当前位置：文档之家 › 论我国公司异议股东股份回购请求权制度

论我国公司异议股东股份回购请求权制度

  • 格式：pdf
  • 大小：620.36 KB
  • 文档页数：37

编 号：硕士学位论文题 目：论我国公司异议股东股份回购请求权制度所 在 院 系：法学院专 业 名 称：民商法指 导 教 师：吴钧研 究 生：袁雪完 成 时 间：2010年3月沈阳师范大学研究生处制学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在导师的指导下取得的研究成果。

据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。

对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示了谢意。

作者签名：袁雪日期： 2010年3月学位论文使用授权声明本人授权沈阳师范大学研究生处，将本人硕士学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索；有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，允许论文被查阅和借阅；有权可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。

保密的学位论文在解密后适用本规定。

作者签名：袁雪日期： 2010年3月论我国公司异议股东股份回购请求权制度中文摘要异议股东股份回购请求权是指当股东大会作出对股东利益关系有重大影响的决议诸如公司分立合并等重大事项时，对该决议表明持有异议的股东，由法律赋予其要求公司以公平价格收购其股份，从而退出公司的权利。

其目的在于克服“资本多数决”原则的弊端，保护少数股东的利益，是公司法上的一项重要制度。

为公司内部股东之间在公司发生重大结构性变化时出现的利益冲突提供了解决途径。

作为一种利益平衡的手段，它既充分顾及少数股东因反对此种变化而选择体面退出公司的权利，又确保了多数股东按照“资本多数决”原则对公司前途的决策权。

基于股东平等的原则和保证公司效率的要求，“资本多数决”是现代公司法的必然选择。

即多数资本持有人的意思表示吸收了少数资本持有人的意愿，使持有少数资本的股东不得不遵从大股东的意愿，导致事实上的不平等，从而给大股东滥用资本多数决的权利留下空间。

异议股东股份回购请求权作为一种法定的弥补性权利，能够有助于实现股东之间的实质平等以及维持大小股东间的利益平衡，我国市场经济日益发展，公司重大交易逐渐频繁活跃，建立健全股东利益保护机制则成为更加迫切的目标。

在实践中已经反映出对异议股东股份回购请求权的现实需求。

2005年10月我国《公司法》做出了重大修订，首次对异议股东股份回购请求权作出明确的法律规定。

在《公司法》修订之前，我国在该项制度上几乎是一个空白，只有在少数几个法律效力较低的规范性文件中略有涉及。

这次新修订的《公司法》正式以法律的形式将异议股东股份回购请求权规定了下来，这无疑是一个重大的进步。

该制度的进一步探讨和分析对于加深这一制度的理解和应对实践，都显得很有必要。

笔者试图通过分析股东，股份回购等语义，比较国内外立法中异议股东股份回购请求权的异同，同时借鉴文献法规对异议股东股份回购请求权进行剖析。

阐述完善我国异议股东股份回购请求权的观点。

全文共三个部分，具体的理论架构如下: 第一部分从理论分析上对一些容易混淆的概念进行了界定，简要阐明了异议股东股份回购请求权的定义，并论述回购请求权制度的历史发展.第二部分以域外异议股东股份回购请求权的相关立法为研究对象，从立法体例，适用范围，行使程序限制方面进行比较阐述.第三部分对我国的异议股东股份回购请求权制度现状进行阐述，对其缺陷进行分析，最后对如何完善该制度提出建议。

关键词：异议股东，股份回购请求权，资本多数决China's objection to the request of shareholders the right to repurchase shares of the systemAbstractShare repurchase dissenters claim, when a shareholders general meeting of shareholders to have a significant interest in the impact of the separation, such as corporate mergers and other major matters, the resolution makes clear that the dissenting shareholder, by law require companies to give it a fair the price of its shares to buy out the company's rights. The aim is to overcome the drawbacks of a majority vote of capital to protect the interests of minority shareholders is the company law on an important system. For the company shareholders in the company between the major structural changes in the case of a conflict of interest provide a solution. Balance of interests as a means to both take full account of the minority shareholders because of its opposition to such changes in the company's right to choose a graceful exit, but also to ensure that the majority of shareholders in accordance with the "capital of majority" principle to the company's future decision-making power. Based on the principle of equality of shareholders and to ensure the efficiency of the requirements of the company, "capital majority vote" is a modern company law, the inevitable choice. That the majority of the holders of capital to absorb the meaning of the minority, said the wishes of the holders of capital for holders of the minority shareholders of the capital would have to follow the wishes of shareholders, resulting in de facto inequality, giving major shareholders the right to abuse of the capital a majority vote to stay the next space. Objection to the request of shareholders the right to repurchase shares as a statutory remedy for sexual rights, could contribute to the achievement between the shareholders.I tried to analyze shareholders, share repurchases and other semantics, compare domestic and foreign extra-territorial legislation in the request object to the shareholders the right to repurchase shares similarities and differences between colleagues made use of a literature and regulations right dissenters claim analyze share repurchases. Perfecting the dissenters described share repurchase claim point of view.Full text of a total of three parts, the specific theoretical structure is as follows: the first part of the theoretical analysis of some confusion in defining the concept briefly set out objections to the shareholders the right to request the definition of sharerepurchases, and discusses the history of our right to repurchase request development. The second part of the objection to the extraterritorial rights of shareholders share repurchase requests related legislation as the research object, from the legislative style, scope of application to compare the exercise of procedural restrictions set out. The third part of the objection to the shareholders of our stock repurchase claims system for the status quo elaborate the analysis of its defects, the final right to make recommendations how to improve the systemKey Words：Dissenters Share Repurchase claim Majority decision目录第一章引言 (1)一、研究课题的学术背景及意义 (1)二、国内外文献综述 (1)三、本文研究的主要内容和目的 (2)第二章异议股东股份回购请求权的理论分析 (3)一、异议股东股份回购请求权概述 (3)（一）异议股东股份回购请求权的概念及制度来源 (3)（二）异议股东股份回购请求权相关概念辨析 (4)（三）异议股东股份回购请求权的性质 (6)（四）异议股东股份回购请求权的意义 (7)二、异议股东股份回购请求权的相关学说简介 (8)（一）期待落空理论 (8)（二）团体可分解性理论 (9)（三）衡平救济理论 (9)（四）剩余财产分配权理论 (10)第三章异议股东股份回购请求权域外立法比较分析 (11)一、立法体例 (11)二、异议股东股份回购请求权的适用范围 (11)（一）适用范围比较 (11)（二）程序规则比较 (12)第四章我国的异议股东股份回购请求权制度现状、不足及完善 (14)一、我国异议股东股份回购请求权制度的立法现状 (14)二、异议股东股份回购请求权制度的缺陷分析 (17)（一）适用范围过于狭窄 (17)（二）欠缺可操作性 (18)（三）缺少配套制度和程序 (19)（四）条款适用容易规避 (19)三、我国异议股东股份回购请求权制度的完善 (19)（一）确立公平的价格 (19)（二）完善行使程序 (20)（三）明确异议股东股份回购请求权的失效情形 (21)（四）关于债权人保护制度 (22)（五）行使原则 (22)结语 (24)参考文献 (25)个人简历 (28)致谢 (29)第一章引言一、研究课题的学术背景及意义早期公司重大事项变化均采取“全体一致原则”。

合集下载

有限责任公司异议股东股权回购请求权制度的完善

有限责任公司异议股东股权回购请求权制度的完善

Forum学术论坛1602017年1月 有限责任公司异议股东股权回购请求权制度的完善昆明理工大学津桥学院 顾梁莎 陶晶晶摘 要：有限责任公司异议股东股权回购请求权是我国《公司法》规定的股东享有的法定权利，该项制度的设立也成为维护股东合法权益的重要保证。

但由于相关法律规定不够完善，导致该项制度在实施过程中存在一些问题，如“异议股东”的范围存疑、“主要财产”的认定标准不明、公司收购股权的“合理价格”难以确定以及适用情形范围偏窄。

本文在对该项制度存在的问题进行探讨之后，提出了对这一制度的相应完善措施。

关键词：有限责任公司 异议股东 股权回购请求权中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2017)01(b)-160-021 我国设立有限责任公司异议股东股权回购请求权制度的意义异议股东股权回购请求权，是指当股东对股东会决议存有异议，而这些异议事项又和股东的重大利益密切相关，则其有权要求公司以合理的价格回购其股权。

异议股东的股权回购请求权制度最早在美国确立，而之所以出现这项制度，是为了平衡公司有效运作和股东合法权益之间的冲突。

美国最初的法律规定，股东会在作出关乎整个公司的重大决策时，必须经过全体股东的一致同意，但是随着公司规模的扩大和股东数量的增加，这项规定变得越来越难以实现。

为了让公司能够有效运作，法律不得不降低了股东同意的比例，由原来的一致同意变为只需要半数以上或者2/3以上股东同意即可，这样就解决了表决的效率问题。

但是这样的做法，很可能损害到那些对股东会决议持有异议的股东的合法权益，因此，异议股东的股权回购请求权制度应运而生。

法律赋予了对股东会重大决议持反对意见的股东，有权在一些特定情况下要求公司回购其股权。

该制度现被大陆法系和英美法系的国家普遍采纳。

我国《公司法》第74条规定了有限责任公司异议股东出现下列情况时，可以要求公司以合理价格回购其股权：公司符合分配利润条件的情况下，却连续五年都不向股东分配利润，并且这五年公司都是处于盈利状况；公司合并、分立、转让主要财产；公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续。

论异议股东股份回购请求权的行使规则

论异议股东股份回购请求权的行使规则


化 为 实 际权 利 增 加 了难 度 。
【 键 词 】 份 回 购请 求 权 ； 用 范 围 ； 序 要 件 ； 价 之 诉 关 股 适 程 估
【 图分 类 号 】 ４ ８ 中 ＤＦ １
【 献 标识 码 】 文 Ａ
【 章 编 号 ］ ７１ ５ ０ （ ０ ２） ２ ０ ６ — ３ 文 ６ － １１２ １ ０— ０９ ０
可 以行 使 该 权 利 ，否 则 必 然 会 导 致 少 数 股 东 滥 用 该
权 利 ，甚 至 可 能 出 现 少 数 异 议 股 东 影 响 控 制 多 数 股 东 的 不 正 常 现 象 。 为 了 不 影 响 公 司 正 常 的 生 产 经 营
活 动 ， 了趋利 避 害 ． 律规 定 仅 在 特定 情 形 下 ， 为 法 异
典 》 ２ ５条 ， 韩 国 商 法 》 ３ ０ 条 ， 加 拿 大 商 业 公 第 ４ 《 第 ６ 《
司 法 》 １０条 也 都 通 过 不 同 条 文 规 定 了 这 一 制 度 。 第 ９ 我 国 ２ ０ 年 １月 １ 日 实 施 的 新 公 司 法 第 ７ ０６ ５条 。 第 １ ３条 － Ｊ ４ ｔＩ ￣ 顷应 潮 流 规 定 了 我 国 的 异 议 股 东 股 份 回 购 请 求 权 制 度 ，本 文 试 从 股 东 权 利 角 度 探 讨 这 一 制 度 的行使 规 则 。
维 护企 业 运 营 效率 的基 础 上保 护 中小 股 东 的利 益 。
世 界 上 很 多 国 家 和 地 区都 规 定 了 这 一 制 度 ． 如 台 湾
地 区 公 司 法 第 １ ６条 ： 股 东 于 股 东 会 为 前 条 决 议 ８ “ 前 ， 以书 面通 知公 司反 对该 项行 为 之意 思表 示 ， 已 并
异议股东股权回购请求权研究——基于对债权人保护的的角度

异议股东股权回购请求权研究——基于对债权人保护的的角度

异议股Hale Waihona Puke 股权回购请求权研究 — —
基 于对 债 权 人保 护 的 的角 度
■王晓阳 郑璐璐 宁波大学法学院
摘
要： 异议股 东股权 回购请 求权制度是一种在公 司拟进行重 大事项的 决议 可能影响 中小股 东权益 的情 况下 ，赋 予其退 出公
司的权利 的股 东救 济制度 。２ ０ ０ ５ 年我 国 《 公 司法》确立 了此项制度。但是股 东异议股权回购请 求权很 可能被 滥用而导致公 司债权 人利 益受损 ，对此我 国立法并没有相关规 定。本文从保护债权人的 角度对其进行探 讨 ，并提 出完善 建议 。 关键词： 股权 回购请求权 债权人保 护 中小股 东
有 提 出异 议 和要 求 保护 的 可能 。所 以规定 公 司 的通 知 义务 有 利于
股 东股 权 回购 请 求权 制 度在 一 定程 度 上对 公 司 的资 产 、资本 等 情 况 有所 影 响 ， 因此 考 虑该 制 度 的设 计 ，不 但要 充 分考 虑 其理 论 基 础 ，还应 当考 虑其 与债权 人 利益保 护 的平衡 。 三 、我 国异 议股 东股 权回购 请求 权 的完善 １ ． 建 立债 权 申报与 保证金 制度
保 护 债权 人利 益 。规 定 义务 的同 时也 要 对保 证 其实 施 ，异 议股 东 未 履 行通 知 义务 时 就 回购 的范 围内就 公 司债 务 不能 清偿 的部 分对 公 司债 权人 承担 补充赔 偿责 任 。 ３ ． 完善 股权 回购 请求权 的财 源 限制 ２ ０ ０ ５ 年《 公 司 法 》只 对股 份 有 限公 司对 公 司用 于 奖励 职 丁 的 股 份 回购进 行 了财 源 限制 ，但 是 这并 不 能 为公 司债 权 人 提供 有效 保 障。实 际 经 济生 活 中 ，公 司往 往存 在 着大 量 的债 权 债 务而 且 各 债 权 债务 履 行期 限 不一 ，公 司 的债 务 很 有 可能 先 于债 权 到期 ，此 时 ，虽然 从 资产 负 债表 上 看 ，公 司 的总 资产 仍 然 大于 负 债 ，但是 公 司已 经不 能 清偿 到期 债 务 ，对 债权 人 的债 权 构 成威 胁 。对 此我 们 可 以借 鉴加拿 大相 关立 法规 定 。加拿 大安 大略 省 《 商 业公 司法 》 规 定 ：“ 公 司 目前或 在付 款后 无力 清偿 到期 债务 ；或 者在 付 款后公 司资 产 可变 现 价值 将 少 于其 债务 总 额 时 。公 司不得 支付 异议 股 东 任何 款 项 。但 在此 种 情形 下 ，公 司 应 当通 知所 有 异议 股 东 ，异议 股 东可 以选择 撤 回异 议 通知 ，恢 复 其股 东 权 利 ；也 可保 留公 司具 有偿 还能 力时优 先受 偿 的资格 。 ” ４ ． 完 善公 司控 股股 东 以及 董事 对债 权人 的义 务和责 任 在 股份 回购 中 ，由 于可 能存 在 董事 、控 股股 东 与债 权 人利 益 发 生 严 重 冲 突 的现 象 ，为 防止 公 司 利 用股 份 回购 ，欺 诈 债 权 人 ， 有 必要 规 定公 司 、董 事 以及 控股 股 东不 得 以损 害 债权 人 利益 为 目 的而实施 股 份 回购 。公 司法第 １ ５ ０ 条 规定 ：董 事 、监事 、高级 管理 人 员 执 行公 司职 务 时 违 反法 律 、行政 法 规 或 者 公 司章 程 的规 定 ， 给 公 司造 成 损失 的 ，应 当承 担 赔偿 责 任 。公 司法 仅 规定 董 事对 公 司 负赔 偿 责任 。但 是 公 司法 并 未 明确 董事 对 包括 债 权人 在 内 的第 三 人人 的 民事责 任 ，所 以应 予 以 明确 ：公 司 违法 买 回股 份 给公 司 债 权人 或者其 他第 三人 造成 损失 的 ，公 司 董事负 赔偿 责任 。
论我国有限责任公司异议股东股份回购请求权

论我国有限责任公司异议股东股份回购请求权

论我国有限责任公司异议股东股份回购请求权作者：岳志强李国平周会生来源：《中国经贸导刊》2010年第03期一、异议股东股份回购请求权的概述公司对重大结构性变化决策的基本机制是“资本多数决”原则。

根据“资本多数决”原则,股东具有的表决力与其所持的股份成正比,股东持股越多,表决力越大。

法律正是将股东会或股东大会中持股最多的股东的意思推定为公司的意思。

因此,控股股东意志一旦上升为股东会或股东大会意志,即对小股东产生约束力。

这就使得控股股东享有比少数股东更为优越的权利。

在公司治理中控股股东往往会滥用这一优势,享受更加不公平的机会,损害少数股东的利益,产生“多数派暴政”问题。

为了克服“多数派暴政”问题,各国(地区)公司法为少数股东提供了许多保护措施,异议股东股份回购请求权便是其中之一。

异议股东股份回购请求权,是指当公司发生实质性变更时,持不同意见的股东所享有的要求公司依公平合理的价格回购其股份,从而退出公司的权利。

二、我国有限责任公司异议股东股份回购请求权的权利主体(一)无表决权股东是否当然就不享有异议股东股份回购请求权《公司法》第四十三条规定:“股东会会议由股东按照出资比例行使表决权;但是,公司章程另有规定的除外。

”这就意味着,在有限责任公司中有无表决权的股东存在的可能,所以无表决权的股东是否拥有异议股东股份回购请求权就是一个值得讨论的问题。

(二)继受股东是否享有异议股东股份回购请求权享有异议股东股份回购请求权的股东若将其股份转让给第三人,该第三人作为继受股东是否享有异议股东股份回购请求权?对此,《公司法》没有作出明确的规定,各国(地区)公司法也多无明确规定,学者对此多持否定看法。

如韩国学者李哲松认为:“在董事会上通过营业转让或合并的决议、并将其计划公开发表后取得股份的股东赋予股份收买请求权并不妥当。

这是因为,无须特别保护那些明知有此计划而取得股份的股东,而且也应防止那些为行使股份收买请求权而取得股份的不健全的投资。