财务分析基本程序与步骤

山 东 理 工 大 学 教 案

第 3 次课 教学课型：理论课□ 实验课□ 习题课□ 实践课□ 技能课□ 其它□

主要教学内容（注明：* 重点 # 难点 ）：

第三章 财务分析程序与方法

第一节 财务分析基本程序与步骤*

第二节 战略分析与会计分析*#

第三节 财务分析方法*#

第四节 财务综合分析与评价

教学目的要求：

1. 掌握财务分析的基本程序与步骤；

2. 了解企业战略分析的内容与作用；

3. 掌握财务分析方法的有关内容，如比率分析法、因素分析法；

4. 了解财务综合分析评价技术和财务分析报告。。

教学方法和教学手段：

教学方法：讲授

教学手段：板书 多媒体

讨论、思考题、作业：

1. 简述财务分析的程序和步骤？

2. 简述财务分析的主要方法？

3. 什么是因素分析法，如何进行因素分析？

4. 选取某一行业，进行战略分析，说明其盈利能力和未来的发展潜力。

5. 简要说明会计分析的内涵和步骤。

参考资料：

1.谢志华主编.财务分析[M].北京：高等教育出版社2003年版。

2.张先治，《财务分析》，4版，东北财经大学出版社，2007。

注：教师讲稿附后

√ 第三章 财务分析程序与方法

第一节 财务分析基本程序与步骤

一、财务分析程序的内涵及不同观点

财务分析的程序，亦称财务分析的一般方法，是指进行财务分析所应遵循的一般规程。研究财务分析程序是进行财务分析基础与关键，它为开展财务分析工作，掌握财务分析技术指明了方向。

美国南加州大学WATER B. NEIGS教授将财务分析的步骤归纳为：第一步，从企业所提供的各项财务信息中，选择与决策有关的信息；第二步，将所选择的各项财务信息，按妥善的方式予以安排，以揭示各项财务信息所隐含的重要关系；第三步，研究各项财务信息所隐含的重要关系，并解释其结果。

美国哈佛大学KRISHNA G. PALEPU教授等将财务报表分析归纳为四个步骤：第一步是经营策略分析；第二步是会计分析；第三步是财务分析；第四步是前景分析。

上海财经大学孙铮教授等将财务分析的步骤划分为：第一步，审阅注册会计师审计报告；第二步审阅整套财务报表；第三步，运用分析方法，如比较报表分析法，横向与纵向百分比分析法，比率分析法等；第四步，参考重要的补充信息。

综观这些财务分析程序，它们有其相同点，即在搜集财务分析信息、分析财务信息、得出财务分析结论等步骤上是基本一致的，区别主要体现在具体分析环节或细节上。

二、财务分析程序与步骤

财务分析的程序与步骤可以归纳为四个阶段十个步骤：

（一）财务分析信息搜集整理阶段

财务分析搜集整理阶段主要有以下三个步骤组成：

1．明确财务分析目的。（阿里巴巴）

2．制定财务分析计划。

3．搜集整理财务分析信息。

（二）战略分析与会计分析阶段

战略分析与会计分析阶段主要由以下二个步骤组成：

4．企业战略分析。

企业战略分析通过对企业所在行业和企业拟进入行业的分析，了解行业的收益潜力和风险程度，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，企业战略分析主要包括行业分析和竞争战略分析。企业战略分析是会计分析和财务分析基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而能进行客观、正确的会计分析与财务分析。（对临沂矿务局的审计；对房价的战略分析）

5．财务报表会计分析。

财务报表会计分析的目的：（1）揭示财务报表反映财务状况和经营成果的真实程度（财务报告与企业实际的差异：①会计本身的局限，如人力资源价值——对报表的改造和再加工；②会计的可选择性——相应调整会计报表），并对报表进行改进；（2）通过财务报表分析，指出企业哪些方面存在重大的问题，为下一步财务分析打下基础。

主要包括四个步骤：一是阅读财务报告；二是修正会计报表信息；三是比较财务报表；四是解释会计会计报表，评价企业实际状况，解释存在的主要问题。

（三）财务分析实施阶段

财务分析的实施阶段是在战略分析与会计分析的基础上进行的，它主要包括以下二个步骤：

6．财务指标分析：根据分析目的选择和计算财务指标是正确判断和评价企业财务状况的关键所在，其中财务指标一定要根据实际情况进行修正。

7．基本因素分析：因素分析法就是要在报表整体分析和财务指标分析的基础上，对一些主要指标的完成情况，从其影响因素角度出发，进行深入定量分析，确定各因素对其影响的方向和程度，为企业正确进行分析评价提供最基本的依据。

（四）财务分析综合评价阶段

财务分析综合评价阶段是财务分析实施阶段的继续，具体看又可分为三个步骤：

8．财务综合分析与评价：是在应用各种财务分析方法进行分析的基础上，将定量分析结果、定性分析判断与实际调查情况结合起来，以得出财务分析结论的过程。

9．财务预测与价值评估：财务分析既是一个财务管理循环的结束，又是另一个财务管理循环的开始。应用历史或现实财务分析结果预测未来财务状况与企业价值，是现代财务分析的重要任务之一。

10．财务分析报告：是财务分析的最后步骤，它将财务分析的基本问题、财务分析结论，以及针对问题提出的措施建议以书面的形式表示出来，为财务分析主体及财务分析报告的其他受益者提供决策依据。

第二节 战略分析与会计分析

一、企业战略分析

（一）企业战略分析的内涵与作用

企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，了解行业的收益潜力和风险程度，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力——主要是看企业未来的发展潜力（如诺基亚原来生产胶鞋和造纸）。企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。

（二）企业战略分析的基础

进行战略分析，一要明确战略制定的程序；二要明确企业战略制定与分析的宏观环境。

1.战略制定的程序：一是外部环境分析：宏观、中观和竞争环境分析；二是企业内部分析：资源、能力和核心竞争力分析

2.宏观经济环境分析：宏观经济环境是指宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。主要包括经济周期、货币政策、财政政策和汇率。

（三）行业分析

行业分析的目的在于分析行业的盈利水平与盈利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜力大小是可能不同的。影响行业盈利能力因素有许多，归纳起来主要可分为两类：一是行业的竞争程度，二是市场谈判或议价能力。

1.行业竞争程度分析

一个行业中的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素影响：第一是现有企业间的竞争；第二是新加入企业的竞争威胁；第三是替代产品或服务的威胁。（以通信行业为例——胡奕明 财务分析案例 87页；也可以淄博超市为例）

（1）现有企业间竞争程度分析（超市）

影响因素主要包括：行业增长速度、行业集中程度、差异程度与替代成本、规模经济性、退出成本

（2） 新加入企业竞争威胁分析（外资超市）

影响因素主要包括：规模经济性、先入优势、销售网和关系网因素

（3）替代产品或服务威胁分析（网络购物）

2.市场议价能力分析

虽然行业竞争能力是决定行业盈利能力的决定因素，但行业实际盈利水平的高低，还取决于本行业企业与供应商和消费者（客户）的议价能力。

（1）企业与供应商的议价能力分析（钢铁行业与外国的铁矿石企业）

主要因素包括供应商的数量、供应商的供应程度以及单个供应商的供应量

（2）企业与客户的议价能力分析（2009年买汽车；商场的竞争，如买彩电）

主要因素可归纳为价格敏感程度和相对议价能力

（四）企业竞争策略分析 企业进行竞争的策略有许许多多，最重要的竞争策略有两种，即低成本竞争策略和产品差异策略。

1．低成本竞争策略分析（沃尔玛；洛克菲勒美孚石油公司，石油价格从80美元降到3美元都盈利；格兰仕）

低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。主要措施包括优化规模、改善资源利用率、运用价值工程、提高与供应商议价能力、强化管理控制等。

2．产品差异策略分析（INTEL：内存芯片-cpu芯片；日本汽车和欧美汽车）

产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额，取得竞争优势与超额利润。主要措施包括：明确企业产品和服务的客户、使企业的产品和服务与客户要求一致、使其成本低于消费者愿意接受的价格。

二、会计分析技术

（一）会计分析的内涵与步骤

会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估价的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。同时，我认为，会计分析更重要的是找出企业财务活动的重点问题所在。

进行会计分析，一般可按以下步骤进行：

1．阅读会计报告

2．修正会计报表信息

会通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题。

3．比较会计报表

在阅读会计报告的基础上，重点对会计报表进行比较。比较的方法包括水平分析法、垂直分析法和趋势分析法。

4．解释会计报表

解释会计报表是指在比较会计报表的基础上，考虑企业采取的会计原则、会计政策、会计核算方法等，说明会计报表差异产生的原因，评价企业实际状况，解释存在的主要问题。

（二）会计分析的方法

1.水平分析法

水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。

水平分析法所进行的对比，一般而言，不是指单指标对比，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合对比分析，尤其在对会计报表分析中应用较多。因此，通常也将水平分析法称为会计报表分析方法。水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种：

一是绝对值增减变动；

二是增减变动率；

三是变动比率值。

应当指出，水平分析法通过将企业报告期的财务会计资料与前期对比，揭示各方面存在的问题，对于全面深入分析企业财务状况奠定了基础。因此水平分析法是会计分析的基本方法。但是，水平分析法在不同企业应用中，一定要注意其可比性问题；另外，水平分析中，应将两种对比方式结合运用，仅用变动量，或仅用变动率都可能得出片面的，甚至是错误的结论。

2.垂直分析法

垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。垂直分析法的一般步骤是：