于0,获利指数大于1,贴现率大于资金成本2.10%故项目可行。
王化成主编《财务管理》第四版课后习题及答案《财务管理》复习资料1--课后习题及答案第二章 1．答：第7年底可以从账户中取出：712%,412%,31000010000 4.779 1.40567144.95()FV FVIFA FVIF =??=??=元2.答：张华所得获得所有收入的现值是：12%,112%,212%,3510+%10+%+% +10+%5110.89311.440.79711.8980.712 32.4PV PVIF PVIF PVIF =+?+??=+?+?+?=2（110）（14）(110）（14）（1+10%）（万元）12%,84500045000 4.968233560PV PVIFA =?=?=（元）3.每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。
4.答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。
则有：3%,4100010000.888888PV PVIF =?=?=（元）5.答：（1）设每年年末还款A 元，则有：16%,84.3445000A PVIFA A ?=?=求解得A=1151.01万元（2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。
6.中原公式和南方公司股票的报酬率答：项目中原公司南方公司期望报酬率=40%×0.3+20%×0.5+0%×0.2 =22% =60%×0.3+20%×0.5+(-10%)×0.2=26%标准离差222(40%22%)0.3(20%22%)0.5(0%22%)0.2-?=+-?+-? =14%222(60%26%)0.3(20%26%)0.5(10%26%)0.2-?=+-?+--?=24.98%标准离差率=标准离差/期望报酬率 =14%/22% =63.64%=24.98%/26% =96.08% 风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=5%×63.64%=3.182%=5%×96.08% =4.804% 投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 =10%+3.182% =13.182% =10%+4.804% =14.804%7.答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+β系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率）所以分别为：A=8%+1.5×（14%-8%）=17%，B=8%+1.0×（14%-8%）=14%，C=8%+0.4×（14%-8%）=10.4%，D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。
财务会计习题集第四版答案财务会计习题集第四版答案财务会计习题集是财务会计学习的重要辅助资料，通过解答习题可以帮助学生巩固所学的理论知识，提高解决实际财务问题的能力。
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第一章：财务会计导论1. 财务会计的目的是什么？答：财务会计的目的是通过记录、报告和分析企业的经济活动，为内外部利益相关者提供决策依据。
2. 什么是财务报表？答：财务报表是企业按照一定的会计准则编制的反映企业财务状况、经营成果和现金流量的报告。
3. 财务会计的基本假设有哪些？答：财务会计的基本假设包括货币计量假设、实体假设、会计期间假设和会计主体假设。
第二章：会计等式与科目1. 会计等式是什么？答：会计等式是指资产=负债+所有者权益，它反映了企业资源的来源和运用的平衡关系。
2. 什么是科目？答：科目是指会计核算中对经济业务进行分类和归集的基本单位，包括资产、负债、所有者权益、收入和费用等。
3. 请列举几个常见的资产科目。
答：货币资金、应收账款、存货、固定资产等。
第三章：账户与账簿1. 什么是账户？答：账户是指用于记录和分类某一种经济业务的会计要素的工具。
2. 什么是账簿？答：账簿是指用于记录和保存账户信息的会计工具，包括日记账、总账、明细账等。
3. 请列举几个常见的账簿。
答：日记账、总账、现金日记账等。
第四章：账务处理1. 什么是借贷记账法？答：借贷记账法是指按照会计等式的要求，将每一笔经济业务分别记录在借方和贷方的会计方法。
2. 什么是复式记账法？答：复式记账法是指每一笔经济业务都需要在至少两个账户中进行借贷方的记录。
3. 请解释借贷记账法与复式记账法的区别。
答：借贷记账法是记录经济业务的一种方法，而复式记账法是借贷记账法的一种具体实施方式。
第五章：会计凭证与账务处理1. 什么是会计凭证？答：会计凭证是指用于记录和证明经济业务的真实性和准确性的会计工具。
财务管理章后练习参考答案（王老师部分）第一章总论二、案例题答：（1）（一）以总产值最大化为目标缺点：1. 只讲产值，不讲效益 2. 只求数量，不求质量；3. 只抓生产，不抓销售；4. 只重投入，不重挖潜。
（二）以利润最大化为目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最大化为目标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
（四）以企业价值最大化为目标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
缺点：很难计量。
进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。
因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。
（2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。
财务管理学第四版课后答案下载财务管理学第四版内容简介上篇财务管理基础第一章财务管理总论第一节企业财务的概念第二节企业财务的职能第三节企业资金运动的规律第四节财务管理的环境与目标第五节财务管理的原则第六节财务管理的'环节第七节财务管理的体制第二章财务价值计量基础第一节资金时间价值第二节资金风险价值第三章企业科学理财观第一节企业社会责任理财观第二节经济可持续发展理财观第三节人力资本理财观中篇财务基本业务管理第四章筹资管理第一节筹资管理概述第二节企业注册资本与公积金制度第三节筹资数量的预测第四节权益资本筹资第五节债务资本筹集第六节资本成本第七节资本结构第五章项目建设投资管理第一节项目建设投资概述第二节项目现金流量的预测第三节项目可行性分析第四节项目投资决策与风险管理第六章流动资产管理第一节流动资产管理概述第二节现金管理第三节应收账款管理第七章无形资产管理第一节无形资产管理概述第二节无形资产形成和使用的管理第三节无形资产的创新管理第八章证券投资管理第一节证券投资概述第二节债券投资第三节股票投资第四节期权投资第九章成本费用管理第一节成本费用概述第二节成本费用预测第三节成本费用决策和计划第四节成本费用分析、控制与考核第十章营业收入管理第一节营业收入概述第二节商品价格管理第三节营业收入的预测、计划和组织第四节营业收入的考核和分析第十一章利润与分配管理第一节利润与分配管理概述第二节利润预测与决策第三节利润实现与增长途径第四节股利理论与政策第十二章财务评价第一节财务评价概述第二节财务评价基本方法第三节企业财务比率基本评价第四节企业财务状况综合评价第五节上市公司财务评价第六节财务报表分析下篇财务特种业务管理第十三章跨国公司财务管理第一节跨国公司财务管理特征第二节跨国公司筹资管理第三节跨国公司对外直接投资管理第四节跨国公司转移价格管理第五节跨国公司风险管理第六节跨国公司结算管理第七节跨国公司纳税管理第十四章国家财务管理第一节国有资本概述第二节国家财务的内容与理论基础第三节国有资本管理体制与营运体系第四节国家财务投融资第五节国家财务分配第六节国家财务调控第七节国家财务监督第八节国有资本经营预算与绩效评价第十五章人力资本与组织资本财务管理第一节人力资本及其产权属性第二节人力资本财务的内容与目标第三节人力资本财务估价方法原理第四节人力资本财努决策分析第五节人力资本财务贡献分析第六节组织资本财务管理第十六章网络财务管理第一节网络财务的特点和功能第二节网络财务系统的构建第三节网络财务系统的安全管理第四节网络财务的业务管理第十七章企业设立、清算与重组财务管理第一节企业设立、清算与重组概述第二节企业设立税收筹划第三节企业清算财务管理第四节企业并购财务管理附录一、复利终值系数表(FVIF表)二、复利现值系数表(PVIF表)三、年金终值系数表(FVIFA表)四、年金现值系数表(PVIFA表)参考文献财务管理学第四版图书目录《财务管理学(第四版)/面向21世纪课程教材普通高等教育“十一五”国家级规划教材》是在普通高等教育“十一五”国家级规划教材、面向21世纪课程教材、高等学校工商管理类核心课程教材《财务管理学》(第三版)基础上修订而成的。
第一章财务管理基础知识习题参考答案（一）单项选择题1. D2. B3. C4. C5. C6. A7. B8. C9. D 10. B11. A 12. B 13. B 14.C 15. A 16. B 17. C 18. A 19. A .20. D21. B 22. A 23. C 24. D 25. D 26. B 27. C 28. B 29. A 30. D （二）多项选择题1. ABD2. ABCD3.ABCDE4. ABCE5. ABCDE6. ABDE7. ABCE8. ACE 9. CD 10. ABCDE 11. BD 12. ABC 13. ABCD 14. ABC15. ACD 16. ABCE 17. ABCD 18. ABCE（三）填空题1. 资金运动资金筹集资金运用资金分配2. 经济管理核心3. 资金占用和耗费经济利益财务状况4. 资金筹集资金运用资金分配5. 生存发展获利6. 工作步骤工作程序7. 财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析与考核8. 有限责任公司股份有限公司9. 个人财产无限责任10. 有限责任投资额11. 拥有独立的资本金享有自主理财权利独立承担经济责任12. 集权式财务管理体制分权式财务管理体制集权与分权相结合的财务管理体制13. 组织财务活动处理财务关系基础和框架14. 财务与会计一体化与会计机构分立平行15. 相对数16. 复利17. 复利终值复利终值复利终值﹡18. 宏观理财环境微观理财环境﹡19. 金融市场金融机构金融工具﹡20. 货币市场资本市场﹡21. 短期证券市场短期借贷市场﹡22. 长期证券市场长期借贷市场﹡23. 宏观经济政策经济发展状况通货膨胀程度市场竞争状况﹡24. 银行非银行金融机构﹡25. 基本金融工具衍生金融工具（四）判断题1. ×2. ×3. √4. √5. ×6. ×7. ×8. √9. × 10. √11. √ 12. × 13. √ 14. × 15. √ 16. × 17. × 18. × 19. × 20. √21. × 22. × 23. × 24. × 25. × 26. × 27. × 28. ×﹡29. ×﹡30. ×﹡31. √（五）实训题实训题一I =（元）75123%60005=⨯⨯实训题二F = 10 000×（1＋10%×5）= 15 000（元）实训题三F =8%8100080）（+⨯= 80 000×1.8509=148 072（元）该公司8年后从银行取款148 072元，利息额为68 072（148 072-80 000）元。
实训题四P = 6-%91000150）（+⨯= 150 000×0.5963= 89 445（元）实训题五 F = 1-%101-%1010002005）（+⨯= 200 000×6.1051=1 221 020（元）实训题六A = 1 600 000×1-%81%85）（+ = 1 600 000×8666.51= 272 730（元）实训题七P = 150 000×%7%71-16-）（+= 150 000×4.7665=714 975（元）实训题八F= 120 000×⎥⎦⎤⎢⎣⎡++1-%81-%8115）（ = 120 000×[]1-3359.7= 760 308（元）实训题九P= 50 000×⎥⎦⎤⎢⎣⎡++1%10%101-11-4-）（）（ = 50 000×[]14869.2+= 174 345（元）实训题十（1）每年分期还贷额 =（800 000-800 000×20%）×15-%81-1%8）（+= 640 000×5595.81=74 770.72（元）（2）每月还贷额= 74 770.72÷12= 6 230.89（元）实训题十一分期付款的现值= 50 000×%6%61-120-）（+= 50 000×11.4699= 573 495（元）因为分期付款的现值573 495元大于所付房款500 000元，所以应该选择一次性付款购房方式。
实训题十二年金现值系数（P/A,i,n ）=106 700÷20 000=5.335将I = 10% 代入年金现值系数，查表得：n = 8 (年)实训题十三F = A ×［（F/A,i,n+1）-1］= 1 000 000×［（F/A,9%,2+1）-1］= 1 000 000×［3.2781-1］= 2 278 100（元）实训题十四租入设备即付年金现值（P ）= A ×［（P/A,i,n-1）+ 1］= 20 000×［（P/A,9%,10-1）+1］= 20 000×［5.9952+1］= 139 904（元）租用设备所需成本现值低于购买设备的买价150 000元，该公司应选择租用设备方案。
实训题十五(1)单利终值（F ）= 50 000×（1 + 7%×5）= 50 000+17 500= 67 500（元）（2）复利终值（F ）= 50 000×5%71）（+≈70 127.59（元）实训题十六P= 500 000×10-%101-1%10）（+= 500 000×1446.61≈ 81 372.26（元）只有每年可收回的投资达到81 372.26元，才能确保该项目可行。
实训题十七（1）设备投资额在2010年年初的终值为：F= 100 000×2%81）（+ = 100 000×1.664= 116 640（元）（2）2010年年初各年预期收益的现值之和为： P=32%81100040%81100050%81100060）（）（+⨯++⨯++⨯= 60 000×0.9259 + 50 000×0.8573 + 0 000×0.7938= 55 554 + 42 865 + 31 752= 130 171(元)实训题十八（1）马凯在第6年年末得到的本利和= 6 000×［（F/A,i,n+1）-1］= 6 000×［（F/A,6%,6+1）-1］= 6 000×［8.3938 - 1］= 44 362.80(元)（2）马凯实得款项44 362.80元，比预计开支费用40 000元多出4 362.80元，在支付学费后还有剩余。
实训题十九F= 20 000×2 = 40 000（元） 因为：40 000 = 20 000×n）（%91+所以：n）（%91+= 2 又因为：n ）（%91+=1.9926≈2 所以；n ≈8（年）且因1.9926略小于2，所以，欲使货币数额增加1倍，所需的时间应略长于8年。
实训题二十甲方案的现值为100 000元。
乙方案的现值（P ）= 30 000 + 40 000×（P/F,10%, 1）+ 40 000×（P/F,10%, 2） = 30 000 + 40 000×0.9091 + 40 000×0.8264= 30 000 + 36 364 + 33 056= 99 420（元）从计算结果可知，乙方案的现值99 420元小于甲方案的现值100 000元，所以，乙方案为优选方案。
第二章 筹资管理 习题参考答案（一）单项选择题1. B2. C3. D4. C5. B6. A7. B8. C9. D 10. C11. A 12. D 13. D 14. B 15. D 16. C 17. B 18. D 19. C 20. D21. B 22. D 23. A 24. D 25. A 26. B 27. C 28. C 29. D 30. C31. B 32. C 33. B 34. D 35. A 36. D 37. D 38. A 39. B 40. B41. D 42. D 43. B 44.C 45. C 46. D（二）多项选择题1. ABC2. ACD3. BCDE4. ABCD5. ACE6. ABD7. ACDE8. ABC9. BC 10. ABCDE 11.ABCDE 12. ABC 13. BD 14 ABCDE 15. ABCD16. ABCDE 17. ABCDE 18. AB（三）填空题1. 销售百分比法 因素分析法2. 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 职工和民间资金 企业内部资金 外商和港澳台商资金3. 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁4. 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润5. 普通股股票 优先股股票6. 公开间接发行 不公开直接发行7. 自销 承销8. 财务杠杆系数9. 比较资金成本法 每股收益分析法10. 业务量的变化 资产价格的升降 资金周转速度的快慢11. 期限短 风险大12. 筹资费用 使用费用13. 追加投资 筹资费用14. 债务筹资15. 抵税收益16. 财务杠杆 财务杠杆利益（四）判断题1. ×2. ×3. √4. ×5. ×6. √7. √8. ×9. × 10. √11. × 12. √ 13. × 14. × 15. √ 16. × 17. × 18. √ 19. √ 20. ×21. × 22. √ 23. √ 24. × 25. × 26. × 27. × 28. × 29. √ 30. ×31. × 32. × 33. × 34. √ 35. × 36. √ 37. × 38. √ 39. × 40. √41. × 42. √ 43. √ 44. √ 45. √（五）实训题实训题一预测2013年资金需要量=（2 060 - 60）×（1 + 5%）×（1 + 2%）×（1 - 2%） = 2 000×105%×102%×98%= 2 099.16（万元）实训题二（1）该企业放弃现金折扣成本 = %4-1%4×40360 = 37.5% （2）20天内付款，应付给A 公司的商品价款= 200×（1-4%）= 192（万元）实训题三（1）市场利率为5%的债券发行价格≈1 000（元）（2）市场利率为2%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++515%)21(%50001%210001t t ）（ = 1 000×0.9057 + 50×4.7135≈1 141.38（元）（3）市场利率为8%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++515%)81(%50001%810001t t ）（ = 1 000×0.6806 + 50×3.9927≈880.24（元）实训题四（1）市场利率为10%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++20120%)51(%40001%)51(0001t t=1 000×0.3769 +40×12.4622≈875.39（元）（2）市场利率为6%时的债券发行价格 = ∑-+⨯++20120%)31(%40001%)31(0001t t= 1 000×0.5337 +40×14.8775= 1 148.8（元）实训题五债券资金成本率 =%89.7%100%5-1100%25-1%10100=⨯⨯⨯⨯）（）（ 实训题六 优先股资金成本率 =）（%5-1100%10100⨯⨯×100% = 10.53%实训题七普通股资金成本率=%53.12%100%2%5-1100%10100=⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡+⨯⨯）（ 实训题八综合资金成本率= 8%×30% + 8.5%×30% + 10%×40%= 2.4% + 2.55% + 4%= 8.95%实训题九（1）资产负债率为20%时的财务杠杆系数 = 25.1%10%200001-100100=⨯⨯ （2）资产负债率为40%时的财务杠杆系数 = 67.1%10%400001-100100=⨯⨯ （3）资产负债率为60%时的财务杠杆系数 = 5.2%10%600001-100100=⨯⨯ 实训题十（1）筹资前：长期借款成本= %5.70-1400%25-1%10400=⨯⨯⨯）（）（ 长期借款比重= %40%1000001400=⨯ 普通股成本= %15%50-1600202600=+⨯⨯）（ 普通股比重= 60%%1000001600=⨯ 综合资金成本= 7.5%×40%×15%×60%= 3% + 9%= 12%（2）甲方案：新增100万元长期借款成本= %90-1100%25-1%12100=⨯⨯⨯）（）（ 综合资金成本率= 1001600%151001100%91001400%5.7⨯+⨯++ = 2.73% + 0.82% + 8.18%= 11.73%乙方案：增发后的普通股成本= %13%5252=+ 综合资金成本率= 1001100600%131001400%5.7+⨯+⨯ = 2.73% + 8.27%= 11%(3) 由于11.73%＞11%，所以最佳筹资方案应为乙方案。
